Il yield farming è diventato un lavoro a tempo pieno.
Persone che gestiscono 8 protocolli diversi, controllando gli APR ogni ora, preoccupandosi per le perdite temporanee…
Ecco perché le stablecoin che generano rendimento mangeranno il yield farming tradizionale:
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Le stablecoin tradizionali come USDC rimangono ferme guadagnando lo 0%.
Mentre i fondi del mercato monetario pagano il 4-5%.
Questa differenza ha spinto i costruttori ad aggiungere motori di rendimento al denaro digitale. Risultato: stablecoin che generano rendimento
Sono passate da 660 milioni a 12 miliardi in meno di un anno.
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Fondamentalmente ci sono 5 modi in cui queste cose generano rendimento:
- wrapper di pool di prestiti (aUSDC che guadagna ai tassi @aave)
- supportati da RWA (USDM/USDY che trasmette entrate da T-bill onchain)
- trading di base (long spot + short perp, raccogliendo tassi di finanziamento)
- commissioni di protocollo (scrvUSD che cattura le commissioni @CurveFinance)
- modelli ibridi (mischiando tutto quanto sopra)
@aave 3/
La magia avviene in due modi:
I token rebasing aumentano il saldo del tuo portafoglio (più token, stesso prezzo di $1)
I token di accumulo di valore mantengono il saldo fisso ma il prezzo sale lentamente ($1.002 → $1.005...)
Entrambi funzionano, solo con diversi compromessi UX.
@aave 4/
Ma ricorda: APY ≠ rendimento garantito.
I dashboard annualizzano le ultime 24-48 ore. un picco può far sembrare il 4% come il 15%.
Ecco perché YPO (rendimento pagato) conta di più rispetto agli APR appariscenti. mostra i dollari effettivamente distribuiti, non le medie basate sul tempo.
@aave 5/
La composabilità è anche super interessante.
Abbina due token che generano rendimento in un AMM = commissioni di scambio + flussi di rendimento duali
Usa sDAI come collaterale, prendi in prestito USDC, compra più sDAI, ripeti = rendimento con leva
I meta-vault automatizzano la rotazione tra i luoghi di pagamento migliori
@aave 6/
I rischi sono reali però:
Sfruttamenti di smart contract, fallimenti degli oracle, rischio di cambio per i modelli di trading basati su spread, volatilità dei tassi quando i mercati si calmano.
Ogni ulteriore passaggio nel stacking dei rendimenti aggiunge rischio di complessità.
(ricorda di fare le tue ricerche)
@aave 7/
Ma per la maggior parte delle persone? Non vogliono gestire 8 protocolli.
Vogliono depositare USDC, guadagnare rendimento in background, spendere con una carta (@ether_fi cash). Fatto.
La complessità è il nemico dell'adozione.
@aave @ether_fi 8/
Perché onestamente, alla maggior parte delle persone non importa come viene preparato il loro cibo.
Vogliono solo che abbia un buon sapore.
Comunque, analisi completa su
Condividerò di più sui stablecoin, quindi segui se questo è utile.
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