l'année dernière à Singapour, j'ai donné une conférence intitulée "cryptodollarisation". L'idée est la dollarisation via des stablecoins. Maintenant, avec l'adoption imminente de la loi GENIUS et les commentaires de Bessent sur les stablecoins atteignant 3,7 trillions de dollars (!!) (13 % de M3), je crois que les stablecoins sont libérés en tant qu'arme économique pour dollariser le reste du monde et aider à réinitialiser la position fiscale des États-Unis. La cryptodollarisation a déjà eu lieu, notamment au Venezuela, en Argentine (partiellement) et au Nigeria (partiellement). Je crois que c'est beaucoup plus agressif que la dollarisation conventionnelle, qui est souvent limitée par la disponibilité de billets de banque physiques. Je crois que dans une décennie, il y aura beaucoup moins de monnaies souveraines et la plupart des nations faibles seront dollarisées – non pas par intervention du gouvernement américain, mais par un processus spontané "de bas en haut" (cela s'est produit en Équateur en 99/20 comme décrit par Larry White). En effet, les consommateurs s'engagent dans une substitution monétaire et forcent la main du gouvernement. Les stablecoins éliminent le pouvoir des frontières dans le choix de la monnaie et permettent aux effets de réseau de réellement prendre effet. C'est pourquoi nous voyons le dollar représenter >99 % des stablecoins mais seulement 40-60 % des réserves internationales et des flux financiers. Les stablecoins rendent la substitution monétaire beaucoup plus rapide et plus agressive, et ils sont également ~impossibles à arrêter. Dans presque tous les cas où les États-nations ont tenté d'interdire les flux sortants des devises locales vers les stablecoins en USD, ils ont finalement cédé. Dans ma conférence, j'ai construit un modèle simple pour essayer de deviner où ces cryptodollarisations spontanées pourraient se produire (voir les dernières diapositives). Je voulais revenir sur cette conférence car ces prédictions se sont rapprochées de la réalité au cours des 12 derniers mois. Le gouvernement dit tout haut ce qu'il pense tout bas : les stablecoins sont une arme économique pour dollariser passivement l'ensemble de la planète. diapositives : videos :