Met een stijging van 30%, hoe stimuleert het Berachain V2-voorstel $BERA het vastleggen van waarde?

Geschreven door: TechFlow

De cryptomarkt trekt geleidelijk aan, waarbij BTC en ETH de winsten leiden. De prijzen van de belangrijkste munten van veel openbare L1-ketens zijn echter niet in staat geweest om tegelijkertijd te herstellen, wat ver verwijderd is van de vorige 100-ketenoorlog als Ethereum-moordenaar.

Momenteel worden L1's min of meer geconfronteerd met de uitdaging van "marginalisering van de belangrijkste valuta": ontgrendeling van de circulatie, verwatering van tokens en zwakke verhalen, waardoor het voor deze hoofdmunten moeilijk wordt om de waarde van ecologische groei vast te leggen.

Als een innovatieve EVM-compatibele openbare keten heeft Berachain een plaats in het ecosysteem van de openbare keten met zijn unieke Proof of Liquidity (PoL)-mechanisme, maar het model met drie munten maakt zijn hoofdvaluta BERA ook ontoereikend in termen van waardevastlegging, en zijn marktkapitalisatie is momenteel slechts $ 270 miljoen.

$BERA De huidige situatie is niet alleen te wijten aan traditionele tokenomics-problemen (zoals ontgrendelingsdruk), maar ook aan het gebrek aan narratieve en producttoepassingen.

Als $BERA alleen een hulpmiddel was om te betalen voor on-chain gas, zou er natuurlijk veel minder ruimte zijn voor verbeelding in het verhaal. Een recent voorstel voor een PoL V2-versie in de officiële gemeenschap van Berachain kan $BERA echter de mogelijkheid bieden om de situatie verhalend en functioneel om te draaien:

Door 33% van de PoL-incentives te herverdelen, wil het $BERA transformeren van een gemarginaliseerd gastoken in een kernrendementsactiva.

Na de release van het voorstel op 15 juli steeg de prijs van $BERA met 23% tot meer dan $ 2,5 in 24 uur, en de markt heeft het als positief geïnterpreteerd en gereageerd.

Kan PoL V2, afgezien van de kortetermijneffecten, op de lange termijn waarde opleveren voor $BERA? Kan het de status van de belangrijkste munteenheid hervormen door middel van stimulansen en instellingen en gebruikers aantrekken om deel te nemen?

De oorspronkelijke PoL $BERA het verborgen dilemma van waarde

Om de bovenstaande vragen te beantwoorden, moeten we eerst de situatie van de belangrijkste munt begrijpen die $BERA onder het huidige PoL-model van Berachain.

Het oorspronkelijke Proof of Liquidity (PoL V1)-mechanisme van Berachain is in wezen een economisch consensusontwerp dat de netwerkbeveiliging en ecologische welvaart verbetert door liquiditeitsverschaffers (LP's) en dApps te stimuleren om te ontwikkelen.

In tegenstelling tot traditionele PoS, maakt PoL gebruik van een model met drie munten ($BERA, $BGT, $HONEY) om blokbeloningen uit te delen aan validators en deelnemers aan het ecosysteem via omkopingsveilingen.

Onder hen dient $BERA als gastoken en netwerkbasisactivum, $BGT verantwoordelijk is voor governance en staking-beloningen, en $HONEY dient als een stablecoin om liquiditeit te ondersteunen.

Sinds de lancering van het mainnet op 6 februari 2025 heeft PoL de groei van Berachain's TVL gestimuleerd, tot $ 3 miljard op het hoogtepunt eind maart van dit jaar.

Dienovereenkomstig bedroeg de marktkapitalisatie van de belangrijkste valuta BERA in dezelfde periode slechts $ 900 miljoen, en de MC/TVL-ratio was minder dan een derde, $BERA leek geen betere marktprestaties te hebben behaald door de ecologische aantrekkingskracht van berachain.

Wat is het probleem?

Terugkijkend op het oorspronkelijke ontwerp van PoL, is de auteur van mening dat het een regeling was die ondergeschikt was aan de algemene belangen, en de verdeling van prikkels en mechanismebeperkingen leidde tot de verwatering van de waarde van BERA.

Om te streven naar meer ecologische activiteit, heeft het oorspronkelijke PoL een slim omkopings- en emissiemechanisme in de structuur ontworpen, dat de algehele ontwikkeling van Berachain als geheel dient, maar $BERA, als hoofdketen, niet dezelfde ontwikkelingsmogelijkheden krijgt, wat tot uiting komt in:

1. LP's vangen de volledige inzetbeloningen op en verdelen deze met $BGT via het PoL-omkopingsmechanisme, terwijl $BERA alleen wordt gebruikt voor gasbetalingen en geen onafhankelijke bron van inkomsten heeft.

2. Omkopingsprikkels krijgen prioriteit voor $BGT houders, waarbij de behoeften van $BERA stakers worden genegeerd en $BERA marktvraag indirect wordt verminderd.

3. Het beloningskluismechanisme van PoL V1 richt liquiditeitsprikkels op dApps in plaats van op mainnet-activa $BERA.

Over het algemeen kan Berachain populair zijn, ecologisch energievuur en meme 2 kan energie opwekken, maar $BERA zijn niet populair, en "hoofdvaluta-upgrade" is een topprioriteit geworden om de invloed van openbare ketens in de volgende fase te vergroten.

V2-voorstel om van $BEOR een kerntroef in het ecosysteem te maken

Laten we, met een goed begrip van het probleem van de oorspronkelijke PoL die het vastleggen van BERA-waarden beperkt, eens kijken naar de veranderingen die het PoL V2-voorstel met zich meebrengt.

Concluderend richt PoL V2 zich meer op herverdeling van prikkels en functionele uitbreiding, in een poging $BERA te transformeren van een gemarginaliseerd gastoken naar een kernactiva in het ecosysteem.

Concreet introduceert PoL V2 de volgende belangrijke wijzigingen:

1. Herverdeling van stimulansen:

PoL V2 herverdeelt 33% van de DApp omkopingsprikkels (omkopingsprikkels) van houders van BGT (governance token) naar BERA-stakers.

Volgens verdere gegevens heeft Berachain de afgelopen 7 dagen een totale incentive van ongeveer $ 500.000 per dag ontvangen, wat betekent dat een derde daarvan (d.w.z. $ 150.000) rechtstreeks in de staking-pool van BERA zal worden geïnjecteerd, waardoor tot op zekere hoogte een continue koopdruk op BERA ontstaat.

De resterende 67% van de stimulansen wordt nog steeds uitgekeerd aan BGT-houders, waardoor hun liquiditeitsprikkel behouden blijft en ervoor wordt gezorgd dat de rechten en belangen van bestaande belanghebbenden niet in het gedrang komen.

Merk op dat dit gelijk staat aan het verstrekken van extra inkomsten aan BERA-houders in vermomming, en de manier om dit te verstrekken is niet alleen om extra BERA uit te geven, maar om de cashflow in de overeenkomst te herverdelen door middel van structurele aanpassingen om het risico van BERA-inflatie te vermijden.

1. Uitbreiding functionele module:

PoL V2 ondersteunt liquid staking tokens (LST), waardoor BERA-stakers validatorbeloningen kunnen verdienen terwijl ze hun ingezette tokens opnemen om PoL-stimuleringsrendementen verder te verdienen. Dit verbetert de kapitaalefficiëntie van BERA aanzienlijk.

BERA-stakers kunnen direct profiteren van de opbrengsten van on-chain protocollen zoals BEX zonder zich bezig te houden met complexe DeFi-strategieën of BGT aan te houden, waardoor de drempel voor deelname wordt verlaagd.

We kunnen ook een tabel gebruiken om de verschillen tussen V2- en V1-versies van PoL duidelijk te vergelijken:

PoL V1 daarentegen is meer een op maat gemaakt podium voor $BGT, waarbij de meeste beloningen naar $BERA stromen, alleen stilletjes gaskosten kunnen betalen en de waardegroei indirect wordt aangedreven door het ecosysteem.

V2 zet $BERA centraal en vereenvoudigt het proces van het verdienen van beloningen met nieuwe tools voor beloningsdistributie en obligaties.

Waarde vastleggen of waarde vastleggen

Value capture is een hoogfrequent woord in de crypto-industrie, maar waar is het voor BERA precies verankerd?

Naarmate BERA overgaat van een enkel gastoken naar een kernrentedragend activum in het ecosysteem, zal de verankering van waarde daadwerkelijk subtiele veranderingen ondergaan. En deze verandering zit verborgen in de mentale positionering en ecologie.

De kernupgrade van PoL V2 ligt in het geven van BERA de mogelijkheid om direct cashflow op de protocollaag vast te leggen, vergelijkbaar met hoe BERA protocoldividendrechten heeft, waardoor de prijslogica wordt hervormd.

We kunnen een theoretisch verslag berekenen.

Ervan uitgaande dat het V2-voorstel wordt aangenomen, door 33% van de DApp-omkopingsprikkels aan BERA-stakers te verdelen, vermeldden de vorige gegevens dat er een totale stimulans is van ongeveer $ 500,000 per dag, wat betekent dat een derde daarvan (dwz $ 150,000 per dag, ongeveer 1.1 miljoen per week) de inkomsten wordt uit het inzetten van BERA.

PoL V2 geeft BERA een rendementsstroom die vergelijkbaar is met "protocoldividenden", wat betekent dat het aanhouden van BERA gelijk staat aan het delen van het reële inkomen dat door het hele ecosysteem wordt gegenereerd, en dat koopdruk zal worden gevormd onder de positionering van rentedragende activa. Het is duidelijk dat de prijs van BERA ook wordt beïnvloed door token-ontgrendelingen, en het werkelijke veelvoud kan veranderen op basis van TVL-groei, acceptatiepercentages of marktcycli. Maar als de lokale valuta niet beperkt is tot het betalen van gas en productievere functies heeft, is er duidelijk meer ruimte voor groei op basis van de huidige tokenprestaties van BERA.

Ter vergelijking: als andere openbare ketens worden samengevoegd, lijkt de huidige MC/TVL-verhouding van BERA veelbelovender.

Bovendien zou de positionering van BERA als een rentedragend actief een bredere marktverbeelding kunnen aanwakkeren.

Extern hebben bedrijven als MicroStrategy een strategische interesse getoond in het aanhouden van crypto-activa door Bitcoin op te slaan. SharpLink en anderen zijn begonnen met het aanleggen van voorraden Ethereum, en de belangrijkste reden is dat ETH een "productief bezit" is.

Als PoL V2 BERA een stabiele inkomstenstroom en een niet-inflatoir ontwerp geeft, waardoor het een rentedragend actief wordt, biedt het ook een geschikte omgeving voor de huidige "valuta- en aandelengameplay".

Vanuit het perspectief van het ecosysteem van Berachain heeft PoL V2 geleid tot een positief vliegwielmechanisme.

Ten eerste trekt het inkomen van BERA-stakers meer langetermijnhouders aan, waardoor de token-lock-up toeneemt en de verkoopdruk op de markt afneemt.

Ten tweede trekken stabiele BERA-prijzen en een hogere netwerkbeveiliging meer ontwikkelaars aan om DApps in te zetten, waardoor de bronnen van omkopingsprikkels verder toenemen. Op zijn beurt vloeien er meer prikkels naar BERA- en BGT-houders, waardoor een gesloten lus van "staking-incentives-DApp-groei" ontstaat.

Het handelsvolume van BEX (de kern-DEX van Berachain) kan bijvoorbeeld groeien als gevolg van optimalisatie van incentives, waardoor het gebruik van HONEY (de native stablecoin) wordt opgedreven en de plakkerigheid van het hele ecosysteem wordt versterkt.

Vergeleken met andere Layer 1's die afhankelijk zijn van extra tokens om gebruikers te stimuleren, ligt het model van Berachain dichter bij "protocoldividenden", wat stabiliteit op lange termijn voor het ecosysteem biedt.

Ten slotte heeft de value capture-impact van PoL V2 op gebruikersniveau zijn eigen focus voor verschillende groepen.

Voor particuliere beleggers biedt BERA-staking een rendementspad met een laag risico, vergelijkbaar met 'crypto-sparen', waardoor meer langetermijnhouders worden aangetrokken. Voor DeFi-spelers betekent de introductie van LST's een grotere kapitaalefficiëntie en strategische flexibiliteit, zoals het gebruik van LST's in BEX om liquiditeit te bieden en tegelijkertijd PoL-prikkels te stapelen.

Voor institutionele gebruikers maken de rentedragende eigenschappen en het niet-inflatoire ontwerp van BERA het tot een potentiële strategische reserve, vergelijkbaar met stablecoins of hoogrentende obligaties.

Het V2-voorstel voor de huidige PoL werd op 15 juli 2025 vrijgegeven op het openbare forum van Berachain en bevindt zich momenteel in de feedbackfase van de gemeenschap met een deadline van 20 juli 2025.

Als het door een meerderheid wordt goedgekeurd, zal het mainnet het voorstel lanceren op 21 juli 2025, wanneer de wijzigingen in de waardevastlegging van BERA zullen worden weerspiegeld.

Er moet echter aan worden herinnerd dat de ontwikkeling van een openbare keten en de waardering van het token ervan niet alleen door één voorstel kan worden opgelost. De cryptomarkt is op dit punt gekomen en de pure concepthype is vervalst, en projecten met praktische toepassingen, inkomsten en goede fundamenten kunnen opvallen in de tweede helft van de strijd.

Als aanvulling op het PoL V2-mechanisme zal het rendement rond BERA stijgen wanneer het ecosysteem actiever is. Omdat meer protocollen bieden op BGT hogere steekpenningen betekent, wat betere BERA-stakingsopbrengsten betekent.

Vervolgens kunnen we zien dat meer Bera native DeFi-protocollen de een na de ander worden gelanceerd, zoals het native leenprotocol Bend wordt over 4 weken gelanceerd; Er is bevestigd dat Berp wordt gelanceerd als een contract-DEX en is nog in ontwikkeling; Honey zal meer stablecoins als onderpand uitbreiden en zal ook binnen 3 weken worden gelanceerd, waardoor het nog nuttiger wordt als stablecoin dan voorheen.

(Bron afbeelding: @0xRavenium).

Daarnaast is onlangs ook de nieuwe Berahub-pagina gelanceerd, met een geüpgraded UI-ontwerp, een nieuwe activaportfoliopagina en bediening van Vault met één klik. Het is handig voor gebruikers om de verkenningspagina van het Berachain-ecosysteem te verkennen en deel te nemen aan verschillende PoL-rendementsmogelijkheden, niet langer beperkt tot het verstrekken van liquiditeit.

Misschien hebben de projecten zelf gaandeweg ingezien dat de publieke keten zich eerst waardevol moet maken voordat de ecologie waardevol kan zijn.

Met "inkomstengedreven hoofdmunt" is het nieuwe voorstel van Berachain goed van start gegaan.