A tokenização das ações dos EUA explodiu, mas a equipe de infraestrutura subjacente xStocks explodiu sua história

Escrito por Bright, Foresight News

Com Robinhood, Kraken e Bybit anunciando sucessivamente a implantação da tokenização de ações dos EUA, e grandes ecossistemas como Chainlink e Jupiter anunciando sucessivamente seu apoio à negociação de ações tokenizadas, como Apple, Tesla e Nvidia, esse conceito de "quebra de parede" explodiu da noite para o dia no círculo das criptomoedas. Entre elas, as exchanges nativas de criptomoedas Kraken e Bybit optaram por adotar a arquitetura subjacente da plataforma de tokenização de ações xStocks, que é baseada no Sol, enquanto a corretora digital Robinhood escolheu a Arbitrum como a cadeia de emissão de tokens.

No momento em que o entusiasmo ecológico de várias empresas ainda é elevado, há uma notícia de "derramar água fria" no mercado. De acordo com informações do LinkedIn, os três cofundadores da Backed Finance, a empresa israelense por trás da plataforma de tokenização de ações xStocks, ou seja, Adam Levi Ph.D., Yehonatan Goldman e Roberto Klein, foram confirmados como tendo trabalhado na falida DAOstack.

Entre eles, Adam Levi, Ph.D., atuou como cocriador do DAOstack para fornecer endosso, Yehonatan Goldman foi o COO do DAOstack, e Roberto Klein foi responsável pelo trabalho legal e regulatório no DAOstack.

Os dados do ICO Drops mostram que o DAOstack levantou um total de cerca de US$ 30 milhões por meio de várias rodadas de financiamento do 4º trimestre de 2017 a maio de 2018, e fechou no final de 2022 devido ao esgotamento do financiamento. A equipe DAOstack foi acusada de ser um "soft RUG PULL".

De acordo com a criptomoeda KOL @cryptobraveHQ, o DAOstack emitiu um token $Gen em 2019 e permitiu que o token "caísse livremente" após o mercado altista de 2021. "A equipa nem se deu ao trabalho de ir a um pequeno escritório e deixou passar a zero depois de emitir as moedas."

Como funciona o xStocks

No entanto, em termos de mecânica, pelo menos por enquanto, a xStocks fornece um caminho operacional.

A xStocks é operada pela Backed Assets, uma editora com sede em Jersey registrada na Suíça. A Backed Assets compra ações no mercado de ações dos EUA através do IBKR Prime sob a Interactive Brokers, que são então transferidas para contas segregadas com a Clearstream, um depositário afiliado à Deutsche Börse.

Quando a operação de compra-transferência-depósito "em três etapas" for concluída, o emissor Backed Assets acionará o contrato que foi implantado na cadeia Solana, correspondente à emissão adicional de tokens de ações, ou seja, para cada 1.000 ações da Tesla compradas e depositadas, 1.000 tokens TSLAx serão cunhados na cadeia 1:1. O endereço de controle do contrato de token é de propriedade do emissor Backed . Depois disso, exchanges de terceiros, como Kraken, Bybit, Júpiter, etc., podem listar diretamente o spot e os contratos desses tokens.

Se os investidores e criadores de mercado realmente comprarem tokens TSLAx maiores ou iguais a 1, eles podem ir para Backed para aplicá-los e trocá-los por ações reais da Tesla sob a corretagem. Ao mesmo tempo, os dividendos são automaticamente lançados com mais do mesmo token após o instantâneo.

Durante o período de mercado, o preço de todo o token de ações se referirá ao oráculo da Chainlink e, se ele se desviar significativamente do preço das ações dos EUA, os arbitradores podem lucrar comprando e vendendo tokens na plataforma xStocks, Kraken e Bybit, levando assim o preço de volta a uma faixa razoável.

Potencial apreensão

No entanto, além da já mencionada história "soft RUG PULL" do fundador, os usuários atuais da comunidade ainda relatam que o xStocks tem muitas deficiências, e algumas são difíceis de melhorar substancialmente. Alguns usuários declararam sem rodeios: "Tokens de ações on-chain são apenas ações castradas construídas para evasão fiscal".

Por exemplo, os usuários geralmente acreditam que o xStocks é muito líquido, com apenas 6.000 tokens por ação atualmente listados, e houve uma quantidade significativa de volatilidade on-chain que excede a situação real das ações dos EUA.

Em segundo lugar, a taxa de processamento é muito alta. As ações tokenizadas on-chain na xStocks têm uma queima de até 0,50% + e uma taxa de administração anual de 0,25%, um recurso adicional que torna manter ações dos EUA on-chain mais caro do que deter ações reais.

Além disso, há membros da comunidade que acreditam que as ações de garantia são mantidas sob custódia por um custodiante off-chain, que carece de auditorias públicas e representa um risco de tempestade. No entanto, as ações on-chain não têm os direitos de voto dos acionistas e as participações efetivas são notas sem garantia, o que também é preocupante. A experiência real de compra lenta e resgate é insuportável.

Para tomar emprestado um comentário de um KOL que quebrou o escândalo do fundador da xStocks, "os projetos israelenses web3 têm tanto o temperamento 'budista' dos projetos europeus quanto a capacidade de capitalização dos projetos americanos; Em resumo, não é responsável pelo usuário do início ao fim. 」