看漲創造了加密貨幣 IPO 的歷史，然後暴跌

BLSH 股票代碼背後的全球數位資產平臺 Bullish 完成了具有里程碑意義的 IPO，成為第一家以穩定幣結算大部分發行收益的美國上市公司。

本次發行於 8 月 14 日舉行，籌集了 11.5 億美元——對於一家連接傳統金融和數位資產經濟的公司來說，這是一筆不小的數目。 但真正讓上市與眾不同的是它的結構：收益使用一籃子穩定幣結算，包括USDC、EURC、PayPal USD （PYUSD）、Ripple USD （RLUSD） 等，所有這些都由Coinbase 託管。

Bullish 運營著一家受監管的現貨和衍生品交易所，通過自動做市和傳統中央訂單簿系統的組合提供深度流動性。 該公司一直在突破市場基礎設施的界限，這種 IPO 結構標誌著加密資本市場翻開了新的篇章。

Jefferies 擔任此次發行的結算代理，利用 Solana 區塊鏈鑄造和記錄代幣。 根據 Bullish 的說法，這種方法顯著縮短了結算時間，提高了透明度，並允許全球資本參與交易。

幣基礎設施

該公司表示，其在 IPO 中使用穩定幣不僅僅是一個噱頭，而是對金融基礎設施未來的有意義的聲明。

“我們將穩定幣視為數字資產最具變革性和最廣泛的用例之一，”Bullish 首席財務官 David Bonanno 說。 他補充說，該公司已經使用穩定幣來支援快速、安全的國際轉帳，並希望 IPO 結構能夠為該領域的其他人創造更廣泛的藍圖。

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的舉動符合機構對區塊鏈原生資本市場日益增長的興趣。 Solana 基金會主席 Lily Liu 稱 IPO 是一個轉捩點：「互聯網資本市場使資本能夠以全球可訪問的方式更快地流動、具有更高的透明度。

Coinbase 機構產品副總裁 Greg Tusar 指出，為穩定幣提供監管明確性的 GENIUS 法案為此類創新奠定了基礎。 “規則手冊已經改變——像 Bullish 這樣的公司正在向我們展示新常態會是什麼樣子。”

看漲股價下跌

根據新聞稿，大多數代幣是在Solana網路上鑄造的，Jefferies在計費和交付方面充當代理。

8 月 20 日，BLSH 股價下跌超過 6% 至 59.51 美元，低於 61.56 美元的 IPO 價格。 該股在盤中交易中跌至 57.92 美元，然後小幅回升。

雖然跌幅似乎不大，但它表明使用創新結構的加密貨幣公司存在更廣泛的市場不確定性。 分析師表示，一些投資者可能對穩定幣結算產品如何在監管機構和市場參與者的審查下保持觀望態度。