Până la 30%, cum crește propunerea Berachain V2 captarea $BERA valoare?

Scris de: TechFlow

Piața cripto se redresează treptat, BTC și ETH conducând câștigurile. Cu toate acestea, prețurile principalelor monede ale multor lanțuri publice L1 nu au reușit să revină simultan, ceea ce este departe de războiul anterior de 100 de lanțuri ca ucigaș Ethereum.

În prezent, L1-urile se confruntă mai mult sau mai puțin cu provocarea "marginalizării monedei principale": deblocarea circulației, diluarea jetoanelor și narațiuni slabe, ceea ce face dificilă capturarea valorii creșterii ecologice a acestor monede principale.

Fiind un lanț public inovator compatibil cu EVM, Berachain are un loc în ecosistemul lanțului public cu mecanismul său unic Proof of Liquidity (PoL), dar modelul cu trei monede face, de asemenea, ca moneda sa principală BERA să fie insuficientă în ceea ce privește captarea valorii, iar capitalizarea sa de piață este în prezent de doar 270 de milioane de dolari.

$BERA Situația actuală nu se datorează doar problemelor tradiționale de tokenomics (cum ar fi deblocarea presiunii), ci și lipsei de aplicații narative și de produs.

Dacă $BERA ar fi doar un instrument pentru a plăti pentru gazul în lanț, ar fi în mod natural mult mai puțin loc pentru imaginație în narațiunea sa. Cu toate acestea, o propunere recentă de versiune PoL V2 în comunitatea oficială a Berachain poate oferi o oportunitate pentru $BERA de a schimba situația din punct de vedere narativ și funcțional:

Prin redistribuirea a 33% din stimulentele PoL, își propune să transforme $BERA dintr-un token de gaz marginalizat într-un activ de bază de randament.

După lansarea propunerii pe 15 iulie, prețul $BERA a crescut cu 23% pentru a depăși 2,5 USD în 24 de ore, iar piața l-a interpretat ca fiind pozitiv și a răspuns.

Dincolo de efectele pe termen scurt, poate PoL V2 să aducă valoare pe termen lung $BERA? Poate remodela statutul monedei principale prin stimulente și poate atrage instituții și utilizatori să participe?

PoL original $BERA dilema ascunsă a valorii

Pentru a răspunde la întrebările de mai sus, trebuie mai întâi să înțelegem situația principalului $BERA de monede în cadrul modelului actual PoL al Berachain.

Mecanismul original Proof of Liquidity (PoL V1) al Berachain este în esență un design de consens economic care îmbunătățește securitatea rețelei și prosperitatea ecologică prin stimularea furnizorilor de lichiditate (LP) și a dApps să se dezvolte.

Spre deosebire de PoS tradițional, PoL utilizează un model de trei monede ($BERA, $BGT, $HONEY) pentru a distribui recompense de bloc validatorilor și participanților la ecosistem prin licitații de mită.

Printre acestea, $BERA servește ca token de gaz și activ de bază al rețelei, $BGT este responsabil pentru guvernanță și recompensele de miză, iar $HONEY servește ca monedă stabilă pentru a susține lichiditatea.

De la lansarea rețelei principale pe 6 februarie 2025, PoL a condus la creșterea TVL Berachain, ajungând la 3 miliarde de dolari la vârful său de la sfârșitul lunii martie a acestui an.

În mod corespunzător, capitalizarea de piață a monedei principale BERA în aceeași perioadă a fost de doar 900 de milioane de dolari, iar raportul MC/TVL a fost mai mic de o treime, $BERA nu părea să fi obținut performanțe de piață mai bune din atractivitatea ecologică a berachain.

Care este problema?

Privind înapoi la designul original al PoL, autorul crede că a fost un aranjament subordonat intereselor generale, iar distribuția stimulentelor și a constrângerilor de mecanism a dus la diluarea valorii BERA.

Pentru a depune eforturi pentru o activitate mai ecologică, PoL inițial a proiectat un mecanism inteligent de mită și emisie în structură, care servește dezvoltării generale a Berachain în ansamblu, dar $BERA, ca activ principal al lanțului, nu primește aceleași oportunități de dezvoltare, ceea ce se reflectă în:

1. LP-urile captează toate recompensele de miză și le distribuie cu $BGT prin mecanismul de mită PoL, în timp ce $BERA este folosit doar pentru plățile de gaz și nu are o sursă independentă de venit.

2. Stimulentele de mită sunt prioritare pentru deținătorii de $BGT, ignorând nevoile participanților $BERA și reducând indirect cererea $BERA pieței.

3. Mecanismul seifului de recompense al PoL V1 concentrează stimulentele de lichiditate pe dApps, mai degrabă decât pe $BERA de active din rețeaua principală.

În general, Berachain poate fi popular, energia ecologică, iar meme-ul 2 poate crea energie, dar $BERA nu sunt populare, iar "actualizarea monedei principale" a devenit o prioritate de top pentru a spori influența lanțurilor publice în următoarea etapă.

Propunerea V2 de a transforma $BSEC într-un activ esențial în ecosistem

Înțelegând problema PoL inițială care limitează capturarea valorii BERA, să aruncăm o privire la modificările aduse de propunerea PoL V2.

În concluzie, PoL V2 se concentrează mai mult pe redistribuirea stimulentelor și expansiunea funcțională, încercând să transforme $BERA dintr-un token de gaz marginalizat într-un activ de bază în ecosistem.

Mai exact, PoL V2 introduce următoarele modificări cheie:

1. Redistribuirea stimulentelor:

PoL V2 redistribuie 33% din stimulentele de mită DApp (stimulente de mită) de la deținătorii de BGT (token de guvernanță) către participanții BERA.

Conform datelor suplimentare, Berachain a primit un stimulent total de aproximativ 500.000 USD pe zi în ultimele 7 zile, ceea ce înseamnă că o treime din acesta (adică 150.000 USD) va fi injectat direct în fondul de miză al BERA, creând o presiune continuă de cumpărare asupra BERA într-o anumită măsură.

Restul de 67 % din stimulente continuă să fie distribuite deținătorilor de BGT, menținând efectul de levier al stimulentelor de lichiditate și asigurându-se că drepturile și interesele părților interesate existente nu sunt compromise.

Rețineți că acest lucru este echivalent cu furnizarea de venituri suplimentare deghizați deținătorilor de BERA, iar modul de a-l oferi nu este pur și simplu de a emite BERA suplimentar, ci de a redistribui fluxul de numerar din acord prin ajustare structurală pentru a evita riscul de inflație BERA.

1. Extensia modulului funcțional:

PoL V2 acceptă jetoane de miză lichidă (LST), permițând participanților BERA să câștige recompense de validare în timp ce își scot jetoanele mizate pentru a câștiga în continuare randamente de stimulente PoL. Acest lucru îmbunătățește semnificativ eficiența capitalului BERA.

Stakerii BERA pot profita direct de randamentele protocoalelor on-chain precum BEX fără a se angaja în strategii complexe DeFi sau a deține BGT, reducând bariera de participare.

De asemenea, putem folosi un tabel pentru a compara clar diferențele dintre versiunile V2 și V1 ale PoL:

În schimb, PoL V1 seamănă mai mult cu o scenă personalizată pentru $BGT, cu majoritatea recompenselor care curg către ea, $BERA poate plăti doar în tăcere taxele de gaz, iar creșterea valorii este determinată indirect de ecosistem.

V2 pune $BERA în centrul atenției, simplificând procesul de câștigare a recompenselor cu noi instrumente de distribuție a recompenselor și de obligațiuni.

Captura valorii sau captura valorii

Captarea valorii este un cuvânt de înaltă frecvență în industria cripto, dar pentru BERA, unde este ancorat mai exact?

Pe măsură ce BERA trece de la un singur token de gaz la un activ de bază purtător de dobândă în ecosistem, ancorarea valorii va suferi de fapt schimbări subtile. Și această schimbare este ascunsă în poziționarea mentală și ecologie.

Actualizarea de bază a PoL V2 constă în a oferi BERA capacitatea de a capta direct fluxul de numerar la nivelul protocolului, similar cu modul în care BERA are drepturi de dividende de protocol, remodelându-și astfel logica de preț.

Putem calcula o relatare teoretică.

Presupunând că propunerea V2 este adoptată, prin distribuirea a 33% din stimulentele de mită DApp către stakerii BERA, datele anterioare menționau că există un stimulent total de aproximativ 500.000 de dolari pe zi, ceea ce înseamnă că o treime din acesta (adică 150.000 de dolari pe zi, aproximativ 1,1 milioane pe săptămână) devine venitul din miza BERA.

PoL V2 oferă BERA un flux de randament similar cu "dividendele de protocol", ceea ce înseamnă că deținerea BERA este echivalentă cu împărțirea venitului real generat de întregul ecosistem, iar presiunea de cumpărare se va forma sub poziționarea activelor purtătoare de dobândă. Evident, prețul BERA este, de asemenea, influențat de deblocarea tokenurilor, iar multiplul real se poate schimba în funcție de creșterea TVL, ratele de adopție sau ciclurile pieței. Dar dacă moneda locală nu se limitează la plata gazului și are funcții mai productive, există în mod clar mai mult loc de creștere pe baza performanței actuale a BERA.

Pentru comparație, dacă sunt puse împreună și alte lanțuri publice, raportul actual MC/TVL al BERA pare mai promițător.

Mai mult, poziționarea BERA ca activ purtător de dobândă ar putea stârni o imaginație mai largă a pieței.

Pe plan extern, companii precum MicroStrategy au demonstrat un interes strategic în deținerea activelor cripto prin stocarea de Bitcoin. SharpLink și alții au început să stocheze Ethereum, iar motivul principal este că ETH este un "activ productiv".

Dacă PoL V2 oferă BERA un flux de venit stabil și un design non-inflaționist, făcându-l un activ purtător de dobândă, oferă și un mediu adecvat pentru actualul "joc de monedă și acțiuni".

Din perspectiva ecosistemului Berachain, PoL V2 a dat naștere unui mecanism pozitiv al volantei.

În primul rând, veniturile stakerilor BERA atrag mai mulți deținători pe termen lung, crescând blocarea tokenurilor și reducând presiunea de vânzare pe piață.

În al doilea rând, prețurile BERA stabile și securitatea mai mare a rețelei atrag mai mulți dezvoltatori să implementeze DApps, crescând și mai mult sursele de stimulente pentru mită. La rândul lor, mai multe stimulente ajung la deținătorii de BERA și BGT, formând o buclă închisă de "stimulente de miză-creștere DApp".

De exemplu, volumul de tranzacționare al BEX (DEX de bază al Berachain) poate crește datorită optimizării stimulentelor, crescând astfel rata de utilizare a HONEY (stablecoin-ul nativ) și consolidând aderența întregului ecosistem.

În comparație cu alte Layer 1 care se bazează pe token-uri suplimentare pentru a stimula utilizatorii, modelul Berachain este mai aproape de "dividendele de protocol", oferind stabilitate pe termen lung ecosistemului.

În cele din urmă, de la nivelul utilizatorului, impactul de captare a valorii PoL V2 are propriul său obiectiv pentru diferite grupuri.

Pentru investitorii de retail, staking BERA oferă o cale de rentabilitate cu risc scăzut, similară cu "economiile cripto", atrăgând mai mulți deținători pe termen lung. Pentru jucătorii DeFi, introducerea LST-urilor înseamnă o mai mare eficiență a capitalului și flexibilitate strategică, cum ar fi utilizarea LST-urilor în BEX pentru a oferi lichiditate în timp ce acumulează stimulente PoL.

Pentru utilizatorii instituționali, atributele purtătoare de dobândă și designul non-inflaționist al BERA îl fac un potențial activ de rezervă strategică, similar cu monedele stabile sau obligațiunile cu randament ridicat.

Propunerea V2 pentru actualul PoL a fost lansată pe 15 iulie 2025, pe forumul public Berachain, și se află în prezent în faza de feedback al comunității, cu un termen limită de 20 iulie 2025.

Dacă va fi aprobată cu majoritate, rețeaua principală va lansa propunerea pe 21 iulie 2025, când vor fi reflectate modificările aduse captării valorii BERA.

Cu toate acestea, trebuie reamintit că dezvoltarea oricărui lanț public și aprecierea tokenului său nu pot fi rezolvate printr-o singură propunere. Piața cripto a ajuns în acest punct, iar hype-ul conceptual pur a fost falsificat, iar proiectele cu aplicații practice, venituri și fundamente bune pot ieși în evidență în a doua jumătate a luptei.

Ca o completare a mecanismului PoL V2, atunci când ecosistemul este mai activ, randamentul din jurul BERA va crește. Pentru că mai multe protocoale care licitează pentru BGT înseamnă mită mai mare, ceea ce înseamnă randamente mai bune ale mizei BERA.

În continuare, putem vedea mai multe protocoale DeFi native Bera lansate unul după altul, cum ar fi protocolul de împrumut nativ Bend va fi lansat în 4 săptămâni; Berp a fost confirmat pentru a fi lansat ca DEX contractual și este încă în curs de dezvoltare; Honey va extinde mai multe monede stabile ca garanție și va fi, de asemenea, lansată în termen de 3 săptămâni, făcându-l și mai util ca monedă stabilă decât înainte.

(Sursa imaginii: @0xRavenium).

În plus, noua pagină Berahub a fost lansată recent, cu un design îmbunătățit al interfeței de utilizare, o nouă pagină de portofoliu de active și o funcționare cu un singur clic a Vault. Este convenabil pentru utilizatori să exploreze pagina de explorare a ecosistemului Berachain și să participe la diverse oportunități de randament PoL, fără a se limita la furnizarea de lichidități.

Poate că proiectele în sine și-au dat seama treptat că lanțul public trebuie mai întâi să devină valoros înainte ca ecologia să poată fi valoroasă.

Cu "moneda principală bazată pe venituri", noua propunere a Berachain are un început bun.