Tutto ciò che ha valore avrà alla fine una rappresentazione onchain, ma ciò non significa che tutto sarà tokenizzato o scambiato su un DEX. Gearbox Permissionless è progettato per portare prestiti di livello istituzionale ovunque, inclusi asset non tokenizzati e non DEX. Ecco come: 💰 I DEX non sono per tutto I DEX sono un'innovazione 0→1 per asset scambiati frequentemente, ma non tutti gli asset sono costruiti per uno scambio ad alta velocità. Gli asset che generano rendimento, i RWAs, i derivati staked e gli strumenti di mercato privato sono spesso progettati per essere detenuti, non scambiati. Per questi asset, la liquidità DEX è inefficiente: un basso volume di scambi significa meno commissioni, una debole partecipazione organica degli LP e costi crescenti per mantenere la liquidità tramite incentivi. Inoltre, man mano che gli L2 scalano, il costo di mantenere una liquidità profonda attraverso luoghi frammentati cresce esponenzialmente. Le istituzioni, con mandati rigorosi in materia di efficienza dei costi, sono poco propense a sovvenzionare liquidità inattiva solo per supportare rampe di uscita basate su DEX, specialmente quando esistono alternative più precise.. ☯️ Meccanismi alternativi di Minting/Riscatto I DEX sono il meccanismo più comune per entrare ed uscire dagli asset, ma non l'unico. @ConvexFinance ha $1,5B di TVL per lo staking di @CurveFinance, eppure nessuna di quelle posizioni è tokenizzata o scambiata su DEX. Allo stesso modo, il DVstETH di @LidoFinance ha oltre $1B bloccati, ma nessuna pool DEX. In entrambi i casi, gli utenti godono di una migliore UX e i protocolli evitano milioni in costi di liquidità. Le istituzioni sono propense a esplorare meccanismi come • Flussi di mint/riscatto a livello di contratto diretto • Regolamento off-chain con audit trail on-chain • RFQ come @CoWSwap per prezzi negoziati • Contabilità basata su Merkle come @ConvexFinance • e emissione di mercato privato per asset del mondo reale Questi meccanismi offrono prezzi prevedibili, nessuno slippage e costi inferiori per le istituzioni, ma non si integrano bene con i protocolli di prestito DeFi tradizionali che si basano sui DEX. 🌐 Gearbox Permissionless: Sblocca il Prestito Ovunque Cosa hanno in comune le posizioni di staking di Convex e il DVstETH di Lido? Non sono su DEX. Eppure, entrambi possono essere utilizzati come collaterale su Gearbox. Gearbox Permissionless rompe gli schemi consentendo prestiti direttamente sopra i contratti, privati o pubblici. L'architettura di Permissionless utilizza portafogli di smart contract programmabili chiamati Credit Accounts, non pool generali, che possono essere collegati per fornire credito direttamente alla fonte, anche senza un DEX, anche senza un token. Questo consente a Gearbox di servire segmenti di prestito del mondo reale come • RWAs: $30T • Finanziamento commerciale: $4T • Prestiti garantiti da inventario: $2T • Mercati riservati come l'emissione diretta di azioni di @superstatefunds e altro ancora! Man mano che più asset di valore si spostano onchain, non per essere scambiati, ma per essere utilizzati, la capacità di sottoscrivere, prendere in prestito e sfruttare asset non tokenizzati e non DEX definirà il prossimo capitolo dell'infrastruttura DeFi. E Gearbox Permissionless è lo stack di prestiti di livello istituzionale per portare il prestito del mondo reale onchain. ⚙️🧰