Am urmărit îndeaproape monedele stabile în acest ciclu, iar linia de tendință în 2025 devine din ce în ce mai clară: Oferta se apropie de 250 de miliarde de dolari, volumul on-chain a depășit 27 de trilioane de dolari anul trecut și, pentru prima dată, avem o claritate reală de reglementare: • În SUA, Legea GENIUS stabilește reguli stricte de rezervă 1:1 și cerințe de audit. • În UE, MiCA este pe deplin live, oferind emitenților de stablecoins o cale de reglementare pentru a opera în întreaga Europă. Acum piața se îndreaptă spre randament. Oh și USDY de Ondo, cel mai mare produs de trezorerie tokenizat onchain ($685M+), se lansează pe Sei. Ar putea suna ca "doar o altă integrare", dar de fapt cred că este un semnal mare. Sei, de exemplu, stivuiește în liniște infrastructura reală: • USDC nativ cu CCTP de la Circle • USD1 de la Agora ca suport stabil pUSD conform • Acum USDY, susținut de titluri de trezorerie americane pe termen scurt, cu atestări zilnice și două formate (acumulare și rebazare) Toate acestea se întâmplă pe un lanț optimizat pentru viteză, cost și componibilitate. Trezoreria tokenizată este încă timpurie... 7 miliarde de dolari pe lanț față de 28 de trilioane de dolari pe piața reală. Dar din ceea ce văd, acesta este momentul în care infrastructura începe să fie construită la o asemenea scară. Și Sei și alți câțiva fac mișcările corecte pentru a deveni parte a acestei fundații. Ceea ce câștigă în războaiele stablecoin-urilor nu va fi doar capitalizarea de piață. Va fi: ✅ calitatea garanțiilor ✅ Mecanica de răscumpărare ✅ Lichiditate între lanțuri ✅ Alinierea reglementărilor NFA. DYOR. Părerile sunt ale mele.