A razão REAL pela qual os mercados estão caindo:
Nos últimos 2 meses, o S&P 500 e a criptomoeda apagaram um total combinado de -US$ 5,5 trilhões de valor de mercado.
Acabamos de testemunhar uma das mudanças mais repentinas no sentimento desde 2020.
O que está a acontecer? Vamos explicar.
(um tópico)
Vamos começar com uma linha do tempo:
Os mercados sabiam que a guerra comercial estava chegando desde meados de 2024.
Em dezembro, as ameaças tarifárias aumentaram, e vimos muitas máximas históricas no S&P 500 depois disso.
Mesmo depois que a guerra comercial começou em 1º de fevereiro, vimos MAIS altas históricas.
Desde 20 de fevereiro, o S&P 500 apagou um valor de mercado de -US$ 4,5 trilhões.
Isso representa ~US$ 350 bilhões em valor de mercado POR DIA nos últimos 13 dias seguidos.
O Nasdaq está agora a apenas 8% de entrar em um mercado de baixa pela primeira vez desde 2022.
O que mudou tão rapidamente?
A guerra comercial é simplesmente o bode expiatório.
A verdadeira razão por trás do declínio do mercado é uma mudança repentina no apetite pelo risco.
Passamos da Ganância Extrema para o Medo Extremo em questão de dias.
O posicionamento foi tão polarizado, que oscilamos na direção completamente oposta.
Onde fica ainda mais interessante é que o capital institucional saiu ANTES dessa queda nas ações de tecnologia.
Em 2025, a exposição dos fundos de hedge às ações da Magnificent 7 caiu para uma mínima de 22 meses.
Veja a divergência entre o Nasdaq e o posicionamento dos fundos.
Em 9 de fevereiro, investidores institucionais construíram a MAIOR posição vendida Ethereum da história.
Isso ocorreu quando investidores de varejo se amontoaram em criptomoedas na esperança de uma Reserva Estratégica dos EUA.
As criptomoedas caíram mais de US$ 1 trilhão, mesmo com quase TODAS as promessas otimistas de Trump se concretizando.
Crypto é ainda mais favorável à nossa tese:
Dê uma olhada em todos os desenvolvimentos de alta cripto que aconteceram nos últimos 2 meses.
Até mesmo a Reserva de Bitcoin dos EUA se tornou um evento de "venda a notícia".
Então, o que mudou?
Claramente, uma mudança repentina no apetite pelo risco.
Em dezembro de 2024, o sentimento era tão otimista que a Apollo publicou seus riscos em 2025 com 0% de chance de uma recessão nos EUA.
Enquanto isso, eles viram uma chance de 90% de tarifas chegarem em 2025.
Os mercados conhecem as tarifas há meses, a queda NÃO se deve inteiramente às tarifas.
Na semana passada, os fundos de pequena capitalização dos EUA registaram saídas de 3,5 mil milhões de dólares, o valor mais elevado desde 18 de dezembro.
Os fundos de média capitalização registaram saídas de 2,1 mil milhões de dólares.
Os fundos setoriais registraram saídas de US$ 4,5 bilhões, incluindo US$ 1,9 bilhão apenas de recursos tecnológicos.
Mais uma vez, uma MUDANÇA no posicionamento.
Isso significa que antecipar-se às mudanças de sentimento será a estratégia mais lucrativa de 2025.
E, à medida que o Índice de Volatilidade, $VIX, sobe mais de 70% em um mês, as oscilações vão se ampliar.
Esperamos ver oscilações de 1.000+ pontos no Dow se tornarem uma ocorrência regular.
Através de análises técnicas e fundamentais, temos vindo a negociar estas oscilações.
Ações, commodities, títulos E criptomoedas são altamente negociáveis agora.
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Por fim, os movimentos em criptomoedas e ações estão se tornando cada vez mais unilaterais.
Os dias vermelhos são dias vermelhos profundos e vice-versa, mais um sinal de mudança no apetite pelo risco.
O sentimento é o melhor impulsionador do preço.
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