GM ! Je pense qu'il est temps de commencer à prêter plus d'attention aux émetteurs de stablecoins. Parce que quelque chose de très différent se passe cette fois-ci. ▫️En décembre 2024, les rendements des stablecoins ont atteint un pic de 13,93 % APY, mais l'offre totale n'était que d'environ 115 milliards de dollars (pratiquement stable depuis 2023). Avançons jusqu'en juin 2025 : ▫️L'offre de stablecoins a dépassé 253 milliards de dollars, atteignant un ATH. ▫️Mais les rendements sont tombés à seulement 3,45 % APY. ▫️Et seulement ~2 millions de dollars de rendement quotidien étant versés par jour. Alors, que se passe-t-il ? C'est une étrange séparation : l'offre croît à une vitesse folle, mais la liquidité réelle sur le marché semble toujours drainée. → Mon avis : Une grande partie des stablecoins est mise de côté dans des protocoles d'épargne/de rendement, attendant la prochaine montée. → Et cela signifie que les émetteurs derrière ces stablecoins deviennent les plus grands acteurs à surveiller d'ici là : 🥇 @ethena_labs avec sUSDe - $ENA : 1,64 milliard de dollars de MC. 🥈 @SkyEcosystem avec sUSDS - $SKY : 1,74 milliard de dollars de MC → $SPK | @sparkdotfi est le 2ème acteur avec seulement 37 millions de dollars de MC. 🥉 @syrupfi avec SyrupUSDC - $SYRUP : 613 millions de dollars de MC.