Următorul MSTR – Sunt DAT-urile Ethereum cel mai inteligent joc de capital cripto de până acum?
Companiile publice se îngrămădesc în criptomonede. MicroStrategy (Nasdaq: MSTR) – acum cel mai mare deținător corporativ de Bitcoin din lume – a acumulat aproximativ 607.770 BTC (2,8% din oferta Bitcoin, aproximativ 71,8 miliarde de dolari).
În urma sa, apare o nouă generație de firme de trezorerie a activelor digitale (DAT) – de data aceasta axată pe Ethereum.
Numai în 2025, SharpLink Gaming, Bit Digital și BitMine Immersion au strâns sute de milioane pentru a construi titluri de trezorerie ETH corporative.
De exemplu, SharpLink (SBET) a anunțat un PIPE de 425 de milioane de dolari pe 27 mai 2025 pentru a cumpăra Ether.
Bit Digital a strâns 172 de milioane de dolari și și-a vândut BTC pentru a cumpăra ETH; iar BitMine deține acum 566.776 ETH (în valoare de peste 2 miliarde de dolari).
Fiecare mișcare a trimis acțiunile în creștere bruscă – ridicând întrebarea dacă companiile "ETH DAT" ar putea fi următoarea mare poveste de capital cripto.
Mișcări cheie în strategiile de trezorerie cripto
MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) – Pionierul inițial DAT a finanțat vânzările de acțiuni pentru a acumula Bitcoin.
Compania a strâns 427,0 milioane de dolari în mai 2025 pentru a cumpăra 4.020 BTC și deține acum 607.770 BTC. Analiștii notează că MSTR se tranzacționează la aproximativ 2× valoarea trezoreriei sale BTC.
SharpLink Gaming (NASDAQ: SBET) – Pe 27 mai 2025, SharpLink a strâns 425 de milioane de dolari într-un PIPE condus de fondatorul ConsenSys/MetaMask, Joseph Lubin.
S-a angajat să facă din ETH principalul său activ de trezorerie. Până pe 13 iunie, SharpLink a cumpărat 176.270,69 ETH pentru 462,95 milioane USD (medie ~2.626 USD/ETH), făcându-l "cel mai mare deținător de ETH tranzacționat la bursă".
Acțiunile SBET au crescut cu ~400% în ziua anunțului, tranzacționându-se la 33,75 USD pe 27 mai (în creștere cu 400,94% în sesiune).
Bit Digital (NASDAQ: BTBT) – Un mare miner de criptomonede care a pivotat recent către ETH. La începutul lunii iulie 2025, a strâns aproximativ 172 de milioane de dolari într-o ofertă publică.
Compania și-a vândut toți ~280 BTC și a folosit încasările (plus noul capital) pentru a cumpăra ETH, ajungând cu aproximativ 100.603 ETH la îndemână.
CEO-ul Sam Tabar a declarat că Bit Digital operează acum "una dintre cele mai mari infrastructuri instituționale de staking Ethereum" și intenționează să adauge mai multe ETH.
BitMine Immersion (NYSE American: BMNR) – O firmă de cripto-minerit a devenit acum acumulator ETH.
Până la 24 iulie 2025, BitMine a raportat 566.776 ETH (2 miliarde de dolari) în bilanțul său – mai mulți ETH decât Coinbase și chiar Fundația Ethereum la un loc.
Președintele BitMine spune că scopul este de a miza 5% din toate ETH. Banii instituționali îl susțin.
Pe 22 iulie, ARK Invest (Cathie Wood) a cumpărat acțiuni BMNR în valoare de 182 de milioane de dolari (4,77 milioane de acțiuni), iar BitMine a declarat că va transfera încasările nete de 177 de milioane de dolari în întregime în mai multe ETH. (Acțiunile BMNR au crescut pentru scurt timp cu ~7% la această știre.)
Fiecare dintre aceste mișcări este bazată pe date. Documentele SEC și comunicatele de presă ale SharpLink arată exact ETH achiziționat. Comunicatul de presă al Bit Digital confirmă majorarea de 172 de milioane de dolari și deținerea de 100.603 ETH.
Moștenirea MicroStrategy și tendința DAT
Adoptarea timpurie a Bitcoin de către MicroStrategy a stabilit șablonul. Firma de software cu sediul în Virginia "este prima companie Bitcoin Treasury din lume".
Folosind finanțări pe acțiuni și obligațiuni, a acumulat sistematic BTC. Analiștii din industrie notează că acțiunile MSTR se tranzacționează la aproximativ două ori valoarea deținerilor sale BTC și a afacerii moștenite.
De fapt, fiecare acțiune este un pariu cu efect de levier pe prețul Bitcoin. După cum a spus un comentator, companiile DAT tranzacționează dolari pentru criptomonede rare – dacă o acțiune MSTR a fost odată egală cu 1 BTC, speranța este că va valora mai mult mai târziu.
Acest model Bitcoin trece acum la Ethereum. Baze de date precum cea de la Strategy arată că MSTR deține 607.770 BTC (71,8 miliarde de dolari).
Prin comparație, companiile ETH sunt mult mai mici astăzi, dar atrag atenția investitorilor. La mijlocul anului 2025, Ethereum era aproape de maximele istorice, iar susținătorii susțin că contractele inteligente și caracteristicile de miză ale ETH îi conferă o utilitate mai largă.
CEO-ul SharpLink, Rob Phythian, a numit ETH "infrastructură fundamentală" și un activ de rezervă mai bun pentru firma sa.
Pe scurt, MicroStrategy a dovedit că trezoreria corporativă poate mișca piețele; acum SharpLink, Bit Digital și BitMine încearcă același lucru pe Ethereum.
Pariul Ethereum al SharpLink Gaming
SharpLink Gaming (SBET) este un agent de marketing afiliat de pariuri sportive din SUA care a devenit prima companie Nasdaq care a adoptat o politică de trezorerie ETH.
Pe 27 mai 2025, a anunțat un PIPE de 425 de milioane de dolari condus de ConsenSys (condus de co-fondatorul Ethereum Joe Lubin).
Tranzacția a vândut 69,1 milioane de acțiuni la 6,15 dolari și a declarat în mod explicit că încasările vor fi folosite pentru a cumpăra ETH, care va deveni "principalul activ de rezervă de trezorerie" al SharpLink.
Lubin a fost de acord să se alăture consiliului de administrație al SharpLink ca parte a acordului. Datorită acestui capital, SharpLink a început o serie de cheltuieli în iunie.
Comunicatul din 13 iunie arată că SharpLink "a achiziționat 176.270,69 ETH pentru 462.947.816 USD" (inclusiv taxele) la o medie de ~2.626 USD per ETH.
Această achiziție a făcut ca SharpLink să fie cel mai mare deținător de ETH tranzacționat la bursă, al doilea după Fundația Ethereum.
SharpLink spune că peste 95% dintre aceste ETH sunt mizate pentru a securiza rețeaua și a genera randament. Reacția pieței a fost intensă.
Acțiunile SBET au crescut cu aproape 400% pe 27 mai 2025, la ~33,75 USD. (Pentru referință, SBET a fost în jur de 6 USD/acțiune înainte de anunț).
În săptămânile următoare, SharpLink a continuat să cumpere ETH și să raporteze soldul său de trezorerie în dosare, care a crescut constant.
Bit Digital trece de la BTC la ETH
Bit Digital (BTBT) este un miner cripto tranzacționat la bursă. În iulie 2025, a spus investitorilor că "și-a finalizat tranziția la o strategie de trezorerie Ethereum".
Un comunicat de presă din 7 iulie 2025 spune că Bit Digital a strâns ~172 de milioane de dolari într-o ofertă publică și a folosit fondurile pentru a cumpăra ETH.
Bit Digital a vândut, de asemenea, aproximativ 280 de Bitcoin pe piață și a folosit aceste încasări pentru a cumpăra mai mulți ETH.
În total, după tranzacții, Bit Digital a deținut aproximativ 100.603 ETH în bilanțul său. CEO-ul Sam Tabar a explicat că Bit Digital vede acum Ethereum ca viitorul finanțelor programabile și îl poziționează efectiv ca o "platformă de trezorerie Ethereum".
Această veste a dat un impuls acțiunilor Bit Digital (deși mai puțin dramatic decât cele ale SBET). Pe 18 iulie 2025, după anunțarea achiziției ETH, acțiunile BTBT au crescut cu câteva procente.
Bit Digital operează acum și validatori ETH pentru a obține randament de miză pe deținerile sale. În concluzie, BTBT arată un caz clar de miner care și-a schimbat expunerea cripto de la Bitcoin la Ethereum.
Tezaurul Ethereum al BitMine Immersion
BitMine Immersion (BMNR) a fost inițial un miner Bitcoin. Până la jumătatea anului 2025, a devenit un gigant Ethereum. CryptoSlate raportează că BitMine a acumulat 566.776 ETH (în valoare de peste 2 miliarde USD) până la 24 iulie 2025.
Acest lucru îl face cel mai mare tezaur de ETH tranzacționat public – aproximativ 0,46% din toți ETH în circulație. De fapt, rezerva BitMine depășește ETH combinat deținut de Fundația Ethereum și Coinbase și este cu aproximativ 200.000 ETH mai mult decât deținerile SharpLink.
Președintele BitMine, Thomas Lee, spune că compania este "concentrată pe achiziționarea și miza a 5% din oferta totală a Ethereum".
Investitorii au luat notă. Pe 22 iulie 2025, ARK Invest (Cathie Wood) a dezvăluit că a cumpărat acțiuni BitMine în valoare de 182 de milioane de dolari (4,77 milioane de acțiuni).
BitMine a declarat că va reinvesti încasările nete de 177 de milioane de dolari în întregime în cumpărarea ETH. Strategia ETH a BitMine și sprijinul instituțional mare i-au determinat pe analiști să-l numească un prim exemplu de DAT axat pe ETH. Prețul acțiunilor sale a crescut cu aproximativ 7% la știrile ARK.
Riscuri și perspective
Aceste jocuri de trezorerie Ethereum sunt bazate pe date și transparente, dar experții avertizează că au un efect de levier puternic.
După cum notează Axios, companiile DAT tranzacționează în esență numerar (sau acțiuni) pentru criptomonede rare; dacă prețul Ether scade, efectul asupra acestor acțiuni ar putea fi dramatic.
MicroStrategy însăși a finanțat achizițiile de Bitcoin cu datorii convertibile, pariind pe câștiguri viitoare – o strategie care s-ar putea întoarce împotriva lor dacă criptomonedele se prăbușesc.
În mod similar, SharpLink sau BitDigital au folosit acțiuni proaspete pentru a cumpăra ETH, iar dacă ETH se prăbușește, valoarea lor cripto pe acțiune s-ar micșora.
Modificările de reglementare sau o piață bear bruscă ar putea forța aceste firme să vândă criptomonede sau să strângă numerar, creând o presiune descendentă atât asupra criptomonedelor, cât și asupra prețului acțiunilor lor.
Deocamdată, însă, piețele i-au recompensat pe trezorierii ETH. Toate mișcările de mai sus au fost confirmate de documentele companiei sau de comunicatele de presă, iar analiștii vor urmări îndeaproape rezultatele.
Sunt aceste firme jocuri mai inteligente decât taurii Bitcoin precum MicroStrategy? Este prea devreme pentru a spune. Fundamentele Ethereum și randamentul mizei pot oferi acestor companii un avantaj, dar acestea dublează efectiv riscul cripto.
Investitorii ar trebui să cântărească datele confirmate (dețineri mari de ETH, susținere de ConsenSys/ARK etc.) în raport cu volatilitatea pieței cripto.
În orice caz, SharpLink, Bit Digital și BitMine au deschis în mod clar un nou capitol în povestea acțiunilor cripto – unul care merită urmărit pe măsură ce ecosistemul Ethereum evoluează.
The post Următorul MSTR – Sunt DAT-urile Ethereum cel mai inteligent joc de acțiuni cripto de până acum? appeared first on The Coin Republic.