Orbit Post Sitemap
决议出来了：利率按兵不动，10 比 2 的表决里那两张反对票投的是加息；新主席上任第一场就把话说得很硬——经济在强劲扩张，金融条件更紧了，但他不愿意用"紧"这个字。12 月加息的押注从 78.3% 抬到 82.6%。消息出来那一刻比特币从 80,600 冲到 81,027，三小时后被亚洲时段拖回 79,750 附近，24 小时跌 1.6%，整个篮子绿了 1% 到 5%。 先把上一轮的三单选出来对账：LINK 做多 11.62 开、现在 11.48（-1.25%），止盈止损都没碰到，这单没成；TRX 做多 0.3314 开、现在 0.3311（-0.10%），几乎原地；DOGE 做空 0.07918 开、现在 0.0782，做空赚 1.12%，命中。三选一，命中率 33%。唯一做对的那单，是站在人群对面——账户端七成多的人押着它涨，它就涨不动。 有个反直觉的地方：鹰派消息落地，风险资产没崩，标普涨 0.28%、纳指涨 0.27%。市场不是不怕加息，是更怕另一件事——钱没有别的去处。 政治这层得说透。两张主张加息的反对票，目的不是把通胀按下去，是在选举周期里给自己留位置；决议之后改成一场会Các vị thế bán vừa mới bị thanh lý xong, điều thực sự nguy hiểm là các vị thế mua đang trở nên đông đúc.
Trong 24 giờ qua, toàn mạng đã có 259 triệu USD bị thanh lý, vị thế bán bị thanh lý 156 triệu, vị thế mua chỉ có 103 triệu — BTC vị thế bán bị thanh lý 43,33 triệu, vị thế mua chỉ 14,12 triệu. Bề ngoài thì có vẻ phe bán bị đạp mạnh một cú. Nhưng sau cú đạp đó, cấu trúc đã thay đổi.
Tỷ lệ tài khoản nắm giữ vị thế mua trên toàn thị trường đã tăng lên 65,7%, nhưng giao dịch chủ động của phe mua chỉ có 55,3%, trên Binance giao dịch chủ động của phe mua thậm chí chưa đến một nửa. Tài khoản đang giữ vị thế mua, nhưng lực mua không tiếp nối. Tỷ lệ phí quỹ +0,010%, phe mua vẫn đang liên tục trả phí. Điều này cho thấy nhiều người không phải là lạc quan mà là không muốn thừa nhận sai lầm.
Điều thực sự cần chú ý không phải là liệu mốc 80,000 có giữ được hay không, mà là 77,125 USD. Dữ liệu Coinglass: BTC nếu rớt xuống dưới đây, tổng cường độ thanh lý vị thế mua trên các sàn CEX chính sẽ lên tới 1,37 tỷ USD; nếu vượt lên trên 85,010, cường độ thanh lý vị thế bán là 1,33 tỷ. Giá hiện đang kẹt giữa hai mức này, nhưng cây nến phía dưới rõ ràng dày hơn.
Đánh giá của tôi: đợt thanh lý phe bán này đã tạo cho phe mua một ảo giác “an toàn”, nhưng cấu trúc giữ vị thế mua lại mong manh hơn so với việc đuổi theo mua. Đừng nhầm lẫn sự hồi phục với sự đảo chiều. Nếu bạn đang nắm giữ vị thế mua đầy đủ, hãy tự hỏi mình: tối nay nếu lại có một cú sập nữa, điểm cắt lỗ của bạn ở đâu? Nếu không trả lời được, thì vị thế đó là cảm xúc chứ không phải chiến lược.
Đừng đuổi theo mua, đừng giữ vị thế, hãy chờ hướng thanh lý tự rõ ràng.
Bạn đang giữ vị thế hay đang chờ đợi? Hãy nói một câu ở phần bình luận. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Đây là một thị trường dự đoán lừa đảo, thị trường này hiện đã được tích hợp vào sàn giao dịch đối thủ, điều quan trọng nhất là kết quả thanh toán sử dụng giá giao ngay độc quyền của đối thủ để thanh toán, phối hợp với nhà tạo lập thị trường để thu lợi trên thị trường 5m.Tối nay FOMC, tôi nghĩ điều đáng chú ý nhất thật ra không phải là lãi suất
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ như dự kiến giữ nguyên lãi suất, vẫn là 3.75%—4.00%
Nhưng lần này có hai phiếu chống, và cả hai quan chức đều ủng hộ tiếp tục tăng lãi suất
Điểm quan trọng là trong tuyên bố: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã nâng đánh giá về tăng trưởng kinh tế từ “vững chắc” lên “mạnh mẽ”, nhưng lo ngại về lạm phát thì không giảm rõ rệt
Kinh tế đủ mạnh, lạm phát lại không giảm xuống, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ dường như không có lý do lớn để vội vàng nới lỏng chính sách🤨
Đối với vàng $XAU và $BTC, việc tạm dừng tăng lãi suất tất nhiên không phải tin xấu, nhưng cũng khó chỉ dựa vào tuyên bố này mà khẳng định môi trường thanh khoản sắp được cải thiện
Cá nhân tôi sẽ chú ý hơn đến lộ trình chính sách tháng 12:
Nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục mạnh, thì hai phiếu tăng lãi suất tối nay có thể là tín hiệu đáng để xem lại
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ETH
Google giảm 9,7% chỉ sau một đêm, Microsoft tăng 3,9%. Cả hai đều đang đổ tiền mạnh vào AI, nhưng thị trường lại đưa ra câu trả lời hoàn toàn trái ngược.
Sự khác biệt chỉ có một: tiền có được thu hồi hay không.
✅ Dòng tiền tự do của Google trong quý này âm 9,07 tỷ USD, doanh thu tìm kiếm không đạt kỳ vọng, chi phí vốn cả năm vẫn ở mức 195-205 tỷ
✅ Microsoft Azure tăng 48% so với cùng kỳ, doanh thu và lợi nhuận đều vượt kỳ vọng
✅ Tuần trước Meta dòng tiền âm, ngày hôm sau cũng giảm gần 7%
Ý nghĩa đối với thị trường tiền mã hóa: logic định giá tài sản rủi ro đang thay đổi, từ "xem đầu tư, kể chuyện" sang "xem dòng tiền". Sáng nay Nasdaq 100 giảm 1,1%, BTC theo đó giảm 1,7%, ETH giảm 2,2%, không có diễn biến độc lập.
Lý thuyết bong bóng AI, những câu chuyện không có doanh thu hỗ trợ sẽ là những thứ bị bán đầu tiên, cổ phiếu là vậy, token còn rõ ràng hơn.
Dữ liệu: Giá OKX (đóng cửa chứng khoán Mỹ → 12:00), báo cáo CNBC, không phải lời khuyên đầu tư #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Điểm đau của phe mua và phe bán được phơi bày rõ ràng! Dữ liệu điểm đau thanh lý BTC/ETH/SOL trong 48 giờ
📊 Thống kê điểm đau thanh lý trong 48 giờ
✅ BTC
Điểm đau lớn nhất của phe mua: 79177.05U, khoảng cách điểm đau -0.79%, khối lượng thanh lý 69,174,500U
Điểm đau lớn nhất của phe bán: 82395.66U, khoảng cách điểm đau +3.24%, khối lượng thanh lý 48,032,100U
✅ ETH
Điểm đau lớn nhất của phe mua: 2278.45U, khoảng cách điểm đau -1.22%, khối lượng thanh lý 31,110,600U
Điểm đau lớn nhất của phe bán: 2329.41U, khoảng cách điểm đau +0.99%, khối lượng thanh lý 24,651,900U
✅ SOL
Điểm đau lớn nhất của phe mua: 98.55U, khoảng cách điểm đau -1.02%, khối lượng thanh lý 3,925,100U
Điểm đau lớn nhất của phe bán: 100.64U, khoảng cách điểm đau +1.07%, khối lượng thanh lý 3,666,200U
Cốt lõi
Giá hiện tại gần hơn với điểm đau thanh lý của phe mua, dao động nhẹ xuống dưới dễ kích hoạt thanh lý tập trung phe mua; trong khi điểm đau của phe bán ở vị trí cao hơn, cần một đợt tăng rõ rệt mới quét sạch được phe bán hàng loạt.
Phía dưới, khối lượng tích trữ của phe mua lớn hơn, là khu vực áp lực thanh lý chính trong ngắn hạn, thị trường có điều kiện để rửa sạch phe mua; phía trên, điểm đau của phe bán còn nhiều không gian, ngưỡng để kéo lên quét sạch phe bán trong ngắn hạn cao hơn, thị trường có tính chất dao động và rửa sạch.#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Báo cáo tài chính hôm nay của Google, tôi thấy có hai con số đặc biệt đáng để xem cùng nhau👀
Doanh thu Google Cloud quý ba tăng 103% so với cùng kỳ, lợi nhuận hoạt động thậm chí tăng hơn gấp đôi; nhưng đồng thời, dòng tiền tự do quý của Google lại âm khoảng 9,1 tỷ USD
Đây chính là mâu thuẫn:
Ngành AI thực sự đang tạo ra doanh thu, và tốc độ tăng trưởng khá ấn tượng, TPU của Google cũng bắt đầu trở thành nguồn tăng trưởng quan trọng cho dịch vụ đám mây
Nhưng để đáp ứng những nhu cầu này, Google vẫn liên tục xây dựng trung tâm dữ liệu, mua sắm thiết bị, chi tiêu vốn thậm chí vượt quá tiền mặt tạo ra từ hoạt động kinh doanh
Đó cũng là lý do sau khi báo cáo tài chính được công bố, thị trường không hề tỏ ra quá phấn khích, giá cổ phiếu $GOOGL thậm chí giảm mạnh 10%
Tôi nghĩ tranh cãi lớn nhất trong ngành AI hiện nay đang dần trở nên rõ ràng $GOOGL Phân tích dữ liệu cốt lõi vị thế tiền thông minh BTC, xem trước khi đặt lệnh, tránh đi nhiều đường vòng!!!
Giá hiện tại của BTC là 79800, giảm 1.35%, tỷ lệ phí vốn hiện tại 0.0020%.
Tổng quan tiền thông minh, tổng cộng 2146 nhà giao dịch, tỷ lệ danh nghĩa dài/ngắn là 28.99%.
Tiền thông minh phe mua
868 nhà giao dịch, vị thế hiện tại 838.06M USDT, giá mở vị thế trung bình 85567.31, lãi/lỗ chưa thực hiện -60.5623 triệu USDT, tỷ lệ lợi nhuận chỉ 13.01%. Chi phí xây dựng vị thế mua cao hơn nhiều so với giá hiện tại, phần lớn phe mua đang bị kẹt.
Tiền thông minh phe bán
1278 nhà giao dịch, vị thế hiện tại 2.89B USDT, giá mở vị thế trung bình 76926.90, lãi/lỗ chưa thực hiện -104 triệu USDT, tỷ lệ lợi nhuận 70.42%. Mặc dù phần lớn phe bán vẫn có lợi nhuận, nhưng cũng xuất hiện thua lỗ nổi bật.
Logic thị trường:
Giá giảm và nằm ở khu vực chi phí giữa phe mua và phe bán, cả hai bên tiền thông minh đều bị lỗ trên sổ sách, mô hình điển hình là cả phe mua và phe bán đều bị thiệt hại, cạnh tranh trên thị trường rất gay gắt, khả năng dao động ngắn hạn khá cao.
Chỉ tham khảo phân tích thị trường, không cấu thành lời khuyên giao dịch nào #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续？ $BTC $ETH $ZEC Tổng hợp động thái cá voi mới nhất ngày 10.29 🐳
Việc điều chỉnh vị thế của các địa chỉ có giá trị cao trên chuỗi đã xuất hiện sự phân hóa cấu trúc rõ rệt, phe bán đang tập trung rút lui, trong khi phe mua bắt đầu chốt lời ở một số mã.
Động thái đáng chú ý nhất là trên BTC: một cá voi đã trực tiếp “mua để đóng vị thế bán” với giá trị 32,704,000 USD 📉. Việc đóng vị thế bán ở quy mô này (mua lại) cho thấy một số quỹ lớn đã chọn rút lui hoặc chốt lời tại vị trí hiện tại, đồng thời có một địa chỉ khác mở vị thế mua BTC trị giá 1,590,000 USD 📈.
Tín hiệu rút lui của phe bán không chỉ có ở BTC:
SOL và NEAR cũng xuất hiện động thái “mua để đóng vị thế bán”, với giá trị lần lượt là 1,690,000 và 1,530,000 USD.
Nhưng phe mua cũng không ngồi yên, đang âm thầm rút lui:
Một cá voi ETH “bán để đóng vị thế mua” với giá trị 3,318,800 USD, ZEC cũng có địa chỉ bán để đóng vị thế mua trị giá 2,138,800 USD 📉.
Điều thú vị là ở ZEC, bên này có người đóng vị thế mua để rút lui, bên kia ngay lập tức có cá voi “bán để mở vị thế bán” trị giá 1,381,000 USD, sự phân hóa phe mua phe bán cực kỳ nghiêm trọng ⚔️.
Nhìn chung, các quỹ lớn đang rất thận trọng ở vị trí hiện tại. Phe bán chủ động đóng vị thế phòng thủ trên các tài sản chủ lực như BTC để tránh bị ép giá; trong khi phe mua chốt lời trên ETH và một số altcoin. Cả phe mua và phe bán đều đang rút lui, đây là giai đoạn cạnh tranh khốc liệt, nhà đầu tư nhỏ lẻ tuyệt đối không nên mù quáng sử dụng đòn bẩy cao 🛡️. Khối lượng giao dịch gấp mười lần SHIB, nhưng vốn hóa thị trường chỉ bằng bảy phần mười, điều này có hợp lý không?
Hôm nay tôi thấy một bộ dữ liệu, khiến tôi sững sờ: $PEPE gần đây khối lượng giao dịch giao ngay luôn duy trì ở mức gấp 9 đến 10 lần SHIB — giao dịch trong 24 giờ vượt quá 650 triệu USD, trong khi SHIB chỉ có 60 triệu USD. Nhưng nhìn vào vốn hóa thị trường, PEPE khoảng 2 tỷ, còn SHIB vẫn là 2,91 tỷ.
Tiền trên thị trường đang dùng chân để bỏ phiếu, trọng tâm giao dịch đã chuyển từ SHIB sang PEPE từ lâu, nhưng vốn hóa thị trường vẫn chưa phản ánh điều đó.
Các nhà đầu tư kỳ cựu đều biết, bản chất của meme coin là kinh tế chú ý. Câu chuyện "kẻ giết Dogecoin" của SHIB là câu chuyện của chu kỳ trước, còn biểu tượng chú ếch buồn của PEPE là ký hiệu văn hóa mà internet hiện nay vẫn sử dụng với tần suất cao, mức độ hoạt động cộng đồng hoàn toàn không cùng đẳng cấp. Khoảng cách khối lượng giao dịch gấp mười lần liên tục cho thấy thanh khoản và sự chú ý đều tập trung một chiều — và sự tập trung này thường sẽ được thể hiện bằng thứ hạng vốn hóa thị trường tại một thời điểm nào đó.
PEPE đã leo lên vị trí số 5 trong nhóm meme coin, tăng 12,68% trong 7 ngày, tăng 83,78% trong 90 ngày. Dòng tiền từ câu chuyện cũ sang câu chuyện mới luôn là quy luật cơ bản của thị trường này.
Khoảng cách khối lượng giao dịch sẽ không mãi dừng lại ở mức gấp mười mà vốn hóa thị trường không đổi. Hoặc SHIB sẽ tăng giá theo kịp, hoặc PEPE sẽ vượt vốn hóa — bạn nghĩ khả năng nào cao hơn? Tôi cược vào khả năng thứ hai, và sẽ không phải chờ lâu.The Federal Reserve’s decision to hold rates was never the real test. The market had already priced it. What followed the FOMC meeting was a squeeze that punished the crowded short side with unusual force. In 24 hours, $386 million was liquidated across the network: $246 million in shorts against just $140 million in longs, with more than 86,000 traders forced out of positions. Many had chased short exposure near the 80,000 line on $BTC, only to meet a recovery that reflected collective harvestiTăng 7 điểm, nhưng khối lượng giao dịch lại giảm 30%
$SNDK tăng 7,3% trong 24 giờ, báo giá 1356,44.
Cùng thời điểm, khối lượng giao dịch giảm 30,6% so với 6 giờ trước.
Cách tính số này:
Tăng là chuyện giá cả, khối lượng giao dịch là chuyện chuyển nhượng.
Hai con số trừ nhau so sánh, hướng đi sẽ khác nhau.
Ai đang đặt lệnh ở đây:
$XRP tăng 3,1%, khối lượng giao dịch tăng 35,9%.
Cùng là tăng, một bên có người nhận, một bên không có.
Giá đi lên, nhưng lệnh mua không theo kịp.
Cách tăng này, duy trì nhờ người bán ít.
Không phải do người mua nhiều.
$SNDK lần này, sức nóng đã giảm.
#闪迪存储业务高增长能否延续？
#$SNDK $XRP Ngay khi búa không tăng lãi suất rơi xuống, tư thế chạy đua của $BTC, $ETH, $SOL hoàn toàn khác nhau:
BTC là người dẫn đầu trong đợt hồi phục giảm nhẹ lần này, từng một lần đẩy trở lại trên 81000. Mặc dù sáng nay phe mua đã bị đẩy xuống dưới 80000 khi cố phá điểm đau 79919, nhưng không ảnh hưởng đến cấu trúc vốn: ETF giao ngay liên tục 3 ngày có dòng tiền ròng vào, cho thấy các tổ chức đã định giá hết tin xấu.
Phát biểu của Wash rằng lạm phát vẫn quá cao vẫn là rào cản, trước khi kết quả bầu cử giữa kỳ ngày 3 ra, có lẽ sẽ không tăng mạnh.
ETH là đồng tiền chính yếu yếu nhất, sau quyết định chỉ tăng nhẹ chưa đến 0,5%, hoàn toàn không hưởng lợi từ đợt giảm nhẹ. Nguyên nhân nằm ở thái độ của các tổ chức: tuần trước ETF giao ngay ETH có dòng tiền ròng rút ra 576,9 triệu USD trong 5 ngày, là dòng rút lớn nhất trong năm nay, đây là việc cắt giảm vị thế có tính cấu trúc, không phải điều chỉnh chiến thuật.
ETH hiện là đồng beta cao bị các tổ chức bỏ rơi, nếu không lấy lại được mốc 2400 thì tôi không xem đó là đảo chiều.
SOL là chuỗi công khai L1 xuất sắc nhất, ứng dụng rộng rãi nhất, sau quyết định tăng hơn 1,2%, dựa vào câu chuyện độc lập nâng cấp Alpenglow, ít liên quan đến việc nới lỏng vĩ mô. Câu chuyện trên chuỗi rõ ràng, Beta cao hơn ETH nhưng có sự hỗ trợ của hệ sinh thái. SOL lần này là lựa chọn của dòng tiền thực, tôi nghĩ sẽ mạnh hơn cả BTC.Tổng quan dữ liệu giám sát thời gian thực cá voi Hyperliquid 🐳
Thị trường cá voi thể hiện mô hình “kiếm lời kép” cực kỳ phân tách, nhưng logic cơ bản rất tinh tế.
Theo dữ liệu mới nhất, tổng vị thế đạt 10,625 triệu USD.
Bên bán khống chiếm ưu thế về khối lượng, vị thế bán khống là 5,722 triệu USD, cao hơn vị thế mua 4,903 triệu USD.
Nhưng nhìn vào lợi nhuận thì rất thú vị: vị thế mua lãi nổi lên tới 67,267,200 USD 📈, trong khi vị thế bán khống nắm giữ lãi nổi chỉ có 9,430,100 USD.
Tại sao lại có tình trạng này? Câu trả lời nằm hoàn toàn ở phí tài chính.
Bên mua mặc dù kiếm được tiền trên thị trường nhưng lại đang bị mất máu tài chính dữ dội.
Bên mua đã trả tổng cộng 66,303,400 USD phí tài chính 📉, trong khi bên bán khống thì thoải mái thu về 112 triệu USD 💰
Hiện tại bài tẩy của cá voi rất rõ ràng:
1. Bên mua đang dùng cách “gồng lỗ + trả lãi suất cao” để cố gắng giữ vị thế;
2. Bên bán khống dựa vào “áp lực vị thế lớn + thu lãi suất” để kéo dài cuộc chơi. #闪迪存储业务高增长能否延续？ Khả năng cao sẽ tiếp tục vượt kỳ vọng, doanh thu và lợi nhuận sẽ tiếp tục tăng, nhưng cần cảnh giác với rủi ro biến động do kỳ vọng thị trường quá cao.
Yếu tố hỗ trợ cốt lõi
· Hướng dẫn kết quả kinh doanh và đồng thuận: Công ty hướng dẫn doanh thu từ 10,3 tỷ đến 10,8 tỷ USD, đồng thuận doanh thu của Zacks khoảng 10,58 tỷ USD; hướng dẫn EPS phi GAAP từ 44 đến 46 USD, nhưng Phố Wall phổ biến dự đoán đã tăng lên từ 46,23 đến 46,67 USD mỗi cổ phiếu, tăng trưởng so với cùng kỳ hơn 360%.
· Chu kỳ tăng giá tiếp tục: Giá hợp đồng NAND quý 3 năm 2026 tăng mạnh 20% đến 30% so với quý trước, quý 4 dự kiến tăng thêm 15% đến 20%, giá SSD cấp doanh nghiệp có thể tăng từ 23% đến 28%, sự cộng hưởng giữa khối lượng và giá trực tiếp làm tăng biên lợi nhuận gộp.
· Nhu cầu trung tâm dữ liệu mạnh mẽ: Doanh thu trung tâm dữ liệu quý trước tăng 1298% so với cùng kỳ lên 2,98 tỷ USD, nhu cầu AI suy luận và SSD cấp doanh nghiệp tiếp tục mạnh mẽ, nền tảng Stargate đã bắt đầu đóng góp doanh thu.
Rủi ro chính
· Giá cổ phiếu đã phản ánh đầy đủ tăng trưởng cao, trong năm qua tăng hơn 640%, nhưng trong tháng qua đã điều chỉnh giảm khoảng 27% do lo ngại giao dịch AI;
· Hợp đồng dài hạn có giới hạn giá trên và dưới, tính linh hoạt tăng giá bị khóa một phần, không thể hoàn toàn thực hiện mức tăng giá thị trường.
Đánh giá xác suất: Xác suất tiếp tục tăng trưởng cao và thúc đẩy lợi nhuận tăng khoảng 75% đến 80%, biến số cốt lõi là tốc độ tăng trưởng kinh doanh trung tâm dữ liệu có thể tiếp tục vượt kỳ vọng hay không, và biên lợi nhuận gộp có thể duy trì trong khoảng hướng dẫn 83% đến 85% hay không. Tôi xem tin tức về kho bạc tiền mã hóa doanh nghiệp, thường đặt nó vào khung nguồn vốn và tính thanh khoản: công ty sẵn sàng tăng nắm giữ, và thị trường có dòng vốn tăng liên tục, là hai chuyện khác nhau. Mua một lần có thể thể hiện thái độ, nhưng không thể trực tiếp chứng minh mặt vĩ mô về nguồn vốn đang nới lỏng.
Theo giám sát của Onchain Lens, Tron Inc. đã mua vào 150.304 TRX với giá trung bình 0,3327 USD, tổng số lượng nắm giữ trong kho bạc lịch sử vượt 721 triệu TRX. Tôi thiên về việc xem tin này như một tín hiệu tích cực nhẹ nhàng đối với $TRX, nhưng chưa thể coi là chất xúc tác mạnh về mặt nguồn vốn.
Lý do rất trực tiếp: lượng mua mới lần này so với số lượng nắm giữ hiện có rất nhỏ, tín hiệu tiếp tục ý định phân bổ lớn hơn trọng lượng nhu cầu mới; kho bạc doanh nghiệp có thể mở rộng liên tục hay không, phải xem nguồn vốn đến từ đâu, mà thông tin không đề cập điểm này. Theo suy đoán của tôi, nếu sau này có nguồn vốn ổn định, bền vững hỗ trợ, thì việc tăng nắm giữ liên tục mới có thể tạo thành nhu cầu có trọng lượng hơn; nếu chỉ là mua bổ sung lẻ tẻ, thì ảnh hưởng có thể chỉ dừng lại ở tâm lý ngắn hạn.
Tôi cũng sẽ không xem việc một công ty tăng nắm giữ là đồng nghĩa với việc thanh khoản toàn ngành được cải thiện. Tin này có ý nghĩa hơn với những người quan tâm đến câu chuyện kho bạc TRX, còn với người dùng bình thường thì giúp ít trong việc đánh giá xu hướng thị trường chung. Tôi sẽ tiếp tục quan sát nguồn vốn và tính liên tục của việc tăng nắm giữ, không vội vàng hiểu “lại mua rồi” thành “tiền đang vào toàn diện”.#Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？ Theo đánh giá ngắn gọn, kết quả quý 3 rất có khả năng vượt kỳ vọng thị trường, xác suất khoảng 75%–80%. Mặc dù các khoản mục không thường xuyên sẽ kéo lợi nhuận ròng theo GAAP xuống, nhưng doanh thu cốt lõi và các chỉ số kinh doanh chính rất dễ tạo ra sự khác biệt kỳ vọng tích cực.
Cơ sở đánh giá chính như sau:
· Kỳ vọng doanh thu đã được điều chỉnh đầy đủ: Thị trường trước giờ mở cửa chỉ đồng thuận doanh thu tổng khoảng 1,17 tỷ đến 1,20 tỷ USD, giảm mạnh so với 1,87 tỷ USD cùng kỳ năm trước; đồng thuận lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu theo GAAP còn ở vùng thấp với mức lỗ 0,15 đến 0,26 USD mỗi cổ phiếu.
· Hoạt động giao dịch và kinh doanh phái sinh tăng trưởng rõ rệt: Doanh thu giao dịch quý 2 trước đó là 527 triệu USD, trong khi quý 3 được thúc đẩy bởi phái sinh tiền mã hóa và hoạt động tổ chức, mức độ hoạt động rõ ràng ấm lên; sau khi hợp nhất Deribit, lượng giao dịch theo quý tăng đáng kể, mô hình Zacks và đa số dự báo cập nhật đều chỉ ra khả năng thanh toán sẽ cao hơn đồng thuận đã điều chỉnh.
· Đăng ký và USDC cung cấp độ bền định giá: Kinh doanh đăng ký và dịch vụ (S&S) tiếp tục tăng trưởng theo quý ở mức cao một chữ số đến hai chữ số, trong đó stablecoin USDC đóng góp khoảng 355 triệu USD doanh thu, đóng vai trò như điểm tựa dòng tiền tương đối ổn định.
Rủi ro chính: Phí bán lẻ giao ngay chịu áp lực, nếu doanh thu giao dịch không đạt kỳ vọng, dễ kìm hãm sự linh hoạt vượt kỳ vọng. Nhưng nhìn chung, xác suất tạo ra sự khác biệt kỳ vọng tích cực cao hơn.
Biểu đồ này (nguồn từ Checkonchain) trình bày cơ sở chi phí trung bình (Cost Basis) và tỷ lệ MVRV của ETF Bitcoin giao ngay, kèm theo giá Bitcoin giao ngay (đường màu đen).
Nó được sử dụng chuyên biệt như một công cụ phân tích trên chuỗi để đo lường trạng thái lợi nhuận và mức định giá của vốn tổ chức (ETF).
Dữ liệu mới nhất là ngày 28 tháng 10 (giá $81k, ETF MVRV 0.9613, ETF Cost Basis $84.35k, True Market Mean $77.79k), giải thích chi tiết như sau:
1. Ý nghĩa và cách sử dụng các chỉ số trên biểu đồ
1. Giá và đường chi phí (trục dọc bên trái: USD)
Price (đường màu đen): Giá Bitcoin giao ngay.
ETF Cost Basis (đường màu hồng): Chi phí trung bình có trọng số của vị thế ETF. Nó đại diện cho giá trung bình mà vốn tổ chức đã vào lệnh, thường tạo thành mức hỗ trợ quan trọng khi thị trường điều chỉnh (nếu phá vỡ sẽ trở thành kháng cự).
True Market Mean (đường nét màu xanh dương): Chi phí trung bình thực của thị trường. Nó tương tự như "giá đã thực hiện" toàn mạng, nhưng loại bỏ các đồng tiền bị ngủ lâu dài hoặc mất, phản ánh chi phí trung bình của những người tham gia tích cực, thường được dùng làm ranh giới giữa thị trường bò và gấu hoặc làm mức hỗ trợ mạnh/đường hồi quy trung bình.
2. ETF MVRV (trục dọc bên phải & diện tích màu cam)
Ý nghĩa: ETF MVRV = Giá hiện tại / ETF Cost BasSố liệu quý 1 của Microsoft cho thấy nhu cầu về AI đang trở nên quan trọng đối với doanh nghiệp, không chỉ là một câu chuyện: Azure tăng trưởng 48%, trong khi các thỏa thuận thương mại liên quan đến OpenAI đóng góp 10 tỷ đô la. Triển vọng Azure từ 49% đến 50% hỗ trợ đà tăng trưởng, nhưng kế hoạch chi tiêu vốn 170 tỷ đô la sẽ là thử thách tiếp theo về khả năng thực thi và tạo dòng tiền tự do.
#MicrosoftQ1AzureSurges 营收增长固然重要，但投资者同样需要关注利润率和现金流。 对于 SK 海力士这样的半导体企业，产品价格、生产成本和资本支出都会影响最终业绩。 📊 重点观察： ✅ 营业利润率 ✅ 现金流变化 ✅ 研发与扩产投入 ✅ 未来需求预期 真正值得关注的是长期经营质量，而不只是短期市场热度。 #SKHY #财报分析 #半导体Báo cáo tài chính hôm nay của Google, tôi thấy có hai con số đặc biệt đáng để xem cùng nhau 👀
Doanh thu Google Cloud quý ba tăng 103% so với cùng kỳ năm trước, lợi nhuận hoạt động thậm chí tăng hơn gấp đôi; nhưng đồng thời, dòng tiền tự do quý của Google lại âm khoảng 9,1 tỷ USD
Đây chính là mâu thuẫn:
Kinh doanh AI thực sự đang tạo ra doanh thu, và tốc độ tăng trưởng khá ấn tượng, TPU của Google cũng bắt đầu trở thành nguồn tăng trưởng quan trọng cho dịch vụ đám mây
Nhưng để đáp ứng những nhu cầu này, Google vẫn liên tục xây dựng trung tâm dữ liệu, mua sắm thiết bị, chi tiêu vốn thậm chí còn vượt quá tiền mặt tạo ra từ hoạt động kinh doanh
Đó cũng là lý do sau khi báo cáo tài chính được công bố, thị trường không hề tỏ ra quá phấn khích, giá cổ phiếu $GOOGL thậm chí giảm mạnh 10%
Tôi nghĩ tranh cãi lớn nhất trong ngành AI hiện nay đang dần trở nên rõ ràng:
Mọi người không còn nghi ngờ AI có thể tạo ra doanh thu hay không, mà quan tâm hơn là để kiếm được số tiền đó, cần phải đầu tư bao nhiêu vốn trước và mất bao lâu để thu hồi
Báo cáo tài chính của Google đã đặt đồng thời hai vấn đề này ra trước mắt
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $81K上方没人敢追，这波更像博弈期而不是突破期 你有没有发现，涨得最热闹的时候，往往也是最难下手的时候？ 这两天看盘的感觉很微妙：BTC站上81K、日内涨了1.6%，表面是强势，但未平仓合约几乎没怎么动。价格在走，杠杆没跟，说明增量资金还在门口观望，场内更像存量在互相试探。82K是明摆着的压力位，美联储偏鹰的话，回撤随时可能被触发。追涨的人不多，等回调的人不少，这就是典型的博弈节奏。 资金偏好的镜头下，我看到的是收缩而非扩散。ETH那边现货ETF净流出8858万美元，2,300是必须守住的位置，收回2,350才算看到修复的苗头。ETF资金退潮意味着机构端的风险预算在收窄，这种收缩会先压ETH，再传导到山寨——毕竟山寨的弹性靠的是风险偏好外溢，而不是存量资金内部倒手。 有意思的是PEPE，巨鲸在关注，但RSI已经偏高，0.000005附近反复被打回，说明上方抛压是真实存在的。这种"有人看、但冲不上去"的结构，恰恰是风险偏好没有真正打开的证据。山寨想接力，需要BTC先站稳并放量，而不是靠个别地址的动静撑情绪。 偏多路径也很清楚：82K一旦被有效吃掉，空头回补会带来一波节奏切换，ETH收回$WLFI
1,56 trăm triệu đồng. World Liberty Financial hôm nay đã nạp tổng cộng số WLFI này vào 4 sàn giao dịch, theo giá hiện tại khoảng 8 triệu đô la Mỹ. Giá hiện tại của đồng coin này là 0,05125, giảm 2,4% trong 24 giờ, vốn hóa nhỏ, vị thế hợp đồng tương lai trên OKX chỉ có 7 triệu đô la Mỹ, lần nạp này gần bằng 1,2 lần vị thế đó.
Đồng coin của nhà Trump, trước đây luôn nghĩ việc xả hàng cũng khá dè dặt, có người chống lưng. Lần này một lần nạp 1,56 trăm triệu đồng vào sàn, bán hay không chưa nói, nhưng cách làm đã rất khó coi. Tháng trước tôi còn nói đồng coin này không thể giảm sâu, nếu sai thì tôi nhận. Sau đó chỉ tập trung vào một việc: nếu 8 triệu đô la này thật sự bị xả ra mà vẫn được đỡ giá thì mới không uổng công tin vào Trump.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Phân tích thị trường chứng khoán Mỹ: Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất, nhưng tiền đang âm thầm đổi hướng
Vào thứ Tư, ba chỉ số chính có vẻ bình lặng, Dow Jones tăng 0,19%, Nasdaq tăng 0,27%, S&P tăng 0,28%. Nhưng bên dưới có những dòng chảy ngầm.
Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75%-4%, ông Walsh nói rằng lạm phát vẫn còn quá cao, nhưng thị trường ngay lập tức bắt đầu đặt cược rằng sau tháng 12 sẽ không còn tăng lãi suất nữa. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm giảm 3 điểm cơ bản, phần ngắn hạn đầu tiên nới lỏng.
Phản ứng của các loại tài sản rất thẳng thắn:
Đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ trở nên dốc hơn, trái phiếu kỳ hạn 10 năm lại tăng lên 5,03%; đồng USD yếu đi, vàng chỉ vừa đủ giữ giá; dầu thô WTI tăng cao rồi giảm trở lại, cuối cùng tăng 1,6% đóng cửa ở 101,52, tình hình Trung Đông vẫn còn căng thẳng.
Về các ngành, lưu trữ và đám mây AI trở thành điểm hút tiền. Lợi nhuận của SK Hynix tăng gấp bảy lần, cổ phiếu tăng vọt 13%, SanDisk cũng tăng hơn 7%; Oracle trong ngày nhà đầu tư kêu gọi dòng tiền tự do ít nhất 30 tỷ USD vào năm 2029, giá cổ phiếu tăng 11%.
Nhưng sau giờ giao dịch thì tình hình thay đổi. Microsoft tăng, Google giảm, hợp đồng tương lai Nasdaq bị đẩy xuống thẳng.
Tiền không chạy đi đâu, nhưng tiêu chuẩn đã thay đổi — chỉ kể chuyện AI thôi là chưa đủ, phải xem ai là người đầu tiên có dòng tiền dương. Mở cửa hôm nay, sẽ xem cái hố 10% của Google có kéo cả ngành xuống không.Trình tổng hợp lợi nhuận (Yield Aggregator) của thời đại DeFi 1.0 từng hút cạn thanh khoản nhờ "bể súng máy" và "hối lộ token quản trị". Nhưng đến nay, cơ chế cũ đã không còn hiệu quả, quyền quản trị trở thành mồ chôn thanh khoản bị khóa.
So sánh ba mục tiêu này:
$YFI: Một huyền thoại thế hệ đầu. Nhưng cơ chế YFI hiện tại cực kỳ thận trọng, thiếu câu chuyện mới, và phân phối token tập trung cao. Đối mặt với các chiến lược chuỗi phức tạp và làn sóng LRT (tái thế chấp thanh khoản) ngày nay, sức hút của "kho bạc" giảm mạnh, khả năng kích hoạt token quản trị gần như ngừng trệ.
$CVX: Từng là bá chủ tuyệt đối của thị trường hối lộ Curve. Mô hình veToken của nó (khóa token để bỏ phiếu nhận lợi nhuận) được xem là kinh điển. Nhưng hiện tại, thanh khoản của Curve đang bị phân tán bởi các giao thức mới, và thị trường suy yếu khiến lợi nhuận hối lộ giảm mạnh. Nếu bạn khóa CVX trong vài năm, có thể bạn sẽ nhận lại giá token giảm hơn một nửa.
$PENDLE: Vua bắt lợi nhuận thế hệ mới. Không dùng khóa quản trị dài hạn để ép buộc, thay vePENDLE bằng sPENDLE (rút trong 14 ngày), và cung cấp mua lại thu nhập thực tế của giao thức lên đến 80%. Nó tách quyền lợi nhuận thành PT và YT, thực sự biến giao dịch lợi nhuận thành sản phẩm phái sinh tài chính cứng cựa.
Kết luận:
YFI là "máy in tiền già nua, thiếu câu chuyện mới"; CVX là "mồ chôn quản trị trong cạn kiệt thanh khoản"; PENDLE là "vua lợi nhuận mới với hiệu quả vốn cực cao". Tổng tài sản ròng của quỹ ETF SOL Mỹ vào ngày 25 tháng 9 là 1,96 tỷ USD, đến ngày 27 tháng 10 là 1,544 tỷ USD, giảm hơn 400 triệu USD. Trong cùng khoảng thời gian, dòng tiền ròng tích lũy chỉ giảm khoảng 93 triệu USD. Khi trừ hai con số này, hơn 300 triệu USD còn lại đến từ việc giá coin giảm, số tiền thực sự bị rút ra chưa đến một phần tư.
Vào khoảng ngày 25 tháng 9, SOL dao động quanh mức 120 USD, hiện tại quanh mức 100 USD, cùng số lượng coin nhưng giá trị thị trường tất nhiên giảm đi đáng kể, khiến quy mô ngành trông nhỏ lại rất nhiều, tiền nạp rút thực tế không nhiều như vậy. Tính theo 100 USD một đồng, 1,544 tỷ USD tương đương khoảng 15,4 triệu SOL, chiếm khoảng 2,6% giá trị thị trường. Từ ngày 28 tháng 9 đến ngày 27 tháng 10, chỉ có vài ngày là dòng tiền ròng vào.
Tháng 10 đã là tháng tệ nhất kể từ khi niêm yết. Tính đến ngày 27, dòng tiền ròng chảy ra là 99,62 triệu USD, trước đó tháng duy nhất có dòng tiền ròng chảy ra là tháng 6, chỉ 787 nghìn USD. Ngày có dòng tiền rút ra lớn hơn ngày 27 tháng 10 chỉ có ngày 3 tháng 12 năm ngoái với 32,19 triệu USD. Số tiền 19,15 triệu USD ngày 27 hoàn toàn đến từ GSOL, quỹ này vẫn còn dòng tiền ròng tích lũy là 133 triệu USD.
Để đẩy dòng tiền ròng tích lũy trở lại 1,618 tỷ USD vào ngày 28 tháng 9, cần phải có dòng tiền ròng liên tục trong vài tuần, đồng thời $SOL phải đóng cửa trên đường trung bình động 50 ngày quanh mức 109 USD, hai điều này hiện tại vẫn chưa xảy ra.Lại tiếp tục mua thêm! Phản ứng đầu tiên của tôi là “Thật quá kiên định rồi đấy”😱, suýt chút nữa tôi đã nhầm sự kiên trì của doanh nghiệp thành sự tự tin của chính mình. Bình tĩnh lại, tôi phải tách bạch hai thứ này ra.
Theo giám sát của Onchain Lens, Tron Inc. đã mua vào 150.304 $TRX với giá trung bình 0,3327 USD, tổng số lượng nắm giữ trong kho tài chính lịch sử vượt quá 721 triệu đồng. Đánh giá của tôi là, cảm xúc từ tin tức này kích thích nhiều hơn trọng lượng của việc tăng nắm giữ, điều thực sự quan trọng là quản lý rủi ro của số lượng nắm giữ hiện có.
Số lượng mua thêm so với số lượng nắm giữ ban đầu rất nhỏ, rất khó để chỉ dựa vào giao dịch này mà thay đổi bộ mặt kho tài chính; ngược lại, biến động giá sẽ ảnh hưởng đến toàn bộ số lượng nắm giữ, sự kiên định trong việc mua thêm cũng không chứng minh được sự cải thiện trong hoạt động kinh doanh. Điều tôi muốn xem tiếp theo là công bố quản lý kho tài chính, chứ không phải đếm đi đếm lại “lại mua thêm bao nhiêu”. Nhắc nhở bản thân: đừng mượn sự kiên định của người khác làm phán đoán của chính mình.Doanh thu đám mây tăng gấp đôi 103%, sau giờ giao dịch còn giảm hơn 8%: Báo cáo tài chính của Google khiến thị trường bối rối
Công ty mẹ của Google là Alphabet đạt doanh thu quý 3 là 127,6 tỷ USD, tăng 25% so với cùng kỳ, chỉ thấp hơn kỳ vọng 128,2 tỷ USD một chút
Nhưng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu chỉ là 2,12 USD, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng khoảng 3,00 USD, lợi nhuận ròng giảm 25% xuống còn 26,2 tỷ USD
Nguyên nhân kéo lùi là khoản lỗ trên sổ sách đầu tư cổ phần trị giá 8,7 tỷ USD, trực tiếp làm giảm khoảng 0,55 USD trên mỗi cổ phiếu
Tin tốt thực sự nằm ở mảng đám mây: doanh thu Google Cloud đạt 30,7 tỷ USD, tăng gấp đôi so với cùng kỳ và vượt xa kỳ vọng 29,2 tỷ USD
Tuy nhiên thị trường không chấp nhận: chi phí vốn trong quý là 51,4 tỷ USD, tăng 114% so với cùng kỳ, dòng tiền tự do âm 9,1 tỷ USD
Dù đám mây tăng trưởng nhanh đến đâu cũng không thể che lấp tốc độ đốt tiền, giá cổ phiếu sau giờ giao dịch giảm xuống dưới 300 USD
Tôi nghĩ không phải đám mây không tốt, mà là sổ sách tài chính chưa chịu nổi, quan sát chứ không theo đuổi; điểm mất hiệu lực là khi dòng tiền tự do quý tới chuyển sang dương hoặc hướng dẫn chi phí vốn được điều chỉnh giảm, đánh giá sẽ bị hủy bỏ
Bạn nghĩ tối nay nên xem tốc độ tăng trưởng đám mây hay nên xem sổ sách đốt tiền trước?
$GOOGL $MSFT
#谷歌 #财报Tôi vừa xem ETH hợp đồng vĩnh viễn trên OKX, sáng nay giảm một chút, nhưng số người mua vào lại tăng lên đáng kể.
Tỷ lệ người mua và người bán lúc 8 giờ sáng là 2.27, đến 11 giờ tăng lên 2.80, cao nhất trong bốn ngày qua. Cùng thời điểm đó, vị thế của 5% tài khoản lớn nhất giảm xuống mức thấp nhất trong bốn ngày, nhưng vị thế giữ trong ba giờ lại tăng thêm khoảng 25.000 đồng coin.
Ban đầu tôi cũng nghĩ là các quỹ lớn đang mua vào. Nhưng không phải, người mua là nhóm người có vị thế nhỏ, còn các tài khoản lớn lại nghiêng về bán.
Về BTC, tôi xin nhận sai, hôm qua nói rằng nếu tỷ lệ người mua vượt 2 vào thời điểm này thì tôi sai, sáng nay đã lên 2.05, đúng là các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã quay lại.
ETH lần này là các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang bắt đáy, các quỹ lớn không theo. Nếu vào thời điểm này ngày mai, tỷ lệ vị thế của 5% tài khoản lớn nhất trở lại trên 0.87, thì có nghĩa các quỹ lớn cũng đã tham gia, tôi sẽ nhận sai.Báo cáo tài chính quý 3 của Samsung đã được công bố, với 3 tín hiệu cốt lõi ở cấp độ giao dịch 👇
1️⃣ Cấu trúc kết quả kinh doanh theo quý đơn lẻ
Trong lợi nhuận ròng 107 nghìn tỷ KRW, bộ phận bán dẫn đóng góp 99% lợi nhuận thuần
Bộ phận điện thoại lỗ 0,8 tỷ KRW, nền tảng cơ bản là lưu trữ AI và HBM, doanh thu và lợi nhuận trong tương lai hoàn toàn phụ thuộc vào sự phát triển của lưu trữ AI và HBM, độ nhạy cảm được đẩy lên tối đa.
2️⃣ Tin tốt được hiện thực hóa
Doanh thu và lợi nhuận hoạt động đều đạt mức cao kỷ lục, nhưng lợi nhuận ròng 75 nghìn tỷ thấp hơn nhiều so với dự báo thị trường là 89 nghìn tỷ, báo cáo tài chính được công bố, thị trường chứng khoán giảm điểm, điển hình cho xu hướng tin tốt trở thành tin xấu.
3️⃣ Sự thịnh vượng của AI
Lợi nhuận kỷ lục mới của chuỗi AI của Samsung, gián tiếp xác nhận tính khả thi ngắn hạn của lĩnh vực AI, có lợi cho các đối thủ cùng ngành như Micron, SanDisk, Hynix.
Bạn nghĩ mảng lưu trữ sẽ dừng lại hay sẽ vượt khó để tạo nên thành tích mới?
$BTC $ETH $ZEC
#三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 Buổi trưa lướt qua bảng giá, nhìn vào các lệnh mình đang giữ, mồ hôi lạnh chảy ra. Trong 24 giờ qua, toàn mạng đã thanh lý 259 triệu USD, lệnh bán bị thanh lý 156 triệu, lệnh mua 103 triệu. Mặc dù phe bán đang bị thu hoạch, nhưng vòng thanh lý này bản chất là phe bán bị cắt lỗ thụ động, chứ không phải dòng tiền mới vào. BTC dao động quanh 81.000, trong khi lệnh mua của tôi như đi trên dây.
Xem vị thế hiện tại của tôi: ETH giá trung bình 2308,67, đòn bẩy 100 lần toàn bộ vị thế mua, giá hiện tại quanh 2307, lỗ nhẹ; điều nghiêm trọng nhất là SOL, giá trung bình 104,31, đòn bẩy 50 lần toàn bộ vị thế mua, giá đánh dấu rớt xuống 99,73, lỗ nổi trực tiếp đến -219%! Cả hai lệnh đều toàn bộ vị thế, cùng chiều giữ chặt, như thể buộc sinh mệnh vào một sợi dây. Nhưng hiện tại thị trường hoàn toàn không ủng hộ logic mua của tôi — ETH đã phá vỡ hỗ trợ khung ngày, 2300 đang rất mong manh; SOL yếu đuối thử nghiệm ngưỡng 100, các đường trung bình trên đang đè chặt.
Chiến lược của tôi rất rõ ràng, ưu tiên hàng đầu là cứu SOL, tuyệt đối không đợi hòa vốn. Giá vốn SOL quá xa giá hiện tại, ngắn hạn muốn chạm 104 gần như là mơ mộng. Tôi phải chủ động giảm vị thế SOL quanh 100-101, giải phóng ký quỹ, không thể để nó kéo sập toàn bộ tài khoản. Còn ETH, ranh giới phòng thủ của tôi là 2285. Nếu đóng cửa xác nhận dưới 2285, tôi sẽ không do dự cắt lỗ; nếu có thể giữ vững trong khoảng 2285-2300, tôi sẽ tiếp tục giữ đến 2330. Dữ liệu PCE vĩ mô sắp công bố, vào thời điểm then chốt này, trước tiên cắt SOL giảm đòn bẩy, sau đó kiên trì giữ ETH ở 2285, bảo toàn sinh mạng là trên hết.Bài viết | Ngày 29 tháng 10 năm 2026
1. Hai quả bom kép cùng lúc phát nổ
Ngày 30 tháng 10, các quyền chọn Bitcoin với giá trị danh nghĩa khoảng 11 tỷ USD sẽ đáo hạn, chiếm khoảng một phần ba tổng số quyền chọn Bitcoin chưa thanh toán trên nền tảng Deribit. Chỉ bốn ngày sau đó, vào ngày 3 tháng 11, kết quả bầu cử giữa kỳ Hoa Kỳ sẽ lần lượt được công bố.
Hai sự kiện trùng vào cùng một tuần giao dịch không phải là sự trùng hợp ngẫu nhiên, mà là một đợt giải phóng tập trung sau khi biến động thị trường tiền mã hóa bị kìm nén đến mức cực đoan.
Trong năm qua, biến động của Bitcoin duy trì ở mức thấp lịch sử, thị trường dao động hẹp quanh mức 80.000 USD. Nhưng sự yên tĩnh này đang bị xé toạc bởi hai lực lượng: một bên là biến động cơ học do Gamma hedge từ các quyền chọn trị giá hàng trăm tỷ USD đáo hạn, bên kia là sự không chắc chắn chính sách có thể hoàn toàn thay đổi hướng đi quản lý tiền mã hóa của Mỹ sau kết quả bầu cử giữa kỳ.
2. Trò chơi Gamma của quyền chọn trị giá 11 tỷ USD
Hợp đồng đáo hạn lần này có cấu trúc rất điển hình là "quyền chọn mua xa giá và quyền chọn bán gần giá".
Các quyền chọn mua tập trung ở các mức giá thực hiện 90.000, 95.000 và 100.000 USD — trong khi Bitcoin hiện đang dao động quanh mức 80.000 USD. Điều này có nghĩa là các quyền chọn mua với giá thực hiện cao này gần như chắc chắn sẽ hết hạn vô giá trị, người bán (thường là nhà đầu tư nắm giữ coin bán quyền chọn) sẽ thu lợi nhuận quyền chọn một cách ổn định.
Nhưng cuộc chơi thực sự không nằm ở phía trên, mà ở khoảng từ 75.000 đến 82.000 USD.
Adam Haeems, người đứng đầu quản lý tài sản của Tesseract Group, chỉ ra$ETH 麻吉大哥昨晚差点被打穿，结果认输刚割完肉，反手把赌注加得更大了。
昨晚跌向强平线那会儿，他先认怂分批砍掉 77 枚 ETH 保命。结果 FOMC 一落地直接杀红眼，不仅全买了回来，还一路加仓到 475 枚，仓位直接干到 112 万刀。
现在账户就剩 4.3 万美元硬顶着 112 万仓位，实际杠杆拉到 26 倍，强平价 2,314，离现价只有 45 刀，可提余额清零。
全仓命悬一线，就看这 45 刀能扛多久了。Vào lúc 2 giờ sáng nay, quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ được công bố: lãi suất cơ bản duy trì ở mức 3,75%-4,00%,
phù hợp với dự đoán của thị trường, không tăng cũng không giảm lãi suất.
Nhưng kết quả bỏ phiếu lại ẩn chứa tín hiệu — 10 phiếu thuận, 2 phiếu chống.
Harmak và Cook đã bỏ phiếu chống, họ nghiêng về việc tăng lãi suất. Lần trước là 12-0 toàn phiếu thuận, lần này xuất hiện hai phiếu chống theo phe diều hâu, sự bất đồng đã được phơi bày.
Phản ứng của thị trường cũng rất phân hóa:
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm giảm mạnh trong ngắn hạn;
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm lại tiếp tục tăng;
Giá vàng duy trì giảm 0,5%.
Lãi suất không thay đổi, nhưng tiếng nói "muốn tăng lãi suất" đã xuất hiện. Phần ngắn hạn thở phào nhẹ nhõm, phần dài hạn vẫn đang căng thẳng. $ETH $BTC $SOL Quyết định lãi suất đã được công bố, đừng bao giờ nghĩ rằng việc duy trì lãi suất không đổi là tin tốt, đây là một cái bẫy điển hình của chính sách diều hâu.
Lần này có hai thành viên bỏ phiếu tăng lãi suất, trực tiếp phơi bày sự chia rẽ lớn trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, nhưng thị trường vẫn tự an ủi rằng không tăng lãi suất có nghĩa là chuyển sang chính sách ôn hòa. Phiếu bầu tăng lãi suất của Cook và Harker cho thấy nội bộ Fed đã chia rẽ trong việc kiềm chế lạm phát. Cuộc họp báo của Waller không đưa ra chỉ dẫn rõ ràng cho tương lai, tương đương với việc tuyên bố chính sách tiếp theo hoàn toàn phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế.
Hiện tại, xu hướng lãi suất tháng 12 đang rất tranh cãi, dữ liệu GDP và PCE quý 3 sắp được công bố, niềm tin của dòng tiền trên thị trường không đủ, thị trường đang trong môi trường cạnh tranh nguồn vốn hiện có, giai đoạn này mạo hiểm bắt đáy rất dễ bị đâm dao.
$BTC
Bitcoin giảm nhẹ, bản chất là dòng tiền đang bỏ phiếu bằng chân. Dòng tiền ETF chủ yếu là ngắn hạn vào ra nhanh, dòng tiền tăng trưởng dài hạn chưa vào, lượng lớn cổ phiếu bị kẹt đang tích tụ phía trên. Trước khi rủi ro vĩ mô được giải tỏa, khả năng cao thị trường sẽ duy trì trạng thái dao động. Nắm giữ dài hạn có thể tiếp tục giữ; ngắn hạn tuyệt đối không được mua đuổi giá cao. Nếu làm short ngắn hạn, phải đặt lệnh dừng lỗ nghiêm ngặt, không được ôm lệnh cứng đầu, không đặt dừng lỗ đồng nghĩa với việc tự chịu rủi ro thua lỗ lớn.
$ETH
Ethereum vẫn là mã yếu theo xu hướng. Hệ sinh thái thiếu chất xúc tác mới, sức chịu đựng của dòng tiền yếu. Khi thị trường lớn chịu áp lực, độ đàn hồi giảm giá của nó sẽ lớn hơn. Đừng để bị đánh lừa bởi giai đoạn đi ngang ngắn hạn, khi Bitcoin kiểm tra vùng hỗ trợ, Ethereum thường giảm sâu hơn, đừng dễ dàng bắt đáy mà bị đâm dao. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $ETH Sepolia testnet tin tốt vừa được phát sóng, trên chuỗi đã thấy 90 triệu USD ETH được rút ra.
Điều tuyệt nhất là chính quỹ, tin tốt kéo giá lên, họ tiện tay đổi toàn bộ ETH thành stablecoin để bán ra.
Miệng thì hô hào biển sao, tay thì bán tháo điên cuồng.
Trong sàn không có dòng tiền mới để tiếp nhận, toàn nhà đầu tư nhỏ lẻ cầm cự với số tiền nhỏ.
Đợt hồi này hoàn toàn là mượn tin tốt để che giấu việc thoát hàng đỉnh, phe bán khống đang chờ đúng kiểu thị trường rõ ràng như thế này để kiếm tiền.
#ETH
$ETH
👇【Hai ông lớn dịch vụ dầu khí, hai ông lớn cho thuê ròng và một thước đo nhiệt độ lực lượng lao động】
Danh sách công bố ngày 29 tháng 10 có sáu báo cáo 10-Q: Baker Hughes (BKR), Hubbell (HUBB), Blackbaud (BLKB), W. P. Carey (WPC), Kforce (KFRC), Broadstone Net Lease (BNL). Nếu nhìn riêng lẻ là sáu công ty không liên quan, nhưng nhóm lại là sự xác nhận chéo của ba lĩnh vực.
Nhóm dịch vụ dầu khí, BKR và HAL (báo cáo ngày 26 tháng 10) là đối chiếu lẫn nhau. Hai công ty cùng phân tích ba mảng: giá dịch vụ nứt vỡ đá phiến và tỷ lệ sử dụng thiết bị ở Bắc Mỹ (ý định chi tiêu vốn cho đá phiến), đơn hàng Trung Đông (chính sách sản lượng OPEC+ và phí bảo hiểm địa chính trị), đơn hàng thiết bị LNG (chu kỳ chi tiêu vốn khí thiên nhiên toàn cầu). Quản lý số liệu của một công ty có thể làm đẹp một quý, nhưng dữ liệu của hai công ty cùng nhau cho thấy vị trí của chu kỳ chi tiêu vốn năng lượng gần như không thể che giấu.
Nhóm REIT cho thuê ròng, WPC và BNL cùng xem một chỉ số: chênh lệch giữa chi phí vốn và thu nhập cho thuê. Mô hình cho thuê ròng (thuê dài hạn ba ròng, khách thuê chịu thuế và bảo trì) phụ thuộc vào chênh lệch lãi suất — tiền thuê được khóa dài hạn, chi phí tài chính là biến động, trong thời kỳ chênh lệch lãi suất thu hẹp, logic định giá loại tài sản này sẽ được đánh giá lại. So sánh hai công ty giúp phân biệt "thu hẹp chênh lệch lãi suất ngành" và "vấn đề chất lượng tài sản của từng công ty".
HUBB là công ty thiết bị điện và lưới điện, xem nhịp độ đầu tư nâng cấp lưới điện ở châu Âu và Mỹ — đây là phản ánh nhu cầu điện do mở rộng trung tâm dữ liệu AI trên thiết bị.
BLKB là phần mềm chuyên ngành (phần mềm quản lý tổ chức phi lợi nhuận), điểm chú ý thông thường: tỷ lệ doanh thu đăng ký và tỷ lệ gia hạn.
Cuối cùng nói riêng về KFRC: đây là công ty dịch vụ lao động linh hoạt và tuyển dụng, báo cáo quý của họ là chỉ số dẫn đầu thị trường lao động. Doanh nghiệp giảm tuyển thường xảy ra trước khi có dữ liệu sa thải, thay đổi giá tuyển dụng và khối lượng đơn hàng xảy ra trước khi báo cáo việc làm chuyển biến. Trong bối cảnh Fed rất quan tâm đến dữ liệu việc làm, loại "báo cáo tài chính hàng hai" này thường cảnh báo điểm ngoặt sớm hơn dữ liệu chính.【Phiên bản DeFi của "Thước đo thay đổi": SUNSwap V3 giảm mạnh, SunSwap V4 tăng vọt như hình ảnh phản chiếu】
Trong bảng biến động ngày 29 tháng 10 có một cặp hình ảnh phản chiếu điển hình: TVL của SUNSwap V3 trên chuỗi Tron giảm 30,8% trong một ngày xuống còn 150 triệu USD, trong khi SunSwap V4 cùng kỳ tăng 24,1% lên 135 triệu USD. Cùng tên giao thức, một bên giảm một bên tăng, biên độ gần như tương đương.
Đây là hình thái tiêu chuẩn của việc chuyển đổi phiên bản. Khi sàn giao dịch phi tập trung nâng cấp, thanh khoản sẽ dần chuyển từ pool phiên bản cũ sang phiên bản mới, các nền tảng dữ liệu thống kê TVL theo ví, nên sự chuyển dịch trên bảng xếp hạng thể hiện là: phiên bản cũ "mất máu", phiên bản mới "tăng trưởng". Nếu chỉ nhìn riêng từng dòng, sẽ viết thành hai tin tức mâu thuẫn nhau là "V3 sụp đổ, V4 tăng vọt"; nhưng khi xem chung lại, chỉ là cùng một số tiền đổi nhãn.
Loại tín hiệu giả này chiếm tỷ lệ cao trong tin tức tài sản số, cách nhận biết cũng đơn giản: cùng tên nhưng phiên bản khác, một giảm một tăng, biên độ gần bằng nhau — trước tiên xử lý như chuyển đổi phiên bản, không xử lý như "sụp đổ/tăng vọt". Muốn xác nhận thêm, kiểm tra xem kênh chính thức của dự án có thông báo chuyển đổi phiên bản hay không; muốn đánh giá chuyển đổi có thành công không, xem tỷ lệ giữ chân TVL 7 ngày của phiên bản mới, chứ không phải chỉ nhìn mức tăng trong ngày.
Kết hợp với câu chuyện ba ngày của TVL sàn giao dịch, từ ngày 27 đến 29 tháng 10 đã cung cấp một bài tập rèn luyện kiến thức dữ liệu hoàn chỉnh: từ sàn lớn đến sàn nhỏ rồi đến giao thức DeFi, cùng một loại hiện tượng thống kê sẽ xuất hiện lặp lại dưới nhiều hình thức khác nhau. Hiểu được một lần, sẽ tránh được một loại bẫy.【Sự biến động đồng bộ TVL sàn giao dịch bước vào ngày thứ ba: Kịch bản không đổi, nhân vật chính đang thay đổi】
Ngày 29 tháng 10, sự biến động đồng bộ TVL của các sàn giao dịch bước vào ngày thứ ba, danh sách lại thay đổi: TVL của Bitfinex giảm 27,4% trong một ngày xuống còn 15,51 tỷ USD, WEEX giảm 34,0% xuống còn 193 triệu USD, xuất hiện ở vị trí đầu bảng biến động của DefiLlama.
Nhìn lại ba ngày liên tiếp, kịch bản rất giống nhau. Ngày 27 tháng 10: OKX, Bitget, Gate đồng loạt giảm từ 24%-44%. Ngày 28 tháng 10: KuCoin, HTX, Zoomex đồng loạt tăng từ 20%-30%. Ngày 29 tháng 10: Bitfinex, WEEX lại giảm. Mỗi ngày đều có nhiều sàn giao dịch biến động đồng bộ với hướng đi rất giống nhau, và hướng tăng giảm đã chuyển đổi hai lần trong ba ngày.
Hình thái này không thể giải thích bằng dòng tiền thực sự. Tiền thật ra vào ra có trình tự, có nhịp điệu, có lý do, không thể có cảnh "các sàn giao dịch ở các khu vực pháp lý khác nhau, quy mô khác nhau trên toàn cầu cùng xếp hàng biến động cùng chiều mỗi ngày". Biến số duy nhất chung là bên thống kê liên tục điều chỉnh cách phân loại ví — ví nào được tính là tài sản sàn giao dịch, tính cho ai, số liệu mới nhảy.
Kết luận theo dõi ba ngày vẫn giữ nguyên: Đây là một đợt hiệu chỉnh lại phạm vi rộng về cách tính toán, không phải sự kiện thanh khoản. Nó cũng đã trở thành một ví dụ giảng dạy sẵn có — để đánh giá bất kỳ biến động TVL nào, chỉ cần ba bước: đầu tiên xem có nhiều đối tượng không liên quan cùng hướng (đồng bộ) không, tiếp theo xem trong bảng có cặp đối xứng tăng giảm (dấu hiệu tái phân loại) không, cuối cùng lập danh sách "nếu điều này là thật, còn phải thấy gì nữa" (bằng chứng kèm theo). Nếu trong ba điều có hai điều đúng, thì nên nghi ngờ thước đo chứ không phải tiền."Giảm 71,2%" con số này, tôi sẽ đánh dấu một dấu hỏi trong đánh giá mã: nó tính là sự thay đổi giá trị token, không phải là khoản lỗ thực tế của địa chỉ này. Đọc thẳng thành "cá voi cắt lỗ", tức là ép buộc trường chi phí bị thiếu thành giá trị mặc định.💻
Thông tin đầu vào là: Theo giám sát, địa chỉ này ba năm trước nhận 9,57 triệu $WLD từ đội ngũ Worldcoin, hiện đã chuyển hết, trong đó 6,5 triệu token được chuyển qua địa chỉ trung gian để nạp vào sàn giao dịch. Tôi đánh giá, điều dễ bị đánh giá quá cao nhất trong tin này là giải thích cảm xúc "lỗ nhiều vậy mà vẫn chạy", chứ không phải việc chuyển tiền bản thân.
Lỗi logic nằm ở chỗ: giá trị thị trường khi nhận không bằng chi phí thực tế của người giữ; token chuyển từ đội ngũ cũng không đủ để xác định danh tính địa chỉ và mục đích chuyển đi. Nếu dùng 71,2% để suy luận người giữ đã tuyệt vọng, rồi dựa vào đó đánh giá hành vi của người khác, tôi thấy thiếu một tham số quan trọng ở giữa. Đây là suy luận của tôi, không phải kết luận từ tài liệu.
Nếu tôi sửa phần phân tích này, tôi sẽ tách "thay đổi định giá lịch sử" và "dòng tiền" thành hai trường riêng, trường trước mô tả biến động trên sổ sách, trường sau tiếp tục quan sát, chưa vội đánh giá động cơ. Mọi người giúp tôi review: để nâng "giá trị giảm" thành đánh giá "lỗ rồi rút lui", bạn nghĩ thiếu bằng chứng nào nhất — chi phí mua, quyền sở hữu địa chỉ, hay lịch sử giao dịch?Báo cáo tài chính của Google vừa ra, nền tảng cơ bản có ổn định hay không phụ thuộc vào vài điểm sau
Doanh thu quý ba của Alphabet đạt 127,6 tỷ USD, tăng 25% so với cùng kỳ năm trước, tăng trưởng hai con số liên tiếp trong mười ba quý. Nhưng giá cổ phiếu sau giờ giao dịch giảm khoảng 10%: doanh thu và lợi nhuận hơi thấp hơn kỳ vọng, tốc độ tăng trưởng quảng cáo tìm kiếm giảm xuống còn 12%, dòng tiền tự do ghi nhận khoảng âm 9,1 tỷ USD, chủ yếu do chi phí hạ tầng AI quá lớn.
Mảng đám mây là điểm sáng, doanh thu tăng gấp đôi so với cùng kỳ lên 30,7 tỷ USD. Tuy nhiên, tìm kiếm và quảng cáo vẫn là nền tảng lớn nhất, quy mô gấp hơn hai lần mảng đám mây. AI đã đẩy lượng truy vấn lên tốc độ tăng trưởng cao nhất trong gần năm năm, nhưng việc kiếm tiền vẫn chưa theo kịp. Cộng thêm khoản lỗ lớn từ đầu tư cổ phần, lợi nhuận ròng giảm khoảng 25% so với cùng kỳ.
Hiện các ông lớn công nghệ tiếp tục tăng chi cho AI, dự báo năm 2026 vẫn ở mức 195-205 tỷ USD, năm tới dự kiến sẽ tăng thêm một bậc. Tiền đều đổ vào sức mạnh tính toán, sở thích rủi ro bị phân tán. Tổng giá trị thị trường tiền mã hóa dao động quanh 2,66 nghìn tỷ, tâm lý giảm xuống mức trung tính trở xuống, Bitcoin dao động dưới 80.000. Vĩ mô vẫn chờ tín hiệu từ Fed, lãi suất cao cộng với cạnh tranh chi tiêu AI, tài sản rủi ro nhìn chung thận trọng.
Nền tảng cơ bản có giữ vững được hay không, then chốt là hiệu quả kiếm tiền từ quảng cáo tìm kiếm có theo kịp tăng trưởng truy vấn hay không, và tăng trưởng cao của mảng đám mây có thể bù đắp chi phí vốn lớn hay không. Dòng tiền âm, chi phí năm tới tiếp tục điều chỉnh tăng, thị trường ngắn hạn quan tâm hơn đến nhịp độ thực hiện lợi nhuận. Trong bối cảnh này, biến động của thị trường tiền mã hóa nhiều hơn theo xu hướng sở thích rủi ro chung. Dữ liệu đã rõ, tiếp theo chỉ cần theo dõi tốc độ cải thiện kiếm tiền từ tìm kiếm và lợi tức thực tế từ chi tiêu vốn là được.“Hơn 5000 lần”, tôi muốn dùng mức tăng này để dạy một bài cho người mới về hợp đồng: Tăng trưởng doanh nghiệp nhân lên không phải là không gian tăng giá của đồng coin. Tăng Đạo Sinh tại Hội nghị Hệ sinh thái Kỹ thuật số Toàn cầu Tencent đã dẫn dữ liệu từ các cơ quan liên quan, cho biết lượng gọi Token hàng ngày ở Trung Quốc tăng mạnh. Tôi thấy đây là tín hiệu tích cực cho ứng dụng AI, nhưng không thể trực tiếp coi đó là lợi ích cho token AI.
📌 Tính theo số liệu trong tài liệu, 500 nghìn tỷ chia cho 100 tỷ là 5000 lần. Token ở đây là đơn vị đo lường xử lý văn bản và thông tin của mô hình, không phải token trên chuỗi. Lượng gọi tăng, để truyền đến giá trị của một token nào đó, còn phải xem nó có tham gia vào kinh doanh, có thể đáp ứng nhu cầu hay không, chỉ có tên AI thì không tính.
Điều tôi sợ nhất khi dẫn người mới là hiểu nhầm, lấy nhiệt độ ngành làm cơ sở để đòn bẩy. Nếu dựa vào đó để phóng to vị thế, khi đánh giá sai lệch, biến động ký quỹ cũng sẽ bị phóng đại. Tôi sẽ xem giá trị được truyền dẫn như thế nào, không để một con số lớn làm thay công tác quản trị rủi ro của mình.#DTCC证券代币化服务正式上线
Người đứng đầu có lời muốn nói
Công ty Lưu ký và Thanh toán Chứng khoán Mỹ (DTCC) đã chính thức ra mắt dịch vụ mã hóa chứng khoán vào ngày 28 tháng 10. Đợt đầu tiên hỗ trợ 34 cổ phiếu, ETF và trái phiếu chính phủ, liên quan đến khoảng 30 nghìn tỷ đô la tài sản đủ điều kiện. 20 tổ chức như JPMorgan Chase, Citibank đã kết nối. Dịch vụ cho phép chuyển đổi chứng khoán lưu ký thành token trên chuỗi với tỷ lệ 1:1, giữ nguyên quyền lợi ban đầu và hỗ trợ chuyển nhượng 24/7.
Tôi cho rằng đây là khoảnh khắc lịch sử của lĩnh vực RWA. Có người bình luận trong phần nhận xét rằng, ông lớn lưu ký trị giá 114 nghìn tỷ đô la đã chính thức ra mắt. DTCC là hạ tầng thanh toán trung tâm của thị trường chứng khoán Mỹ, việc họ tham gia mã hóa có nghĩa là tài sản tài chính truyền thống lên chuỗi đã chính thức bước từ thử nghiệm biên sang giai đoạn hạ tầng chính thống.
Tuy nhiên, trong ngắn hạn không có tác động trực tiếp đến giá coin. Đợt đầu sử dụng mạng Canton và Besu riêng tư, không trực tiếp lên chuỗi công khai. Hơn nữa, hiệu quả cuối cùng của mã hóa còn phụ thuộc vào ứng dụng thực tế trong thanh toán và quản lý tài sản thế chấp. Kênh đã mở, nước chảy vào cần thời gian.
Điều này là lợi ích cấu trúc dài hạn cho tiền mã hóa. DTCC tham gia, trần tuân thủ được nâng lên hoàn toàn, con đường cho vốn tổ chức vào thị trường rộng hơn.
Bitcoin tối qua đã giảm mạnh, sáng sớm FED có quan điểm hơi diều hâu, hiện giá đã xuống gần ngưỡng 80,000. Xem liệu có giữ được không. Nếu không giữ được sẽ có điều chỉnh sâu hơn, kháng cự phía trên từ 84,000 đến 85,000. Không đu đỉnh không bán tháo, đặt lệnh dừng lỗ hợp lý.
Phân tích trên đều có tính thời sự $BTC $ETH $ZEC $BTC dao động quanh mức 80,000, nhìn thì không giảm nhiều, nhưng mối nguy thực sự lại ở Washington. Thị trường dự đoán bầu cử giữa kỳ cho thấy Đảng Dân chủ có xác suất chiếm đa số Thượng viện đã tăng lên 64%, nếu điều này thành hiện thực, Warren sẽ ngồi vào vị trí Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng, các trát đòi hầu tòa và kiểm tra giấy phép sẽ là con dao treo lơ lửng trên đầu. Dòng tiền vào ETF cũng đang giảm nhiệt rõ rệt, hiện tại trong giới tiền mã hóa không phải là ai kiếm được nhiều tiền hơn, mà là ai chịu được đợt điều tra quản lý tiếp theo.
Thị trường chứng khoán lại đang diễn một vở kịch hoàn toàn khác. Cổ phiếu ngân hàng trên thị trường A ngược dòng tăng lên mức cao mới, ICBC và CCB như không có chuyện gì xảy ra, trong khi chỉ số ChiNext lại giảm hơn 3 điểm, ngành bán dẫn và CPO bị kìm hãm. Thị trường Mỹ còn khắc nghiệt hơn, $SKHYNIX lợi nhuận hoạt động tăng hơn sáu lần, giá cổ phiếu tăng vọt 13% trong một ngày, chip lưu trữ đang rất có lời; trong khi đó $GOOGL công bố báo cáo tài chính không đạt kỳ vọng, dòng tiền tự do âm liên tiếp hai quý, giá cổ phiếu sau giờ giao dịch giảm gần 10%. Cùng một ngày, có người ăn to, có người bị đánh tơi tả, thị trường chỉ công nhận một điều: bạn có thật sự sở hữu tài sản giá trị hay không.HYPE hiện có hai điểm quan sát cứng hơn cả giá.
Thứ nhất là lực mua. Tính đến ngày 28 tháng 10, quỹ hỗ trợ đã mua khoảng 63 triệu USD HYPE trong 30 ngày qua, tổng cộng lịch sử khoảng 1,39 tỷ USD. Hyperliquid lấy hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi làm nghiệp vụ cốt lõi, theo cơ chế hiện tại, một phần doanh thu của giao thức sẽ vào quỹ hỗ trợ và được dùng để mua HYPE, giao dịch càng sôi động, doanh thu càng được hỗ trợ, quy mô mua vào mới có thể thay đổi theo. Vì vậy, 63 triệu này có ý nghĩa là cung cấp một chỉ số nhu cầu có thể theo dõi, chứ không phải cam kết tăng giá — mua lại không đồng nghĩa với hủy bỏ, token mua vào sẽ không tự động rút khỏi lưu thông vĩnh viễn, thị trường bán tháo và điều chỉnh vị thế vẫn có thể đẩy giá xuống.
Thứ hai là nghiệp vụ mới. Ngày 26 tháng 10, công ty mẹ của Kraken là Payward dự định sử dụng cơ chế quyền hạn HIP-3 để mở rộng thị trường phái sinh được quản lý tại Mỹ: Bitnomial thuộc quyền quản lý chịu trách nhiệm triển khai vận hành hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi, quản lý thanh lý và thanh toán; NinjaTrader chịu trách nhiệm tài khoản khách hàng; giao dịch sử dụng sổ lệnh trên chuỗi của Hyperliquid, việc ra mắt vẫn phụ thuộc vào phê duyệt của cơ quan quản lý.
Sự hợp tác nâng kỳ vọng tăng trưởng, không phải doanh thu đã về tay. Có bốn cánh cửa ở giữa: phê duyệt, ra mắt, khối lượng giao dịch, doanh thu giao thức bền vững. Thêm vào đó, vị thế đòn bẩy đông đúc, thanh lý sẽ khuếch đại biến động ngắn hạn. Tiếp theo cần theo dõi ba mục: liệu quỹ hỗ trợ có tiếp tục mua vào không, Payward có thể thực sự ra mắt và giao dịch không, hợp đồng chưa thanh toán và tỷ lệ phí tài chính có quá nóng không. $HYPE $SOL vượt mốc 100 đô la, tôi lại có cảm giác quen thuộc như lần trước: khi qua mốc số nguyên, thị trường chưa đi xa, mọi người đã bắt đầu tìm câu chuyện cho nó. Tôi xem những tin tức kiểu này, thường tách riêng “đột phá” và “chuyển mạnh”.
Điều đối lập không thể bỏ qua lần này là, khi vượt mốc số nguyên, biến động 24 giờ vẫn âm, nhưng tỷ lệ phí vốn lại dương. Tôi đánh giá đây giống như một điểm quan sát tâm lý, chưa đủ để xem là tín hiệu chuyển mạnh của chu kỳ. Mốc số nguyên dễ thu hút sự chú ý, nhưng hiệu suất trong ngày chưa đồng bộ chuyển mạnh, cho thấy lần vượt này không giống với xu hướng cả ngày.
Đặt trong chu kỳ ngành, tôi thích xem nó như nhiệt kế hơn là còi hiệu lệnh. Nếu sau đó có thể đứng vững và khối lượng giao dịch tiếp tục hỗ trợ, tôi mới nâng cao đánh giá về đột phá này. Đây là cách tôi quan sát, trước tiên xem sự tiếp nối, không vội viết kịch bản cho thị trường.Bang Utah của Mỹ đã đưa Kalshi và hai nhà sáng lập của họ ra tòa hình sự với 14 cáo buộc.
Bằng chứng rất đơn giản, một điệp viên ngầm đang ở Utah đã đặt cược vào 12 trận thể thao trên đó. Và ngay trước đó, CFTC liên bang vừa kiện bang Utah, nói rằng chính quyền bang không có quyền đóng cửa thị trường dự đoán đã đăng ký liên bang.
Đây không còn là chuyện phạt tiền nữa, mà là liên bang và bang đang tranh giành "ai là người quyết định". Trước khi vụ kiện kết thúc, thị trường dự đoán ở Mỹ sẽ luôn có tiếng ồn chính sách.
Đối với người bình thường, khi chơi hợp đồng sự kiện hãy xem quy định tại nơi mình cư trú, đừng nghĩ rằng nền tảng có thể truy cập là đã hợp pháp.
Cùng ngày, dịch vụ mã hóa token của DTCC ra mắt, với 34 chứng khoán đầu tiên. Một bên thì bắt giữ, một bên thì xây dựng, ngành này cứ thế tiến lên một cách phức tạp.
$BTC hiện đang dao động quanh 80,000, tôi không vội.
Bạn nghĩ vụ kiện này cuối cùng liên bang sẽ thắng hay bang sẽ thắng?
(Quan điểm cá nhân, không phải lời khuyên đầu tư)
#预测市场 #代币化 Quản lý tài sản truyền thống không phải là đang đầu cơ tiền ảo, mà là đang lén "sửa bài tập".
VanEck vừa ra mắt WBMO, bao gồm cổ phiếu, trái phiếu và vàng, chỉ dành 2% mục tiêu cho Bitcoin, tối đa không quá 5%; Franklin còn trực tiếp hơn, 95% cổ phiếu kết hợp 5% Bitcoin, cổ tức về tự động mua thêm BTC. Chú ý bản chất của hành động này — không phải đánh cược xu hướng, mà là thay đổi khung phân bổ. Bitcoin từ "tài sản thay thế" bị ép vào danh mục tiêu chuẩn, vị thế không lớn, nhưng lực mua mang tính cấu trúc, được thúc đẩy bởi cân bằng lại hàng quý.
BTC quanh mức 81,000, ETH khoảng 2,350, Fed giữ nguyên chính sách, chỉ số sợ hãi-tham lam 51, trung tính. Dòng tiền ETF còn thú vị hơn: dòng tiền ròng trong ngày 176 triệu, nhưng lũy kế tháng 10 vẫn là ròng ra khoảng 200 triệu, và tiền tập trung cao ở BlackRock IBIT, các ETF khác lại đang mất vốn. Ngắn hạn là phục hồi, không phải đảo chiều.
Ethereum còn khó xử hơn. BTC có lực mua cấu trúc từ tổ chức hỗ trợ, ETF ETH lại liên tục rút vốn, ưu tiên vốn rõ ràng thấp hơn. Ngắn hạn ETH có thể theo BTC tăng, nhưng để mạnh lên độc lập cần câu chuyện riêng, hiện chưa thấy.
Các tổ chức truyền thống đang dùng vị thế "phế liệu" để âm thầm tái cấu trúc đường cầu dài hạn của BTC, nhưng quyền định giá ngắn hạn vẫn nằm trong tay dòng tiền ETF và tâm lý vĩ mô. Có thể giữ vững mốc 80,000 hay không, hãy theo dõi dòng tiền ròng ETF tuần này có liên tục hay không, điều đó hiệu quả hơn xem biểu đồ nến.
Mô hình "phân bổ tỷ lệ thấp" này, liệu chỉ là tư thế giai đoạn chuyển tiếp? $BTC $ETH #VanEck与富兰克林推出含BTC配置的新型ETF Bộ Tài chính Mỹ chi 6 tỷ USD mua lại nợ cũ.
Lần trước vào tháng 8 làm vậy, Bitcoin tăng 7% trong ngày.
Lần này thì ngược lại, giá đã rớt xuống dưới 80,000.
Cùng một số tiền, sao lần này không hiệu quả?
Giá coin không phải nhận tiền, mà là nhận sự bất ngờ.
Nói trắng ra, tiền vẫn vậy, bất ngờ không còn, thì không còn tăng.
Lần trước là thông báo đột ngột, thị trường không kịp phòng bị.
Lần này lịch trình được công bố trước vài tuần, ai cũng thuộc lòng.
Đừng chỉ nhìn họ mua lại bao nhiêu tiền.
Mua bao nhiêu trước ngày 4 tháng 11 đều đã được thông báo trước, giá coin đã tính hết rồi.
Chờ đến ngày nào đó họ đột nhiên mua thêm một khoản mà không báo trước, đó mới là lúc thị trường Bitcoin sẽ biến động.$BTC vào lúc 9 giờ sáng đã giảm thẳng từ 81,106 xuống 79,974, đến 10 giờ lại chạm 79,710, đoạn tăng lên sau cuộc họp chính sách tối qua đã bị xả hết, hiện tại quanh 79,800, giảm 1,5% trong 24h.
$ETH giảm còn mạnh hơn, từ 2,354 xuống thấp nhất 2,293, hiện tại 2,306, giảm 2,1% trong 24h.
CoinDesk thống kê trong 24 giờ toàn mạng bị thanh lý 356 triệu USD, vị thế mua chiếm 205 triệu, BTC bị thanh lý 94 triệu, ETH 72 triệu, nửa giờ sau khi thủng 80,000 thì vị thế mua bị thanh lý hơn 80 triệu.
Điều kỳ lạ là sau khi giảm, tỷ lệ vị thế mua/bán ETH trên Binance lại tăng lên 3,64, BTC cũng lên 2,16, lãi suất quỹ vẫn dương, người bắt đáy không hề giảm.
Quan điểm của tôi là phe mua chưa bị rửa sạch, MMTC ước tính quanh 78,5k còn treo khoảng 40 triệu USD vị thế mua chờ thanh lý, nếu không giữ được 80,000 thì tôi thiên về việc sẽ quét vị thế đó trước.