El gran mercado alcista necesita una burbuja más grande, ¿en qué etapa de este ciclo nos encontramos actualmente?
Fuente del artículo: Fuera de las palabras
Desde queentró en julio, Bitcoin ha seguido desafiando máximos históricos, y Ethereum también ha subido mucho, incluso como XRP y ADA Estas monedas antiguas también han aumentado más del 40% en el último mes. Como se muestra en la figura siguiente.
1.¿Dónde estamos actualmente en este ciclo?
Con la reciente recuperación del sentimiento del mercado, parece haber menos voces que piden un mercado bajista que hace algún tiempo, pero algunas personas no quieren admitir que sigue siendo un mercado alcista, por lo que continúan cayendo en nuevos enredos.
En cuanto a la definición de mercado bajista y mercado alcista, diferentes personas pueden tener diferentes opiniones, esto depende de lo que pienses, como mencionamos en el artículo del 13 de marzo: algunas personas piensan que mientras Bitcoin caiga por debajo de MA200, es un mercado bajista, algunas personas piensan que Bitcoin cae por debajo de 50,000 es un mercado bajista, no es que el mercado bajista perderá dinero, el mercado alcista puede ganar dinero, de hecho, ya sea el llamado mercado alcista o el mercado bajista, mientras el mercado siga ahí, mientras la liquidez siga ahí, entonces la oportunidad es, No solo debemos seguir la tendencia, sino también ir en contra de la tendencia.
Aunque la nueva ronda de ganancias graduales desde este mes (julio) es buena, no solo Bitcoin ha alcanzado un nuevo máximo, sino que TOTAL2 también ha alcanzado un máximo de alrededor de USD 1.56 billones, como se muestra en la siguiente figura.
Sin embargo, el valor de mercado general de la altcoin no ha superado el máximo anterior y, en comparación con las dos rondas anteriores de ciclos de mercado alcista, creo que el sentimiento actual de los inversores minoristas parece ser relativamente pesimista y aún no ha alcanzado el estado de FOMO en el gran mercado alcista, por supuesto, este es solo mi sentimiento personal.
En cuanto al período comprendido entre 2023 y el presente en este ciclo, ha habido muchos casos de inversores minoristas que se han enriquecido, pero parece centrarse principalmente en MemeCoin, y la proporción del número total de personas no es relativamente alta. En otras palabras, las ganancias generadas bajo esta ronda de ciclo de cifrado no se han extendido demasiado y demasiado ampliamente, y en comparación con la escala de creación de riqueza minorista en las dos primeras rondas, siento que es un poco más débil.
Según un informe de NewTrading, el número de usuarios globales de criptomonedas alcanzará los 861 millones para 2025. Según las últimas estadísticas publicadas por CoinLaw en julio de 2025, se estima que alrededor del 5,2% de los adultos en China continental poseen o usan criptomonedas (alrededor de 5,000 a 60 millones de personas), como se muestra en la siguiente figura.
Al momento de escribir este artículo, la plataforma tiene más de 22 millones de direcciones (es decir, direcciones de billetera), y el número acumulado de MemeCoins creadas en ella ha superado los 12 millones, pero solo ha creado unos pocos cientos de millonarios (direcciones de billetera), como se muestra en la siguiente figura.
Además, cuántos de los llamados cientos de millonarios aquí pertenecen a verdaderos inversores minoristas, y estos también deben seguir siendo cuestionados.
Entonces, ¿cómo se siente un mercado alcista real? Es el tipo de cosas en las que todos sienten que están a punto de hacerse ricos, todos sienten que ganar dinero es tan simple como respirar, el mercado está subiendo todos los días y parece que está lleno de oro, durante este período, nadie presta atención y estudia los fundamentos, velas o cualquier cosa, todo lo que puedes ver son los locos deseos de FOMO de la gente.
En la actualidad, realmente no he visto que ocurra una situación así, lo que puede significar dos situaciones: primero,
el mercado ha cambiado por completo, ya no opera de acuerdo con la ley cíclica histórica, y los inversores minoristas ya no son una parte importante del mercado.
En segundo lugar, el mercado aún no ha entrado en la etapa final del carnaval, es decir, aún no hemos marcado el comienzo de la verdadera etapa de burbuja alcista (desde la línea de tiempo, es posible que todavía estemos en el medio del ciclo actual).
Recientemente, muchos KOL en Internet se inclinan a decir que el mercado romperá la ley cíclica y se convertirá en un toro largo en el futuro, y seguiré manteniendo una visión neutral sobre este asunto por el momento, como mencionamos en el artículo del 17 de enero: La lógica más importante para romper la ley cíclica y entrar en el toro largo es el "cambio", y algunos de los cambios que hemos visto hasta ahora incluyen la continua popularidad de los ETF de criptomonedas, la profunda participación de instituciones cada vez más grandes (como las microestrategias) y la inclusión de Bitcoin en la reserva estratégica nacional (EE. UU...... Espera un momento.
Pero no creo que estos cambios sean suficientes, es decir, no tenemos la base para entrar en el mercado alcista por el momento, pero en términos del rendimiento de Bitcoin, parece que estamos pisando un punto clave en los tiempos cambiantes. Mi conjetura es que seguiremos ciertas leyes existentes en este ciclo, pero el tiempo puede ser un poco más largo, y tal vez a partir del próximo ciclo, realmente marquemos el comienzo o nos situemos en el punto de partida de una nueva era de cambio.
2. El gran mercado alcista todavía necesita una burbuja más grande
Escribimos sobre la etapa de la gran burbuja del mercado alcista anteriormente, la palabra burbuja no debe considerarse completamente como un término despectivo, como mencionamos en nuestro artículo del 19 de julio: porque la forma más avanzada de jugar el precio es en realidad formar burbujas, y lo que más necesita el gran mercado alcista son más burbujas. MicroStrategy ha acumulado más de $ 71 mil millones en Bitcoin con una jugada genial, y también hemos sido testigos de cómo el precio de Bitcoin supera constantemente los máximos históricos, y si no hay nuevos eventos de cisne negro en el entorno macro, lo más probable es que ETH y algunas altcoins continúen subiendo. Ganar dinero se puede resumir como un proceso de abrazar las burbujas, disfrutar de las burbujas, mantenerse alejado de las burbujas y continuar esperando la próxima nueva formación de burbujas.
Si observamos los ciclos históricos, cada mercado alcista dará a luz a una nueva burbuja criptográfica, y este proceso traerá increíbles oportunidades de creación de riqueza, pero a menudo tendrá un final más trágico. Por ejemplo, después del mercado alcista de 2021, experimentamos la burbuja de Terra (LUNA), que en ese momento era conocida como el "Moutai del círculo de divisas". Por ejemplo, después del mercado alcista en 2017, experimentamos una burbuja de ICO.
Hasta ahora en este ciclo, no hemos visto ningún signo de una burbuja como la anterior, pero a medida que más y más empresas copian el juego de empresas como MicroStrategy, esto parece estar cambiando, especialmente a medida que empresas como SharpLink Gaming comienzan a cambiar sus objetivos de Bitcoin a altcoins, lo que también me hace comenzar a ver algunas posibles señales.
Cada vez más empresas están comenzando a vincular sus acciones a BTC/ETH y a exagerar, y estas acciones (compra) de las suyas también han tenido un gran impacto positivo en el precio y el sentimiento del mercado de las criptomonedas. Además de BTC y ETH, algunas empresas también están comenzando o planean ponerse al día y acelerar la exageración de otras altcoins, como: Bit Origin planea recaudar USD 500 millones para comprar DOGE, Upexi planea recaudar USD 200 millones para comprar SOL y Nano Labs planea recaudar USD 200 millones para comprar BNB...... Espera un momento.
Está muy claro que cada vez más empresas han corrido para unirse al hype de las criptomonedas.
Según Coinshares, las entradas desde este mes (julio) han alcanzado un récord de $ 11.2 mil millones, superando con creces los $ 7.6 mil millones en diciembre de 2024 después de las elecciones de EE. UU., impulsadas por inversores institucionales, como se muestra en el gráfico a continuación.
Específicamente en términos de altcoins, en lo que va del año, ETH ha visto $ 7.79 mil millones en entradas (más que las entradas totales de todo el año pasado), $ 8.43 mil millones en SOL, $ 7.21 mil millones en XRP y $ 1.26 mil millones en SUI. Como se muestra en la figura siguiente.
Sin embargo, hay otro fenómeno interesante aquí, ya que algunas altcoins han estado atrayendo grandes entradas de fondos recientemente, Algunas altcoins han visto salidas.
De esto, también podemos sacar algunas conclusiones (especulación): el actual repunte de las altcoins no parece tener nada que ver con las emociones de las personas, sino que está influenciado principalmente por las posibles expectativas de los ETF.
También hemos hablado y mencionado el tema de los ETF de altcoins varias veces en artículos recientes, como en el artículo del 19 de julio: Con la aprobación de los ETF al contado de Bitcoin y Ethereum, las rutas de otros ETF de altcoins líderes parecen haberse vuelto cada vez más claras. Según las circunstancias pasadas, el cuarto trimestre de este año (como alrededor de octubre) puede convertirse en un nuevo punto de inflexión en la historia de los ETF de criptomonedas, cuando se aprueben más ETF de altcoins, lo que seguramente traerá más liquidez externa.
El aumento actual parece resaltar aún más esta expectativa potencial de ETF, y los fondos pueden estar apostando o acumulando por adelantado en altcoins como SOL y XRP, que es más probable que se prioricen a través de ETF. En otras palabras, este aumento gradual desde finales de junio puede llamarse una mini-alt-type alt-season o una temporada alt-to-do impulsada por las expectativas de la política y los ETF (en el lado estadounidense), en lugar de la tradicional alt-doing general de la temporada.
Si continuamos pensando en la dimensión del tiempo un poco más, entonces también podemos sacar una conclusión (suposición): esta es solo la etapa inicial de más instituciones que se postulan para unirse al ejército de las criptomonedas exageradas, o la etapa inicial de la formación de la gran burbuja en este ciclo.
Ya sea MicroStrategy, que ya se ha construido en BTC, SharpLink Gaming, que ahora está recaudando $ 5 mil millones para continuar comprando más ETH, u otras instituciones que actualmente están y pueden continuar promocionando posibles altcoins ETF, están creando una nueva gran burbuja cíclica para nosotros con las criptomonedas.
Desde una perspectiva a corto y mediano plazo, el comportamiento loco de las instituciones seguramente continuará elevando los precios de algunas criptomonedas e incluso empujando los precios de algunas monedas a un nivel que haga que los inversores minoristas se sientan locos; A largo plazo, a medida que esta burbuja se vuelve loca rápidamente, está destinada a estallar en etapas como esas burbujas en los ciclos históricos.
Y si nuestra opinión anterior (especulación) es cierta, entonces podemos seguir dando una nueva conjetura: en la segunda mitad de este año, continuaremos experimentando una mayor volatilidad, pero todas las fluctuaciones son para un mejor lavado y exageración, y en el cuarto trimestre de este año, el mercado puede tener una vez más la oportunidad de sorprender a los inversores minoristas y puede traer nuevas emociones FOMO a gran escala.
Después de todo, este comportamiento loco de las instituciones en última instancia debe ser asumido por los inversores minoristas de Everbright y, por supuesto, habrá algunas instituciones para hacerse cargo cuando estalle la burbuja final. En este mercado, los grandes ganadores finales solo pueden ser unos pocos.
Ya estamos en este juego, hemos visto una burbuja potencial, y no puedo decir exactamente cuándo terminará el juego esta vez, pero también podríamos vigilarlo desde los siguientes ángulos:
- ¿Qué empresas comprarán una gran cantidad de criptomonedas acumuladas en las próximas semanas o incluso meses, y qué comprarán exactamente?
- ¿Los cambios enla capitalización de mercado de las acciones de estas empresas seguirán siendo rentables?
El proceso de inflación de la burbuja hasta el estallido instantáneo es a menudo el momento más hermoso de la burbuja, y la oportunidad siempre está reservada para aquellos que tienen suficiente paciencia y fe firme, ya que nos hemos apegado a este ciclo durante más de 4 años (2022-2025), entonces, espérenlo y disfruten de la breve belleza de la última ronda de este ciclo.