Orbit Post Sitemap

Pharaoh's Market Watch] Quyết định lãi suất FOMC tháng Mười sắp được công bố trong tuần này. Liệu Bitcoin có thể tận dụng đà này để phá vỡ mốc 84.000 không? Pharaoh nói thẳng, đừng mở champagne vội. FOMC lần này không phải là "vé miễn phí"; đó là một "bài kiểm tra sống còn." Thị trường đang đặt cược vào việc giữ nguyên lãi suất, nhưng giọng điệu của Powell có thể còn nghiêm khắc hơn cả việc tăng lãi suất. Trước tiên, hãy xem thị trường đang định vị ra sao. Dữ liệu CME cho thấy xác suất giữ nguyên lãi suất trong tháng Mười cao tới 85% đến 87%. Vậy thì ở đâuHọ tưởng rằng mình đang sửa đổi một điều khoản thưởng, thực ra là trong nước cờ thứ ba mươi bảy của ván cờ trung cuộc, lén lút di chuyển một quân tốt vốn đã bị đóng đinh từ lâu. Lệnh cấm trả lãi là một ô cờ sắt. Bên phát hành không được trả lãi, quân tốt này mãi mãi không thể tiến đến hàng cuối cùng, con đường thăng cấp bị phong tỏa hoàn toàn. Nhưng "phản đối giả định đối với phần thưởng bên thứ ba" đã bị loại bỏ — lưu ý, đây không phải là việc mở lệnh cấm, mà là làm mờ ô cờ vốn đã được đóng đinh, để nền tảng có thể đặt quân trong vùng xám. Các đại kiện tướng khi đọc tài liệu không bao giờ nhìn vào cách diễn đạt, chỉ nhìn vào thời gian: bản thảo cuối cùng ngày 21 tháng 10, có hiệu lực ngày 18 tháng 1 năm 2027, khoảng thời gian 14 tháng, là một kỳ thi dài hiếm có. Kỳ thi dài có nghĩa là đối thủ thừa nhận tình thế chưa được giải quyết hết, cũng có nghĩa là tất cả các bên vốn có 14 tháng để sắp xếp lại đội hình. Phản đối của Hiệp hội Ngân hàng là nước đi phòng thủ tiêu chuẩn: sợ dòng tiền gửi bị rút ra, tương đương với việc bức tường quân tốt của Vương Dực bị khoét lỗ. Họ không sợ stablecoin, mà sợ vốn bị rút khỏi tuyến chính ngân hàng. Còn phát biểu của Bộ Tài chính tương đương trọng tài giơ tay ra hiệu tiếp tục — đổi mới và cạnh tranh, dịch sang ngôn ngữ cờ là: cho phép mở thế trận. Điều tôi thực sự chú ý là "phần thưởng bên thứ ba có thể thu hút vốn mới hay không". Theo lý thuyết cờ, thế công đổi quân không đồng nghĩa với lợi ích thực sự. Phần thưởng chính là quân tốt hy sinh: nền tảng dùng trợ cấp đổi lấy tiền gửi, có được là lợi thế không gian tạm thời, không phải lợi thế quân cờ. Nếu trợ cấp không thể chuyển hóa thành sự lưu giữ và sử dụng thực tế, thì đó chỉ là một tổ hợp chiến thuật đẹp mắt, không có lợi ích chiến lược, khi vào tàn cuộc sẽ lộ nguyên hình. Quân tốt đổi bằng trợ cấp, đến hàng thứ bảy vẫn sẽ bị đổi lại. Ranh giới tuân thủ ở đâu? Ở ba ô: "ai trả, trả cho ai, trả dưới danh nghĩa gì". Bên phát hành không trả lãi là ràng buộc cứng, nền tảng trả thưởng là ranh giới mềm. Nước đi quyết định thực sự là liệu cơ quan quản lý có định nghĩa lại "phần thưởng" thành "lãi suất" hay không, giống như ô cùng màu và ô khác màu, một khi trọng tài xác định màu ô, cả đường chéo lập tức mất hiệu lực. Còn về sự liên kết của mã thông báo chứng khoán Mỹ, tôi đọc theo tượng ô khác màu: kênh giữ vị thế và kênh lợi suất stablecoin không nằm trên cùng một màu ô, tâm lý ngắn hạn sẽ tạo ra liên kết, đó chỉ là khói mù trên bàn cờ. Khi khói tan, ta nhìn xem chuỗi quân của ai chắc chắn hơn. Sau 14 tháng kỳ thi dài, nước đi đầu tiên đặt vào ô nào sẽ quyết định ván cờ là mở hay đóng — và tôi đếm là quân tốt, không phải lời nói. #geniusstablecoinrewardsVận chuyển dầu thô Trung Đông đã dần được khôi phục, nhưng giá dầu vẫn duy trì ở mức cao, nhiều người không hiểu được điểm mâu thuẫn này. $CL Cốt lõi nằm ở chỗ phí rủi ro chưa biến mất: lực lượng Houthi gần đây liên tục tấn công các cơ sở năng lượng và đường ống dẫn dầu của Saudi Arabia, mặc dù Saudi Arabia đã chặn được một số tên lửa, nhưng nguy cơ các cơ sở bị tấn công vẫn còn đó. Mặc dù Trump đã phát biểu rằng xung đột Mỹ-Iran có thể kết thúc nhanh chóng, và Iran cũng sẵn sàng đàm phán ngoại giao, nhưng hai bên đến nay vẫn chưa đạt được thỏa thuận thực chất, sự giảm căng thẳng địa chính trị chỉ là kỳ vọng, không phải kết quả thực tế. Mặc dù tuyến đường biển eo biển Hormuz đã được mở lại, nhưng phí bảo hiểm cho tàu chở dầu và chi phí an toàn vận chuyển do phải đi vòng vẫn ở mức cao, phần chi phí này được tính trực tiếp vào giá dầu. Cuối tuần trước, giá Brent $BZ đóng cửa ở mức 116,72 USD/thùng, WTI là 103,27 USD/thùng. Hiện tại thị trường đang là cuộc đấu giữa hai kỳ vọng: một bên là tin tốt về giảm căng thẳng ngoại giao, bên kia là rủi ro các cơ sở năng lượng bị tấn công và tuyến đường vận chuyển có thể bị gián đoạn bất cứ lúc nào. Diễn biến giá dầu trong tương lai sẽ phụ thuộc chủ yếu vào việc an toàn các cơ sở và chi phí vận chuyển có tiếp tục tăng hay không. Nhân tiện, giá dầu cao sẽ đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao, trùng hợp với cuộc họp FOMC tuần này, đây cũng là biến số vĩ mô mà thị trường tiền mã hóa cần theo dõi sát sao. #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Lợi suất cao có nhất định đồng nghĩa với cơ hội đầu tư tốt hơn không?Phân tích tác động của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đối với Bitcoin trong tháng 10 1. Kịch bản cơ bản — Giữ nguyên lãi suất + Phát biểu trung lập thiên về diều hâu Không loại trừ khả năng tăng lãi suất vào tháng 12, nhấn mạnh lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu, lãi suất cao cần duy trì lâu hơn, không cam kết giảm lãi suất sớm. Phản ứng thị trường Lợi suất trái phiếu Mỹ dao động nhẹ, chỉ số đô la Mỹ tăng nhẹ. Bitcoin ngắn hạn giảm nhẹ rồi dao động để hấp thụ. Đặc điểm thị trường: tin xấu đã được phản ánh, biến động tăng, thị trường hợp đồng dễ xảy ra hiện tượng đồng thời phá sản cả bên mua và bên bán trong ngắn hạn. Trung và dài hạn: thị trường tiếp tục giao dịch khả năng tăng lãi suất tháng 12, BTC dao động trong phạm vi, khó có xu hướng tăng mạnh một chiều. 2. Diều hâu vượt kỳ vọng — Tạm dừng tăng lãi suất nhưng rõ ràng phát tín hiệu khả năng cao tăng lãi suất tháng 12 Phát biểu của Chủ tịch: Lạm phát dai dẳng, vẫn cần tăng lãi suất vào tháng 12, loại bỏ các phát biểu liên quan đến việc lạm phát đang giảm. Phản ứng thị trường: Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, đô la Mỹ mạnh lên. Bitcoin giảm mạnh, điều chỉnh sâu, nhiều hợp đồng mua bị thanh lý, phù hợp với logic giảm giá sau biên bản tháng 9. - Logic cốt lõi: Thị trường nâng kỳ vọng đỉnh lãi suất, thời gian duy trì lãi suất cao kéo dài, vốn đòn bẩy trong thị trường tiền mã hóa chịu áp lực, vốn ETF dễ bị rút ròng. 3. Bất ngờ thiên về bồ câu — Giữ nguyên lãi suất, giảm kỳ vọng tăng lãi suất tiếp theo Phát biểu: Lạm phát đã giảm rõ rệt, không cần tăng lãi suất thêm, chỉ quan sát dữ liệu, không đặt giả định tăng lãi suất tháng 12. Phản ứng thị trường: Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, đô la Mỹ yếu đi, tâm lý rủi ro cải thiện. Bitcoin bật tăng nhanh, vốn ETF chảy trở lại, xu hướng tăng ngắn hạn được kích hoạt Tại sao giá token thấp nhưng không nhất thiết rẻ先说为什么这周可能是今年最关键的一周。 中期选举在9天后的11月3日，但这周已经是决定走向的窗口。目前预测显示民主党大概率横扫参众两院，特朗普将失去对很多政策的控制权。这意味着他只有两个选项——要么在选举前最后窗口期对伊朗发动最终打击，要么在选举前争取达成某种协议来扭转选情。无论走哪条路，油价和风险资产都将被注入剧烈的波动。 同时48小时后美联储利率决议会落地。宏观叠加地缘，这周几乎每天都是潜在的重大波动节点。 技术面上，比特币目前仍在测试下降楔形的下行趋势线，每次触碰都获得支撑。79,000这个位置我已经说了很多次——那里有约2,000万美元的大额现货买单布防，是当前区间下沿最核心的支撑区，如果价格到达那里我会开新的单子，至少我预期能反弹至81,000附近。 流动性热力图显示上下两端都在同步积累清算单，这种结构历史上几乎总是先扫一边再走另一边——要么先向上扫顶部流动性再下来，要么先向下扫底部流动性再起飞。方向还没有选择，但假突破来临的时候要保持清醒。 如果比特币真的向下到75,000以下，从成交量分布来看71,000到75,000是历史上最密集的成交量支撑带——那个位置我会非常激进地Strategy sẽ công bố báo cáo tài chính quý 3 sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa vào thứ Năm tuần này, ước tính lợi nhuận trên sổ sách tài sản kỹ thuật số trong quý khoảng 20,9 tỷ USD. Tính đến ngày 18 tháng 10, họ đang nắm giữ 848517 BTC, với giá vốn trung bình 75446 USD. Tuy nhiên, đó là số liệu cuối tháng 9. Đầu tháng 10, họ vẫn mua vào quanh mức 85.800 USD, hiện tại $BTC đã quay lại gần 80200, chỉ còn khoảng 6% đệm so với giá vốn. Hai tuần gần đây mỗi tuần họ chỉ mua vài trăm đồng, phần lớn tiền được dùng để mua lại cổ phiếu ưu đãi STRC, đợt phát hành thêm MSTR trong tuần chỉ khoảng 20 triệu USD, lượng mua này gần như không ảnh hưởng đến thị trường. Số liệu báo cáo tài chính có khả năng rất tốt, nhưng thị trường quan tâm hơn là mNAV còn có thể duy trì cao đến đâu, và liệu họ còn tiền để tiếp tục mua hay không. Mức 80.000 hiện dựa vào quỹ ETF và vốn hợp đồng, không phải Saylor, nên không nên kỳ vọng báo cáo tài chính sẽ kéo giá lên mạnh. Ngắn hạn, 79400 là vùng đáy hôm nay, nếu thủng thì nên giảm vị thế. Phía trên có kháng cự từ 80900 đến 81300, không vượt được thì không nên mua đuổi. Tôi chỉ mở vị thế nhẹ, đặt cắt lỗ dưới 79200, khi giá hồi lên gần 81000 sẽ bán một phần. #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 $BTC 【10·26 buổi chiều｜ETH/SOL/ZEC: Ba loại định giá】 $ETH 2318, giảm <1%, thanh lý 41,86 triệu cao nhất; rút ròng sàn giao dịch 169 nghìn đồng gần 4 tháng lớn nhất, ETF tháng 10 rút hơn 1,2 tỷ USD, liên tiếp bốn tuần. 2330 không giữ được, “đáy” chỉ là câu chuyện; Hoodi testnet khởi động ≠ vốn quay lại. Yếu đến mức không có bất đồng, yếu nhất cũng là lượt cuối. $SOL 100.97, giảm 0,34%, thanh lý 4,98 triệu thấp nhất; dòng tiền ròng giao ngay vào 5,84 triệu, Firedancer/Alpenglow hỗ trợ câu chuyện, nhưng ETF liên tiếp ba tuần rút, gần đây hơn 72 triệu. Giữ vững 100,50–100,80, ổn định nhưng chậm, thiếu người mua biên. $ZEC 1209,76, tăng 1,6% duy nhất tăng giá; thanh lý 5,07 triệu, vốn hóa chỉ khoảng 1/3 SOL, đòn bẩy mạnh nhất; phí dương = phe mua trả phí giữ vị thế. NU7, halving, câu chuyện về quyền riêng tư tập trung, mạnh nhất cũng dễ vỡ nhất. Xếp hạng: sức mạnh ZEC > SOL > ETH; Tiếp nhận SOL > ZEC > ETH; Đòn bẩy dễ vỡ ZEC > ETH > SOL. Chú ý dòng rút ETF ETH thu hẹp, phí dương ZEC đảo chiều. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Đòn bẩy 30 lần, 795 BTC, lỗ tạm tính gần 880.000 USD, con cá voi này lại bổ sung thêm 302,5 BTC ký quỹ trong đợt giảm giá. Bạn thấy đó là sự can đảm hay là bị ép phải tăng cược khi bị kẹt? Khi xem đến nhóm dữ liệu trên chuỗi này, tôi đã dừng lại vài giây. Địa chỉ BTC mua với đòn bẩy 30 lần trên Hyperliquid tiếp tục tăng ký quỹ trong đợt giảm hôm nay, vị thế tích lũy lên 795,02 BTC, giá trị danh nghĩa khoảng 63,65 triệu USD, lỗ tạm tính khoảng 87,8 nghìn USD. Cùng một tài khoản còn giữ một vị thế mua ZEC, 4717 đồng, khoảng 5,67 triệu USD, giá vào 1195,7. Con số này không hiếm, điều hiếm là thời điểm hành động xảy ra — giá đang giảm, nhưng anh ta lại chọn đặt cược lớn hơn. Tôi thiên về việc đọc hành vi này như tín hiệu của giai đoạn xu hướng, chứ không phải tín hiệu hướng đi. Các nhà đầu tư lớn trong giai đoạn khởi đầu thường thử với vị thế nhỏ, chỉ dám tăng cược trong giai đoạn tiếp diễn; còn việc bổ sung ký quỹ trong đợt điều chỉnh giống như cảnh tượng điển hình của giai đoạn phân kỳ: phe mua không muốn thua, dùng tiền thật đẩy lùi ngưỡng thanh lý. Điều này không có nghĩa là lạc quan, chỉ cho thấy có người coi rủi ro mở như bằng chứng của niềm tin. Đòn bẩy 30 lần có nghĩa là giá chỉ cần biến động ngược trên 3% là chạm ngưỡng duy trì ký quỹ, lỗ tạm tính 88 nghìn so với giá trị danh nghĩa 63,65 triệu chỉ khoảng 1,4%, trông có vẻ thoải mái nhưng thực ra đệm rất mỏng. Với BTC, việc tập trung nhiều vị thế mua đòn bẩy cao vốn là con dao hai lưỡi. Kịch bản tích cực là: nếu giá giữ vững tại vị trí hiện tại và thu hồi đà giảm, những vị thế bị kẹt này sẽ trở thành người nắm giữ kiên định nhất, phe bán phải mua lại kết hợp với đòn bẩy của phe mua sẽ dễ tạo ra một giai đoạn phục hồi tâm lý.这周要出利率决议，我不猜点数，我只关心筹码怎么摆。市场把12月加息的概率押在七成六，这种时候筹码押得越满，会后的平仓越凶——2018年12月那次，会前人人押紧缩，标普单月跌掉9.2%，措辞一松，最先动的不是价格，是仓位。 这次的变量不在利率本身，在油价和选票：油价被推到半年高位，中东那边口风一时松一时紧，11月3号中期选举差八天。白宫要低利率低油价，央行要压住通胀的脸面，这两件事在选票面前是有优先级的。 所以我不在会前押方向，我在会前买生意：链上结算有真实现金流的那条，加上筹码刚被清洗过一轮的那两个，方向偏多，仓位我按常规控制。等决议落地、筹码平完，行情才真正开始。 #本周将公布10月FOMC利率决议Tuần này FOMC rất có khả năng sẽ giữ nguyên chính sách, CME cho xác suất duy trì không đổi vào tháng 10 là 90%, tăng lãi suất vào tháng 12 là 68,9%. Nhưng thật ra, việc có tăng lãi suất hay không không phải là điểm chính, điểm chính là tiền còn ở trong thị trường hay không. Cách diễn đạt còn đáng chú ý hơn cả quyết định. $BTC dao động quanh mức 79.500 đến 80.000, biểu đồ ngày đã có bốn phiên giảm liên tiếp, khối lượng giao dịch giảm rõ rệt bằng mắt thường. Không thể vượt lên trên 81.000, cũng không thể phá vỡ dưới 79.000, phe mua và phe bán đều đang chờ một câu nói. $ETH báo giá 2.320, dòng tiền ròng ETF tháng 10 đã rút hơn 1 tỷ USD, xu hướng này giống như đáy thuyền đang bị thấm nước. $ZEC báo giá 1.188, tỷ lệ phí vốn vẫn là +0,01% — giá giảm nhẹ, nhưng phe mua vẫn tiếp tục trả phí để giữ giá. Tôi đang giữ vị thế bán 500, nhìn tỷ lệ phí này chỉ thấy đối phương khá cứng đầu. FOMC không thể cho câu trả lời. Tôi thực sự muốn xem hai điều: $BTC có thể tăng khối lượng để trở lại mức 81.000 hay không, và phe mua $ZEC sẽ dừng trả phí khi nào. Vào lúc này, xem diễn biến còn rẻ hơn đặt cược, tôi chọn ngồi yên quan sát trước.#本周将公布10月FOMC利率决议 Quả bom hạt nhân lớn nhất tuần này sắp đến. Cuộc họp FOMC của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ từ ngày 27 đến 28 tháng 10 sắp diễn ra, quyết định lãi suất sẽ được công bố vào lúc 2 giờ sáng ngày 29 tháng 10 theo giờ Bắc Kinh. Bề ngoài, thị trường phổ biến kỳ vọng lần này sẽ giữ nguyên lãi suất. Nhưng tôi đã xem kỹ các chi tiết trong biểu đồ, cuộc họp này có một đặc điểm cực kỳ nguy hiểm: không công bố dự báo kinh tế mới, thậm chí không có biểu đồ chấm. Điều này có nghĩa gì? Điều này có nghĩa là thị trường đã mất đi một mốc quan trọng, mọi cuộc chơi đều dồn vào bản tuyên bố quyết định và cuộc họp báo của chủ tịch sau đó. Câu bình luận ở dưới biểu đồ đã nói hết lòng tôi: “Tạm dừng không chuyển sang diều hâu, 92,8% giá đã ẩn chứa con dao tăng lãi suất tháng 12, tín hiệu thật nằm ở cách diễn đạt.” Hiện tại thị trường đã đặt kỳ vọng không tăng lãi suất lên đến 92,8%, gần như không có phòng thủ. Điều này cực kỳ nguy hiểm. Chỉ cần tuyên bố hơi cứng rắn một chút, ám chỉ tháng 12 có thể phải hành động, hoặc tiếp tục cảnh giác cao với lạm phát, thì đó chính là “tạm dừng theo hướng diều hâu”, tài sản rủi ro sẽ ngay lập tức trải qua một đợt bán tháo. Ngược lại, nếu giọng điệu mềm mỏng, đó mới thực sự là tin tốt. Chưa kể, tối ngày 29 tháng 10 còn phải công bố ngay số liệu GDP quý ba sơ bộ và dữ liệu PCE tháng 9. Dữ liệu PMI đã cho thấy tăng trưởng chậm lại nhưng giá tăng nhanh hơn, dấu hiệu điển hình của lạm phát đình trệ. Nhìn qua thị trường hiện tại, BTC đã giảm xuống gần ngưỡng 80.000, giảm nhẹ 0,41%, vốn đang nín thở chờ kết quả. $BTC $NEAR Trader Mk4 với vị thế mua NEAR đó, tôi đã theo dõi cả ngày. Khoảng 25 triệu USD vị thế, lợi nhuận nổi 12,15 triệu, gần 50%. Vị thế mua lớn như vậy mà vẫn dám đặt cược nặng, tôi phục nhưng không theo. NEAR hiện tại 4.53, tăng chưa đến 3% trong 24h, đỉnh chạm 4.7 rồi giảm lại. Khối lượng vị thế vĩnh viễn 54,5 triệu USD, vị thế của anh ta chiếm gần một nửa. Phí hiện vẫn âm, phe bán đang trả tiền cho phe mua, phe mua đông như vậy mà còn để đối thủ trả tiền, thường không phải điềm lành. Những người có lợi nhuận nổi lớn nhất lại là những người gần bị thanh lý nhất. Tôi không đủ can đảm, chỉ xem thôi. #本周将公布10月FOMC利率决议 BTC trên Binance đang di chuyển, nhưng không phải cùng một nhóm người di chuyển. Trong 30 ngày gần đây, số dư của nhà đầu tư nhỏ lẻ đã tăng gấp đôi từ 5,5 tỷ USD vào tháng 4 lên 10,75 tỷ USD, đạt mức cao nhất trong 6 tháng; cùng kỳ, lượng tiền gửi của cá voi giảm từ 5,9 tỷ USD xuống còn 3,8 tỷ USD, giảm 36%. Chuyện gì đã xảy ra? Nhà đầu tư nhỏ lẻ đang chuyển tiền vào sàn giao dịch, trong khi cá voi lại rút lui. Quy mô tiền gửi của nhà đầu tư nhỏ lẻ hiện đã gấp 2,8 lần cá voi. Tại sao điều này đáng chú ý? Tiền gửi vào sàn không đồng nghĩa với việc bán ngay lập tức, nhưng lịch sử cho thấy điều này thường báo hiệu áp lực bán tiềm ẩn. Nhà đầu tư nhỏ lẻ xem giai đoạn đi ngang trên 80.000 như một cơ hội để bán ra, trong khi cá voi không có dấu hiệu phân phối lớn. Quan điểm nào được ủng hộ? Hỗ trợ hơn cho nhận định "nguồn áp lực bán trong đợt hồi phục đang thay đổi" — quyền kiểm soát nguồn cung ngắn hạn tạm thời thuộc về nhà đầu tư nhỏ lẻ, chứ không phải cá voi đang xả hàng. Điều cần theo dõi tiếp theo: Liệu lượng tiền cá voi chuyển vào Binance có quay đầu tăng trở lại từ 3,8 tỷ hay không. Nếu cá voi cũng bắt đầu di chuyển, đợt hồi phục sẽ đối mặt không chỉ một mà hai lớp áp lực bán. Bạn nghĩ nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể chịu được hay cá voi sẽ là người hành động trước? Hãy thảo luận ở phần bình luận. $BTC Tiền mã hóa khái niệm RWA: Sôi động là của họ, lãi suất là của người khác 😅 Năm nay câu chuyện RWA nóng đến mức không thể tả, nhưng khi bóc tách vài "ông lớn" thì chỉ có một người thật sự nhận được lãi, còn lại chỉ là nhóm tạo không khí (￣▽￣)* $ONDO thực sự có hoạt động tốt, sản phẩm lợi suất USD của họ đã đạt quy mô hơn 20 tỷ, vượt cả BlackRock. Tiếc là token chỉ là token quản trị thuần túy, phí giao thức không vào túi người nắm giữ token. Về mặt kỹ thuật, MA7/20/30 đều đè nặng lên đầu, RSI 32 gần vùng quá bán, vị trí 30 ngày chỉ còn 1,3%, trong tháng giảm 26,3%, yếu đến mức không tìm được điểm hỗ trợ. Ông lớn cũng không thể chống đỡ được thị trường chung (╥﹏╥) $PENDLE cũng vậy, ba đường trung bình đều đè xuống, RSI 36,8 hơi yếu nhưng chưa vào vùng quá bán, vị trí 30 ngày 6,7%, trong tháng giảm 24,1%. Đà giảm chậm lại nhưng chưa dừng, dao động ở vùng thấp trong tháng làm người ta mệt mỏi (´･_･`) $CFG giao thức có phí, nhưng cũng không chia cho người nắm giữ token. Phí giao thức 30 ngày gần 30 triệu, dựa vào hợp tác tổ chức với Circle Arc và New York Life để duy trì câu chuyện. Ba đường trung bình đều đè xuống và tách ra, RSI 24,3 quá bán sâu, vị trí 30 ngày 0,2% sát đáy, trong tháng giảm 39%, là ba token tệ nhất, đang tăng tốc về đáy (；´д｀) Tóm lại: Câu chuyện RWA rất hấp dẫn, nhưng việc token nắm bắt giá trị mới là điều cốt lõi. Đừng chỉ nhìn vào quy mô, phải xem tiền chảy vào túi ai 🤔💸Trước tiên hãy dội một gáo nước lạnh, tôi thiên về xu hướng giảm, nhưng tin tức về "cá voi cổ đại nạp tiền" này vẫn chưa đủ để tôi khẳng định sẽ có đợt bán tháo sắp tới. Theo nhà phân tích trên chuỗi Ai, địa chỉ thời kỳ ICO của Ethereum 0x6C6…d2941 gần đây đã nạp tổng cộng 1500 $ETH vào sàn giao dịch, trị giá khoảng 3,46 triệu đô la Mỹ; địa chỉ này ban đầu mua 100.000 ETH với giá 0,31 đô la mỗi đồng. Đánh giá của tôi là: đây là tín hiệu tiềm năng của áp lực bán, nhưng tỷ suất lợi nhuận cực cao trong tiêu đề dễ khiến thị trường nhầm lẫn cảm xúc thành bằng chứng. Tôi thấy có hai vấn đề. Thứ nhất, nạp tiền không đồng nghĩa với đã bán ra, chuyển khoản trên chuỗi chỉ xác nhận vị trí tài sản thay đổi, nhưng không thể trực tiếp xác nhận giao dịch, nếu đọc "nếu bán" thành "đã thu tiền", logic sẽ bị nhảy cóc. Thứ hai, chi phí thấp chỉ chứng tỏ người giữ có nhiều không gian lợi nhuận, không thể nói lô hàng này đủ để thay đổi xu hướng; thiếu thông tin về mua vào và giao dịch đồng thời, chỉ nhìn 3,46 triệu đô la rất khó đánh giá tác động thực tế. Tôi cảnh giác hơn là mọi người bị cuốn theo hai chữ "cổ đại". Tất nhiên, người nhìn xu hướng giảm cũng có thể đúng. Nếu sau này xuất hiện việc nạp tiền liên tục, đồng thời giá giảm và không đủ người mua, tôi sẽ tăng mức độ đánh giá áp lực bán; đây là điều kiện quan sát của tôi, không phải sự thật đã xảy ra. Ngược lại, nếu vốn được tiếp nhận ổn định, tôi cũng sẽ không lấy chi phí thấp của cá voi làm lý do tiếp tục nhìn xu hướng giảm. Tôi sẽ tập trung vào việc tiếp nhận thực tế, không viết sẵn kịch bản bán tháo chỉ vì một lần nạp tiền.BTC hiện báo 80,300, tỷ lệ đa/trái 2.2, nhưng phá sản vị thế mua chiếm 68% — nhiều người không đồng nghĩa với đúng hướng. Máy xay thịt 80 nghìn, dưới 78,850 có 1.88 tỷ vị thế mua bị thanh lý, trên 81,000 là nhiên liệu cho vị thế bán. Cá voi đang hút, ETF đang chạy. $BTC #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ BTC giảm xuống dưới 80,000, toàn mạng có 234 triệu USD vị thế long bị thanh lý, nhưng vẫn có người không chịu thua. Địa chỉ TOP4 vị thế long BTC trên Hyperliquid hôm nay sau khi giảm giá lại gia tăng thêm 302.5 đồng, tổng vị thế hiện là 795.02 đồng, trị giá 63.65 triệu USD, đòn bẩy 30 lần, giá mở vị thế 81,168 USD, lỗ nổi đã lên tới 878,000 USD. Giá quanh 79,800, họ vẫn tiếp tục nạp thêm ký quỹ. Chuyện gì đã xảy ra? Thị trường đang giảm đòn bẩy, nhưng địa chỉ này lại tăng đòn bẩy. Trong 24 giờ có gần 196,000 người bị thanh lý, trong đó 84% là vị thế long, nhưng họ chọn đi ngược lại dòng thanh lý để tiếp tục đặt cược. Tại sao đáng chú ý? Đòn bẩy 30 lần có nghĩa là không có nhiều dung sai. Giá mở vị thế 81,168, giá hiện tại 79,800, khoảng cách đến bị thanh lý không xa. 2.15 triệu USD ký quỹ bổ sung là tiền thật đang được dùng để đánh cược rằng dưới 80,000 USD là đáy. Ủng hộ quan điểm nào? Hỗ trợ hơn cho "đây không phải là tiền thông minh bắt đáy, mà là một trò chơi của những kẻ nhát gan với đòn bẩy cao". Tỷ lệ phí vốn thấp, vị thế long vừa bị thanh lý xong, tâm lý thị trường không ủng hộ sự đảo chiều mạnh, vị thế này giống như đang đánh cược vào một nhịp hồi ngắn hạn hơn là dự đoán xu hướng. Tiếp theo cần theo dõi một việc: địa chỉ này có tiếp tục bổ sung ký quỹ lần thứ ba không. Nếu họ ngừng nạp tiền, phản ứng dây chuyền thanh lý dưới 80,000 USD có thể vẫn chưa kết thúc. Bạn nghĩ con cá voi đòn bẩy 30 lần này có thể chịu được đợt hồi phục hay sẽ trở thành ảnh chụp màn hình thanh lý tiếp theo? Cùng thảo luận ở phần bình luận. $BTC #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 《Một ngày thiên đường một ngày địa ngục: Điều chỉnh bộ nhớ chưa kết thúc, nhưng việc bán tháo và cơ bản là hai thang thời gian khác nhau》 Trước tiên hãy xem nhịp điệu ba ngày qua: thứ Hai chỉ số bán dẫn Philadelphia tăng 1,61%, chấm dứt chuỗi 8 phiên giảm liên tiếp; thứ Ba cổ phiếu bộ nhớ Mỹ lại đồng loạt giảm, KOSPI cùng ngày giảm 3,73%, SK海力士 giảm 4,23%; hôm nay cổ phiếu Hàn Quốc phiên sáng lại bật tăng. Mỗi ngày một hướng đi, đây không phải là đảo chiều mà là sự phân kỳ cực độ. Lý do bán tháo nằm ở tương lai xa. Ngòi nổ lần này là tin tức kiến trúc 4F2 của ChangXin Memory, giữa tháng 10海力士 từng giảm hơn 10% trong một ngày, thị trường lo ngại nguồn cung Trung Quốc sớm muộn sẽ đè bẹp giá bộ nhớ. Nhưng Goldman Sachs nói rằng ảnh hưởng bị đánh giá quá cao, ChangXin còn cách xa việc sản xuất hàng loạt thực sự. Cơ bản nằm ở hiện tại gần đây, sức nóng hoàn toàn khác biệt. Dữ liệu hải quan Hàn Quốc: 20 ngày đầu tháng 10 xuất khẩu chip tăng 222,5% so với cùng kỳ, 27,5 tỷ USD lập kỷ lục mới cùng kỳ. KeyBanc dự báo quý 4 DRAM tăng giá 15% đến 20%, NAND tăng khoảng 20%. HP, Dell đã gia hạn hợp đồng cung ứng đến năm 2031, Google đang đàm phán đến 2035. Khách hàng đang dùng hợp đồng dài hạn để tranh hàng, không phải cắt đơn. Vì vậy phán quyết không nằm ở thị trường, mà ở báo cáo tài chính: ngày 28 tháng 10海力士, ngày 29 Samsung báo cáo tài chính đầy đủ cùng với SanDisk, ba sự kiện liên tiếp. Giữa đó còn có một tình tiết nhỏ, nhà máy Micron ở Đài Loan có thể đình công vào thứ Năm. Kết luận: Không thể kết luận điều chỉnh đã kết thúc ngay bây giờ. Khi dữ liệu và giá cổ phiếu đi ngược nhau, việc mua đuổi giá cao và bán tháo là cách mất tiền nhiều nhất, hãy chờ hướng dẫn vào ngày 28 rồi hãy nói tiếp 🚨 Con cá voi nắm giữ 93.000 vị thế dài #ETH, liệu đạn đã cạn chưa? Trong khoảng 02:50–02:58 sáng nay, nó đã nạp thêm vào hai tài khoản Hyperliquid với 5,67 triệu USDC, đẩy giá thanh lý xuống còn 2.181 / 2.177. Tôi đã kiểm tra các bản ghi trên chuỗi: đây đã là lần thứ 4 nạp ký quỹ kể từ tháng Mười. Vào các ngày 07/10, 09/10, 18/10 và 25/10, mỗi lần đều diễn ra sau một đợt giảm mạnh của ETH. Tất cả bốn lần nạp tiền đều đến từ cùng một ví 0x6b9e…0a24, tổng cộng 28,82 triệu Bitcoin giảm xuống dưới 80.000 USD, thanh khoản thị trường stablecoin giảm Báo cáo của 10xResearch cho biết giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 80.000 USD, nhưng biến động giá chỉ là một phần của câu chuyện. Vốn hóa thị trường USDT của Tether là 182,6 tỷ USD, giảm 0,5% so với một tuần trước, khối lượng giao dịch là 58,8 tỷ USD, thấp hơn mức trung bình 5%. Vốn hóa thị trường USDC của Circle giảm 1,2% xuống còn 71,5 tỷ USD, khối lượng giao dịch giảm xuống 11,7 tỷ USD, thấp hơn mức trung bình 19%. Chỉ số đúc stablecoin đang ở mức phần trăm thứ 2, cho thấy tín hiệu rất tiêu cực. Tuần trước, nguồn cung stablecoin giảm 1,9 tỷ USD, tổng lượng rút ròng trong 30 ngày qua đạt 4,8 tỷ USD, thanh khoản thị trường đang chảy ra thay vì chảy vào.Tin nhắn này, tôi nhìn thấy giống như một công ty đang thay đổi mô hình kinh doanh. Hồ sơ SEC tiết lộ, CEO và CFO cũ của công ty niêm yết trên Nasdaq House of Doge (HODO) đã từ chức vào ngày 22 tháng 10, và Curtis Hopkins từ McQueen Labs đã tiếp nhận vị trí CEO và CFO tạm thời; công ty chấm dứt quyền chính thức đối với Dogecoin và dự kiến mua lại nền tảng token của McQueen Labs. Đánh giá của tôi là: đây không phải là tin tốt có thể trực tiếp ghi vào sổ sách, mà là sự gia tăng sự không chắc chắn trong hoạt động kinh doanh. Ảnh hưởng đến hoạt động công ty còn đáng suy nghĩ hơn là ảnh hưởng đến tâm lý $DOGE. Kinh doanh là tính toán đầu tư và lợi nhuận, quyền cấp phép và nền tảng là hai loại kinh doanh khác nhau. Loại trước xem thương hiệu có thể mang lại bao nhiêu doanh thu, loại sau xem sản phẩm có khách hàng không, có thể duy trì thu tiền không. Dự kiến mua lại không đồng nghĩa với việc hoàn tất, càng không đồng nghĩa với dòng tiền đã thông suốt. Xem xét quỹ dự phòng rủi ro, CEO và CFO cũ cùng lúc rời đi, người kế nhiệm lại đến từ đối tượng dự kiến mua lại, tôi sẽ quan tâm hơn đến điều khoản giao dịch, cân bằng quyết định và chi phí tích hợp. Điều này không có nghĩa giao dịch có vấn đề, nhưng nếu sau này còn phải đầu tư nhiều nguồn lực, thì số tiền trong sổ sách có thể duy trì được bao lâu là điểm mấu chốt trong mắt tôi. Tôi điều hành công ty nhỏ, nghe thấy "chuyển đổi" sẽ đầu tiên kiểm tra ví tiền. Bạn bè làm kinh doanh sẽ nhìn nhận rủi ro này thế nào: bạn sẽ kiểm tra giá mua lại, doanh thu nền tảng, hay sắp xếp quản lý trước?Anh em ơi, báo cáo mới nhất của Galaxy khá thú vị, hiện tại đã khai thác được khoảng 20,10 triệu đồng Bitcoin, trong đó có 11,10 triệu đồng, tức chiếm 55% tổng lượng, không thể xác định được ai đang nắm giữ. Nhiều người phản ứng đầu tiên là các nhà đầu tư cá nhân tự giữ khóa ví, không nằm trong sàn giao dịch. Nhưng báo cáo cũng nói rằng, không thể coi tất cả đều là các nhà đầu tư cá nhân đang hoạt động. Trong đó có một phần lớn là các đồng tiền chết do mất khóa riêng, chủ sở hữu đã qua đời, không thể lấy lại; còn có một số là các vị thế của các nhà đầu tư lớn chưa được nhận diện, các nhà kinh doanh OTC. 45% còn lại mới là những gì chúng ta có thể nhìn thấy rõ, như các sàn giao dịch lớn, quỹ ETF và các vị thế của chính phủ Mỹ, Satoshi Nakamoto vẫn là người nắm giữ lớn nhất riêng lẻ. Dữ liệu này thực sự cho thấy hai điều. Thứ nhất, đừng nghĩ rằng các tổ chức ETF đang mua ầm ầm thì nền tảng tự lưu trữ của các nhà đầu tư cá nhân Bitcoin vẫn rất lớn, không hoàn toàn bị các tổ chức kiểm soát. Thứ hai, lượng token lưu thông thực sự có thể được tung ra thị trường bất cứ lúc nào để bán phá giá ít hơn nhiều so với mọi người tưởng. Tuy nhiên cũng đừng quá lạc quan. Trong số các đồng tiền ẩn danh này, một khi có cá voi lớn cũ đột ngột chuyển ra, rất dễ tạo áp lực bán cho thị trường. Gần đây Bitcoin đang đi ngang chờ hướng đi, động thái của các token tồn kho này đáng chú ý hơn dòng tiền ETF ngắn hạn. $BTC $ETH $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Lợi nhuận quý 3 sẽ rất đẹp, nhưng không phải do HBM4 tạo ra, HBM4 chỉ là tâm lý và neo giá kỳ hạn, nền tảng lợi nhuận của quý này chủ yếu là hợp đồng dài hạn HBM3E + tăng giá DRAM cho máy chủ. HBM4 trong ngắn hạn có tác động hạn chế đến việc thúc đẩy lợi nhuận, điểm rủi ro lớn nhất là Samsung đuổi kịp + Base Die của TSMC sẽ ăn bớt một phần giá trị gia tăng.Hợp đồng vĩnh viễn SK Hynix (SKHY) ngắn hạn vẫn nghiêng về xu hướng giảm, vùng dao động quanh 138 USD là đáy sau đợt giảm, chưa xác nhận đảo chiều dừng giảm. $SKHYNIX Diễn biến thị trường và dòng tiền: Tỷ lệ tài khoản mua chiếm 71,77%, có vẻ như nhà đầu tư nhỏ lẻ đang đặt cược tăng, nhưng theo số liệu của nhà giao dịch, vị thế danh nghĩa mua là 58,59 triệu USDT, vị thế bán là 47,56 triệu USDT, giá mở vị thế mua trung bình là 150,91 USD, lỗ nổi 5,13 triệu USD, các lệnh mua bắt đáy đang bị kẹt. Trong 7 ngày gần đây, bán ròng khoảng 31,24 triệu USDT, số người bán nhiều hơn, tỷ lệ lợi nhuận của bên bán là 58,41%, dòng tiền nghiêng về xu hướng giảm, không thể đơn giản dựa vào nhà đầu tư nhỏ lẻ đặt cược tăng để làm cơ sở tăng giá. $SKHY Cấu trúc kỹ thuật: Giá hiện tại 138,62 USD, thấp hơn MA5/MA10/MA20 và đường trung bình 139,77, MACD âm, RSI6 khoảng 35,83 yếu. Khung 15 phút chưa đảo chiều, thuộc giai đoạn dao động sau giảm. Vị trí then chốt: Hỗ trợ 137,07—137,40, nếu mất vùng này sẽ tiếp tục giảm sâu hơn; kháng cự 139,77—140,5 là vùng phục hồi đầu tiên, 141,6—142,91 là vùng xác nhận chuyển mạnh, vượt qua mới xem là chuyển mạnh ngắn hạn. Biến số cốt lõi: Báo cáo tài chính dự kiến công bố ngày 28 tháng 10, giao hàng HBM4 và chỉ dẫn lợi nhuận là yếu tố then chốt. Vượt kỳ vọng có thể kích hoạt mua lại vị thế bán, phá vỡ 142,91; không đạt kỳ vọng thì hỗ trợ 137 sẽ mất hiệu lực và giá sẽ giảm nhanh hơn. Hợp đồng vĩnh viễn có phí tài trợ và rủi ro thanh lý bắt buộc, trước báo cáo nên kiểm soát vị thế, đợi giá đứng vững trên 139,77 rồi đánh giá phục hồi, không nên chạy đua trước. Tôi thấy tin nhắn này đi theo xu hướng mở rộng tài sản trên chuỗi, sẽ củng cố tâm lý về lĩnh vực cổ phiếu token hóa, nhưng chưa thể coi là xác nhận xu hướng giá. Dữ liệu từ Token Terminal cho thấy tiền gửi cổ phiếu token hóa trong DeFi đã vượt 300 triệu USD, tháng trước là 262 triệu USD, một năm trước khoảng 11,8 triệu USD. Tôi có ba nguyên tắc khi làm xu hướng: xem sự tiếp diễn, không chỉ điểm đơn lẻ — quy mô hàng tháng tiếp tục tăng, điều này khiến tôi quan tâm hơn tiêu đề “khoảng 25 lần trong một năm”; xem sự bao phủ, không chỉ tổng lượng — tiền gửi phân bố ở 20 nhà phát hành, 10 chuỗi, có phạm vi bao phủ nhất định, nhưng không thể dựa vào đó để xác định phân bố cân bằng; xem sự lắng đọng vốn, không lấy độ nóng thay cho nhu cầu — tăng trưởng tiền gửi là tín hiệu tích cực, nhưng không thể trực tiếp đồng nghĩa với việc sử dụng tích cực, càng không thể suy ra token liên quan sẽ tăng giá. Xu hướng là người bạn tốt nhất, tôi sẽ tiếp tục theo dõi xem tiền gửi có thể giữ lại, việc sử dụng có theo kịp không, không vội vàng lấy một tin tốt làm lý do vào lệnh. $MORPHO Cho vay trên Morpho không phải là một thị trường chung lớn. Nó được xây dựng xung quanh các thị trường riêng biệt, với các người quản lý thiết lập các kho tiền và quyết định tài sản thế chấp nào được tiếp xúc. Đó là một thiết kế sạch hơn cho rủi ro, nhưng nó âm thầm chuyển nhiều sự tin tưởng sang những người quản lý đó. Người gửi tiền trung bình kiểm tra kỹ lưỡng đến mức nào về người đang điều khiển kho tiền của họ? $BTC đang bị áp lực bán tháo liên tục trên thị trường giao ngay. Chưa có dấu hiệu người mua tham gia.$AR Lời chào của Arweave rất đơn giản trên giấy: trả một lần, lưu trữ dữ liệu vĩnh viễn. Toàn bộ mô hình dựa vào một quỹ tài trợ phải tiếp tục chi trả chi phí lưu trữ trong nhiều thập kỷ, điều này hoạt động khi phần cứng ngày càng rẻ hơn. Sẽ khó bảo vệ hơn nếu xu hướng đó dừng lại. Tính vĩnh viễn nghe có vẻ tuyệt vời, nhưng ai thực sự đang trả tiền cho nó ngày hôm nay?$NEO NEO là một trong những nền tảng hợp đồng thông minh lâu đời nhất vẫn đang hoạt động, và điều đó có cả mặt tích cực lẫn tiêu cực. Sự lâu dài mang lại một cơ sở mã trưởng thành và mô hình hai token, trong đó việc giữ NEO tạo ra GAS. Nó cũng có nghĩa là các chuỗi mới hơn đã mất nhiều năm để thu hút các nhà phát triển và người dùng mà nó từng thu hút. Sống sót không đồng nghĩa với việc vẫn còn phù hợp.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Các anh em ơi, SK海力士 sắp công bố báo cáo quý ba rồi, nhiều người đang dõi theo xem HBM4 có thể kéo lợi nhuận lên thêm không, ở đây nói thẳng điểm chính: quý ba HBM4 cơ bản không phải là lực lượng chính cho kết quả kinh doanh, nó thực sự bùng nổ phải đợi đến sau này. $SKHYNIX Nói đơn giản, sản phẩm mới HBM4 quý ba chỉ giao hàng số lượng nhỏ, xuất hàng quy mô lớn phải đến sau quý tư, năm sau mới có thể tăng trưởng toàn diện. Vì vậy lợi nhuận nổi bật quý này chủ yếu vẫn dựa vào HBM3E cùng với việc tăng giá DRAM thông thường, thị trường dự đoán lợi nhuận hoạt động quý ba có thể đạt 77 nghìn tỷ won, thuộc mức cao lịch sử. Vậy báo cáo tài chính lần này mọi người nên chú ý gì? Trọng điểm không phải là quý ba kiếm được bao nhiêu tiền, mà là phát biểu của ban quản lý. Cần xem tỷ lệ lỗi HBM4 có ổn định không, quy mô đơn hàng dài hạn với NVIDIA, và kế hoạch công suất năm sau. Ở đây cũng có điểm rủi ro, có tin đồn chip thế hệ mới của NVIDIA trì hoãn điều chỉnh, có thể dẫn đến xuất hàng HBM4 không đạt kỳ vọng. Gần đây ngành lưu trữ đã giảm một đợt, chính là lo ngại nhu cầu AI có thể không duy trì được. Tóm lại một câu: kết quả quý ba rất có khả năng rất đẹp, nhưng không phải do HBM4 mang lại. HBM4 là trọng điểm tăng trưởng lợi nhuận năm sau, chỉ dẫn trong báo cáo tài chính lần này mới là yếu tố quyết định liệu cổ phiếu lưu trữ có thể phục hồi hay không. Lĩnh vực lưu trữ AI mặc dù logic dài hạn vẫn còn, nhưng ngắn hạn đã phản ánh khá nhiều tin tốt, đừng vội mua cao. $ETH $SOL Bitcoin những ngày này dao động quanh mức 80.000 USD, thấp nhất chạm 79.500 USD, thanh lý khoảng 100 triệu USD, phe mua bị xóa khá sạch, sau đó giá lại bật lên trên 80.000 USD và giữ vững. Chi phí trung bình của các tổ chức cũng gần mức này, có người xem đây là vùng tích trữ, cũng có người cho rằng chỉ là giai đoạn điều chỉnh giảm. Sự phân kỳ này còn thú vị hơn cả giá. Arthur Hayes cuối tuần qua đã thanh lý khoảng 22 đến 28 triệu USD altcoin trong tay, ETH, ENA, UNI đều có trong danh sách, lý do khá thẳng thắn: tình hình vĩ mô và địa chính trị có vẻ không ổn, nên giữ tiền mặt chờ tín hiệu. Lịch sử của người này là bán rồi một tuần sau lại mua vào giá cao hơn, nên đừng xem ông ấy như nhà tiên tri, chỉ coi là một mẫu tham khảo. Biến số thực sự trong tuần này là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Ngày 28/10 họp chính sách, xen giữa là dữ liệu PCE, còn có 1,1 tỷ USD quyền chọn đáo hạn, ba sự kiện này cùng lúc, khả năng cao sẽ kích hoạt biến động. Tin tức về Iran thi thoảng lại xuất hiện, tâm lý rủi ro luôn bị kìm hãm. Một diễn biến khác dễ bị bỏ qua: Zcash đang âm thầm thu hút vốn, quỹ ZCSH của Grayscale tuần trước có dòng tiền ròng vào 41,1 triệu USD, là tuần mạnh nhất kể từ giữa tháng 9, đã đảo ngược ba tuần liên tiếp rút vốn trước đó. Cách làm của tôi rất đơn giản, giữ vị thế nhỏ, để lại đủ tiền mặt, không đoán hướng trước các sự kiện vĩ mô. Dưới 80.000 USD vẫn có lực mua cấu trúc chống đỡ, kéo được bao lâu còn tùy vào cách Cục Dự trữ Liên bang viết tiếp chương mới.Phân tích dữ liệu cốt lõi về vị thế của ETH trong thị trường tiền điện tử từ các nhà đầu tư thông minh, phe mua đang thua lỗ nặng hơn, phe bán sắp thoát lệnh!!! Giá ETH hiện tại là 2322, giảm nhẹ 0,61%, tỷ lệ phí tài chính hiện tại là 0,0046%. Tổng vị thế của các nhà đầu tư thông minh là 1,74 tỷ USDT, tổng số nhà giao dịch là 2361, tỷ lệ danh nghĩa giữa mua và bán là 23,70%. Phe mua (885 nhà giao dịch) Vị thế hiện tại là 333,53 triệu USDT, giá mở vị thế trung bình 2874,44, lỗ chưa thực hiện 79,209,700 USDT, tỷ lệ lợi nhuận chỉ 33,33%, phần lớn phe mua đang thua lỗ, chi phí cao hơn nhiều so với giá hiện tại. Phe bán (1476 nhà giao dịch) Vị thế hiện tại là 1,40 tỷ USDT, giá mở vị thế trung bình 2306,97, lỗ chưa thực hiện 9,589,700 USDT, tỷ lệ lợi nhuận 61,58%. Phe bán có vị thế lớn hơn, giá hiện tại hơi cao hơn giá mở vị thế trung bình, cũng đang chịu lỗ nhẹ. Giá hiện tại 2322 nằm giữa vùng chi phí của hai phe mua và bán, chi phí phe mua cao, chi phí phe bán thấp, thị trường dao động qua lại, tạo nên tình trạng cả hai phe cùng thua lỗ. Quan sát thị trường để tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư nào #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC $ETH $SOL $ARB Thách thức lâu dài lớn nhất của Arbitrum là biến việc mở rộng Ethereum thành hoạt động kinh tế bền vững. Chi phí giao dịch thấp hơn có thể thu hút người dùng, nhưng nhu cầu lâu dài phụ thuộc vào những gì người dùng thực sự làm: giao dịch, vay, cho vay hoặc tương tác thường xuyên với các ứng dụng. Sự phát triển hệ sinh thái quan trọng nhất khi nó tạo ra việc sử dụng lặp lại thay vì lưu lượng tạm thời dựa trên khuyến khích. Sự khác biệt giữa hoạt động và nhu cầu bền vững sẽ định hình triển vọng cơ bản của ARB.$RENDER Cơ sở hạ tầng GPU phi tập trung có một trường hợp sử dụng hấp dẫn: kết nối nhu cầu tính toán với các tài nguyên phần cứng phân tán. Tính liên quan lâu dài của Render phụ thuộc vào việc các nhà sáng tạo và những người dùng cần nhiều tính toán khác có tiếp tục tìm thấy giá trị trong mạng lưới của nó hay không. Tuy nhiên, nhu cầu về dịch vụ kết xuất không nên tự động bị nhầm lẫn với nhu cầu về token. Hiểu cách sử dụng mạng lưới chuyển thành tiện ích token là điều thiết yếu khi đánh giá câu chuyện hạ tầng AI này.Rút dao chặt nước nước càng chảy, một dòng chảy ngàn dặm không ngừng FOMC tuần này rất có khả năng không tăng lãi suất, nhưng vấn đề trong giới tiền mã hóa chưa bao giờ là "có tăng hay không", mà là "tiền còn hay không". Tôi cho rằng điểm đáng chú ý thực sự của cuộc họp này nằm ở cách diễn đạt, không phải ở quyết định. Dữ liệu CME cho thấy xác suất giữ nguyên trong tháng 10 lên đến 90%, nhưng xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 đã vọt lên 68,9%. Giống như thầy giáo hôm nay không gọi tên, không có nghĩa là cuối kỳ không kiểm tra. $BTC dao động quanh mức 79.500-80.000 USD, liên tiếp bốn ngày giảm trên biểu đồ ngày, khối lượng giao dịch teo tóp như ví tiền cuối tuần của tôi. Không lên được 81.000, không xuống được 79.000, cả phe mua lẫn phe bán đều đang chờ một câu nói. $ETH còn thê thảm hơn, 2.320 USD, ETF tháng 10 rút ròng hơn 1 tỷ USD. Ethereum như con thuyền rò rỉ nước, người khác múc nước ra, nó lại chìm dần. Tôi chú ý nhất đến biểu đồ $ZEC — 1.188 USD, tỷ lệ phí vốn vẫn dương +0,01%, giá giảm âm thầm, phe mua vẫn đang chịu lỗ để giữ vững. Tôi vẫn giữ lệnh bán khống 500, nhìn những người mua này như nhìn chính mình vài tháng trước. Tôi cho rằng FOMC lần này không thể đưa ra câu trả lời, tín hiệu thực sự là: BTC có thể tăng khối lượng để trở lại 81.000 hay không, và phe mua ZEC sẽ ngừng trả phí khi nào. Trước đó, xem kịch hay hơn đặt cược. #本周将公布10月FOMC利率决议 @你的爱播Misa @毓鑫YuXin @中确幸（Bch是世界上最有价值的币） @bilibili交易姬 Mọi người đều lạc quan, vậy tại sao thị trường không tăng? Mô hình thị trường nguy hiểm nhất: tâm lý quá nhiệt, giá đình trệ Gần đây, nhiều người đã nhận thấy một hiện tượng bất thường: Toàn bộ mạng lưới đồng thuận lạc quan, các vị thế mua đòn bẩy chất đống, vay mượn để mua vào liên tục tăng cao, nhưng BTC vẫn bị kẹt ở mức 80.000 mà không bứt phá hay có đà tăng. Đây là sự phân kỳ điển hình giữa tâm lý và thị trường, và là giai đoạn dễ xảy ra các đợt rung lắc nhất Làn sóng năng lượng lại dâng cao! Áp lực lên tiền mã hóa càng nặng nề hơn! Khí đốt tự nhiên châu Âu trực tiếp tăng lên mức cao nhất trong 4 năm, vượt qua 97 euro/MWh, tín hiệu này không thể xem nhẹ. Phía sau là hai áp lực đè lên cùng lúc: ✅ Một mặt, mùa đông sắp đến, nhu cầu sưởi ấm ở châu Âu sẽ tăng lên, dự báo nhiệt độ tuần tới sẽ giảm, thị trường tranh thủ mua hàng dự trữ; ✅ Mặt khác, xung đột Trung Đông tiếp tục leo thang, mọi người rất lo ngại chuỗi cung ứng năng lượng bị gián đoạn, kỳ vọng tình hình dịu đi trong ngắn hạn ngày càng yếu. Nguồn cung khí toàn cầu vốn đã căng thẳng, người mua ở châu Âu và châu Á còn phải cạnh tranh nguồn hàng, đẩy giá lên cao hơn. Nhiều người sẽ hỏi, chuyện này liên quan gì đến thị trường tiền mã hóa? Cốt lõi vẫn là lạm phát. Khí đốt tự nhiên thuộc nhóm năng lượng cơ bản, giá liên tục tăng sẽ đẩy áp lực lạm phát ở châu Âu và toàn cầu lên cao. Khi lạm phát bật tăng trở lại, nó sẽ trói chặt chính sách tiền tệ của Fed, kỳ vọng hạ lãi suất sẽ tiếp tục bị trì hoãn, thậm chí củng cố kỳ vọng duy trì lãi suất cao, trong khi môi trường lãi suất cao vốn không thuận lợi cho các tài sản rủi ro như BTC. Mặc dù giá lần này còn cách đỉnh của cuộc khủng hoảng năng lượng năm 2022 khá xa, nhưng đợt tăng này đã cảnh báo thị trường. Giá năng lượng tăng → lạm phát bật tăng → ngân hàng trung ương không dám nới lỏng, chuỗi truyền dẫn này một khi vận hành, tài sản rủi ro rất khó có đợt tăng trưởng mạnh mẽ. Trong ngắn hạn, cần tiếp tục theo dõi hai biến số: Tình hình Trung Đông có tiếp tục xấu đi không, nhiệt độ thực tế mùa đông châu Âu. Thị trường lười không thèm phục hồi nữa. BTC dao động quanh 79,800, ETH thủng 2,350 rồi không thể nào bật lại một cách đáng kể, tính đến 3:56 chiều ETH báo 2,315, giảm còn tích cực hơn cả BTC. Đường trung bình di chuyển xếp theo xu hướng giảm, MACD cột xanh mở rộng, hồi phục? Đó chỉ là vé vào cửa cho bạn của $ETH Điều mỉa mai nhất là dữ liệu khách hàng lớn toàn thị trường tỷ lệ mua bán từ 1.55 một tuần trước tăng vọt lên 2.2, lẽ ra phe mua phải hùng mạnh—kết quả trong 24 giờ thanh lý 670 triệu, phe mua bị cháy 457 triệu, chiếm 68%. Dịch ra: những người kêu gọi mua đông nghịt trên xe, nhưng xe lại đang lao xuống vực. Ở phía bên kia, cá voi giữ vị thế bán 4.28 tỷ, chiếm 53.4%, dữ liệu OKX còn rõ ràng hơn—tỷ lệ mua bán của nhà đầu tư lớn 0.83 nghiêng về bán, nhà đầu tư nhỏ 0.5187 nghiêng về mua, nhà đầu tư lớn đang mài dao, nhà đầu tư nhỏ đang bắt đáy $BTC Tin tức cũng góp phần đẩy giá xuống khi căng thẳng Mỹ-Iran leo thang, kỳ vọng lạm phát dầu đè nặng khiến tài sản rủi ro không thể bật lên, FOMC của Fed sẽ diễn ra trong tuần này, ETF liên tiếp hai ngày rút ròng 773 triệu USD, các tổ chức đã đứng ngoài cửa hút thuốc từ lâu rồi Tôi đã quyết rồi. BTC 80,500, ETH 2,380 là vạch xuất phát cho phe bán, mục tiêu đầu tiên 79,200/2,350, phá vỡ sẽ nhìn về 78,000/2,300. Cắt lỗ kỹ, quản lý vị thế tốt, phần còn lại giao cho xu hướng. Nhà đầu tư nhỏ vẫn đang chờ “bò quay lại” tôi sẽ bán khống trước—tiến lên không ngoảnh lại.‌#本周将公布10月FOMC利率决议 🌤️ 10.26 Chiều mai phục $SNDK Lệnh đã được đặt trước khi mở cửa: Mua SNDK, 3x ký quỹ riêng, giữ 0.638 đồng, giá mở lệnh trung bình 1230.7. Logic chỉ có ba câu: Thứ nhất, 1229-1230 là vùng hỗ trợ trùng nhau của dải Bollinger 1 giờ và 15 phút, giá đã chạm và giữ được ở đây; Thứ hai, KDJ 15 phút đã xuống mức cực thấp (J chỉ có 1.3), quá bán ngắn hạn, có dư địa để hồi lên; Thứ ba, đường trung bình 200 ngày trên biểu đồ ngày khoảng 1236 ngay trên đầu, giá hiện tại 1232.5 không xa, đã giảm một tháng, trước tiên xem một đợt hồi kỹ thuật. Chốt lời đặt ở 1249, cắt lỗ đặt ở 1223. 1249-1251 là vùng kháng cự trùng nhau của dải Bollinger 1 giờ và 4 giờ, khi hồi lên đến đây thì ra khỏi lệnh, không tham lam; 1223 nằm dưới vùng hỗ trợ, nếu phá vỡ thì chứng tỏ hỗ trợ không thật, chấp nhận lỗ ra khỏi lệnh, không giữ. Nói rõ trước: Lệnh này là bắt đáy ngắn hạn, xu hướng 4 giờ vẫn là giảm, lệnh ngược xu hướng không được giữ thành lệnh xu hướng. Tối nay sau nửa giờ mở cửa thị trường Mỹ sẽ xác định hướng đi, nếu sai hướng thì cắt lệnh, trước báo cáo tài chính sau phiên thứ Năm phải rời khỏi thị trường, không đánh cược báo cáo. Giá hiện tại 1232.5, lợi nhuận nổi +1.14U. Lệnh đã đặt, gặp khi mở cửa. (Phải thử với đòn bẩy nhỏ để thử sai)#中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Mặc dù vận chuyển dầu thô Trung Đông đang dần phục hồi, nhưng giá dầu vẫn ở mức cao chủ yếu do phí rủi ro chưa được loại bỏ. Căn cứ đánh giá của tôi là: 1. Lưu lượng qua eo biển Hormuz đã hồi phục lên khoảng 70%-80% so với trước chiến tranh, xuất khẩu Trung Đông gần như bình thường, nhưng phụ thuộc vào hộ tống của quân đội Mỹ và việc đi đường ống vòng, việc thông qua rất mong manh và có thể đảo ngược bất cứ lúc nào. 2. Lực lượng Houthi tiếp tục tấn công các cơ sở năng lượng và đường ống dẫn dầu Đông-Tây của Saudi Arabia, Saudi đã chặn một số tên lửa, thiệt hại thực tế cần được xác minh, lo ngại về an toàn cơ sở trực tiếp đẩy phí rủi ro lên cao. 3. Về thay đổi cấu trúc chi phí, cước vận chuyển VLCC và bảo hiểm chiến tranh tăng vọt lên mức cao kỷ lục, chiếm tỷ lệ đáng kể trong giá trị hàng hóa, dù lưu lượng phục hồi, chi phí đến cảng vẫn cao. 4. Về mặt ngoại giao, Trump nói xung đột có thể kết thúc, Iran sẵn sàng đàm phán, nhưng không có thỏa thuận, bầu cử giữa kỳ và rủi ro quân sự cùng tồn tại, thị trường không muốn sớm tiêu hóa sự không chắc chắn. Phân tích xu hướng giá dầu: Cuối tuần trước, Brent $BZ đóng cửa ở 116,72 USD, tuần này có giảm nhẹ nhưng vẫn ở mức cao. Trong ngắn hạn, nếu không có tấn công lớn và tín hiệu ngoại giao hòa hoãn rõ ràng, phí rủi ro có thể giảm, giá chịu áp lực; Nếu cơ sở bị thiệt hại thực sự hoặc vận chuyển bị gián đoạn, giá dễ tăng trở lại. Xu hướng trung hạn phụ thuộc vào việc rủi ro có thực sự hạ nhiệt hay không, chứ không chỉ đơn thuần là lưu lượng vận chuyển tăng lên.Các chị em ơi, điều cần chú ý nhất với ETH lần này không phải là con số giảm giá, mà là sự xuất hiện đồng thời của "giá yếu, hỗ trợ gần, nhiều người mua chen chúc" 😮‍💨 Hai ngày qua, ETH đã trượt từ 2368 xuống khoảng 2291, giữa chừng có hồi lên nhưng mỗi lần đều không phá vỡ được cấu trúc giảm giá. Giờ quay lại khoảng 2312, bề ngoài có vẻ ổn định, nhưng tôi muốn hỏi: Có ai đó thật sự mua vào không, hay chỉ là tạm nghỉ trong đợt giảm? 🤔 Xem dữ liệu, tài khoản mua chiếm 71,52%, bán chiếm 28,48%, tỷ lệ mua/bán là 2,51. Tâm lý rõ ràng nghiêng về mua, nhưng nhiều tài khoản mua không đồng nghĩa với tiền mạnh, càng không có nghĩa giá phải tăng. Điều lo nhất là mọi người đều chờ đợi hồi phục, nhưng giá lại ì ạch không lên được, khi đó các lệnh bán thất vọng xuất hiện, thị trường có thể còn xấu hơn 😣 Vì vậy, tôi vẫn thiên về xu hướng giảm: xu hướng đang yếu đi, hỗ trợ quan trọng ngay trước mắt, nhưng người mua ngày càng đông. Tiếp theo đừng nghe ai hét to, chỉ nhìn giá phá theo hướng nào. Chưa phá hỗ trợ thì đừng vội bắt đáy, phá rồi cũng đừng nhắm mắt lao vào mua, hãy xem có ai tiếp nhận thật sự hay không 👀 $ETH $BTC #本周将公布10月FOMC利率决议 #SKhynixQ3HBM4Earnings Tình thế khó xử về định giá của token dịch vụ $FIL: token là vé để sử dụng dịch vụ. Người dùng muốn dịch vụ, không phải token. Sau khi thanh toán, nhà cung cấp dịch vụ hầu hết ngay lập tức thanh khoản để trang trải chi phí. Nhiều đơn hàng hơn = doanh thu nhiều hơn, điều này cũng đồng nghĩa với áp lực bán tăng lên. Staking chỉ có thể trì hoãn áp lực bán, không thể giải quyết căn bản. Chỉ khi hình thành một hệ sinh thái mà việc tích trữ token tự phát để thanh toán và nhu cầu khóa token liên tục vượt quá việc mở khóa.Anh Maji lần này thật sự là thua sạch rồi. Dữ liệu trên chuỗi vừa rồi cho thấy lệnh mua ETH đòn bẩy 25 lần của anh ấy đã bị hệ thống thanh lý hoàn toàn. Tổng lỗ lên đến 35,37 triệu USD. Giờ trong tài khoản anh ấy chỉ còn lại 5.357 USD. 5.000 mấy đô là khái niệm gì? Trong thị trường tiền mã hóa hiện nay, thậm chí không đủ để đẩy một con chó đất nào đó lên. Nhìn chuỗi số này thật sự khiến người ta rùng mình. Nhưng điều kỳ ảo nhất không phải là anh ta lỗ bao nhiêu, mà là phản ứng sau khi bị thanh lý. Chưa kịp thở, anh ta quay đầu mở tiếp một lệnh mua ETH đòn bẩy 25 lần nữa, lần này vị thế là 115 ETH. Anh ta rốt cuộc nghĩ gì? Có phải thật sự không còn đạn trong tay, muốn dùng số 5.000 mấy đô cuối cùng này để gỡ gạc ngược dòng? Hay là sai lầm điển hình của con bạc, nghĩ rằng “đã thua nhiều lần như vậy rồi, lần này chắc chắn sẽ đáy và bật lên chứ”? Anh ta không phải là con heo chết không sợ nước sôi, mà là đã bị cuốn vào cơn cuồng loạn. Nhìn anh ta, rồi nhìn lại chính chúng ta. Chúng ta là nhà đầu tư nhỏ lẻ, thua vài chục nghìn, đêm không ngủ được. Người ta lỗ hơn 30 triệu, mà không nhíu mày, tiếp tục đặt lệnh. Trong cối xay đòn bẩy này, dù là đại gia có tài sản trên trăm triệu hay nhà đầu tư nhỏ lẻ chỉ có vài nghìn đô, chỉ cần bị cuốn vào, kết cục đều như nhau — cho đến khi hết viên đạn cuối cùng. Bạn nghĩ số 5.000 mấy đô cuối cùng của anh ta có thể trụ được đến đợt hồi phục lớn của ETH không? Hay sáng mai thức dậy, số tiền đó cũng không còn? Trên đây là dữ liệu tổng hợp từ chuỗi, không cấu thành lời khuyên giao dịch nào. $ETH $BTC Trước tiên hãy làm nguội bớt, việc tiền gửi cổ phiếu mã hóa tăng nhanh không có nghĩa là mô hình kinh doanh này đã thành công. Theo báo cáo của Cryptopolitan, dữ liệu từ Token Terminal cho thấy tiền gửi cổ phiếu mã hóa trong các giao thức DeFi đã vượt 300 triệu USD, tháng trước là 262 triệu USD, một năm trước khoảng 11,8 triệu USD, tăng trưởng 2451,5% theo năm. Điều tôi lo ngại hơn là thị trường đang xem sự tăng trưởng tiền gửi như là dấu hiệu của nhu cầu đã trưởng thành. Tôi có hai lý do. Thứ nhất là cơ sở thấp, tỷ lệ tăng trưởng dễ thu hút sự chú ý; quy mô tiền gửi có thể cho thấy tài sản được giữ lại, nhưng không thể chỉ dựa vào đó để đánh giá có bao nhiêu người đang giao dịch, vay mượn hay sử dụng liên tục. Thứ hai là những khoản tiền gửi này phân bổ trên 20 nhà phát hành và 10 chuỗi khối, phạm vi phủ sóng không đồng nghĩa với khả năng thanh khoản liên thông. Tôi đoán rằng, nếu vốn bị phân tán và khó sử dụng xuyên nền tảng, thì dù quy mô trên sổ sách có tăng cũng chưa chắc cải thiện trải nghiệm giao dịch của người dùng bình thường. Nhưng tôi cũng không muốn chỉ vì muốn bi quan mà tìm lỗi, việc tăng tiền gửi tự nó đã là một tiến bộ. Nếu dữ liệu tiếp theo cho thấy tần suất sử dụng, độ sâu giao dịch được cải thiện, và tăng trưởng không chỉ tập trung ở một vài nền tảng, tôi sẽ thừa nhận mình đã đánh giá thấp nó. Hiện tại, nhận định của tôi là: đây là tín hiệu tài sản đang vào DeFi, chứ chưa phải bằng chứng mô hình kinh doanh đã trưởng thành. Tôi sẽ theo dõi xem tiền vào rồi thực sự đang làm gì.Lại nhận được câu nói "Một trader không thể giao dịch coin thì không phải hacker giỏi" rồi sao?😐 ▶︎ 2026.01: Bán ở mức $3109 ▶︎ 2026.09: Bán tiếp ở mức $2679 ▶︎ 2026.10: Mua lại ở mức $2353 Một thực thể bí ẩn với nguồn vốn từ Tornado đã tích lũy mua 3000.5 $ETH (7.06 triệu USD) kể từ 10.23, sau đó hoán đổi sang $BTC qua giao thức chuỗi chéo THORChain; thực thể này trước đó đã bán ETH theo từng đợt ở đỉnh giá và gần đây mua lại ở đáy#SKhynixQ3HBM4Earnings $ETH 以太坊 2286 这个位置太悬了。 之前下探，全靠一个巨鲸独力塞保证金硬生生把爆仓线拉低，强行把盘面吊着。 但下方可悬着 6.76 亿美元的密集多单清算断层。 防线就一个人在死守，只要这单一买单被砸穿，底下就是连环多头踩踏。 这位置多头纯属硬扛，真以为庄家救了一次还会救第二次？ #ETH $ETH 👇Nhiều người thấy xuất khẩu dầu thô Trung Đông phục hồi thì hét giá dầu sẽ giảm, nhưng thị trường bằng tiền thật đã nói với bạn: đừng ngây thơ. Số liệu xuất khẩu tăng là sự thật, Saudi Arabia đang cố gắng bù đắp, một số tuyến đường hàng không thậm chí tạm thời vượt qua mức trước chiến tranh, nhưng giá Brent lại không giảm, ngược lại còn liên tục tăng cao. Tại sao? Bởi vì thị trường giao dịch không phải là "khối lượng xếp hàng", mà là "chi phí giao hàng và tính bền vững". Cước phí vận chuyển mới là kẻ giết người thực sự. Cước vận chuyển VLCC từ Trung Đông đến châu Á cao nhất gần 37 USD mỗi thùng, phí bảo hiểm tăng vọt lên 10% giá trị tàu, chuyển tải tàu sang tàu trở thành bình thường, thời gian hành trình kéo dài, công suất hiệu quả bị pha loãng nghiêm trọng. Các nước sản xuất dầu mặc dù đã vận chuyển dầu ra ngoài, nhưng chi phí mà người mua phải chịu đã bao gồm mức phí bảo hiểm cao. Lợi nhuận của nhà máy lọc dầu châu Á bị cước phí vận chuyển ăn mất một phần lớn, ý định chế biến bị áp lực, ngược lại lại ảnh hưởng đến độ đàn hồi nhu cầu thực tế đối với dầu thô. Điều quan trọng hơn là ở đầu sản phẩm dầu tinh chế. Dầu thô phục hồi 70%, 80% thậm chí 90%, nhưng sản phẩm dầu tinh chế chỉ khoảng một nửa. Giá dầu diesel duy trì ở mức cao trong thời gian dài, chi phí công nghiệp và vận tải vẫn ở mức cao. Tồn kho lại mỏng, chỉ cần có biến động nhỏ là dễ dàng bị phóng đại. Phí bảo hiểm địa chính trị cũng chưa rút lui. Houthi liên tục quấy rối các cơ sở và cảng của Saudi Arabia, các vụ tấn công tàu dầu xảy ra thường xuyên, thị trường luôn lo ngại tình hình sẽ leo thang trở lại sau bầu cử. Dự đoán "có thể xấu đi bất cứ lúc nào" này còn hỗ trợ giá hơn cả sự thiếu hụt thực tế. Ở cấp độ giao dịch, bây giờ không phải là logic đơn giản bán khống phục hồi nguồn cung. Cước phí vận chuyển cao, tồn kho thấp, sản phẩm dầu tinh chế căng thẳng, phí bảo hiểm rủi ro, bốn yếu tố này đã nâng trụ giá dầu lên cao. #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Vận chuyển dầu thô Trung Đông có vẻ đã phục hồi, nhưng giá dầu vẫn khó giảm, logic đằng sau phức tạp hơn nhiều so với con số bề ngoài. Dữ liệu gần đây cho thấy xuất khẩu dầu thô Vịnh Ba Tư đã hồi phục lên đến 90% hoặc cao hơn mức trước xung đột, Saudi Arabia đã bù đắp phần thiếu hụt do xuất khẩu Iran bằng cách tăng sản lượng và sử dụng một phần đường ống Đông-Tây (cảng Yanbu). Lưu lượng qua eo biển Hormuz cũng có sự tăng rõ rệt. Bề ngoài thì nguồn cung đang được khôi phục, nhưng dầu Brent vẫn dao động ở mức cao trên 110 USD, thậm chí từng chạm vùng 116-117 USD. Nguyên nhân cốt lõi không phải là “có dầu ra hay không”, mà là “dầu có thể được vận chuyển đến tay người mua với chi phí thấp và ổn định hay không”. Chi phí vận chuyển tăng vọt. Cước phí tàu chở dầu siêu lớn từ Trung Đông đến châu Á từng tăng vọt lên 35-37 USD mỗi thùng, tăng gấp nhiều lần đến hơn mười lần so với trước xung đột, cước phí trung bình toàn cầu cũng tăng từ khoảng 3 USD lên trên 20 USD. Phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh, chuyển tải tàu sang tàu, đường đi vòng, tiền thưởng cho thủy thủ đoàn cộng lại đã đẩy chi phí đến cảng lên cao. Lợi nhuận của các nhà máy lọc dầu, đặc biệt là ở châu Á, bị siết chặt nghiêm trọng, có thời điểm thậm chí bị lỗ. Phục hồi sản phẩm dầu tinh chế chậm hơn nhiều so với dầu thô. Số liệu xuất khẩu dầu thô trông tốt, nhưng khối lượng vận chuyển các sản phẩm như diesel, xăng chỉ phục hồi khoảng một nửa so với trước xung đột. Năng lực lọc dầu ở vùng Vịnh bị ảnh hưởng và sự không đồng bộ về năng lực vận chuyển đã khiến giá bán buôn diesel toàn cầu duy trì ở mức gần gấp đôi so với trước khủng hoảng trong thời gian dài. Khoảng cách “kéo cưa” giữa dầu thô và sản phẩm tinh chế đang truyền tải lên giá năng lượng cuối cùng.#中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？
Orbit Topic Sitemap