A próxima parada das stablecoins, Cygnus, abre uma nova era de valor de pessoas e comportamentos

1. IPO do círculo detona um novo ciclo de stablecoins

Em junho de 2025, o Circle Internet Group abriu o capital com sucesso nos Estados Unidos, e o preço de suas ações subiu cerca de 168% no primeiro dia, e subiu até 700% em poucos dias, com um valor de mercado de quase US$ 63 bilhões, tornando-se a ação de conceito cripto mais forte do ano. Esta onda de rali demonstra a forte busca e expectativa do mercado por stablecoins compatíveis.

Ao mesmo tempo, o próprio USDC manteve um crescimento sólido. Em 26 de junho, a capitalização de mercado circulante do USDC atingiu cerca de US$ 61,7 bilhões, com um volume médio diário de negociação de mais de US$ 6,5 bilhões, ocupando o sétimo lugar na capitalização de mercado global de criptoativos. O setor geral de stablecoin teve um forte desempenho, com a capitalização de mercado total das cinco principais stablecoins excedendo US$ 250 bilhões, mais uma vez estabelecendo sua posição central no ecossistema financeiro digital.

O nível político também continua a ser positivo: os Estados Unidos lançaram oficialmente a Lei GENIUS, que estabelece um quadro regulamentar para as stablecoins; O governo sul-coreano anunciou a flexibilização das restrições à emissão de stablecoins locais, e muitos países asiáticos também começaram a abrir a aprovação de licenças de pagamento e compensação. A combinação de clareza regulatória e assistência de capital está abrindo uma janela de surto sem precedentes para projetos de stablecoin.

As stablecoins não são mais uma ferramenta para "atrelar a US$ 1", mas estão evoluindo para uma nova geração de infraestrutura financeira que conecta ativos financeiros tradicionais com sistemas econômicos on-chain.

Fonte: Coinmetrics

2. Stablecoins começaram a buscar "retornos reais"

Quando o mercado ainda não mudou totalmente para a faixa de "stablecoin de renda", Cygnus já definiu com antecedência.

Naquela época, Cygnus apresentou uma suposição muito diferente da rota convencional: as stablecoins não deveriam ser apenas recipientes para indexação de valor, mas também se tornar ativos de baixo risco, composáveis e de rendimento real on-chain para os usuários. Sob a orientação desse conceito, a Cygnus lançou o cgUSD, uma stablecoin projetada com base no mecanismo de rebase diário, que suporta resgate 1:1, e o rendimento subjacente vem da combinação de títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e ativos de alto crédito on-chain, levando em conta o rendimento, segurança, liquidez e composabilidade. Vale ressaltar que a escolha desse caminho ocorreu antes da emissão de stablecoins de projetos tradicionais, como o Ondo Finance, e a Cygnus assumiu a liderança na conclusão da implementação do mecanismo de stablecoin de "on-chain composable + treasury bond yield support", abrindo um novo canal para o modelo de rendimento real.

Além disso, Cygnus fez uma parceria com a Pendle para lançar o pool de rendimento LP do wcgUSD. Os usuários podem optar livremente por bloquear a renda fixa (PT) ou ganhar renda flutuante (YT) para combinar de forma flexível estratégias de ativos on-chain. De acordo com os últimos dados oficiais da Pendle, no final de junho de 2025, o TVL do pool wcgUSD excedeu 35 milhões de dólares americanos, e o retorno anualizado foi tão alto quanto 12% +, e ficou constantemente em primeiro lugar na faixa de stablecoin no novo mercado de Pendle, superando muitos projetos líderes.

Do mecanismo Rebase do cgUSD a pools de alto rendimento em Pendle, Cygnus está realmente produzindo a narrativa de "estabilidade + rendimento" e introduzindo stablecoins em uma nova era de rendimento real.

3. Além do "real", novas oportunidades e novos dilemas: a onda de stablecoins de IA está chegando

À medida que a tecnologia de IA continua a penetrar na Web3, o espaço das stablecoins também abriu um novo ciclo narrativo – stablecoins alimentadas por IA.

De Maitrix a GAIB e USDAI, uma série de projetos tentou empacotar renda, como locação de poder de computação de IA, taxas de invocação de modelos ou incentivos de circulação de dados na lógica de ativos subjacentes das stablecoins. Espera-se que essas tentativas mapeiem o valor do mundo da IA no sistema financeiro on-chain, criando um novo ativo estável que seja "inteligente e expansível".

No entanto, a maioria dos projetos de stablecoin de IA geralmente enfrentam os seguintes problemas:

• Pesado em IA e leve em Crypto, faltando governança e transparência on-chain;
• Baixa compatibilidade com os protocolos DeFi existentes, dificultando o acesso a redes de liquidez;
• O volante da economia do modelo é altamente dependente da operação interna da IA e carece de um mecanismo de ancoragem de valor.
• Falta de governança e desenho de liquidação para lidar com condições extremas de mercado.

A essência desses problemas não é a IA em si, mas a falta de solo DeFi compostável, verificável e sustentável para esses projetos. Como resultado, apesar da novidade do conceito, as stablecoins que podem realmente integrar a IA ao sistema financeiro on-chain ainda são escassas.

4. O caminho da Cygnus: do Instagram Layer ao modelo financeiro de soberania de dados

Em vez de simplesmente perseguir a mania da IA, Cygnus reconstrói fundamentalmente a relação entre IA, comportamento social e finanças, e propõe uma nova estrutura narrativa: social como ativos, comportamento como crédito e modelos financeiros de dados orientados por IA.

A fim de preencher a lacuna entre os usuários da Web2 e os incentivos on-chain, a Cygnus construiu pela primeira vez a primeira camada do Instagram Web3 do mundo - InstaPlay. O módulo está conectado nativamente ao Instagram Graph, e através da tecnologia Account Abstraction (AA), a conta do Instagram do usuário é uma carteira Web3. Como resultado, o modo "Account Fi" é habilitado, para que comportamentos da Web2, como curtidas, comentários e publicação de conteúdo, possam ser estruturalmente mapeados na cadeia para formar "ativos comportamentais" mensuráveis, compostáveis e colaterais.

Isso não só traz uma nova experiência on-chain, mas também captura o problema central do fluxo de valor da atual onda de criadores de IA - quando uma grande quantidade de conteúdo de IA emerge em plataformas como o Instagram, o valor real não é efetivamente precipitado e retroalimentado para os próprios criadores e usuários. Através do mecanismo sinérgico da IA + Social, Cygnus preenche a ponte que falta entre "produção de conteúdo→ interação do usuário→ feedback de valor": vincula o conteúdo gerado por IA aos comportamentos sociais dos usuários e, em seguida, realiza um ciclo fechado sustentável de renda bidirecional para criadores e participantes por meio de um modelo de incentivo on-chain.

Além disso, Cygnus também construiu um sistema completo de volante Creator Economy:

• Os criadores compartilham conteúdo, participam de desafios de marca ou iniciam tarefas na camada Cygnus Instagram;
• Os usuários podem obter valor de comportamento e incentivos de token através da interação, e o comportamento também será acumulado como dados de crédito na cadeia;
• As marcas podem iniciar tarefas on-chain para obter incentivos precisos para publicidade e criação;
• Todos os comportamentos sociais são precipitados em ativos estruturados para construir um "gráfico financeiro".

Os modelos de IA da Cygnus não são usados para prever mercados ou gerar conteúdo, mas servem para identificar, estruturar e modelar o comportamento do usuário. O sistema gera automaticamente "pontuações de comportamento" a partir de dados de comportamento on-chain dos usuários, participação social, criação de conteúdo e outras informações, que podem ser usadas como certificados de crédito on-chain que podem ser usados para staking, empréstimo ou distribuição de incentivos.

Todos os dados são de propriedade dos usuários, e os usuários podem escolher livremente abrir, autorizar, participar da governança da DAO ou convertê-los em incentivos econômicos, realizando verdadeiramente um sistema de soberania pessoal de "dados como um ativo".

Portanto, na arquitetura financeira da Cygnus:

• A IA não é uma ferramenta para extrair valor, mas um motor que ativa o potencial dos dados dos utilizadores;
• O comportamento social dos criadores e usuários não é mais trabalho livre, mas ativos mensuráveis e monetizáveis;
• A criação e a participação formam a base do crédito, e a stablecoin cgUSD torna-se a âncora de valor central deste sistema.

A Cygnus está construindo uma rede financeira de próxima geração impulsionada por conteúdo de IA + engajamento social + retornos reais on-chain/off-chain, realmente transferindo valor da plataforma de volta para os usuários.

Conclusão: A próxima parada das stablecoins é a valorização de pessoas e comportamentos

O futuro das stablecoins não se limita mais à indexação de moedas fiduciárias, nem se limita a estruturas de arbitragem financeira. Com a listagem do Circle, a implementação de políticas globais, a ascensão do ecossistema de IA e o valor cada vez mais proeminente do comportamento do usuário, as stablecoins estão evoluindo para os componentes centrais de uma nova geração de mecanismos de distribuição de valor e incentivos on-chain.

Em vez de copiar o caminho tradicional, Cygnus construiu um caminho com dados comportamentais como um ativo, geração de crédito impulsionada por IA e renda real como suporte subjacente de uma perspetiva de longo prazo - através da combinação de Instagram Layer, AccountFi, modelos de IA e cgUSD, Cygnus está formando um "novo paradigma de finanças sociais" de ciclo fechado.

Em vez de ser um projeto de stablecoin, Cygnus é mais uma infraestrutura de entrada Web3 adaptada para usuários Web2, e também é o protótipo de um sistema de crédito descentralizado crescente e centrado nas pessoas.

A stablecoin do futuro não pertence a bancos ou empresas centralizadas, mas a todos os usuários que estão dispostos a compartilhar, participar e criar valor. Cygnus está a lançar as bases para esta tendência.