Рост на 30% Как предложение Berachain V2 повышает $BERA получение ценности?

Автор: TechFlow

Криптовалютный рынок постепенно набирает обороты, причем лидерами роста являются BTC и ETH. Тем не менее, цены на основные монеты многих публичных цепочек L1 не смогли восстановиться одновременно, что далеко от предыдущей войны 100 чейнов в качестве убийцы Ethereum.

В настоящее время L1 в той или иной степени сталкиваются с проблемой «маргинализации основной валюты»: разблокирование обращения, размывание токенов и слабые нарративы, что затрудняет для этих основных монет захват ценности экологического роста.

Как инновационная EVM-совместимая публичная цепочка, Berachain занимает место в экосистеме публичной сети благодаря своему уникальному механизму доказательства ликвидности (PoL), но модель трех монет также делает его основную валюту BERA недостаточной с точки зрения захвата стоимости, и его рыночная капитализация в настоящее время составляет всего 270 миллионов долларов.

$BERA Текущая ситуация связана не только с традиционными проблемами токеномики (такими как давление разблокировки), но и с отсутствием нарративных и продуктовых приложений.

Если бы $BERA был просто инструментом для оплаты газа в сети, естественно, в его повествовании было бы гораздо меньше места для воображения. Тем не менее, недавнее предложение версии PoL V2 в официальном сообществе Berachain может дать $BERA возможность изменить ситуацию в повествовательном и функциональном плане:

Перераспределяя 33% стимулов PoL, он стремится превратить $BERA из маргинализированного газового токена в основной актив доходности.

После публикации предложения 15 июля цена $BERA выросла на 23% и превысила $2,5 за 24 часа, и рынок интерпретировал это как позитивное и отреагировал.

Помимо краткосрочных эффектов, может ли PoL V2 принести долгосрочную пользу $BERA? Может ли он изменить статус основной валюты через стимулы и привлечь к участию учреждения и пользователей?

Первоначальная PoL $BERA скрытую дилемму ценности

Чтобы ответить на вышеуказанные вопросы, нам нужно сначала понять ситуацию с $BERA основной монеты в рамках текущей модели PoL Berachain.

Оригинальный механизм доказательства ликвидности (PoL V1) в Berachain, по сути, представляет собой экономический консенсус, который повышает безопасность сети и экологическое процветание, стимулируя поставщиков ликвидности (LP) и децентрализованные приложения к развитию.

В отличие от традиционного PoS, PoL использует модель трех монет ($BERA, $BGT, $HONEY) для распределения вознаграждений за блок среди валидаторов и участников экосистемы через аукционы взяток.

Среди них $BERA служит токеном газа и базовым активом сети, $BGT отвечает за управление и вознаграждения за стейкинг, а $HONEY служит стейблкоином для поддержки ликвидности.

С момента запуска основной сети 6 февраля 2025 года PoL способствовал росту TVL Berachain, достигнув 3 миллиардов долларов на пике в конце марта этого года.

Соответственно, рыночная капитализация основной валюты BERA за тот же период составила всего $900 млн, а соотношение MC/TVL — менее одной трети, $BERA, похоже, не добились лучших рыночных показателей от экологической привлекательности berachain.

В чем проблема?

Оглядываясь назад на первоначальный дизайн PoL, автор считает, что это была схема, которая была подчинена общим интересам, а распределение стимулов и ограничений механизма привело к размыванию ценности BERA.

Для того, чтобы стремиться к большей экологичности, оригинальный PoL разработал умный механизм взяточничества и эмиссии в структуре, который служит общему развитию Berachain в целом, но $BERA, как основной актив цепочки, не получает таких же возможностей для развития, что отражается в:

1. LP получают полное вознаграждение за стейкинг и распределяют его с $BGT через механизм подкупа PoL, в то время как $BERA используется только для платежей за газ и не имеет независимого источника дохода.

2. Стимулы для взяточничества имеют приоритет для держателей $BGT, игнорируя потребности $BERA стейкеров и косвенно снижая спрос $BERA рынке.

3. Механизм хранилища вознаграждений PoL V1 фокусирует стимулы ликвидности на децентрализованных приложениях, а не на $BERA активов основной сети.

В целом, Berachain может быть популярным, экологический энергетический огонь, а мем 2 может производить энергию, но $BERA не популярны, а «обновление основной валюты» стало главным приоритетом для усиления влияния публичных цепочек на следующем этапе.

Предложение V2 о том, чтобы сделать $BЭРА ключевым активом в экосистеме

Понимая проблему первоначального ограничения PoL на захват значений BERA, давайте рассмотрим изменения, вызванные предложением PoL V2.

В заключение следует отметить, что PoL V2 больше фокусируется на перераспределении стимулов и функциональном расширении, пытаясь превратить $BERA из маргинализированного газового токена в основной актив в экосистеме.

В частности, PoL V2 вносит следующие ключевые изменения:

1. Перераспределение поощрений:

PoL V2 перераспределяет 33% поощрений DApp за взятки (стимулы для взяток) от держателей BGT (токенов управления) к стейкерам BERA.

Кроме того, согласно данным, за последние 7 дней Berachain получил общий стимул в размере около 500 000 долларов США в день, что означает, что одна треть из них (т.е. 150 000 долларов США) будет напрямую вложена в стейкинг-пул BERA, что в определенной степени создает непрерывное покупательское давление на BERA.

Оставшиеся 67% стимулов продолжают распределяться среди держателей BGT, сохраняя их рычаг стимулирования ликвидности и гарантируя, что права и интересы существующих заинтересованных сторон не будут скомпрометированы.

Обратите внимание, что это эквивалентно предоставлению дополнительного дохода замаскированным держателям BERA, и способ его обеспечения заключается не просто в выпуске дополнительных BERA, а в перераспределении денежного потока в соглашении путем структурной корректировки, чтобы избежать риска инфляции BERA.

1. Расширение функционала модуля:

PoL V2 поддерживает токены ликвидного стейкинга (LST), что позволяет стейкерам BERA получать вознаграждения валидаторов, одновременно выводя свои токены из стейкинга для дальнейшего получения поощрительного дохода PoL. Это значительно повышает эффективность использования капитала BERA.

Стейкеры BERA могут напрямую получать прибыль от ончейн-протоколов, таких как BEX, не участвуя в сложных стратегиях DeFi и не удерживая BGT, снижая барьер для участия.

Мы также можем использовать таблицу для наглядного сравнения различий между версиями PoL V2 и V1:

Напротив, PoL V1 больше похож на специально созданную сцену для $BGT, где большая часть вознаграждений течет к ней, $BERA может только молча платить за газ, а рост стоимости косвенно обусловлен экосистемой.

V2 ставит $BERA центр внимания, упрощая процесс получения вознаграждений с помощью новых инструментов распределения вознаграждений и облигаций.

Фиксация ценности или фиксация ценности

Захват ценности — это часто встречающееся слово в криптоиндустрии, но где именно оно закреплено для BERA?

По мере того, как BERA переходит от одного газового токена к основному активу, приносящему проценты в экосистеме, закрепление стоимости на самом деле претерпит незначительные изменения. И это изменение скрыто в ментальном позиционировании и экологии.

Основное обновление PoL V2 заключается в том, чтобы дать BERA возможность напрямую фиксировать денежные потоки на уровне протокола, подобно тому, как BERA имеет право на дивиденды по протоколу, тем самым изменяя свою ценовую логику.

Мы можем рассчитать теоретический счет.

Предполагая, что предложение V2 будет принято, распределив 33% стимулов DApp по взяткам среди стейкеров BERA, в предыдущих данных упоминалось, что общий стимул составляет около $500 000 в день, а это означает, что одна треть из них (т.е. $150 000 в день, около 1,1 млн в неделю) становится доходом от стейкинга BERA.

PoL V2 дает BERA поток доходности, аналогичный «дивидендам по протоколу», что означает, что владение BERA эквивалентно разделу реального дохода, генерируемого всей экосистемой, а давление покупателей будет формироваться под позиционированием процентных активов. Очевидно, что на цену BERA также влияет разблокировка токенов, и фактический мультипликатор может меняться в зависимости от роста TVL, темпов принятия или рыночных циклов. Но если местная валюта не ограничивается оплатой газа и выполняет более продуктивные функции, очевидно, что есть больше возможностей для роста, исходя из текущей производительности токенов BERA.

Для сравнения, если объединить другие публичные сети, текущее соотношение MC/TVL BERA выглядит более многообещающим.

Более того, позиционирование BERA как актива, приносящего проценты, может вызвать более широкое воображение рынка.

На внешнем уровне такие компании, как MicroStrategy, продемонстрировали стратегический интерес к владению криптоактивами, накапливая биткойны. SharpLink и другие компании начали накапливать Ethereum, и основная причина заключается в том, что ETH является «производственным активом».

Если PoL V2 дает BERA стабильный поток дохода и неинфляционный дизайн, делая его процентным активом, он также создает подходящую среду для текущего «валютного и фондового геймплея».

С точки зрения экосистемы Berachain, PoL V2 породил положительный механизм маховика.

Во-первых, доход стейкеров BERA привлекает больше долгосрочных держателей, увеличивая блокировку токенов и снижая давление рыночных продаж.

Во-вторых, стабильные цены на BERA и более высокий уровень безопасности сети привлекают все больше разработчиков к развертыванию DApps, что еще больше увеличивает источники стимулов для взяточничества. В свою очередь, держателям BERA и BGT поступает больше стимулов, образуя замкнутый цикл «стейкинг-стимулы-рост DApp».

Например, объем торгов BEX (основной DEX Berachain) может вырасти из-за оптимизации стимулов, тем самым повышая уровень использования HONEY (нативного стейблкоина) и укрепляя гибкость всей экосистемы.

По сравнению с другими уровнями 1, которые полагаются на дополнительные токены для стимулирования пользователей, модель Berachain ближе к «дивидендам протокола», обеспечивая долгосрочную стабильность экосистемы.

Наконец, на уровне пользователя влияние PoL V2 на получение ценности имеет свою собственную направленность для различных групп.

Для розничных инвесторов стейкинг BERA предлагает путь доходности с низким уровнем риска, аналогичный «криптовалютным сбережениям», привлекая больше долгосрочных держателей. Для игроков DeFi внедрение LST означает большую эффективность капитала и стратегическую гибкость, например, использование LST в BEX для обеспечения ликвидности при одновременном накоплении стимулов PoL.

Для институциональных пользователей процентные характеристики BERA и неинфляционный дизайн делают его потенциальным стратегическим резервным активом, аналогичным стейблкоинам или высокодоходным облигациям.

Предложение V2 для текущей PoL было выпущено 15 июля 2025 года на публичном форуме Berachain и в настоящее время находится на стадии обратной связи с 20 июля 2025 года.

В случае одобрения большинством голосов основная сеть запустит предложение 21 июля 2025 года, когда будут отражены изменения в системе фиксации стоимости BERA.

Однако следует напомнить, что развитие любой публичной цепи и повышение стоимости ее токена не может быть решено одним только предложением. Крипторынок подошел к этой точке, и чистый концептуальный хайп был сфальсифицирован, и проекты с практическим применением, доходом и хорошими фундаментальными показателями могут выделиться во второй половине борьбы.

В качестве дополнения к механизму PoL V2, когда экосистема становится более активной, доходность вокруг BERA будет расти. Потому что большее количество протоколов, участвующих в торгах за BGT, означает более высокие взятки, а значит, и более высокую доходность стейкинга BERA.

Далее мы можем увидеть, как один за другим запускаются другие нативные протоколы DeFi Bera, такие как нативный протокол кредитования Bend, который будет запущен через 4 недели; Было подтверждено, что Berp будет запущен в качестве контрактной DEX и все еще находится в разработке; Honey расширит больше стейблкоинов в качестве залога, а также будет запущен в течение 3 недель, что сделает его еще более полезным в качестве стейблкоина, чем раньше.

(Источник изображения: @0xRavenium).

Кроме того, недавно была запущена новая страница Berahub с обновленным дизайном пользовательского интерфейса, новой страницей портфеля активов и управлением Vault в один клик. Пользователям удобно изучать страницу изучения экосистемы Berachain и участвовать в различных возможностях получения доходности PoL, больше не ограничиваясь предоставлением ликвидности.

Возможно, сами проекты постепенно осознали, что публичная цепочка должна сначала сделать себя ценной, прежде чем экология сможет стать ценной.

С «основной монетой, ориентированной на доход», новое предложение Berachain имеет хорошее начало.