對 @aave V4 的清晰解釋。用傳統術語翻譯：
Hubs = 保險庫（每條鏈上有多個，而不是 Aave 博客中所描述的每條鏈一個，這讓人困惑）
Spoke = 市場
你是通過 spoke 進入（關鍵區別），因此你可以使用你的抵押品來借款。
🎙️新播客剛上線！我和我的老朋友 @StaniKulechov，Aave Labs 的創始人，深入探討 @aave v4 及其與 v3 相比的最大更新。
這是新系列的第一集，我將分析鏈上借貸市場的演變架構及其對 DeFi 的影響。
正如鏈上現貨交易從像 EtherDelta 這樣的點對點模型演變到像 @Uniswap v2 這樣的池化 AMM，現在又演變到像 Uniswap v4 這樣的模組化設計，這些設計作為低層協議，讓複雜的參與者能夠運行自定義策略而不會破壞流動性——借貸也在遵循類似的路徑。
ETHLend 在擴展其點對點固定利率借貸方法上遇到了困難，並且缺乏在協議上構建的複雜參與者來抽象化這種複雜性。Aave v1 引入了池化流動性，使零售用戶能夠更輕鬆地使用 Aave DAO 所規定的相同策略進行借貸。
現在，Aave v4 標誌著一個新階段：一個模組化的中心-輻射設計，用於部署定制的信用市場。
🧩 中心 = 決定利率並提供信用額度的資本配置者
🛠️ 輻射 = 從中心抽取資本的孤立、可配置的借貸策略
用例範圍從 RWAs 到固定利率信用，再到循環 LP 金庫（例如，由 @ArrakisFinance 在 Uniswap v3 + MakerDAO 上首創的策略）。
關鍵是，Aave 從一個垂直整合的 DAO——唯一的協議資本配置者——演變為一個無許可的平台，機構（例如，BlackRock）和 DAO 可以與 Aave 本身共同配置資本。
這是為所有 DeFi 開始建立模組化信用層的開始。
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📖 Aave v4 提案：
@aave 我仍然不清楚利率策略（在中心）和風險溢價（在分支）是如何互動的。
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