Har fulgt stablecoins nøye denne syklusen, og trendlinjen i 2025 blir tydeligere: Tilbudet nærmer seg 250 milliarder dollar, volumet på kjeden krysset 27 milliarder dollar i fjor, og for første gang har vi reell regulatorisk klarhet: • I USA setter GENIUS Act strenge 1:1 reserveregler og revisjonskrav. • I EU er MiCA fullt live, noe som gir stablecoin-utstedere en regulatorisk vei til å operere over hele Europa. Nå skifter markedet mot avkastning. Oh og USDY by Ondo, det største tokeniserte Treasury-produktet på kjeden ($685M+), lanseres på Sei. Høres kanskje ut som "bare en annen integrasjon", men jeg tror faktisk det er et stort signal. Sei, for eksempel, stabler stille ekte infra: • Innfødt USDC med Circles CCTP • Agoras USD1 som en kompatibel stabil støtte pUSD • Nå USDY, støttet av kortsiktige amerikanske statsobligasjoner, med daglige attester og to formater (akkumulering og rebasering) Alt dette skjer på en kjede som er optimalisert for hastighet, kostnad og komponerbarhet. Tokeniserte statsobligasjoner er fortsatt tidlige...$7B onchain vs $28T i det virkelige markedet. Men fra det jeg ser, er dette øyeblikket hvor infrastruktur begynner å bli bygget for den skalaen. Og Sei og noen få andre gjør de riktige grepene for å bli en del av det fundamentet. Det som vinner i stablecoin-krigene vil ikke bare være markedsverdi. Det vil være: ✅ Sikkerhet kvalitet ✅ Innløsningsmekanikk ✅ Likviditet på tvers av kjeder ✅ Tilpasning av regelverk NFA. DYOR. Meninger er mine egne.