Tom Lee: Creșterea prețurilor acțiunilor cripto se datorează creșterii prețurilor valutare sau strategiei de rezervă?

Autor: Thomas (Tom) Lee (nu baterist) FSInsight.com

Compilat de: Deep Tide TechFlow

Interpretarea strategiilor DAT* (Digital Asset Treasury) și BTC/ETH Treasury

*Postul a fost convenit de @saylor (CEO MicroStrategy).

Studiu de caz: $MSTR creat un șablon pentru o strategie de trezorerie cripto.

De la implementarea strategiei $BTC în 2020, prețul acțiunilor Strategy a crescut de la 13 USD la 455 USD.

Problemă:

Cât de mult din creșterea prețului acțiunilor se datorează creșterii prețului Bitcoin și cât se datorează strategiei de rezervă cripto?

În spatele creșterii de 35 de ori a prețului acțiunilor $MSTR:

11x provine din creșterea prețului Bitcoin ($BTC) de la 11.000 USD la 118.000 USD
De 25 de ori datorită strategiei de trezorerie
Adică, numărul de bitcoini deținuți pe acțiune crește

Impactul strategiilor de trezorerie depășește cu mult creșterea prețurilor tokenurilor.

Strategia DAT (Digital Asset Treasury) a $MSTR crește numărul de jetoane deținute pe acțiune prin:

Acțiuni emise > P/VAN (capitalizare bursieră) = creșterea numărului de token-uri pe acțiune
Fluctuațiile prețului token-urilor reduc costurile de împrumut = rentabilitate mai mare a investiției (ROI)
Utilizarea obligațiunilor convertibile/acțiunilor preferențiale = limitarea diluării capitalului propriu

Apropo:

$ETH este mai volatilă decât $BTC
Prin urmare, această volatilitate afectează ETH DAT mai mult decât BTC DAT.

@grok A produs următorul tabel (extras)

Notă Deep Tide: Acest tabel prezintă unele dintre activitățile de strângere de fonduri ale MicroStrategy (MSTR) de când a început să folosească Bitcoin ca parte a trezoreriei sale în 2020. Acestea includ numerar intern, obligațiuni senior convertibile, note garantate senior, împrumuturi garantate și programul de acțiuni ATM, aproape toate fondurile fiind utilizate pentru a cumpăra Bitcoin.

Bitmine și-a anunțat strategia de trezorerie ETH pe 30 iunie 2025 și a finalizat tranzacția pe 9 iulie 2025.

$MSTR exemplu arată că cumpărarea de jetoane poate:

Creșteți numărul de jetoane pe acțiune

$BMNR În a 7-a zi de la finalizarea tranzacției inițiale:

A achiziționat ETH în valoare de 1 miliard de dolari
$MSTR achiziționat 250 de milioane de dolari în jetoane în același timp

Asta e tot.

1,38 K

Conținutul de pe această pagină este furnizat de terți. Dacă nu se menționează altfel, OKX nu este autorul articolului citat și nu revendică niciun drept intelectual pentru materiale. Conținutul este furnizat doar pentru informare și nu reprezintă opinia OKX. Nu este furnizat pentru a fi o susținere de nicio natură și nu trebuie să fie considerat un sfat de investiție sau o solicitare de a cumpăra sau vinde active digitale. În măsura în care AI-ul de generare este utilizat pentru a furniza rezumate sau alte informații, astfel de conținut generat de AI poate să fie inexact sau neconsecvent. Citiți articolul asociat pentru mai multe detalii și informații. OKX nu răspunde pentru conținutul găzduit pe pagini terțe. Deținerile de active digitale, inclusiv criptomonedele stabile și NFT-urile, prezintă un grad ridicat de risc și pot fluctua semnificativ. Trebuie să analizați cu atenție dacă tranzacționarea sau deținerea de active digitale este adecvată pentru dumneavoastră prin prisma situației dumneavoastră financiare.