Jag håller inte med Wus två åsikter, men här delar jag också med mig av några av mina egna: Vad kommer att vara det framtida mönstret för stablecoin-spåret? Först och främst kommer det att bli ett "100-myntskrig" i stablecoin-spåret i framtiden, och efter hård konkurrens kommer USDT fortfarande att vara ledare för offshore-stablecoins, och USDC kommer fortfarande att vara ledare för kompatibla stablecoins, men det kommer att finnas en stor våg av midjesvans-stablecoins. Det finns två huvudtyper av dessa midjesvans stablecoins: kompatibla stablecoins tillverkade av Web2-företag och decentraliserade stablecoins tillverkade av Web3-företag. 1. Jag är fortfarande optimistisk om de stablecoins som tillverkas av Web2-företag I olika länder och regioner, såväl som i olika affärsscenarier, kommer det att finnas många lokala ledare som "lokala ormar", såsom Hongkongs Hong Kong dollar stablecoin, JD stablecoin inom e-handelsområdet, etc. Det här är platser som USDC och USDT kanske inte når, och stablecoins i dessa uppdelade scenarier kan integreras djupare med lokala företag eller deras egna företag. Ur politisk synvinkel bör naturligtvis olika länder och regioner införa stabila mynt med lokala fiatvalutor och hålla medel i sina egna finansiella system med hjälp av efterlevnadsåtgärder för att förhindra kapitalutflöde och förhindra att de sugs upp av den amerikanska dollarn. Faktum är att du kan hänvisa till det befintliga utbytesmönstret: förutom några få absolut ledande börser finns det också ett gäng midje-svans-utbyten. Hur överlevde dessa byten mellan midja och svans? I grund och botten finns det två strategier: Den första är att djupt odla altcoins och nischhandelspar, det vill säga att binda olika affärsscenarier; Det andra är att djupt odla nischländer eller regioner, det vill säga att fånga marknadssegment; Sedan, även om det kläms ihop kranen, har stablecoins i midjan och svansen fortfarande utrymme att överleva. 2. Fortfarande optimistisk om de decentraliserade stablecoins som tillverkas av Web3-företag Nu är en av bestämmelserna i stablecoin-räkningen i USA: stablecoin-företag får inte betala ränta till användare. Detsamma gäller för Hongkongs stablecoin-exponeringsutkast. Syftet med denna regel är att få stablecoins att verkligen bli ett betalningsinstrument, snarare än en så kallad investeringsinkomst för att konkurrera med bankinsättningar. Det finns dock en mycket stark efterfrågan på "räntebärande stablecoins" på marknaden, till exempel om du är ett företag eller ett stort konto med en stor mängd reservmedel, ser du faktiskt mycket fram emot att få en stabil inkomst under förutsättningen att garantera säkerheten. Om du konverterar den till USDT/USDC och lägger den där blir det ingen vinst, men Tether och Circle är två företag som tar de dollar de får utan kostnad och sväljer vinsten, så detta är också en möjlighet för räntebärande stablecoins. Det är dock endast decentraliserade stablecoins tillverkade av Web3-företag som kan kringgå efterlevnadsbegränsningar i viss utsträckning, genom att paketera vissa CeFi- och DeFi-förmögenhetsförvaltningsprodukter i stablecoins, vilket ger användarna en stabil inkomst eller till och med hög avkastning. De mest typiska är de "neutrala strategistablecoins" som har dykt upp i denna cykel, till exempel Ethenas USDe, BitFi och så vidare. Med hjälp av eviga kontrakt innehar projektet 1 ETH och "kortar" (säljer) samma värde av ETH på marknaden för eviga kontrakt. Som ett resultat, oavsett ETH:s uppgång eller fall, förblir det totala värdet i princip oförändrat och når "neutralt", och projektet kan också ge inkomsten från finansieringsräntan till användare som innehar stablecoins. När säkerheten väl är garanterad och det finns stabila inkomster är attraktionskraften hos dessa decentraliserade stablecoins fortfarande mycket stark. För att sammanfatta det hela Stablecoin-marknaden är i mångt och mycket som ett isberg: Kompatibla stablecoins är den del som ligger på havsnivån, USDC upptar majoriteten, och den kommer att bli större och större i framtiden, men det kommer också att finnas många regionala kompatibla stablecoins; Offshore-stablecoins är den del som ligger under havsnivån, varav USDT upptar lejonparten, vilket är mycket större än den del som ligger under havsnivån; Men i en djupare position, det vill säga där USDC och USDT inte kan nås, kommer det att finnas ett stort antal stablecoins, inklusive stablecoins för uppdelade affärsscenarier, decentraliserade räntebärande stablecoins och så vidare.