GM! Saya pikir sudah waktunya kita mulai lebih memperhatikan penerbit stablecoin. Karena sesuatu yang sangat berbeda terjadi kali ini. ▫️Pada Desember 2024, imbal hasil stablecoin memuncak pada 13,93% APY, tetapi total pasokan hanya sekitar $115 miliar (pada dasarnya datar sejak 2023). Maju cepat ke Juni 2025: ▫️Pasokan stablecoin telah melonjak melewati $253 miliar, mencapai ATH ▫️Tetapi imbal hasil turun menjadi hanya 3,45% APY ▫️Dan hanya ~$2 juta dalam hasil harian yang dibayarkan/hari Jadi apa yang terjadi? Ini adalah perpecahan yang aneh: pasokan tumbuh seperti orang gila, tetapi likuiditas aktual di pasar masih terasa terkuras. → Pendapat saya: Sebagian besar stablecoin diparkir dalam protokol tabungan/hasil, menunggu lonjakan berikutnya. → Dan itu berarti penerbit di balik stablecoin ini menjadi pemain terbesar untuk diperhatikan sampai saat itu: 🥇 @ethena_labs dengan sUSDe - $ENA: $1,64 miliar MC 🥈 @SkyEcosystem dengan sUSDS - $SKY: $1,74 miliar MC → $SPK | @sparkdotfi adalah permainan ke-2 dengan hanya $37 juta MC 🥉 @syrupfi dengan SyrupUSDC - $SYRUP: $613M MC