Bullish entre dans l’histoire de l’introduction en bourse de cryptomonnaies, puis s’effondre
Bullish, la plateforme mondiale d’actifs numériques à l’origine du symbole boursier BLSH, a réalisé une introduction en bourse historique, devenant la première société publique américaine à régler la majorité du produit de son offre en stablecoins.
L’offre, qui a eu lieu le 14 août, a permis de lever 1,15 milliard de dollars, une somme importante pour une entreprise qui fait le lien entre la finance traditionnelle et l’économie des actifs numériques. Mais ce qui a vraiment distingué la cotation, c’est sa structure : les recettes ont été réglées à l’aide d’un panier de stablecoins comprenant USDC, EURC, PayPal USD (PYUSD), Ripple USD (RLUSD) et d’autres, tous détenus par Coinbase.
Bullish exploite une bourse au comptant et de produits dérivés réglementée, offrant une liquidité importante alimentée par une combinaison de tenue de marché automatisée et de systèmes traditionnels de carnet d’ordres central. La société a repoussé les limites de l’infrastructure du marché, et cette structure d’introduction en bourse marque un nouveau chapitre sur les marchés des crypto-capitaux.
Jefferies a servi d’agent de règlement pour l’offre, qui a utilisé la blockchain Solana pour frapper et enregistrer les jetons. Selon Bullish, l’approche a considérablement réduit les délais de règlement, amélioré la transparence et permis aux capitaux mondiaux d’accéder à l’opération.
La
société affirme que son utilisation des stablecoins lors de l’introduction en bourse n’était pas simplement un gadget, mais une déclaration significative sur l’avenir de l’infrastructure financière.
« Nous considérons les stablecoins comme l’un des cas d’utilisation les plus transformateurs et les plus répandus pour les actifs numériques », a déclaré David Bonanno, directeur financier de Bullish. Il a ajouté que la société utilise déjà des stablecoins pour alimenter des transferts internationaux rapides et sécurisés, et espère que la structure de l’introduction en bourse créera un modèle plus large pour d’autres dans l’espace.
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de la société s’aligne sur l’intérêt croissant des institutions pour les marchés de capitaux natifs de la blockchain. Lily Liu, présidente de la Fondation Solana, a qualifié l’introduction en bourse de tournant : « Les marchés de capitaux sur Internet permettent aux capitaux de circuler plus rapidement, avec une plus grande transparence et d’une manière accessible à l’échelle mondiale. »
Greg Tusar, vice-président des produits institutionnels chez Coinbase, a noté que la loi GENIUS, qui apporte une clarté réglementaire aux stablecoins, avait jeté les bases d’une telle innovation. « Les règles ont changé – et des entreprises comme Bullish nous montrent à quoi peut ressembler la nouvelle normalité. »
La majorité des tokens ont été frappés sur le réseau Solana, Jefferies agissant en tant qu’agent en ce qui concerne la facturation et la livraison, selon le communiqué de presse.
Le 20 août, les actions de BLSH ont chuté de plus de 6 % à 59,51 $, en baisse par rapport à leur prix d’introduction en bourse de 61,56 $. L’action a plongé jusqu’à 57,92 $ pendant les échanges intrajournaliers avant de se redresser légèrement.
Bien que la baisse puisse sembler modeste, elle indique une incertitude plus large sur le marché autour des entreprises de cryptomonnaie qui utilisent des structures innovantes. Les analystes suggèrent que certains investisseurs pourraient adopter une approche attentiste quant à la tenue de l’offre réglée par stablecoin sous l’œil minutieux des régulateurs et des acteurs du marché.