In rialzo del 30%, in che modo la proposta Berachain V2 aumenta la $BERA acquisizione di valore?

Scritto da: TechFlow

Il mercato delle criptovalute si sta gradualmente riprendendo, con BTC ed ETH che guidano i guadagni. Tuttavia, i prezzi delle principali monete di molte catene pubbliche L1 non sono stati in grado di rimbalzare contemporaneamente, il che è ben lontano dalla precedente guerra delle 100 catene come killer di Ethereum.

Attualmente, le L1 stanno più o meno affrontando la sfida della "marginalizzazione della valuta principale": sblocco della circolazione, diluizione dei token e narrazioni deboli, che rendono difficile per queste monete principali catturare il valore della crescita ecologica.

In quanto innovativa catena pubblica compatibile con EVM, Berachain ha un posto nell'ecosistema delle catene pubbliche con il suo esclusivo meccanismo Proof of Liquidity (PoL), ma il modello a tre monete rende anche la sua valuta principale BERA insufficiente in termini di cattura del valore e la sua capitalizzazione di mercato è attualmente di soli 270 milioni di dollari.

$BERA La situazione attuale non è dovuta solo a problemi di tokenomics tradizionale (come la pressione di sblocco), ma anche alla mancanza di narrativa e applicazioni di prodotto.

Se $BERA fosse solo uno strumento per pagare il gas on-chain, ci sarebbe naturalmente molto meno spazio per l'immaginazione nella sua narrazione. Tuttavia, una recente proposta di versione PoL V2 nella comunità ufficiale di Berachain potrebbe fornire un'opportunità per $BERA di ribaltare la situazione dal punto di vista narrativo e funzionale:

Ridistribuendo il 33% degli incentivi PoL, mira a trasformare $BERA da un token di gas marginalizzato a un asset di rendimento core.

Dopo il rilascio della proposta il 15 luglio, il prezzo del $BERA è salito del 23% superando i 2,5$ in 24 ore, e il mercato lo ha interpretato come positivo e ha risposto.

Al di là degli effetti a breve termine, la PoL V2 può portare valore a lungo termine a $BERA? Può rimodellare lo status della valuta principale attraverso incentivi e attirare istituzioni e utenti a partecipare?

Il PoL originale $BERA il dilemma nascosto del valore

Per rispondere alle domande di cui sopra, dobbiamo prima capire la situazione del principale $BERA di monete nell'attuale modello PoL di Berachain.

Il meccanismo originale di Proof of Liquidity (PoL V1) di Berachain è essenzialmente un progetto di consenso economico che migliora la sicurezza della rete e la prosperità ecologica incentivando i fornitori di liquidità (LP) e le dApp a svilupparsi.

A differenza del tradizionale PoS, PoL utilizza un modello a tre monete ($BERA, $BGT, $HONEY) per distribuire le ricompense dei blocchi ai validatori e ai partecipanti all'ecosistema attraverso aste di tangenti.

Tra questi, $BERA funge da token del gas e asset di base della rete, $BGT è responsabile della governance e delle ricompense di staking e funge $HONEY stablecoin per supportare la liquidità.

Dal suo lancio sulla mainnet il 6 febbraio 2025, PoL ha guidato la crescita del TVL di Berachain, raggiungendo i 3 miliardi di dollari al suo picco alla fine di marzo di quest'anno.

Di conseguenza, la capitalizzazione di mercato della valuta principale BERA nello stesso periodo era di soli 900 milioni di dollari e il rapporto MC/TVL era inferiore a un terzo, $BERA non sembrava aver ottenuto una migliore performance di mercato dall'appeal ecologico di berachain.

Qual è il problema?

Guardando indietro al progetto originale di PoL, l'autore ritiene che si trattasse di un accordo subordinato agli interessi generali, e che la distribuzione degli incentivi e i vincoli del meccanismo abbiano portato alla diluizione del valore di BERA.

Al fine di lottare per un'attività più ecologica, il PoL originale ha progettato un intelligente meccanismo di corruzione ed emissione nella struttura, che serve allo sviluppo generale di Berachain nel suo complesso, ma $BERA, come risorsa principale della catena, non ottiene le stesse opportunità di sviluppo, che si riflette in:

1. Gli LP catturano tutte le ricompense di staking e le distribuiscono con $BGT attraverso il meccanismo di corruzione PoL, mentre $BERA viene utilizzato solo per i pagamenti del gas e manca di una fonte di reddito indipendente.

2. Gli incentivi alla corruzione sono prioritari per i titolari di $BGT, ignorando le esigenze degli staker $BERA e riducendo indirettamente $BERA domanda del mercato.

3. Il meccanismo di ricompensa vault di PoL V1 concentra gli incentivi di liquidità sulle dApp piuttosto che sulla $BERA degli asset della mainnet.

Nel complesso, Berachain può essere popolare, l'energia ecologica fuoco e il meme 2 possono creare energia, ma $BERA non sono popolari e "l'aggiornamento della valuta principale" è diventata una priorità assoluta per migliorare l'influenza delle catene pubbliche nella fase successiva.

Proposta V2 per rendere $BSER una risorsa fondamentale nell'ecosistema

Comprendendo il problema dell'acquisizione del valore BERA che limita la PoL originale, diamo un'occhiata alle modifiche apportate dalla proposta PoL V2.

In conclusione, PoL V2 si concentra maggiormente sulla ridistribuzione degli incentivi e sull'espansione funzionale, tentando di trasformare $BERA da un token di gas marginalizzato a un asset core nell'ecosistema.

In particolare, PoL V2 introduce le seguenti modifiche chiave:

1. Ridistribuzione degli incentivi:

PoL V2 ridistribuisce il 33% degli incentivi alla corruzione delle DApp (incentivi alla tangente) dai possessori di BGT (token di governance) agli staker BERA.

Secondo ulteriori dati, Berachain ha ricevuto un incentivo totale di circa $ 500.000 al giorno negli ultimi 7 giorni, il che significa che un terzo di esso (ovvero $ 150.000) verrà iniettato direttamente nel pool di staking di BERA, creando una continua pressione all'acquisto su BERA in una certa misura.

Il restante 67% degli incentivi continua a essere distribuito ai titolari di BGT, mantenendo la loro leva di incentivazione della liquidità e garantendo che i diritti e gli interessi degli stakeholder esistenti non siano compromessi.

Si noti che ciò equivale a fornire un reddito aggiuntivo ai titolari di BERA sotto mentite spoglie, e il modo per fornirlo non è semplicemente quello di emettere BERA aggiuntivi, ma di ridistribuire il flusso di cassa nell'accordo attraverso un aggiustamento strutturale per evitare il rischio di inflazione BERA.

1. Estensione del modulo funzionale:

PoL V2 supporta i token di liquid staking (LST), consentendo agli staker BERA di guadagnare ricompense per i validatori mentre prelevano i loro token in staking per guadagnare ulteriormente i rendimenti degli incentivi PoL. Ciò migliora significativamente l'efficienza del capitale di BERA.

Gli staker di BERA possono trarre profitto direttamente dai rendimenti dei protocolli on-chain come BEX senza impegnarsi in complesse strategie DeFi o detenere BGT, abbassando la barriera alla partecipazione.

Possiamo anche utilizzare una tabella per confrontare chiaramente le differenze tra le versioni V2 e V1 di PoL:

Al contrario, PoL V1 è più simile a un palcoscenico su misura per $BGT, con la maggior parte delle ricompense che affluiscono ad esso, $BERA può pagare solo silenziosamente le commissioni del gas e la crescita del valore è indirettamente guidata dall'ecosistema.

V2 mette $BERA primo piano, semplificando il processo di ottenimento delle ricompense con nuovi strumenti di distribuzione delle ricompense e di obbligazioni.

Acquisizione del valore o acquisizione del valore

La cattura del valore è una parola molto frequente nel settore delle criptovalute, ma per BERA a che punto è esattamente l'ancora?

Man mano che BERA passa da un singolo token di gas a un asset portatore di interessi nell'ecosistema, l'ancoraggio del valore subirà sottili cambiamenti. E questo cambiamento è nascosto nel posizionamento mentale e nell'ecologia.

L'aggiornamento principale di PoL V2 risiede nel dare a BERA la capacità di catturare direttamente il flusso di cassa a livello di protocollo, in modo simile a come BERA ha i diritti di dividendo del protocollo, rimodellando così la sua logica di prezzo.

Possiamo calcolare un conto teorico.

Supponendo che la proposta V2 venga approvata, distribuendo il 33% degli incentivi alla tangente DApp agli staker di BERA, i dati precedenti menzionavano che c'è un incentivo totale di circa $ 500.000 al giorno, il che significa che un terzo di esso (cioè $ 150.000 al giorno, circa 1,1 milioni a settimana) diventa il reddito derivante dallo staking di BERA.

PoL V2 offre a BERA un flusso di rendimento simile ai "dividendi del protocollo", il che significa che detenere BERA equivale a condividere il reddito reale generato dall'intero ecosistema e la pressione all'acquisto si formerà sotto il posizionamento di asset fruttiferi. Ovviamente, il prezzo di BERA è influenzato anche dagli sblocchi dei token e il multiplo effettivo può cambiare in base alla crescita del TVL, ai tassi di adozione o ai cicli di mercato. Ma se la valuta locale non si limita a pagare il gas e ha funzioni più produttive, c'è chiaramente più spazio per la crescita in base all'attuale performance dei token di BERA.

Per fare un confronto, se si mettono insieme altre catene pubbliche, l'attuale rapporto MC/TVL di BERA sembra più promettente.

Inoltre, il posizionamento di BERA come asset fruttifero di interessi potrebbe stimolare una più ampia immaginazione del mercato.

Esternamente, aziende come MicroStrategy hanno dimostrato un interesse strategico nel detenere asset crittografici accumulando Bitcoin. SharpLink e altri hanno iniziato ad accumulare Ethereum, e il motivo principale è che ETH è un "asset produttivo".

Se PoL V2 offre a BERA un flusso di reddito stabile e un design non inflazionistico, rendendolo un asset fruttifero, offre anche un ambiente adatto per l'attuale "gameplay di valute e azioni".

Dal punto di vista dell'ecosistema di Berachain, PoL V2 ha dato origine a un meccanismo a volano positivo.

In primo luogo, il reddito degli staker di BERA attrae più detentori a lungo termine, aumentando il lock-up dei token e riducendo la pressione di vendita del mercato.

In secondo luogo, i prezzi stabili del BERA e una maggiore sicurezza della rete attirano un maggior numero di sviluppatori a implementare le DApp, aumentando ulteriormente le fonti di incentivi alla corruzione. A loro volta, più incentivi fluiscono verso i possessori di BERA e BGT, formando un ciclo chiuso di "staking-incentivi-crescita delle DApp".

Ad esempio, il volume degli scambi di BEX (il principale DEX di Berachain) potrebbe crescere a causa dell'ottimizzazione degli incentivi, aumentando così il tasso di utilizzo di HONEY (la stablecoin nativa) e rafforzando la viscosità dell'intero ecosistema.

Rispetto ad altri Layer 1 che si basano su token aggiuntivi per incentivare gli utenti, il modello di Berachain è più vicino ai "dividendi del protocollo", fornendo stabilità a lungo termine per l'ecosistema.

Infine, a livello di utente, l'impatto della cattura del valore di PoL V2 ha un focus proprio per i diversi gruppi.

Per gli investitori al dettaglio, lo staking di BERA offre un percorso di rendimento a basso rischio simile ai "risparmi in criptovalute", attirando più detentori a lungo termine. Per gli operatori DeFi, l'introduzione degli LST significa una maggiore efficienza del capitale e flessibilità strategica, come l'utilizzo degli LST in BEX per fornire liquidità e accumulare incentivi PoL.

Per gli utenti istituzionali, gli attributi fruttiferi di BERA e il design non inflazionistico lo rendono un potenziale asset di riserva strategica, simile alle stablecoin o alle obbligazioni ad alto rendimento.

La proposta V2 per l'attuale PoL è stata rilasciata il 15 luglio 2025 sul forum pubblico di Berachain ed è attualmente in fase di feedback della community con scadenza il 20 luglio 2025.

Se approvata a maggioranza, la mainnet lancerà la proposta il 21 luglio 2025, quando si rifletteranno le modifiche alla cattura del valore di BERA.

Tuttavia, va ricordato che lo sviluppo di qualsiasi catena pubblica e l'apprezzamento del suo token non possono essere risolti con una sola proposta. Il mercato delle criptovalute è arrivato a questo punto e il puro clamore concettuale è stato falsificato e i progetti con applicazioni pratiche, reddito e buoni fondamentali possono distinguersi nella seconda metà della lotta.

A complemento del meccanismo PoL V2, quando l'ecosistema è più attivo, la resa intorno a BERA aumenterà. Perché più protocolli fanno offerte per BGT significa tangenti più alte, il che significa migliori rendimenti di staking BERA.

Successivamente, possiamo vedere altri protocolli DeFi nativi di Bera lanciati uno dopo l'altro, come il protocollo di prestito nativo Bend verrà lanciato tra 4 settimane; È stato confermato che Berp sarà lanciato come DEX a contratto ed è ancora in fase di sviluppo; Honey espanderà più stablecoin come garanzia e sarà anche lanciata entro 3 settimane, rendendola ancora più utile come stablecoin rispetto a prima.

(Fonte immagine: @0xRavenium).

Inoltre, di recente è stata lanciata anche la nuova pagina Berahub, con un design dell'interfaccia utente aggiornato, una nuova pagina del portafoglio di asset e il funzionamento con un clic di Vault. È conveniente per gli utenti esplorare la pagina di esplorazione dell'ecosistema Berachain e partecipare a varie opportunità di rendimento PoL, non più limitate a fornire liquidità.

Forse i progetti stessi si sono gradualmente resi conto che la filiera pubblica deve prima rendersi preziosa prima che l'ecologia possa essere preziosa.

Con la "moneta principale orientata alle entrate", la nuova proposta di Berachain è partita alla grande.