Setelah menerbitkan penilaian yang bijaksana tentang keberlanjutan $ENA kemarin, beberapa orang menghubungi untuk menghapusnya. Saya tidak pernah suka berbicara negatif tentang produk orang lain dan berpikir tinggi tentang tim atau individu mana pun yang telah membangun, atau terus-menerus mencoba membangun, hal-hal yang berguna di ruang kami. Efisiensi modal adalah fitur yang bagus untuk dimiliki. Tapi saya pikir masalah yang saya tunjukkan seputar sekuritas dan stabilitas patokan adalah MASALAH YANG SANGAT SAH Keamanan stablecoin adalah masalah yang sangat sensitif karena memulai pasar beruang 2022 dengan runtuhnya $LUNA dan mengambil banyak dana lindung nilai dan banyak penolakan yang diperoleh dengan susah payah oleh perusahaan VC dan individu. Saya merasa perlu untuk setidaknya menunjukkan hal-hal yang bisa salah dengan model saat ini dan risiko yang mengintai seputar risiko manajemen terpusat dan aktif, terutama risiko seputar kecepatan pembukaan dan penutupan posisi netral delta Saya pikir tim Ethena mampu dan menyadari risiko di sini. Misalnya, jika ada arus masuk deposito yang besar ketika tingkat pendanaan lebih rendah dari biasanya, tim harus mempertahankan posisi pembukaan. Ini karena jika tingkat pendanaan kembali ke tingkat normal atau naik seperti akhir pekan lalu, posisi tersebut akan bangkrut jika ditutup pada tingkat biaya pendanaan yang lebih tinggi. Saya juga berpikir penting untuk membatasi agunan hanya pada pertukaran yang teruji dengan baik dan membuka kedua kaki di bursa yang sama. Perp dex <> cex arb harus dilakukan dengan modal luar untuk membawa air, alih-alih secara langsung membuka posisi di bursa terpisah dengan dana pengguna. Membiarkan modal apa pun untuk memanfaatkan biaya tuas di pasar adalah ide yang brilian dan jelas merupakan arah yang akan dituju oleh ruang kita dan dunia yang lebih luas. Cash-carry trade / tingkat bebas risiko pasar harus diproduksi menjadi obligasi, dan Ethena pasti memimpin untuk membangun dan mendistribusikan produk yang baik di ruang angkasa. Di @SupernovaXHQ, kami berdiri di pundak raksasa dan mengambil pendekatan yang lebih otonom dan digerakkan oleh pasar dengan kompartementalisasi risiko yang bersih antara Obligasi dan Uang Tunai - yang pertama-tama mengarah pada keamanan yang lebih baik, dan selanjutnya juga mengarah pada hasil yang lebih tinggi karena efisiensi modal. Setelah memposting artikel tersebut, beberapa pendiri dengan perbendaharaan besar menghubungi untuk mempelajari lebih lanjut tentang Bond Protocol. Jelas ada permintaan untuk hasil tetap dan untuk produk dengan kompartementalisasi risiko yang lebih baik. Dua individu berbakat juga menghubungi untuk mempelajari lebih lanjut tentang peluang di Supernova. Kami sangat senang dengan tim all-star, arah, dan produk kompetitif yang kami tawarkan ke pasar. Sekali lagi, prioritas kita selalu dalam urutan berikut: Keamanan, Likuiditas, Hasil