Основні моменти середини 2025 року: хто такий «селевий зсув», який змусив вас так багато втратити?
Автор: Bright, Foresight News
Зазвичай валютне коло повертається до нуля, але не прийнято, щоб токени з великою капіталізацією падали більш ніж на 80% за одну годину. Сюжет короткого розрізу навпіл або навіть щиколотки все ще особливо «кидається в очі» на цьому нестабільному ринку.
Більш ніж в середині 25 років біткойн пережив V-подібний тренд 100 000-70 000-110 000, і скільки за цей період «селевих зсувів» утворилося в результаті зближення великих чорних ліній у валютному колі?
Пляма Міллі, яку неможливо відіпрати: Терези
Мем – головний трек криптосвіту у 24-25 роках. Від мемів спільноти до захоплення AI Agent Fomo, меми з ринковою вартістю понад 100 мільйонів доларів у ланцюжку трапляються часто, і гравці P із задоволенням б'ються один з одним у різних наративних іграх.
І озираючись назад, можна сказати, що було два президенти, які відіграли історичну роль у цьому бенкеті, що розповсюджується мемами.
Перший – президент США Дональд Трамп, чий Трамп був названий у січні, а його ринкова капіталізація за два дні становить майже 80 мільярдів доларів. Багато автомобілів в китайськомовному регіоні завоювали богів, а єдина валюта А8 є найбільш незаперечною «великою можливістю» за останні 25 років. Можна сказати, що випуск монет Трампом підштовхнув трек до кульмінації мем-треку. На деякий час ринок сколихнувся, і було одноголосно вирішено, що крок Трампа щодо випуску монет стане прикладом для наслідування політиками та знаменитостями з усього світу.
Звичайно ж, з'явився другий кандидат на «Найвпливовішу нагороду в криптовалютному колі 2025 року», президент Аргентини Міллі. 14 ЛЮТОГО МІЛЛЕЙ ПУБЛІЧНО СХВАЛИВ LIBRA, ТОКЕН, ЯКИЙ СПОЧАТКУ РЕКЛАМУВАВСЯ НА X ЯК ІНСТРУМЕНТ ДЛЯ ПІДТРИМКИ МАЛОГО БІЗНЕСУ ТА АРГЕНТИНСЬКИХ СТАРТАП-ПРОЕКТІВ. Однак з розкриттям величезних прибутків від більшої кількості інсайдерських адрес і запереченням Міллі будь-якого зв'язку з токеном, ціна LIBRA ненадовго впала до $0,2, ставши першим серйозним «зсувом» у валютному колі з Нового року.
Якщо Трамп є родзинкою треку мемів, то Libra є ключовим вузлом для переходу мему від процвітання до занепаду. Згідно з даними DefiLlama, ліквідність Solana впала з $12,1 млрд до $8,29 млрд з моменту збору врожаю Libra, а ціна Sol також впала більш ніж на 20%.
Згідно зі статистикою в мережі, в цілому 75 000 користувачів постраждали від флеш-краху Libra, із загальним збитком близько $286 млн, що становить понад 86% від загальної кількості трейдерів, і його можна назвати найбільшим інцидентом шахрайства в мережі за останні 25 років. Скандал з Libra, який на той момент виснажив ліквідність в ланцюжку і зруйнував довіру до «монет знаменитостей», викрив один за одним потворні обличчя KIP Protocol, Kelsier Ventures, Meteora, Jupiter та інших гравців, пов'язаних з «RUG PULL».
Хейден Девіс, також відомий як генеральний директор Kelsier Ventures, був одним з ініціаторів інциденту. Згідно з чутками, він заявив, що може "контролювати" президента Аргентини Міллі, направляючи пільги сестрі Міллі. Насправді, Хейден Девіс є звичайним правопорушником в організації низки мем-токенів "RUG PULL", включаючи інсайдерську торгівлю різними мем-токенами, такими як MELANIA, ENRON, BOB, і зібравши понад 200 мільйонів доларів. Пізніше Хейден Девіс применшив значення Libra як «мема», а також висловив свою позицію розглядати меми лише як інструмент для збору врожаю, не враховуючи жодних суттєвих зобов'язань та наслідків.
Криптосвіт рухається з високою швидкістю, а поріг втрат для роздрібних інвесторів дуже високий. Але того, що каже Хейден Девіс, вистачить для всіх змовників мемів. "Але [все, що я роблю] не є незаконним на ринку мемів. Так відбувається в кожній угоді. Тут таке правило, люди це знають, на це погоджуються і на цьому заробляють. Якщо ви збираєтеся звинувачувати це, вам доведеться звинувачувати все інше».
«Це не ринок капіталу, це казино».
Порочна "монета з делістингу": ACT
Однак навіть усталені меми спільноти ризикують зазнати блискавичних крахів у рамках складної системи, колективно створеної біржами, маркет-мейкерами та великими власниками монет.
О 18:30 1 квітня 2025 року блискавичний крах токенів з низькою капіталізацією, таких як ACT, за півгодини назвали жахом до Дня сміху. Серед них ACT, який колись досяг позначки в 1 мільярд доларів ринкової капіталізації за 24 роки, впав з 0,1899 долара до 0,0836 долара за 36 хвилин, що є приголомшливим падінням більш ніж на 55%.
О 15:30 1 квітня Binance випустила оголошення про коригування рівнів кредитного плеча та маржі низки безстрокових U-margin контрактів, включаючи ACTUSDT, PNUTUSDT, NEOUSDT та інші торгові пари, і заявила, що час коригування становить 18:30.
Зміст анонсу спрямований на коригування ліміту позиції та коефіцієнта маржі з кредитним плечем вищевказаних транзакцій токен-контрактів, які явно стали запобіжником панічного падіння у вечірній час. Наприклад, у випадку з ACT ліміт позиції був обмежений максимумом у 4,5 мільйона доларів США до коригування, а після коригування було знижено до максимуму в 3,5 мільйона доларів США.
Після краху більшість користувачів вказали пальцем на біржу Binance, вважаючи, що біржа знизила ліміт позиції і спровокувала примусову ліквідацію, ще більше спровокувавши панічні продажі. Крім того, спільнота також поставила під сумнів, чи був крах викликаний ініціативою маркет-мейкера щодо розгромлення ринку компанією Wintermute, яка раніше підозрювалася як маркет-мейкер ACT, продавши велику кількість токенів-мемів одночасно.
Після 20:00 Binance опублікувала попередній звіт про розслідування інциденту, в якому йдеться, що зниження ACT в основному пов'язане з падінням ціни, викликаним тим, що три VIP-користувачі та один неVIP-користувач продали близько $1,05 млн спотових токенів за короткий проміжок часу.
Євген Гайовий, засновник Wintermute, також заявив, що компанія не брала участі в провідних операціях подій з краху монет-мемів, таких як ACT, і арбітражила пул AMM лише після того, як ціна різко коливалася, а крах не очолив Wintermute.
Деякий час лише чотири невідомі користувачі Binance носили чорний банк. Однак дані CoinGlass показують, що о 18:30 відкритий інтерес до контракту Binance ACT різко впав на 75%, що навряд чи можна пояснити як «шедевр» чотирьох великих продавців.
На даний момент ACT фактично оголосив про повільну смерть. Можливо, в цьому раптовому краху не було такого поганого актора, як Libra, але роздрібні інвестори все одно стали жертвами «випадкової» помилки творців гри.
Нульова трагедія VC Coin: OM
Перефразовуючи Толстого: «Зростаючі токени завжди схожі, в той час як у падаючих монет є свої нещастя».
Потім 14 квітня 2025 року MANTRA (OM) за 15 хвилин посеред ночі випарувала $5,5 млрд ринкової вартості, впавши більш ніж на 90%, опустившись безпосередньо з топ-25 у капіталізації ринку криптовалют до виходу за межі 90-го, що однозначно можна вважати «найгіршим» у валютному колі.
Однак перед крахом OM пішов шляхом «монет демонів», які, здавалося, ніколи не озиралися назад. З жовтня 2023 року по лютий 2025 року OM різко зріс з 0,017 долара до 9,17 долара, збільшившись майже в 540 разів, що не є звичайним явищем для монети венчурного капіталу. І ринок, і спільнота звинувачують міф про те, що OM йде лише вгору, а не вниз до сильного дилера, який стоїть за OM.
У OM є майже все, що повинна бути уявна монета венчурного капіталу - розкішний фон фінансування, сценарії застосування (співпраця токенізації з близькосхідними групами нерухомості), запуск основних бірж, таких як Binance, і більше того, вона може йти тільки вгору і вниз.
Повинна бути причина аномалії, а весь проект ОМ по суті дуже непрозорий. ЧИСЛЕННІ ДЖЕРЕЛА ПОВІДОМИЛИ, ЩО КОМАНДА MANTRA УТРИМУЄ 792 МІЛЬЙОНИ OM В ОДНІЙ АДРЕСІ, ЩО СТАНОВИТЬ 90% ВІД ЗАГАЛЬНОЇ ПРОПОЗИЦІЇ, А ФАКТИЧНИЙ ТИРАЖ РИНКУ МОЖЕ СТАНОВИТИ МЕНШЕ 1%. Один з них прокоментував: «Команда навіть не потрудилася розподілити ці запаси по кількох гаманцях».
Аналітик Мосі писав про те, що OM, проєкт із лише $4 млн у TVL, може мати понад $10 млрд у FDV. По суті, єдиний спосіб – контролювати переважну більшість реального обігу.
Команда MANTRA транслювала OM спільноті PUA з початковим гучним оголошенням, що вона розподілить 50 мільйонів токенів OM протягом місяця, обіцяючи розблокувати 20% під час запуску. Однак на практиці вона неодноразово відкладала і змінювала правила, продовжуючи цикл викупу на невизначений термін, щоб реалізувати пасивне блокування токенів спільноти. Насправді, якщо повний аірдроп дійсно буде виданий, то справжній тираж OM значно збільшиться, а згідно з ончейн-даними, ціна однозначно різко впаде.
На відміну від постійних дражнилок спільноти, спостерігається тенденція частого зняття коштів та переказів на біржі за великими адресами рахунків OM.
25 березня адреса інвестиційного підрозділу MANTRA, Laser DIgital, внесла на депозит Binance 1,7 мільйона OM на суму $11,49 млн. За словами Genç Trader, адреса гаманця 0x9a... 1a28 перерахувала OKX близько $20 млн OM за день до аварії. Судячи із записів про взаємодію в мережі, ця адреса щойно вивела близько $40 млн OM з Binance на початку березня, і є одним із китів, які підняли ціну монети раніше.
Крім того, ончейн-детектив ZachXBT опублікував повідомлення в день аварії, що крах OM може бути пов'язаний з Денком (засновником Reef Finance) і Фукогорюсю. Ці двоє нібито зв'язалися з кількома людьми за кілька днів до падіння ціни токена OM на 90%, намагаючись отримати велику позику під заставу своїх активів токенів OM. Чутки про великі безрецептурні проміжки часу додали конспірологічних теорій до врожаю, який, схоже, готувався давно.
У ВІДПОВІДЬ НА КРАХ КОМАНДА MANTRA ОПУБЛІКУВАЛА ЗАЯВУ, В ЯКІЙ ГОВОРИЛОСЯ, ЩО СПАД БУВ ВИКЛИКАНИЙ НЕРАЦІОНАЛЬНОЮ ЛІКВІДАЦІЄЮ, ЩО ЦЕ НЕ МАЄ НІЧОГО СПІЛЬНОГО З САМИМ ПРОЕКТОМ, І ЩО ЦЕ НЕ СПРАВА РУК КОМАНДИ. Пізніше співзасновник Mantra Джей Пі Маллін сказав у подкасті: «Мені сумно, спільнота погана, але ми не зробили нічого поганого». У своїй публічній заяві він натякнув на те, що на падіння ОМ накинувся біржа, і пообіцяв «відкрити та прозору всю інформацію» та «плани викупу та спалювання».
Однак сьогодні команда MANTRA, як завжди, «змінилася», і після уточнення обов'язків і перекладання конфліктів команда дозволила нереалізованому плану піти на південь з ціною монети.
Binance Alpha породжує нові коси: ZKJ, KOGE
Коли справа доходить до кола криптовалют у 2025 році, інновації Binance Alpha, безумовно, є неминучою темою. Однак блискавичний крах ZKJ і KOGE в Binance Alpha пролив холодну воду на ентузіазм всього народу поборотися за обсяг альфа-торгів.
О 20:30 15 червня нативний токен Polyhedra Network, ZKJ, впав більш ніж на 85% за дві години, його ціна впала з $2 до $0,29, а його ринкова вартість випарувалася майже на $500 млн. Токен управління 48 Club DAO, KOGE, за півгодини впав з $61 до $8,46.
Дані Coinglass показують, що з 20 години до 22 години тільки тієї ночі сума ліквідації у всій мережі досягла 102 мільйонів доларів США, і тільки ZKJ внесла в ліквідацію 94,336 мільйона доларів США, а тривала ліквідація склала 93,6878 мільйона доларів США, повністю зібравши ліквідність контракту.
Механізм балів Binance Alpha по суті створює "ілюзію ліквідності" - щоб отримати аірдропи Binance Alpha, користувачам потрібно гарячково проводити торговими парами, щоб отримати бали. Однак багато токенів Alpha все ще є волатильними новими монетами або мемами, і поспіх з початком торгівлі не відповідає схильності альфа-гравців до ризику. Потім у «першому списку» опинилися токени з хорошою ліквідністю та відносно стабільними цінами на монети в екосистемі Binance Alpha.
ZKJ і KOGE, які знаходяться в епіцентрі шторму, виявилися двома найбільш торгованими токенами в ланцюжку BSC на Binance Alpha до аварії. Стратегія ZKJ-KOGE щодо щіток з низьким зносом була поширена з вуст в уста в спільноті та на соціальних платформах. До інциденту щоденний обсяг торгів пари кілька днів поспіль перевищував $200 млн.
Однак затишшя перед бурею тривало недовго. «Ілюзія ліквідності» призвела до дуже вузького цінового діапазону від ZKJ-KOGE до LP (постачальника ліквідності). Як тільки ілюзія буде пробита, після того, як масовий розпродаж змусить ціну пробити цей вузький діапазон, на ринку не вистачить коштів для прийому замовлень на продаж, і буде лише нескінченна спіраль смерті.
За словами ончейн-аналітика Ай Аута, раптовий збій ZKJ і KOGE показав характеристики добре спланованої операції зі збирання врожаю. Три основні адреси були спрямовані на величезний обсяг торгів і ліквідність, сформовану двома токенами в контексті Binance Alpha, і через подвійний удар "велике зняття ліквідності + безперервний продаж" два токени обвалилися один за одним:
Address 0x1A2 розпочався з двох зняттів двосторонньої ліквідності на суму приблизно $3,76 млн KOGE та $532 000 ZKJ у період з 20:28 до 20:33, після чого відбувся обмін 45 470 KOGE на ZKJ на суму $3,796 млн та продаж 1,573 млн ZKJ партіями.
За другою ключовою адресою було виведено близько $2,07 млн у KOGE та $1,38 млн у ZKJ у двосторонній ліквідності, а 1 млн ZKJ було продано.
Третя адреса провела ліквідаційну операцію після отримання 772 000 ZKJ, перерахованих з другої адреси, що ще більше посилило тенденцію до зниження ZKJ.
Тому Binance Alpha не є гарантією безпеки та надійності проєкту. Короткострокова стабільність і висока віддача – це лише отрути, які змушують вас формувати інерцію свого мислення, щоб ви не забули її, коли нарешті закриєте сітку.