La VERDADERA razón por la que los mercados están colapsando:
En los últimos 2 meses, el S&P 500 y las criptomonedas han borrado una capitalización de mercado combinada de -5,5 billones de dólares.
Acabamos de presenciar uno de los cambios más repentinos en el sentimiento desde 2020.
¿Qué pasa? Te lo explicamos.
(un hilo)
Comencemos con una línea de tiempo:
Los mercados sabían que la guerra comercial se avecinaba desde mediados de 2024.
En diciembre, las amenazas arancelarias aumentaron, y después de eso, vimos muchos máximos históricos en el S&P 500.
Incluso después de que comenzara la guerra comercial el 1 de febrero, vimos MÁS máximos históricos.
Desde el 20 de febrero, el S&P 500 ha borrado la friolera de -4,5 billones de dólares en capitalización de mercado.
Eso es ~ $ 350 mil millones en capitalización de mercado POR DÍA durante los últimos 13 días seguidos.
El Nasdaq está ahora a solo un 8% de entrar en un mercado bajista por primera vez desde 2022.
¿Qué cambió tan rápido?
La guerra comercial es simplemente el chivo expiatorio.
La verdadera razón detrás de la caída del mercado es un cambio repentino en el apetito por el riesgo.
Hemos pasado de la Avaricia Extrema al Miedo Extremo en cuestión de días.
El posicionamiento estaba tan polarizado, que hemos oscilado en la dirección completamente opuesta.
Lo que se pone aún más interesante es que el capital institucional salió ANTES de esta caída de las acciones tecnológicas.
De cara a 2025, la exposición de los fondos de cobertura a las acciones de Magnificent 7 cayó a un mínimo de 22 meses.
Eche un vistazo a la divergencia entre el Nasdaq y el posicionamiento de los fondos.
El 9 de febrero, los inversores institucionales construyeron la MAYOR posición corta de Ethereum de la historia.
Esto se produjo cuando los inversores minoristas se amontonaron en las criptomonedas con la esperanza de una Reserva Estratégica de EE. UU.
Las criptomonedas han bajado más de 1 billón de dólares, incluso cuando casi TODAS las promesas alcistas de Trump se cumplieron.
Las criptomonedas apoyan aún más nuestra tesis:
Echa un vistazo a todos los desarrollos alcistas de las criptomonedas que han ocurrido en los últimos 2 meses.
Incluso la Reserva de Bitcoin de EE. UU. se convirtió en un evento de "venta de noticias".
Entonces, ¿qué cambió?
Claramente, un cambio repentino en el apetito por el riesgo.
En diciembre de 2024, el sentimiento era tan alcista que Apollo publicó sus riesgos en 2025 con un 0% de posibilidades de una recesión en Estados Unidos.
Mientras tanto, veían un 90% de posibilidades de que los aranceles llegaran en 2025.
Los mercados conocen los aranceles desde hace meses, la disminución NO se debe completamente a los aranceles.
La semana pasada, los fondos de pequeña capitalización de EE.UU. registraron salidas de 3.500 millones de dólares, la mayor cantidad desde el 18 de diciembre.
Los fondos de mediana capitalización registraron salidas de 2.100 millones de dólares.
Los fondos sectoriales registraron salidas de 4.500 millones de dólares, que incluyen 1.900 millones de dólares solo de tecnología.
Una vez más, un CAMBIO en el posicionamiento.
Esto significa que adelantarse a los cambios en el sentimiento será la estrategia más rentable de 2025.
Y, a medida que el índice de volatilidad, $VIX, suba más del 70% en un mes, las oscilaciones se van a ampliar.
Esperamos ver oscilaciones de 1,000+ puntos en el Dow convertido en una ocurrencia regular.
A través del análisis técnico y fundamental, hemos estado operando estas oscilaciones.
Las acciones, las materias primas, los bonos y las criptomonedas son altamente negociables ahora.
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Por último, los movimientos de las criptomonedas y las acciones son cada vez más unilaterales.
Los días rojos son días rojos PROFUNDOS y viceversa, otra señal más de un cambio en el apetito por el riesgo.
El sentimiento es el impulsor definitivo del precio.
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