Le dumping des actions mèmes à l’annonce de leur achat n$BTC’est pas vraiment surprenant même si cela peut être contre-intuitif : Une fois qu’une entreprise commence à adopter une stratégie de trésorerie BTC, cela signifie automatiquement que la valorisation est ancrée à quelque chose de « réel » au lieu d’une valeur mémétique pure, et cette chose réelle est la pile BTC. Lorsque cela se produit, vous pouvez calculer la prime mNAV, qui est le rapport entre la valorisation de l’entreprise et la valeur BTC (= NAV = valeur liquidative). $DJT mcap est de 6,5 milliards de dollars, s’ils achètent pour 2,5 milliards de dollars de BTC, la société se négocie à 2,6x mNAV. $GME mcap est de 14 milliards de dollars, s’ils détiennent 4,5 milliards de dollars en espèces et 500 millions de dollars en BTC, leur mNAV est d’environ 3 (si l’on inclut les liquidités dans la valeur liquidative...). Une chose à noter également est que DJT lève 1 milliard de dollars par le biais d’obligations convertibles, ce qui signifie généralement qu’il y a une pression de vente pendant la période de tarification de l’obligation. J’ai écrit un tweet aujourd’hui qui indiquait que le mNAV de $SBET (la version Eth de MSTR) était d’environ 6 à la clôture d’hier, donc le prix qui baisse aujourd’hui est très logique aussi, car 6 est un multiple élevé.