Marinada este încă una dintre cele mai greșite oportunități din criptomonede: @MarinadeFinance gestionează SOL mizat în valoare de 1,7 miliarde de dolari și se tranzacționează la 130 de milioane de dolari FDV (multiplu efectiv de 0,076x FDV/TVL) În timp ce un concurent gestionează SOL mizat în valoare de 2,9 miliarde de dolari și se tranzacționează la 1,9 miliarde de dolari FDV (multiplu efectiv de 0,66x FDV/TVL) Acesta este un decalaj de 8,6 ori între evaluarea actuală a MNDE și potențialul său ajustat de colegi Când am publicat Marinade deep dive în martie, l-am numit cel mai asimetric pariu pe Solana. Trei luni mai târziu, teza de bază a fost validată, desfășurată și codificată în următoarea eră a mizei instituționale. Iată de ce $MNDE acum pare și mai convingător: (1) Predicțiile timpurii sunt acum fapte pe teren În martie, am încadrat Marinade ca fiind primitivul instituțional lipsă pentru Solana, o suită de produse construită pentru fluxurile de capital conștiente de custodie, cu un protocol bootstrap care captează o parte disproporționată din fluxurile de miză ale Solana. Asta a fost înainte: - Dosarele Solana ETF erau pe cale de aprobare - SEC a deschis ușa pentru includerea în miză - Marinade a fost numit primul furnizor într-un ETF din SUA Prin urmare, mai degrabă decât noroc, a fost teza care se desfășoară. (2) Ridicarea surplombei de reglementare Într-o schimbare de referință, SEC a clarificat că miza ca serviciu, operațiunile de validare și chiar delegarea de auto-custodie nu constituie o activitate de valori mobiliare. Pentru Marinade Native (o cale de miză complet fără custodie) aceasta este catalitică. De ce? Pentru că designul Marinade devine marginea sa structurală. Produsul se află acum într-un punct optim de reglementare: - Infrastructura aliniată la mandatele instituționale - Fără instrumente derivate sau jetoane de trecere - Fără risc de custodie - Conform prin proiectare (3) Marinade Select devine implicit Luna trecută, ETF-ul Solana din SUA al Canary Funds a numit oficial Marinade Select ca furnizor de staking. Acesta nu este mSOL. Este un produs de rutare nou, compatibil cu validatorul, care: - Deleagă doar validatorii KYC - Impune condiții etice de reducere - Funcționează pe infrastructură SOC de 2 grade ETF-ul avea nevoie de transparență, încredere și istoric. Marinada a facilitat totul. (4) Aprobările Solana ETF sunt acum iminente SEC a cerut emitenților de ETF-uri să revizuiască S-1-urile cu un limbaj specific mizei. Analiștii se așteaptă acum la aprobare încă din iulie. Fiecare semnal, de la clarificări de răscumpărare în natură până la revizuiri accelerate, indică undă verde. Odată ce aceste ETF-uri vor fi lansate, randamentul mizării va deveni o caracteristică principală. Marinada este deja construită pentru aceasta și gata să absoarbă fluxurile. (5) Acumularea valorii tokenului MNDE Cu propunerea de guvernanță MIP.5, Marinade este obligat să direcționeze randamentul protocolului direct către stakerii MNDE, creând prima acumulare de valoare clară și persistentă pentru token. Combinați asta cu cererea validatorului pentru MNDE (pentru a câștiga delegarea în licitațiile SAM) și obțineți un volant cu două fațete: - Împărțirea randamentului - Puterea de licitare bazată pe miză Ambele în creștere. Niciunul nu a fost inclus. (6) Un protocol construit pentru un scop, nu doar pentru hype Fără programe de puncte. Fără jocuri airdrop. Fără stânci VC. Fără consolă. Complet bootstrapped. Miza Solana este instituțională acum. Marinade este backend-ul. Deja direcționează o parte substanțială din tot Solana mizat și, cu aprobările ETF-ului SOL, este obligat să absoarbă exponențial mai mult, dar se tranzacționează la 130 de milioane de dolari FDV. Acea deltă nu va dura.