Lo más destacado de mediados de 2025: ¿Quién es el "deslizamiento de tierra" que te hizo perder tanto?

Escrito por Bright, Foresight News

Es habitual que el círculo de divisas vuelva a cero, pero no es habitual que los tokens de gran capitalización caigan más de un 80% en una hora. La trama de un atajo por la mitad o incluso un tobillo sigue siendo particularmente "llamativa" en este mercado volátil.

Más de la mitad de los 25 años, Bitcoin ha experimentado una tendencia en forma de V de 100,000-70,000-110,000, y durante este período, ¿cuántos "deslizamientos de tierra" se formaron por la convergencia de las grandes líneas negras en el círculo de divisas?

La mancha de Milley que no se puede lavar: Libra

Meme es el tema principal del mundo de las criptomonedas en 24-25. Desde los memes de la comunidad hasta la locura de AI Agent Fomo, los memes con un valor de mercado de más de 100 millones de dólares en la cadena son frecuentes, y los jugadores de P están felices de luchar entre sí en varias jugadas narrativas.

Y mirando hacia atrás, ha habido dos presidentes que han desempeñado un papel histórico en esta fiesta que fluye en los memes.

El primero es el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, cuyo Trump fue nombrado en enero y tiene una capitalización de mercado de casi 80.000 millones de dólares en dos días. Muchos automóviles en la región de habla china se han ganado a los dioses, y la moneda única A8 es la "gran oportunidad" menos controvertida en 25 años hasta ahora. Se puede decir que la emisión de monedas por parte de Trump ha llevado la pista de los memes al clímax. Durante un tiempo, el mercado se vio sacudido y se acordó unánimemente que la decisión de Trump de emitir monedas se convertiría en un ejemplo a seguir para políticos y celebridades de todo el mundo.

Efectivamente, apareció el segundo candidato al "Premio Más Influyente 2025 en el Círculo de las Criptomonedas", el presidente argentino Milley. EL 14 DE FEBRERO, MILLLEY RESPALDÓ PÚBLICAMENTE A LIBRA, UN TOKEN QUE INICIALMENTE SE PUBLICITÓ EN X COMO UNA HERRAMIENTA PARA APOYAR A LAS PEQUEÑAS EMPRESAS Y LOS PROYECTOS DE STARTUPS ARGENTINAS. Sin embargo, con la revelación de enormes ganancias de más direcciones internas y la negación de Milley de cualquier conexión con el token, el precio de LIBRA se desplomó brevemente a USD 0.2, convirtiéndose en el primer gran "deslizamiento de tierra" en el círculo de divisas desde el Año Nuevo.

Si Trump es el punto culminante de la pista de memes, entonces Libra es el nodo clave para que el meme pase de la prosperidad al declive. Según los datos de DefiLlama, la liquidez de Solana se desplomó de USD 12.1 mil millones a USD 8.29 mil millones desde la cosecha de Libra, y el precio de Sol también ha caído más del 20%.

Según las estadísticas on-chain, un total de 75,000 usuarios se vieron afectados por la caída repentina de Libra, con una pérdida total de alrededor de USD 286 millones, más del 86% del número total de traders, y puede llamarse el mayor incidente de fraude on-chain en 25 años. El escándalo de Libra, que drenó la liquidez en la cadena en ese momento y destruyó la confianza de las "monedas de celebridades", expuso las caras feas de KIP Protocol, Kelsier Ventures, Meteora, Jupiter y otros jugadores relacionados con "RUG PULL" uno tras otro.

Hayden Davis, también conocido como CEO de Kelsier Ventures, fue uno de los instigadores del incidente. Según los rumores, ha dicho que puede "controlar" al presidente argentino Milley canalizando beneficios a la hermana de Milley. De hecho, Hayden Davis es un delincuente habitual en la orquestación de una serie de tokens meme "RUG PULL", que involucran el uso de información privilegiada de varios tokens meme como MELANIA, ENRON, BOB y recolectan más de USD 200 millones. Más tarde, Hayden Davis minimizó a Libra como "un meme", y también expresó su actitud de ver solo los memes como herramientas de cosecha, sin considerar ninguna obligación y consecuencia sustantiva.

El mundo de las criptomonedas se está moviendo a gran velocidad y el umbral de pérdida para los inversores minoristas es muy alto. Pero lo que dice Hayden Davis es suficiente para todos los conspiradores de memes. "Pero [todo lo que hago] no es ilegal en el mercado de los memes. Eso es lo que sucede en todos los comercios. Esa es la regla aquí, la gente lo sabe, está de acuerdo con esto y gana dinero con esto. Si vas a culpar a eso, vas a tener que culpar a todo lo demás".

"Esto no es un mercado de capitales, esto es un casino".

La viciosa "moneda de exclusión de la lista": ACT

Sin embargo, incluso los memes de la comunidad establecidos corren el riesgo de sufrir caídas repentinas bajo el sofisticado sistema construido colectivamente por los exchanges, los creadores de mercado y los grandes poseedores de monedas.

A las 18:30 p.m. del 1 de abril de 2025, la caída repentina de tokens de baja capitalización como ACT en media hora se calificó como un horror del Día de los Inocentes. Entre ellos, ACT, que una vez alcanzó la marca de capitalización de mercado de 1.000 millones de dólares en 24 años, cayó de 0,1899 dólares a 0,0836 dólares en 36 minutos, una caída asombrosa de más del 55%.

A las 15:30 del 1 de abril, Binance emitió un anuncio sobre el ajuste de los niveles de apalancamiento y margen de una serie de contratos perpetuos con margen U, incluidos ACTUSDT, PNUTUSDT, NEOUSDT y otros pares comerciales, y declaró que la hora de ajuste era a las 18:30.

El contenido del anuncio tiene como objetivo el ajuste del límite de posición y la relación de margen apalancado de las transacciones de contratos de tokens anteriores, que obviamente se convirtieron en la mecha de la caída de pánico por la noche. En el caso del ACT, por ejemplo, el límite de la posición se limitó a un máximo de 4,5 millones de dólares antes del ajuste, que se redujo a un máximo de 3,5 millones de dólares después del ajuste.

Después de la caída, la mayoría de los usuarios señalaron con el dedo al exchange Binance, creyendo que el exchange redujo el límite de posición y desencadenó la liquidación forzada, lo que desencadenó aún más las ventas de pánico. Además, la comunidad también cuestionó si el colapso fue causado por la iniciativa del creador de mercado de aplastar el mercado por parte de Wintermute, que anteriormente se sospechaba que era un creador de mercado ACT, vendió una gran cantidad de tokens meme al mismo tiempo.

Después de las 8 p.m., Binance publicó un informe de investigación preliminar sobre el incidente, que decía que la disminución de ACT se debió principalmente a la caída de precios causada por tres usuarios VIP y un usuario no VIP que vendieron alrededor de USD 1.05 millones en tokens al contado en un corto período de tiempo.

Evgeny Gaevoy, fundador de Wintermute, también dijo que la compañía no participó en las principales operaciones de eventos de caída de monedas meme como ACT, y solo arbitró el grupo AMM después de que el precio fluctuó bruscamente, y la caída no fue liderada por Wintermute.

Durante un tiempo, solo cuatro usuarios desconocidos de Binance llevaban el bote negro. Sin embargo, los datos de CoinGlass muestran que a las 18:30, el interés abierto del contrato ACT de Binance cayó bruscamente en un 75%, lo que difícilmente puede explicarse como una "obra maestra" de los cuatro grandes vendedores.

En este punto, la ACT básicamente ha declarado una muerte lenta. Es posible que no haya habido un mal actor como Libra en este flash crash, pero los inversores minoristas aún fueron víctimas de un error "fortuito" de los creadores del juego.

Tragedia de VC Coin Zero: OM

Parafraseando a Tolstoi, "las fichas al alza siempre son similares, mientras que las monedas que caen tienen sus propias desgracias".

Luego, el 14 de abril de 2025, MANTRA (OM) evaporó USD 5.5 mil millones en valor de mercado en 15 minutos en medio de la noche, desplomándose en más del 90%, cayendo directamente desde el top 25 en la capitalización del mercado de criptomonedas hasta fuera del 90, que definitivamente puede considerarse como el "peor" en el círculo de divisas.

Sin embargo, antes del accidente, OM tomó un camino de "monedas demoníacas" que parecía no mirar atrás. De octubre de 2023 a febrero de 2025, OM aumentó violentamente de USD 0.017 a USD 9.17, un aumento de casi 540 veces, lo que no es común para una moneda VC. Tanto el mercado como la comunidad culpan al distribuidor fuerte detrás de OM el mito de que OM solo sube y no baja.

OM tiene casi todo lo que se debe imaginar en una moneda de capital riesgo: un fondo financiero lujoso, escenarios de aplicación (cooperación de tokenización con grupos inmobiliarios de Oriente Medio), el lanzamiento de intercambios convencionales como Binance y, además, solo puede subir y bajar.

Debe haber una razón para la anomalía, y todo el proyecto OM es esencialmente muy opaco. MÚLTIPLES FUENTES HAN INFORMADO QUE EL EQUIPO DE MANTRA TIENE 792 MILLONES DE OM EN UNA SOLA DIRECCIÓN, LO QUE REPRESENTA EL 90% DEL SUMINISTRO TOTAL, Y LA CIRCULACIÓN REAL EN EL MERCADO PUEDE SER INFERIOR AL 1%. Uno comentó: "El equipo ni siquiera se molestó en distribuir estos suministros en varias billeteras".

El analista Mosi ha escrito sobre cómo OM, un proyecto con solo 4 millones de dólares en TVL, puede tener más de 10 mil millones de dólares en FDV. De hecho, la única forma es controlar la gran mayoría de la circulación real.

El equipo de MANTRA ha estado lanzando OM a la comunidad de PUA, con un anuncio inicial de alto perfil de que distribuirá 50 millones de tokens OM dentro de un mes, con la promesa de desbloquear el 20% en el lanzamiento. Sin embargo, en la práctica, ha retrasado y cambiado repetidamente las reglas, extendiendo el ciclo de canje indefinidamente, para realizar el bloqueo pasivo de los tokens de la comunidad. De hecho, si se emite el airdrop completo, entonces la verdadera circulación de OM aumentará significativamente y, según los datos on-chain, el precio definitivamente caerá bruscamente.

En marcado contraste con las constantes burlas de la comunidad, existe una tendencia de retiros y transferencias frecuentes a los intercambios por parte de grandes direcciones de cuentas OM.

El 25 de marzo, la dirección del brazo de inversión de MANTRA, Laser DIgital, depositó 1.7 millones de OM por valor de USD 11.49 millones en Binance. Según Genç Trader, la dirección de la billetera 0x9a... 1a28 transfirió alrededor de USD 20 millones de OM a OKX un día antes del accidente. A juzgar por los registros de interacción en la cadena, esta dirección acaba de retirar unos USD 40 millones de OM de Binance a principios de marzo, y es una de las ballenas que ha hecho subir el precio de la moneda antes.

Además, el detective on-chain ZachXBT publicó el día del accidente que la caída de OM puede estar relacionada con Denko (fundador de Reef Finance) y Fukogoryushu. Los dos supuestamente contactaron a varias personas en los días previos a la caída del 90% en el precio del token OM en un intento de asegurar un gran préstamo contra sus tenencias de tokens OM. Los rumores de grandes sumas de tiempo extrabursátiles han añadido teorías conspirativas a una cosecha que parece estar preparada desde hace mucho tiempo.

EN RESPUESTA A LA CAÍDA, EL EQUIPO DE MANTRA EMITIÓ UN COMUNICADO DICIENDO QUE EL DECLIVE FUE CAUSADO POR UNA LIQUIDACIÓN IRRACIONAL, QUE NO TENÍA NADA QUE VER CON EL PROYECTO EN SÍ Y QUE NO FUE OBRA DEL EQUIPO. Más tarde, el cofundador de Mantra, JP Mullin, dijo en un podcast: "Estoy triste, la comunidad es mala, pero no hicimos nada malo". En su declaración pública, aludió al hecho de que el desplome de OM fue criticado por un exchange, y prometió "abrir y transparentar toda la información" y "planes de recompra y quema".

Sin embargo, hoy en día, el equipo de MANTRA ha "cambiado" como siempre, y después de aclarar las responsabilidades y cambiar los conflictos, el equipo ha permitido que el plan no implementado vaya hacia el sur con el precio de la moneda.

Binance Alpha genera nuevas guadañas: ZKJ y KOGE

Cuando se trata del círculo de criptomonedas en 2025, la innovación de Binance Alpha es definitivamente un tema inevitable. Sin embargo, la caída repentina de ZKJ y KOGE en Binance Alpha echó un jarro de agua fría sobre el entusiasmo de toda la gente para competir por el volumen de operaciones de alfa.

A las 20:30 p.m. del 15 de junio, el token nativo de Polyhedra Network, ZKJ, se desplomó más del 85% en dos horas, con su precio cayendo de USD 2 a USD 0.29, y su valor de mercado evaporándose en casi USD 500 millones. El token de gobernanza de 48 Club DAO, KOGE, cayó de 61 dólares a 8,46 dólares en media hora.

Los datos de Coinglass muestran que solo desde las 20 hasta las 22 de esa noche, la cantidad de liquidación en toda la red alcanzó los 102 millones de dólares estadounidenses, y solo ZKJ contribuyó con 94,336 millones de dólares estadounidenses en liquidación, y la liquidación larga fue tan alta como 93,6878 millones de dólares estadounidenses, cosechando completamente la liquidez del contrato.

El mecanismo de puntos de Binance Alpha esencialmente construye una "ilusión de liquidez": para obtener airdrops de Binance Alpha, los usuarios deben deslizar frenéticamente los pares comerciales para obtener puntos. Sin embargo, muchos tokens Alpha siguen siendo nuevas monedas o memes volátiles, y apresurarse a comenzar a operar no está en línea con el apetito de riesgo de los jugadores alfa. Luego, los tokens con buena liquidez y precios de monedas relativamente estables en el ecosistema Binance Alpha han estado en la "primera lista".

ZKJ y KOGE, que están en el ojo de la tormenta, resultaron ser los dos tokens más negociados en la cadena BSC en Binance Alpha antes del accidente. La estrategia de bajo desgaste de ZKJ-KOGE para cepillos se ha difundido de boca en boca en la comunidad y en las plataformas sociales. Antes del incidente, el volumen diario de operaciones del par había superado los USD 200 millones durante varios días consecutivos.

Sin embargo, la calma previa a la tormenta no duró mucho. La "ilusión de liquidez" ha llevado a un rango de precios muy estrecho desde ZKJ-KOGE hasta LP (proveedor de liquidez). Una vez que se perfora la ilusión, después de que la venta masiva haga que el precio rompa este rango estrecho, el mercado no tendrá suficientes fondos para aceptar órdenes de venta y solo habrá una espiral de muerte sin fin.

Según el analista on-chain Ai Aunt, la caída repentina de ZKJ y KOGE mostró las características de una operación de cosecha bien planificada. Las tres direcciones principales apuntaron al enorme volumen de negociación y liquidez formado por los dos tokens en el contexto de Binance Alpha, y a través del doble golpe de "gran retiro de liquidez + venta continua", los dos tokens colapsaron uno tras otro:

El discurso 0x1A2 comenzó con dos retiros de liquidez bilateral de aproximadamente 3,76 millones de dólares KOGE y 532.000 dólares ZKJ entre las 20:28 y las 20:33, seguidos del intercambio de 45.470 KOGE por ZKJ, por un valor de 3,796 millones de dólares, y la venta de 1,573 millones de ZKJ en lotes.

La segunda dirección clave retiró alrededor de USD 2.07 millones en KOGE y USD 1.38 millones en ZKJ en liquidez bilateral, mientras que vendió 1 millón de ZKJ.

La tercera dirección llevó a cabo una operación de liquidación después de recibir los 772.000 ZKJ transferidos de la segunda dirección, lo que exacerbó aún más la tendencia a la baja de ZKJ.

Por lo tanto, Binance Alpha no es una garantía de la seguridad y credibilidad del proyecto. La estabilidad a corto plazo y los altos rendimientos son solo venenos que te hacen formar la inercia de tu pensamiento, para que no lo olvides cuando finalmente cierres la red.