Dacă echipa începe din nou o afacere, va deveni YieldBasis următoarea aplicație DeFi fenomenală?

Scris de: Saint

Compilat de: AididiaoJP, Foresight News

Din când în când, un produs exploziv DeFi apare pe piața cripto.

Pumpfun facilitează emiterea de tokenuri, în timp ce Kaito transformă distribuția de conținut.

Acum, YieldBasis va redefini modul în care furnizorii de lichidități obțin profituri: transformând volatilitatea în randament și eliminând pierderile impermanente.

În acest articol, vom explora elementele de bază, vom detalia modul în care funcționează YieldBasis și vom evidenția oportunitățile de investiții relevante.

Prezentare generală

Dacă ați furnizat vreodată lichidități unui fond de active duble, probabil că ați experimentat pierderi impermanente.

Dar pentru cei care nu sunt familiarizați cu conceptul, o recapitulare rapidă:

pierderea impermanentă este o pierdere temporară de valoare care apare atunci când lichiditatea este furnizată unui fond care conține două active.

Pe măsură ce utilizatorii tranzacționează între aceste active, pool-ul este reechilibrat automat, ceea ce duce adesea la furnizorii de lichidități care dețin mai multe dintre activele vândute.

De exemplu, în pool-ul BTC/USDT, dacă prețul BTC crește, traderii vor vinde BTC pool-ului pentru profit, în timp ce furnizorii de lichidități ajung să dețină mai mult USDT și mai puțin BTC.

La retragerea fondurilor, valoarea totală a poziției este de obicei mai mică decât dacă ați deține pur și simplu BTC.

– >

în 2021, randamentele procentuale anualizate ridicate și stimulentele de lichiditate au compensat acest lucru.

Dar pe măsură ce DeFi se maturizează, pierderea impermanentă devine un adevărat defect.

Diverse protocoale au introdus remedieri, cum ar fi lichiditatea concentrată, furnizorii de lichiditate neutri din punct de vedere delta și pool-urile unilaterale, dar fiecare abordare are propriile compromisuri.

YieldBasis adoptă o nouă abordare care își propune să facă din nou profitabilă provizioanele de lichiditate prin captarea randamentelor din volatilitate, eliminând în același timp complet pierderile impermanente.

Ce este YieldBasis?

În termeni simpli, YieldBasis este o platformă construită pe partea superioară a care utilizează fondurile pentru a genera randament din fluctuațiile prețurilor, protejând în același timp pozițiile furnizorilor de lichidități de pierderi impermanente.

La lansare, Bitcoin a fost principalul activ. Utilizatorii depun BTC în YieldBasis, care îl distribuie în pool-ul BTC al și aplică efectul de levier folosind o structură unică pe lanț pentru a neutraliza pierderile impermanente.

Fondat de aceeași echipă din spatele, inclusiv @newmichwill.

YieldBasis a atins deja repere semnificative:

• Strângerea a peste 50 de milioane de dolari de la fondatori și investitori de top

• Înregistrarea a peste 150 de milioane de dolari în promisiuni în vânzările Legion

• Umplerea fondului BTC în câteva minute de la lansare

Deci, cum funcționează de fapt acest mecanism?

Înțelegerea fluxului de lucru YieldBasis

YieldBasis funcționează printr-un proces în trei pași conceput pentru a menține poziții cu efect de levier de 2x, protejând în același timp furnizorii de lichidități de riscul de scădere. Primul pas

depunerea

utilizatorilor este să depună BTC în YieldBasis pentru a emite ybBTC, un token de chitanță care reprezintă partea lor din fond. Activele actuale acceptate includ cbBTC, tBTC și WBTC.

Împrumuturi flash și protocoale de configurare cu efect de levier

împrumuturi flash egale cu valoarea dolarilor BTC depuși în crvUSD.

BTC și crvUSD împrumutat sunt asociate și furnizate ca lichiditate pentru pool-ul BTC/crvUSD.

Tokenurile LP rezultate sunt depuse ca garanție în CDP (Collateralized Debt Position) pentru a obține un alt împrumut crvUSD pentru a rambursa împrumutul flash, făcând poziția complet cu efect de levier.

Acest lucru creează o poziție cu efect de levier de 2x cu un raport constant de datorie de 50%.

Pe

măsură ce prețul BTC se mișcă, sistemul se reechilibrează automat pentru a menține un raport datorie-capital de 50%:

• Dacă BTC crește: valoarea LP crește → protocolul împrumută mai mult crvUSD → Expunerea la risc se resetează la 2x

• Dacă BTC scade: valoarea LP scade → Răscumpărați o parte din LP → Rambursați datoria → Raportul revine la 50%

Acest lucru menține expunerea BTC constantă și nu veți pierde BTC chiar dacă prețul fluctuează.

Reechilibrarea este gestionată prin două componente cheie: reechilibrarea formatorilor de piață automatizați și pool-urile virtuale.

Reechilibrarea formatorilor de piață automatizați urmăresc tokenurile LP și datoria crvUSD, ajustând prețurile pentru a încuraja arbitrajul să restabilească echilibrul.

În același timp, pool-ul virtual împachetează toți pașii împrumuturilor flash, emiterea/arderea tokenurilor LP și rambursarea CDP într-o singură tranzacție atomică.

Acest mecanism previne evenimentele de lichidare prin menținerea stabilă a efectului de levier, oferind arbitrajilor stimulente mici de profit pentru a menține echilibrul.

Rezultatul este un sistem de auto-echilibrare care protejează continuu împotriva pierderilor impermanente.

Taxe și distribuție de token

YieldBasis are patru tokenuri principale care definesc sistemul său de stimulente:

• ybBTC: Pretinderea de a avea 2x BTC/crvUSD cu levier

LP

• Staked ybBTC: Versiune mizată pentru a câștiga emisii

• de tokenuri YB: Token de protocol nativ

• veYB: YB blocat prin vot, acordarea de drepturi de guvernanță și recompense îmbunătățite

taxele de tranzacție generate de pool-ul BTC/crvUSD sunt împărțite în mod egal:

• 50% merge la utilizatori (împărțiți între deținătorii de ybBTC și veYB nemizați)

• 50% se întoarce la protocol, Finanțarea mecanismului de reechilibrare

returnează 50 % din fondul de reechilibrare asigură că nu există decizii de lichidare din cauza lipsei de arbitraje pentru a echilibra fondul; Prin urmare, acordul se face pe cont propriu folosind 50% din comisionul contractului.

În timp ce restul de 50% alocat utilizatorilor este împărțit între guvernanța ybBTC și veYB nemizată, în urma unei alocări dinamice.

Pe scurt, protocolul urmărește suma de ybBTC mizată și ajustează comisioanele pe care fiecare deținător (ybBTC și veYB nemizate) le poate câștiga folosind următoarea formulă:

--

> când nimeni nu este mizat (s = 0)

Prin urmare, fₐ = fmin = 10%, deținătorii de veYB primesc doar o mică parte (10%), ybBTC nemizat Deținătorii primesc restul (90%).

Când toată lumea este mizată (s = T)

Prin urmare, fₐ = 100%, deținătorii de veYB primesc taxa completă pe partea utilizatorului, deoarece nimeni nu rămâne pentru a câștiga comisioane de tranzacție.

Când jumătate din oferta este mizată (s = 0,5T), comisionul de administrare crește (≈ 36,4%), veYB primește 36,4%, iar deținătorii nemizați împart 63,6%.

Pentru deținătorii de ybBTC mizați, aceștia primesc emisii YB, care pot fi blocate în veYB timp de cel puțin 1 săptămână și maximum 4 ani.

Deținătorii de ybBTC mizați pot bloca emisiile pe care le primesc pentru a se bucura atât de taxe, cât și de emisii ca deținători de veYB, creând un efect de volant care le permite să câștige taxe maxime din protocol, așa cum se arată în graficul de mai jos.

De la lansare, YieldBasis a avut câteva statistici interesante:

• 28,9 milioane USD în volum total de tranzacționare

Peste

• 6 milioane USD pentru reechilibrare

Peste

• 200.000 USD în comisioane generate.

YieldBasis

reprezintă unul dintre cele mai inovatoare modele în furnizarea de lichidități de la modelul original de swap stabil al.

Combină mecanisme dovedite; Tokenomica de custodie a votului, reechilibrarea automată și furnizarea de lichiditate cu efect de levier sunt încorporate într-un nou cadru care ar putea stabili următorul standard pentru strategiile de randament eficiente din punct de vedere al capitalului.

Având în vedere că a fost construit de aceiași oameni din spatele, optimismul pieței nu este surprinzător. Cu peste 50 de milioane de dolari în finanțare și fonduri care se umplu într-o clipă, investitorii pariază în mod clar pe viitoarele sale lansări de jetoane.

Cu toate acestea, produsul este în stadii incipiente. Natura relativ stabilă a BTC îl face un activ de testare ideal, dar ar putea provoca mecanismele de reechilibrare dacă perechile de tranzacționare cu volatilitate ridicată sunt introduse prea devreme.

Acestea fiind spuse, fundația pare solidă și, dacă modelul se poate scala în siguranță, ar putea deschide o nouă frontieră de randament pentru furnizorii de lichidități DeFi.