Te-ai întrebat vreodată de ce unii dintre cei mai mari credincioși ai Ethereum încep brusc să vândă noi L1-uri fără utilizatori, fără aplicații, fără produs? Și eu am făcut-o. Până când am văzut ce s-a schimbat: Au strâns un fond de capital de risc. Și dintr-o dată, totul a căpătat sens. Am urmărit câțiva tauri Ethereum inteligenți de ani de zile. Profund implicat, atent, aliniat cu ecosistemul. Apoi strâng un fond de risc. Și în câteva luni, promovează fiecare nou alt-L1 sub soare. Rețele care abia există. Lanțuri fără nimic în viață. La început, am crezut că s-au răzgândit. Poate că s-au săturat de guvernarea lentă a ETH sau de întârzierile de scalare. Dar schimbul a fost prea curat. Prea consistent. Prea convenabil. Așa că am început să întreb: Ce s-a schimbat? De ce să treci de la construirea pe Ethereum la pariul împotriva lui? Se pare că răspunsul este destul de simplu. Se rezumă la două lucruri: 1⃣ Cronologie de ieșire 2⃣ Control narativ Stimulentul 1: Termenele de ieșire Când lansați un nou L1, puteți vinde povestea înainte ca produsul să existe. Puteți crește devreme, puteți lansa un token mai devreme, puteți marca valoarea mai devreme. Solana a făcut-o. Avalanche a făcut-o. Chiar și Aptos și Sui au reușit. Aceasta este o configurație de vis pentru un VC pe un ciclu de 7 ani care are nevoie de câștiguri rapide pentru a arăta LP-uri. Token timpuriu = lichiditate timpurie = ieșiri timpurii. Ethereum nu te lasă să faci asta. Nu poți pompa vapori. Cu o aplicație bazată pe Ethereum, trebuie să expediați produse reale. Ai nevoie de audituri. Utilizatorii. Tracţiune. Evaluarea provine din cererea reală, nu din hype. Stimulentul 2: Controlul narativ Un nou L1 este o tablă goală. Poți promite orice - 100K TPS, fără MEV, UX perfect. Nu există nimic live care să dovedească că te înșeli. Tu controlezi povestea. Te bucuri de hype. Ethereum nu îți oferă acest lux. Este live. Datele sunt acolo. Fiecare afirmație exagerată poate fi verificată, în lanț, de oricine. Și aceasta este adevărata amenințare: Ethereum poate face deja 90% din ceea ce pretind aceste noi L1 - doar prin contracte inteligente. Dar ETH o face cu efecte de rețea mai puternice, mai multă descentralizare și utilizatori reali. Deci, cum concurezi? Țipi mai tare. Exagerezi mai tare. Inundi zona cu zgomot. Și așa se desfășoară, din nou și din nou: Strângeți un fond, susțineți un nou L1, promovați L1 din greu, profitați de lansarea jetoanelor, ieșiți mai devreme, mergeți mai departe. Ceea ce pare a fi o convingere sunt doar stimulente. Și cu cât înțelegi mai repede asta, cu atât spațiul devine mai clar.