Suuret härkämarkkinat tarvitsevat suuremman kuplan, missä vaiheessa tätä sykliä olemme tällä hetkellä?
Artikkelin lähde: Sanojen ulkopuolella
Heinäkuuhun tulon jälkeen Bitcoin on jatkanut kaikkien aikojen ennätysten haastamista, ja myös Ethereum on noussut paljon, jopa XRP:n ja ADA:n tavoin Tällaiset vanhat kolikot ovat myös nousseet yli 40 % viimeisen kuukauden aikana. Kuten alla olevasta kuvasta näkyy.
1.Missä olemme tällä hetkellä tässä syklissä?
Markkinatunnelman viimeaikaisen elpymisen myötä näyttää siltä, että karhumarkkinoita vaaditaan vähemmän kuin jokin aika sitten, mutta jotkut ihmiset eivät halua myöntää, että kyseessä on edelleen härkämarkkina, joten he joutuvat edelleen uusiin sotkuihin.
Mitä tulee karhumarkkinoiden ja härkämarkkinoiden määritelmään, eri ihmisillä voi olla erilaisia mielipiteitä, tämä riippuu siitä, mitä ajattelet, kuten mainitsimme artikkelissa 13. maaliskuuta: jotkut ihmiset ajattelevat, että niin kauan kuin Bitcoin putoaa alle MA200:n, se on karhumarkkina, jotkut ihmiset ajattelevat, että Bitcoin putoaa alle 50 000:n on karhumarkkina, ei niin, että karhumarkkinat menettävät rahaa, härkämarkkinat voivat ansaita rahaa, itse asiassa, olipa kyseessä niin sanottu härkämarkkina tai karhumarkkina, niin kauan kuin markkinat ovat edelleen olemassa, niin kauan kuin likviditeetti on edelleen olemassa, niin mahdollisuus on, Meidän on paitsi seurattava suuntausta myös toimittava sitä vastaan.
Vaikka uusi vaiheittaisten voittojen kierros tästä kuusta (heinäkuusta) lähtien on hyvä, Bitcoin ei ole saavuttanut vain uutta huippua, vaan myös TOTAL2 on saavuttanut huipun, noin 1,56 biljoonaa dollaria, kuten alla olevasta kuvasta näkyy.
Altcoinin kokonaismarkkina-arvo ei kuitenkaan ole rikkonut aiempaa huippua, ja verrattuna kahteen edelliseen härkämarkkinasyklien kierrokseen minusta tuntuu, että yksityissijoittajien nykyinen tunnelma näyttää suhteellisen pessimistiseltä, eikä se ole vielä saavuttanut FOMO:n tilaa suurilla härkämarkkinoilla, tämä on tietysti vain henkilökohtainen tunteeni.
Kun tarkastellaan ajanjaksoa vuodesta 2023 tähän päivään tässä syklissä, yksityissijoittajat ovat todellakin rikastuneet monina, mutta se näyttää keskittyvän pääasiassa MemeConiin, eikä osuus kokonaismäärästä ole suhteellisen suuri. Toisin sanoen tämän salauskierroksen aikana saadut voitot eivät ole levinneet liian kauas ja liian laajalle, ja verrattuna vähittäiskaupan vaurauden luomisen mittakaavaan kahdella ensimmäisellä kierroksella, se on mielestäni hieman heikompi.
NewTradingin raportin mukaan maailmanlaajuisten kryptovaluuttojen käyttäjien määrä nousee 861 miljoonaan vuoteen 2025 mennessä. CoinLawn heinäkuussa 2025 julkaisemien viimeisimpien tilastojen mukaan on arvioitu, että noin 5,2 % Manner-Kiinan aikuisista omistaa tai käyttää kryptovaluuttoja (noin 5 000–60 miljoonaa ihmistä), kuten alla olevasta kuvasta näkyy.
Tätä kirjoitettaessa alustalla on yli 22 miljoonaa osoitetta (eli lompakko-osoitteita), ja sille luotujen MemeCoinien kumulatiivinen määrä on ylittänyt 12 miljoonaa, mutta se on luonut vain muutaman sadan miljonäärin (lompakko-osoitteen), kuten alla olevasta kuvasta näkyy.
Lisäksi kuinka moni täällä olevista niin sanotuista sadoista miljonääreistä kuuluu todellisiin yksityissijoittajiin, ja nämäkin on edelleen kyseenalaistettava.
Miltä todelliset härkämarkkinat sitten tuntuvat? Se on sellainen asia, jossa kaikki tuntevat rikastuvansa, kaikki tuntevat, että rahan ansaitseminen on yhtä helppoa kuin hengittäminen, markkinat nousevat joka päivä ja näyttävät siltä, että ne ovat täynnä kultaa, tänä aikana kukaan ei kiinnitä huomiota ja opiskele mitään perusasioita, kynttilänjalkoja tai mitään, voit nähdä vain ihmisten hullut FOMO-halut.
Tällä hetkellä en ole oikeastaan nähnyt tällaista tilannetta, mikä voi tarkoittaa kahta tilannetta: ensinnäkin
markkinat ovat täysin muuttuneet, eivätkä ne enää toimi historiallisen suhdannelain mukaisesti, eivätkä yksityissijoittajat ole enää tärkeä osa markkinoita.
Toiseksi markkinat eivät ole vielä siirtyneet viimeiseen karnevaalivaiheeseen, eli emme ole vielä aloittaneet todellista härkäkuplavaihetta (aikajanan perusteella saatamme olla vielä nykyisen syklin puolivälissä).
Viime aikoina monet Internetin KOL:t ovat taipuvaisia sanomaan, että markkinat rikkovat syklistä lakia ja niistä tulee tulevaisuudessa pitkä härkä, ja säilytän toistaiseksi neutraalin näkemyksen tästä asiasta, kuten mainitsimme artikkelissa 17. tammikuuta: Tärkein logiikka syklisen lain rikkomiseksi ja pitkälle härälle siirtymiseksi on "muutos", ja joitain tähän mennessä näkemiämme muutoksia ovat krypto-ETF:ien jatkuva suosio, yhä useampien suurten instituutioiden (kuten mikrostrategioiden) syvä osallistuminen ja Bitcoinin sisällyttäminen kansalliseen (Yhdysvaltojen) strategiseen varantoon...... Odota hetki.
Mutta en usko, että nämä muutokset riittävät, eli meillä ei ole toistaiseksi perustaa päästä härkämarkkinoille, mutta Bitcoinin suorituskyvyn kannalta näytämme astuvan avainkohtaan muuttuvina aikoina. Veikkaan, että noudatamme edelleen tiettyjä olemassa olevia lakeja tässä syklissä, mutta aika voi olla hieman pidempi, ja ehkä seuraavasta syklistä eteenpäin todella aloitamme uuden muutoksen aikakauden tai seisomme sen alkupisteessä.
2. Isot härkämarkkinat tarvitsevat vielä suuremman kuplan Kirjoitimme
ison härkämarkkinakuplan vaiheesta edellä, sanakuplaa ei pidä pitää täysin halventavana terminä, kuten mainitsimme artikkelissamme 19. heinäkuuta: koska edistynein tapa pelata hintaa on itse asiassa muodostaa kuplia, ja suuret härkämarkkinat tarvitsevat eniten lisää kuplia. MicroStrategy on kerännyt yli 71 miljardin dollarin arvosta Bitcoinia nerokkaalla pelillä, ja olemme myös nähneet Bitcoinin hinnan rikkovan jatkuvasti historiallisia huippuja, ja jos makroympäristössä ei tapahdu uusia mustan joutsenen tapahtumia, ETH ja jotkut altcoinit todennäköisesti jatkavat nousuaan. Rahan ansaitseminen voidaan tiivistää prosessiksi, jossa omaksutaan kuplia, nautitaan kuplista, pysytään erossa kuplista ja odotetaan edelleen innolla seuraavaa uutta kuplan muodostumista.
Jos tarkastelemme historiallisia syklejä, jokainen härkämarkkina synnyttää uuden kryptokuplan, ja tämä prosessi tuo uskomattomia vaurauden luomismahdollisuuksia, mutta sillä on usein traagisempi loppu. Esimerkiksi vuoden 2021 härkämarkkinoiden jälkeen koimme Terran (LUNA) kuplan, joka tunnettiin tuolloin "valuuttaympyrän Moutaitaina". Esimerkiksi vuoden 2017 härkämarkkinoiden jälkeen koimme ICO-kuplan.
Toistaiseksi tässä syklissä emme ole nähneet merkkejä yllä olevan kaltaisesta kuplasta, mutta kun yhä useammat yritykset kopioivat MicroStrategyn kaltaisten yritysten pelattavuutta, tämä näyttää muuttuvan, varsinkin kun SharpLink Gamingin kaltaiset yritykset alkavat siirtää kohteitaan Bitcoinista altcoineihin, mikä saa minut myös näkemään joitain mahdollisia merkkejä.
Yhä useammat yritykset alkavat sitoa osakkeitaan BTC/ETH:hen ja hypetää, ja näillä toimilla (ostoilla) on myös ollut valtava positiivinen vaikutus kryptovaluuttojen hintaan ja markkinatunnelmaan. BTC:n ja ETH:n lisäksi jotkut yritykset alkavat tai suunnittelevat myös muiden altcoinien hypeä kiinni ja nopeuttavat, kuten: Bit Origin aikoo kerätä 500 miljoonaa dollaria DOGE:n ostamiseen, Upexi aikoo kerätä 200 miljoonaa dollaria SOL:n ostamiseen ja Nano Labs aikoo kerätä 200 miljoonaa dollaria BNB:n ostamiseen...... Odota hetki.
On hyvin selvää, että yhä useammat yritykset ovat juossut mukaan kryptovaluuttojen hypeen.
Coinsharesin mukaan sisäänvirtaukset tästä kuusta (heinäkuusta) lähtien ovat saavuttaneet ennätykselliset 11,2 miljardia dollaria, mikä ylittää selvästi 7,6 miljardia dollaria joulukuussa 2024 Yhdysvaltain vaalien jälkeen institutionaalisten sijoittajien vetämänä, kuten alla olevasta kaaviosta näkyy.
Erityisesti altcoinien osalta ETH:n sisäänvirtaukset ovat vuoden alusta 7,79 miljardia dollaria (enemmän kuin koko viime vuoden kokonaistulot), 8,43 miljardia dollaria SOL:ia, 7,21 miljardia dollaria XRP:tä ja 1,26 miljardia dollaria SUI:ta. Kuten alla olevasta kuvasta näkyy.
Tässä on kuitenkin toinenkin mielenkiintoinen ilmiö, sillä jotkut altcoinit ovat viime aikoina houkutelleet valtavia varoja, Jotkut altcoinit ovat nähneet ulosvirtauksia.
Tästä voidaan myös tehdä joitakin johtopäätöksiä (spekulaatiota): nykyisellä altcoin-rallilla ei näytä olevan mitään tekemistä ihmisten tunteiden kanssa, vaan siihen vaikuttavat pääasiassa mahdolliset ETF-odotukset.
Olemme myös puhuneet ja maininneet altcoin-ETF:ien kysymyksen useita kertoja viimeaikaisissa artikkeleissa, kuten 19. heinäkuuta julkaistussa artikkelissa: Bitcoin- ja Ethereum-spot-ETF:ien myötä muiden johtavien altcoin-ETF:ien reitit näyttävät tulleen selkeämmiksi ja selkeämmiksi. Aiempien olosuhteiden perusteella tämän vuoden neljännestä neljänneksestä (kuten lokakuun tienoilla) voi tulla uusi käännekohta krypto-ETF:ien historiassa, jolloin altcoin-ETF:iä voidaan hyväksyä lisää, mikä tuo varmasti lisää ulkoista likviditeettiä.
Nykyinen nousu näyttää korostavan entisestään tätä mahdollista ETF-odotusta, ja rahastot saattavat lyödä vetoa tai kerätä etukäteen altcoineihin, kuten SOL ja XRP, jotka todennäköisimmin asetetaan etusijalle ETF:ien kautta. Toisin sanoen tätä kesäkuun lopun jälkeen alkanutta vaiheittaista nousua voidaan kutsua mini-alt-tyyppiseksi alt-kaudeksi tai alt-to-do-kaudeksi, jota ohjaavat politiikan ja ETF-odotukset (Yhdysvaltojen puolella) perinteisen monipuolisen alt-of-season alt-doingin sijaan.
Jos jatkamme aikaulottuvuuden ajattelemista hieman pidempään, voimme myös tehdä johtopäätöksen (arvauksen): tämä on vasta alkuvaihe, jossa useammat instituutiot pyrkivät liittymään hype-kryptovaluuttojen armeijaan, tai suuren kuplan muodostumisen alkuvaihe tässä syklissä.
Olipa kyseessä MicroStrategy, joka on jo rakentanut BTC:tä, SharpLink Gaming, joka kerää nyt 5 miljardia dollaria jatkaakseen ETH:n ostamista, tai muut instituutiot, jotka tällä hetkellä ja saattavat edelleen hypettää mahdollisia ETF-altcoineja, ne luovat meille uuden valtavan syklisen kuplan kryptovaluutoilla.
Lyhyen ja keskipitkän aikavälin näkökulmasta instituutioiden hullu käyttäytyminen jatkaa joidenkin kryptovaluuttojen hintojen nostamista ja jopa joidenkin kolikoiden hintoja tasolle, joka saa yksityissijoittajat tuntemaan olonsa hulluksi; Pitkällä aikavälillä, kun tämä kupla menee hulluksi nopeasti, se puhkeaa väistämättä vaiheittain, kuten nuo kuplat historiallisissa sykleissä.
Ja jos yllä oleva näkemyksemme (spekulaatio) pitää paikkansa, voimme jatkaa uuden arvauksen antamista: tämän vuoden jälkipuoliskolla koemme edelleen suurempaa volatiliteettia, mutta kaikki heilahtelut ovat parempaa pesua ja hypeä varten, ja tämän vuoden viimeisellä neljänneksellä markkinoilla voi jälleen olla mahdollisuus järkyttää yksityissijoittajia ja tuoda uusia laajamittaisia FOMO-tunteita.
Loppujen lopuksi Everbrightin yksityissijoittajien on viime kädessä otettava tämä instituutioiden hullu käyttäytyminen haltuunsa, ja tietysti on joitain instituutioita, jotka ottavat haltuunsa, kun viimeinen kupla puhkeaa. Näillä markkinoilla lopullisia suuria voittajia voi olla vain muutama.
Olemme jo tässä pelissä, olemme nähneet mahdollisen kuplan, enkä osaa sanoa tarkalleen, milloin peli päättyy tällä kertaa, mutta voimme yhtä hyvin pitää sitä silmällä seuraavista näkökulmista:
- Mitkä yritykset ostavat paljon kertynyttä kryptoa tulevina viikkoina tai jopa kuukausina, ja mitä ne tarkalleen ottaen ostavat? -
Pelataanko näiden yhtiöiden osakkeiden markkina-arvon muutokset jatkossakin preemiolla?
Kuplan inflaation prosessi välittömään puhkeamiseen on usein kuplan kaunein hetki, ja tilaisuus on aina varattu niille, joilla on tarpeeksi kärsivällisyyttä ja lujaa uskoa, koska olemme pitäneet kiinni tästä syklistä yli 4 vuotta (2022–2025), odota sitä innolla ja nauti tämän syklin viimeisen kierroksen lyhyestä kauneudesta.