Il grande mercato rialzista ha bisogno di una bolla più grande, in quale fase di questo ciclo ci troviamo attualmente?
Fonte articolo: Fuori dalle parole
Da quando è entrato a luglio, Bitcoin ha continuato a sfidare i massimi storici, e anche Ethereum è salito molto, anche come XRP e ADA Anche queste vecchie monete sono aumentate di oltre il 40% nell'ultimo mese. Come mostrato nella figura seguente.
1.Dove siamo attualmente in questo ciclo?
Con la recente ripresa del sentiment del mercato, sembra che ci siano meno voci che invocano un mercato ribassista rispetto a qualche tempo fa, ma alcune persone non vogliono ammettere che si tratta ancora di un mercato rialzista, quindi continuano a cadere in nuovi intrecci.
Per quanto riguarda la definizione di mercato ribassista e mercato rialzista, persone diverse possono avere opinioni diverse, questo dipende da cosa pensi, come abbiamo accennato nell'articolo del 13 marzo: alcune persone pensano che finché Bitcoin scende al di sotto di MA200, è un mercato ribassista, alcune persone pensano che Bitcoin scenda sotto i 50.000 sia un mercato ribassista, non che il mercato ribassista perderà soldi, infatti, il mercato rialzista può fare soldi, infatti, che sia il cosiddetto mercato rialzista o il mercato ribassista, finché il mercato è ancora lì, finché la liquidità è ancora lì, allora l'opportunità è, Non dobbiamo solo seguire la tendenza, ma anche andare contro la tendenza.
Sebbene il nuovo round di guadagni graduali da questo mese (luglio) sia buono, non solo Bitcoin ha raggiunto un nuovo massimo, ma anche TOTAL2 ha raggiunto un massimo di circa $ 1,56 trilioni, come mostrato nella figura sottostante.
Tuttavia, il valore di mercato complessivo dell'altcoin non ha superato il massimo precedente e, rispetto ai due precedenti cicli di mercati rialzisti, ritengo che l'attuale sentimento degli investitori al dettaglio sembri essere relativamente pessimista e non abbia ancora raggiunto lo stato di FOMO nel grande mercato rialzista, ovviamente, questa è solo una mia sensazione personale.
Guardando al periodo dal 2023 ad oggi in questo ciclo, ci sono stati effettivamente molti casi di investitori retail che si sono arricchiti, ma sembra che si sia concentrato principalmente su MemeCoin, e la percentuale del numero complessivo di persone non è relativamente alta. In altre parole, i profitti generati nell'ambito di questo ciclo di crittografia non si sono diffusi troppo lontano e troppo ampiamente, e rispetto all'entità della creazione di ricchezza al dettaglio nei primi due cicli, ritengo che sia un po' più debole.
Secondo un rapporto di NewTrading, il numero di utenti globali di criptovalute raggiungerà gli 861 milioni entro il 2025. Secondo le ultime statistiche pubblicate da CoinLaw nel luglio 2025, si stima che circa il 5,2% degli adulti nella Cina continentale possieda o utilizzi criptovalute (circa 5.000-60 milioni di persone), come mostrato nella figura seguente.
Al momento della stesura di questo articolo, la piattaforma ha più di 22 milioni di indirizzi (ovvero indirizzi di portafoglio) e il numero cumulativo di MemeCoin creati su di essa ha superato i 12 milioni, ma ha creato solo poche centinaia di milionari (indirizzi di portafoglio), come mostrato nella figura seguente.
Inoltre, quanti delle cosiddette centinaia di milionari qui appartengono a veri investitori al dettaglio, e anche questi devono continuare a essere messi in discussione.
Quindi, come ci si sente in un vero mercato rialzista? È il tipo di cosa in cui tutti si sentono come se stessero per diventare ricchi, tutti sentono che fare soldi è semplice come respirare, il mercato sale ogni giorno e sembra pieno d'oro, durante questo periodo, nessuno presta attenzione e studia i fondamentali, candele o altro, tutto ciò che puoi vedere sono i folli desideri FOMO delle persone.
Al momento, non ho visto una situazione del genere, il che potrebbe significare due situazioni: in primo luogo,
il mercato è completamente cambiato, non opera più secondo la legge ciclica storica, e gli investitori al dettaglio non sono più una parte importante del mercato.
In secondo luogo, il mercato non è ancora entrato nella fase finale del carnevale, cioè non abbiamo ancora inaugurato la fase della vera bolla rialzista (dalla linea temporale, potremmo essere ancora nel mezzo del ciclo attuale).
Di recente, molti KOL su Internet sono inclini a dire che il mercato infrangerà la legge ciclica e diventerà un toro long in futuro, e manterrò ancora una visione neutrale su questo argomento per il momento, come abbiamo menzionato nell'articolo del 17 gennaio: La logica più importante per infrangere la legge ciclica ed entrare nel toro long è il "cambiamento", e alcuni dei cambiamenti che abbiamo visto finora includono la continua popolarità degli ETF crypto, la profonda partecipazione di sempre più grandi istituzioni (come le micro-strategie) e l'inclusione di Bitcoin nella riserva strategica nazionale (USA...... Aspetta un attimo.
Ma non credo che questi cambiamenti siano sufficienti, cioè non abbiamo le basi per entrare nel mercato rialzista per il momento, ma in termini di performance di Bitcoin, sembra che stiamo calpestando un punto chiave nei tempi che cambiano. La mia ipotesi è che seguiremo ancora alcune leggi esistenti in questo ciclo, ma il tempo potrebbe essere leggermente più lungo, e forse dal prossimo ciclo in poi, inaugureremo davvero o saremo al punto di partenza di una nuova era di cambiamento.
2. Il grande mercato rialzista ha ancora bisogno di una bolla più grande
Abbiamo scritto sopra sulla fase della grande bolla del mercato rialzista, la parola bolla non dovrebbe essere completamente considerata come un termine dispregiativo, come abbiamo menzionato nel nostro articolo del 19 luglio: perché il modo più avanzato per giocare il prezzo è in realtà formare bolle, e ciò di cui il grande mercato rialzista ha più bisogno sono più bolle. MicroStrategy ha accumulato più di 71 miliardi di dollari in Bitcoin con un gioco geniale, e abbiamo anche assistito al costante superamento dei massimi storici da parte del prezzo di Bitcoin, e se non ci saranno nuovi eventi di cigno nero nell'ambiente macro, molto probabilmente ETH e alcune altcoin continueranno a salire. Fare soldi può essere riassunto come un processo di abbracciare le bolle, godersi le bolle, stare lontano dalle bolle e continuare a guardare avanti alla prossima nuova formazione di bolle.
Se guardiamo ai cicli storici, ogni mercato rialzista darà vita a una nuova bolla crittografica e questo processo porterà incredibili opportunità di creazione di ricchezza, ma spesso avrà un finale più tragico. Ad esempio, dopo il mercato rialzista del 2021, abbiamo vissuto la bolla di Terra (LUNA), che all'epoca era conosciuta come la "Moutai del circolo valutario". Ad esempio, dopo il mercato rialzista del 2017, abbiamo sperimentato una bolla delle ICO.
Finora in questo ciclo, non abbiamo visto alcun segno di una bolla come quella sopra, ma poiché sempre più aziende stanno copiando il gameplay di aziende come MicroStrategy, questo sembra cambiare, soprattutto perché aziende come SharpLink Gaming iniziano a spostare i loro obiettivi da Bitcoin alle altcoin, il che mi fa anche iniziare a vedere alcuni possibili segnali.
Sempre più aziende stanno iniziando ad ancorare le loro azioni a BTC/ETH e a fare hype, e queste loro azioni (acquisti) hanno anche avuto un enorme impatto positivo sul prezzo e sul sentimento di mercato delle criptovalute. Oltre a BTC ed ETH, anche alcune aziende stanno iniziando o pianificando di recuperare il ritardo e accelerare l'hype su altre altcoin, come ad esempio: Bit Origin prevede di raccogliere $ 500 milioni per acquistare DOGE, Upexi prevede di raccogliere $ 200 milioni per acquistare SOL e Nano Labs prevede di raccogliere $ 200 milioni per acquistare BNB...... Aspetta un attimo.
È molto chiaro che sempre più aziende sono corse ad unirsi all'hype delle criptovalute.
Secondo Coinshares, gli afflussi da questo mese (luglio) hanno raggiunto la cifra record di 11,2 miliardi di dollari, superando di gran lunga i 7,6 miliardi di dollari del dicembre 2024 dopo le elezioni statunitensi, trainati dagli investitori istituzionali, come mostrato nel grafico sottostante.
In particolare, in termini di altcoin, da inizio anno ETH ha registrato afflussi per 7,79 miliardi di dollari (più degli afflussi totali dell'intero anno scorso), 8,43 miliardi di dollari in SOL, 7,21 miliardi di dollari in XRP e 1,26 miliardi di dollari in SUI. Come mostrato nella figura seguente.
Tuttavia, c'è un altro fenomeno interessante qui, poiché alcune altcoin hanno attirato enormi afflussi di fondi di recente, Alcune altcoin hanno registrato deflussi.
Da questo, possiamo anche trarre alcune conclusioni (speculazione): l'attuale rally delle altcoin non sembra avere nulla a che fare con le emozioni delle persone, ma è principalmente influenzato dalle potenziali aspettative degli ETF.
Abbiamo anche parlato e accennato più volte alla questione degli ETF altcoin in articoli recenti, come nell'articolo del 19 luglio: Con il passaggio degli ETF spot di Bitcoin ed Ethereum, i percorsi degli altri principali ETF altcoin sembrano essere diventati sempre più chiari. Sulla base delle circostanze passate, il quarto trimestre di quest'anno (ad esempio intorno a ottobre) potrebbe diventare un nuovo punto di svolta nella storia degli ETF crypto, quando potrebbero essere approvati più ETF altcoin, il che è destinato a portare più liquidità esterna.
L'attuale rialzo sembra evidenziare ulteriormente questa potenziale aspettativa degli ETF e i fondi potrebbero scommettere o accumulare in anticipo su altcoin come SOL e XRP, che hanno maggiori probabilità di avere la priorità attraverso gli ETF. In altre parole, questo aumento graduale dalla fine di giugno può essere definito una mini-alt-season o una alt-to-do season guidata dalle aspettative della politica e degli ETF (da parte degli Stati Uniti), piuttosto che la tradizionale alt-doing a tutto tondo.
Se continuiamo a ragionare un po' più a lungo sulla dimensione temporale, allora possiamo anche trarre una conclusione (ipotesi): questa è solo la fase iniziale di più istituzioni che corrono per unirsi all'esercito delle criptovalute hype, o la fase iniziale della formazione della grande bolla in questo ciclo.
Che si tratti di MicroStrategy, che ha già costruito su BTC, SharpLink Gaming, che ora sta raccogliendo 5 miliardi di dollari per continuare ad acquistare più ETH, o di altre istituzioni che stanno attualmente e potrebbero continuare a pubblicizzare potenziali altcoin ETF, stanno creando una nuova enorme bolla ciclica per noi con le criptovalute.
In un'ottica di breve-medio periodo, il comportamento folle delle istituzioni è destinato a continuare a spingere verso l'alto i prezzi di alcune criptovalute, e addirittura a spingere i prezzi di alcune monete a un livello tale da far impazzire gli investitori retail; A lungo termine, poiché questa bolla impazzisce rapidamente, è destinata a scoppiare in fasi come quelle bolle nei cicli storici.
E se la nostra opinione di cui sopra (speculazione) è vera, allora possiamo continuare a dare una nuova ipotesi: nella seconda metà di quest'anno, continueremo a sperimentare una maggiore volatilità, ma tutte le fluttuazioni sono per un migliore lavaggio e hype, e nel quarto trimestre di quest'anno, il mercato potrebbe avere ancora una volta l'opportunità di scioccare gli investitori al dettaglio e potrebbe portare nuove emozioni FOMO su larga scala.
Dopotutto, questo comportamento folle delle istituzioni alla fine deve essere assunto dagli investitori al dettaglio di Everbright e, naturalmente, ci saranno alcune istituzioni che prenderanno il sopravvento quando scoppierà la bolla finale. In questo mercato, i grandi vincitori finali possono essere solo pochi.
Siamo già in questo gioco, abbiamo visto una potenziale bolla e non posso dire esattamente quando finirà il gioco questa volta, ma tanto vale tenerlo d'occhio dalle seguenti angolazioni:
- Quali aziende acquisteranno molte criptovalute accumulate nelle prossime settimane o addirittura mesi e cosa acquisteranno esattamente?
- Le variazionidella capitalizzazione di mercato delle azioni di queste società continueranno a essere giocate a premio?
Il processo di inflazione della bolla per scoppiare istantaneamente è spesso il momento più bello della bolla, e l'opportunità è sempre riservata a coloro che hanno abbastanza pazienza e fede ferma, dal momento che ci atteniamo a questo ciclo da più di 4 anni (2022-2025), quindi, non vediamo l'ora e godiamoci la breve bellezza dell'ultimo round di questo ciclo.