🎙️Un nouveau podcast vient de sortir ! Je m'assois avec mon vieil ami @StaniKulechov, Fondateur d'Aave Labs, pour plonger en profondeur dans @aave v4 et ses plus grandes mises à jour par rapport à v3. C'est l'épisode 1 d'une nouvelle série où j'analyse l'architecture évolutive des marchés de prêt onchain et leur impact sur la DeFi. Tout comme le trading spot onchain a évolué des modèles p2p comme EtherDelta vers des AMM groupés comme @Uniswap v2—et maintenant vers des conceptions modulaires comme Uniswap v4, construit comme des protocoles de niveau inférieur pour que des acteurs sophistiqués puissent exécuter des stratégies personnalisées sans fragmenter la liquidité—le prêt suit un chemin similaire. ETHLend a eu du mal à faire évoluer son approche de prêt à taux fixe p2p et manquait d'acteurs sophistiqués construisant sur le protocole pour abstraire cette complexité. Aave v1 a introduit la liquidité groupée, facilitant l'emprunt et le prêt pour les utilisateurs de détail en utilisant la même stratégie dictée par le DAO Aave. Maintenant, Aave v4 marque une nouvelle phase : un design modulaire en hub-and-spoke pour déployer des marchés de crédit sur mesure. 🧩 Hubs = Allocateurs de capital qui déterminent les taux et fournissent des lignes de crédit 🛠️ Spokes = stratégies de prêt isolées et configurables qui tirent du capital d'un Hub Les cas d'utilisation vont des RWAs au crédit à taux fixe en passant par des coffres LP en boucle (par exemple, des stratégies pionnières par @ArrakisFinance sur Uniswap v3 + MakerDAO). De manière critique, Aave évolue d'un DAO intégré verticalement—le seul allocateur de capital du protocole—vers une plateforme sans permission où des institutions (par exemple, BlackRock) et des DAOs peuvent co-allocator du capital aux côtés d'Aave lui-même. C'est le début d'une couche de crédit modulaire pour toute la DeFi. 🎧 Écoutez ici : 📺 Regardez ici : 📖 Proposition Aave v4 :