Problemet med alle disse finansselskapene er at de er strukturert finans, ikke vaniljekapital. Det er en grunn til at folk kjøper individuelle aksjer, men sjelden obligasjoner - sofistikerte mennesker kan overføre pengene dine i lommen på mange måter, mange av dem subtile,
Det har virkelig vært øyeåpnende å grave i Ethena ENA-finansselskapet SPAC. Det er et perfekt verktøy for å overføre rikdom i forskjellige retninger på en null- eller negativsum-måte.
Men det ser ut som en av de bedre! Det ser ikke ut til å planlegge innflytelse, så det er usannsynlig at det vil eksplodere
Jeg lurer på hvorfor eie TLGY-aksjer når de bare får <2 % av det nye ENA-finansselskapet. NAV ble nevnt til >800 millioner dollar på investorsamtalen tidligere denne uken.
Markedsverdien til TLGY er for tiden 88 millioner dollar. ENA må ~5,5x innen Q4 stenger for at TLGY-innehavere skal gå i balanse. Har jeg forvirret regnestykket?
Miles byr også på noen gode, praktiske spørsmål her. De fleste av disse virker bare som amatørmessige kapitalstrukturer med "mynt jeg vinner, hale du taper" som venter på aksjonærene.
Noen spørsmål som nager meg om likviditetsforvaltningsselskaper:
(1) Hvordan overholder du løpende PubCo-opplysningsforpliktelser? Hvis du avslører pågående innsats fra utstederen av digitale eiendeler, øker du risikoen for verdipapirlover for den digitale eiendelen. Hvis du ikke gjør det, kan det hende du begår svindel.
(2) Hvordan forener du en forpliktelse til eiere av digitale eiendeler om å støtte prisen på eiendelen med egenkapitalinnhenting av PubCo med Gary Plastic-saken?
(3) Hva gjør du når aksjene til slutt handles under NAV?
Disse problemene er håndterbare for treasury management-selskaper som er satt opp av tredjeparter for svært modne prosjekter som BTC, ETH og SOL. Jeg er ikke sikker på at disse problemene kan løses der ledergrupper for mindre modne prosjekter spinner opp og kontrollerer disse offentlige kjøretøyene selv.
Kryptoadvokater burde gjøre en bedre jobb her.
Si hva du vil om Saylor, men i det minste er kapitalstrukturen hans (så langt) utformet gjennomtenkt. Jeg synes han er uansvarlig noen ganger, men han tenker i det minste på hvordan han kan unngå tvangssalg.
Jeg er ikke overbevist om at mange av de nye selskapene tenker lenger enn neste måned eller kvartal
Mitt store håp er at ETFer utkonkurrerer disse tingene. Hvis noen virkelig ønsket giret, udiversifisert eksponering mot et token, virker det billigere, enklere og gir færre gebyrer til folk som ikke burde få dem.
6,18k
11
Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.