Il VERO motivo per cui i mercati stanno crollando:
Negli ultimi 2 mesi, l'S&P 500 e le criptovalute hanno cancellato un totale di -5,5 trilioni di dollari di capitalizzazione di mercato.
Abbiamo appena assistito a uno dei cambiamenti di sentiment più IMPROVVISI dal 2020.
Cosa sta succedendo? Spieghiamo.
(un thread)
Cominciamo con una cronologia:
I mercati sapevano che la guerra commerciale sarebbe arrivata già dalla metà del 2024.
A dicembre, le minacce tariffarie sono aumentate e abbiamo visto molti massimi storici nell'S&P 500 in seguito.
Anche dopo l'inizio della guerra commerciale il 1° febbraio, abbiamo visto ALTRI massimi storici.
Dal 20 febbraio, l'S&P 500 ha cancellato ben 4,5 trilioni di dollari di capitalizzazione di mercato.
Si tratta di ~ $ 350 miliardi di capitalizzazione di mercato AL GIORNO negli ultimi 13 giorni di fila.
Il Nasdaq è ora a solo l'8% dall'entrare in un mercato ribassista per la prima volta dal 2022.
Cosa è cambiato così rapidamente?
La guerra commerciale è semplicemente il capro espiatorio.
La vera ragione del calo del mercato è un improvviso cambiamento nella propensione al rischio.
Siamo passati dall'avidità estrema alla paura estrema nel giro di pochi giorni.
Il posizionamento era così polarizzato che abbiamo oscillato nella direzione completamente opposta.
Dove diventa ancora più interessante è che il capitale istituzionale è uscito PRIMA di questo calo dei titoli tecnologici.
In vista del 2025, l'esposizione degli hedge fund ai titoli Magnificent 7 è scesa al minimo di 22 mesi.
Dai un'occhiata alla divergenza tra il Nasdaq e il posizionamento dei fondi.
Il 9 febbraio, gli investitori istituzionali hanno costruito la PIÙ GRANDE posizione corta su Ethereum della storia.
Ciò è avvenuto mentre gli investitori al dettaglio si sono riversati nelle criptovalute nella speranza di una riserva strategica statunitense.
Le criptovalute sono scese di oltre $ 1 trilione, anche se quasi TUTTE le promesse rialziste di Trump si sono avverate.
Le criptovalute sono ancora più favorevoli alla nostra tesi:
Dai un'occhiata a tutti gli sviluppi rialzisti delle criptovalute che si sono verificati negli ultimi 2 mesi.
Anche la Bitcoin Reserve statunitense è diventata un evento "sell the news".
Quindi, cosa è cambiato?
Chiaramente, un improvviso cambiamento nella propensione al rischio.
Nel dicembre 2024, il sentiment era così rialzista che Apollo ha pubblicato i propri rischi nel 2025 con una probabilità dello 0% di una recessione negli Stati Uniti.
Nel frattempo, hanno visto una probabilità del 90% che i dazi arrivino nel 2025.
I mercati conoscono i dazi da mesi, il calo NON è interamente dovuto ai dazi.
La scorsa settimana, i fondi statunitensi a bassa capitalizzazione hanno registrato deflussi per 3,5 miliardi di dollari, il massimo dal 18 dicembre.
I fondi a media capitalizzazione hanno registrato deflussi per 2,1 miliardi di dollari.
I fondi settoriali hanno registrato deflussi per 4,5 miliardi di dollari, di cui 1,9 miliardi di dollari solo dai duns tecnologici.
Ancora una volta, un SHIFT nel posizionamento.
Ciò significa che anticipare i cambiamenti del sentiment sarà la strategia più redditizia del 2025.
E, poiché l'indice di volatilità, $VIX, sale di oltre il 70% in un mese, le oscillazioni si amplieranno.
Ci aspettiamo di vedere oscillazioni di 1.000+ punti nel Dow diventare un evento regolare.
Attraverso l'analisi tecnica e fondamentale, abbiamo negoziato queste oscillazioni.
Azioni, materie prime, obbligazioni E criptovalute sono ora altamente negoziabili.
Vuoi vedere come lo stiamo negoziando?
Iscriviti alla nostra analisi dei premi e agli avvisi al link sottostante:
Infine, i movimenti delle criptovalute e delle azioni stanno diventando sempre più unilaterali.
I giorni rossi sono giorni rosso PROFONDO e viceversa, un altro segno del cambiamento della propensione al rischio.
Il sentiment è il driver ULTIMO del prezzo.
Seguici @KobeissiLetter per un'analisi in tempo reale man mano che questo si sviluppa.
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