C'è qualcosa di poetico nel parlare di stabilità monetaria mentre gli yacht scorrono sullo sfondo.
L'energia era diversa quest'anno. Tutti si sono presentati con un vero volume, veri utenti e vere domande. @Circle viene integrato da @stripe. @RevolutApp ha un progetto di stablecoin. @Tether_to sta emettendo oro. @jpmorgan ha battuto tutti sul mercato con un token di deposito. La linea tra fintech e stablecoin si è ufficialmente offuscata.
Lo Stable Summit a Cannes ha segnato questo cambiamento. Ecco cosa è emerso nel Giorno 1 👇
🧪 Vault, Rendimenti e Quanto Rischio È Troppo
Abbiamo fatto molta strada da quando è stato introdotto il DSR di Maker.
L'attuale ondata di strategie con stablecoin è più ambiziosa, più componibile e, in molti casi, più fragile.
Ogni gestore di asset presente ha ora una strategia di vault. Che si tratti di T-bill tokenizzati, credito privato curato o ricompense di staking avvolte, l'obiettivo è lo stesso: generare rendimento con un volto stabile.
Ma come hanno sottolineato alcuni relatori, non stiamo valutando chiaramente quel rischio.
Alcuni vault comportano una reale esposizione off-chain, come accordi di credito privato, token avvolti, persino prestiti garantiti da GPU.
Il rischio non si manifesta lentamente. Si rompe tutto in una volta.
Non c'è ancora panico, ma c'è consapevolezza. Il rendimento delle stablecoin non è più l'angolo sicuro della crypto. È dove devi porre le domande più importanti.
🏦 Il Credito Privato Sta Vincendo
Tutti gli occhi erano puntati sui Treasury tokenizzati.
Ma i numeri di @nomos_paradox, @ChronicleLabs raccontano una storia diversa: il credito privato tokenizzato è già il doppio della dimensione.
Mentre i T-bill attirano i titoli, piattaforme di prestito nel mondo reale come @maplefinance, @centrifuge e @superstatefunds
hanno iniziato a onboardare mutuatari, sottoscrivere affari e crescere rapidamente.
Se le stablecoin sono state la prima esportazione della DeFi nell'economia reale, il credito tokenizzato sta rapidamente diventando la seconda.
🏛️ Le banche sono nervose. E dovrebbero esserlo.
Charles-Enguerrand Coste (@Discobanker) della @ecb ha offerto una rara dose di onestà: le stablecoin stanno drenando i depositi dal sistema bancario.
Nell'UE, i regolatori hanno cercato di contenerlo richiedendo agli emittenti di mantenere il 30% delle riserve in depositi bancari. Il Giappone è andato oltre—100%—prima di tornare indietro. Non ha funzionato.
Il capitale delle stablecoin è semplicemente troppo volatile. Si muove rapidamente, insegue rendimenti e non rimane fermo nel bilancio di una banca.
Le stablecoin offrono regolamenti istantanei, accesso globale e liquidità in tempo reale.
Le banche offrono… conti correnti senza interessi e ritardi nel fine settimana.
Non c'è guerra qui. Ma c'è pressione.
E più capitale si sposta onchain, meno rilevanti diventano i sistemi di deposito tradizionali.
🌊 Nessuno parla più di velocità. Solo di liquidità.
Uno dei takeaway più disarmanti è venuto dal panel DeFi + RWA.
Nonostante tutte le battaglie L1 e L2 che si svolgono online, le istituzioni non scelgono le blockchain in base ai TPS.
Scelgono in base alla liquidità, alla regolamentazione e all'integrazione.
Ethereum è lento ma è profondamente connesso.
Gli asset, i ponti, i portafogli, gli stablecoin; tutto vive lì.
È lì che si fa affari. È lì che il rischio viene coperto, non solo inseguito.
Solana potrebbe essere più veloce. Ma Ethereum è appiccicoso.
💱 Non abbiamo ancora un livello monetario unificato
@SebVentures di @SteakhouseFi ha tenuto un corso accelerato sulla storia monetaria, tracciando un parallelo con la Scozia del 1800, dove le banche concorrenti alla fine hanno concordato di compensare le note l'una dell'altra 1:1.
Questo è ciò che ha reso possibile la vera interoperabilità finanziaria. Non ci siamo ancora nel mondo delle criptovalute.
Oggi, USDC ≠ PayPal USD ≠ Dai ≠ sUSD. Gli stablecoin non si compensano al valore nominale.
Ogni scambio comporta slippage, ogni transazione con attrito UX.
E per le istituzioni o le imprese che desiderano una finanza deterministica, questo è ancora un problema.
La sfida è far comportare gli stablecoin come un'unica entità.
📊 Stablecoin, Stablecoin, Stablecoin
Il segnale più chiaro che le stablecoin stanno vivendo il loro momento?
Nessuno le chiama più "casi d'uso".
Sono semplicemente lì. All'interno delle rimesse, all'interno delle app fintech, all'interno dei tesoretti on-chain, all'interno dei sistemi di pagamento off-chain.
Ciò che il summit ha reso ovvio è che siamo oltre la fase di dimostrazione che le stablecoin funzionano.
Il mercato è passato a costruire con esse, strutturando portafogli, progettando strategie di liquidità, scrivendo politiche e accogliendo utenti che non devono mai sapere cos'è un wallet.
Le infrastrutture si stanno costruendo. Il volume sta fluendo.
Il prossimo strato della finanza si sta formando, non per l'hype, ma per la stabilità.
Benvenuto a Stablecoin Summer.
E resta sintonizzato per i video in arrivo molto presto!
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