Наступна зупинка стейблкоїнів, Cygnus, відкриває нову еру цінності людей та поведінки

1. IPO Circle підриває новий цикл стейблкоїнів

У червні 2025 року Circle Internet Group успішно вийшла на біржу в Сполучених Штатах, і ціна її акцій злетіла приблизно на 168% у перший день і зросла на цілих 700% за кілька днів, з ринковою вартістю майже 63 мільярди доларів, ставши найсильнішою криптовалютною концепцією акції року. Ця хвиля ралі демонструє сильне прагнення ринку та очікування сумісних стейблкоїнів.

При цьому сам USDC зберіг впевнене зростання. Станом на 26 червня ринкова капіталізація циркулюючого USDC досягла близько $61,7 млрд, а середньодобовий обсяг торгів становить понад $6,5 млрд, посідаючи сьоме місце у світовій капіталізації ринку криптоактивів. Загальний сектор стейблкоїнів показав високі результати: загальна ринкова капіталізація п'яти найбільших стейблкоїнів перевищила 250 мільярдів доларів, що знову встановило його основну позицію в цифровій фінансовій екосистемі.

Рівень політики також продовжує залишатися позитивним: США офіційно запустили Закон GENIUS, який встановлює нормативну базу для стейблкоїнів; Уряд Південної Кореї оголосив про послаблення обмежень на випуск місцевих стейблкоїнів, також багато азіатських країн почали відкривати схвалення ліцензій на оплату та кліринг. Поєднання регуляторної ясності та допомоги капіталу відкриває безпрецедентне вікно спалаху для проєктів стейблкоїнів.

Стейблкоїни більше не є інструментом для «прив'язки до 1 долара», а еволюціонують у фінансову інфраструктуру нового покоління, яка пов'язує традиційні фінансові активи з економічними системами в ланцюжку.

Джерело: Coinmetrics

2. Стейблкоїни почали переслідувати «реальну прибутковість»

Коли ринок ще не повністю перейшов на трек «дохідний стабількоін», Cygnus вже виклався заздалегідь.

У той час Cygnus висунув зовсім інше припущення, ніж основний шлях: стейблкоїни повинні бути не тільки контейнерами для прив'язки вартості, але й стати активами з низьким рівнем ризику, композиційними та реальним прибутком у мережі для користувачів. Керуючись цією концепцією, Cygnus запустив cgUSD, стейблкоїн, розроблений на основі механізму щоденного перебазування, який підтримує викуп 1:1, а базовий дохід надходить від комбінації короткострокових казначейських облігацій США та ончейн висококредитних активів з урахуванням прибутковості, безпеки, ліквідності та компонування. Варто зазначити, що вибір цього шляху стався ще до випуску стейблкоїнів основних проєктів, таких як Ondo Finance, і Cygnus взяв на себе лідерство у завершенні впровадження механізму стейблкоїна «on-chain composable + treasury bond yield support», відкривши новий канал для моделі Real Yield.

Крім того, Cygnus співпрацює з Pendle, щоб запустити пул прибутковості LP wcgUSD. Користувачі можуть вільно вибирати фіксацію фіксованого доходу (PT) або виграшного плаваючого доходу (YT), щоб гнучко комбінувати стратегії активів у мережі. Згідно з останніми офіційними даними Pendle, станом на кінець червня 2025 року TVL пулу wcgUSD перевищив 35 млн доларів США, а річна прибутковість сягнула 12%+, і він стабільно посідав перше місце в треку стейблкоїнів на новому ринку Pendle, обійшовши багато провідних проєктів.

Від механізму Rebase від cgUSD до високоприбуткових пулів на Pendle, Cygnus справді розвиває наратив «стабільність + прибутковість» і вводить стабільні монети в нову еру реальної прибутковості.

3. Крім «реальних», нових можливостей і нових дилем: наближається хвиля AI-стейблкоїнів

Оскільки технологія штучного інтелекту продовжує проникати в Web3, простір стейблкоїнів також відкрив новий цикл оповіді – стабільні монети на основі штучного інтелекту.

Від Maitrix до GAIB і USDAI низка проєктів намагалася об'єднати доходи, такі як лізинг обчислювальних потужностей штучного інтелекту, плату за використання моделей або стимули для обігу даних, у базову логіку активів стейблкоїнів. Очікується, що ці спроби відобразять цінність світу штучного інтелекту в фінансовій системі в ланцюжку, створивши новий стабільний актив, який є «розумним і зростаючим».

Однак більшість проєктів стейблкоїнів зі штучним інтелектом зазвичай стикаються з такими проблемами:

• Він містить багато штучного інтелекту та мало криптовалют, йому не вистачає управління та прозорості в мережі;
• Погана сумісність з існуючими протоколами DeFi, що ускладнює доступ до мереж ліквідності;
• Маховик моделі економії сильно залежить від внутрішньої роботи ШІ і не має вартісного механізму кріплення.
• Відсутність управління та дизайну ліквідації для роботи з екстремальними ринковими умовами.

Суть цих проблем полягає не в самому штучному інтелекті, а у відсутності компонованого, перевіреного та сталого DeFi-ґрунту для цих проєктів. В результаті, незважаючи на новизну концепції, стейблкоїнів, які дійсно можуть інтегрувати ШІ в ончейн-фінансову систему, все ще не вистачає.

4. Шлях Cygnus: від Instagram Layer до фінансової моделі суверенітету даних

Замість того, щоб просто гнатися за захопленням штучним інтелектом, Cygnus фундаментально реконструює відносини між штучним інтелектом, соціальною поведінкою та фінансами та пропонує нову наративну структуру: соціальні як активи, поведінка як кредит і фінансові моделі на основі даних на основі штучного інтелекту.

Щоб подолати розрив між користувачами Web2 та стимулами в мережі, Cygnus спочатку створив перший у світі Web3 Instagram Layer - InstaPlay. Модуль нативно підключений до Instagram Graph, а за допомогою технології Account Abstraction (AA) аккаунт користувача в Instagram є Web3-гаманцем. У результаті ввімкнено режим «Account Fi», щоб поведінка Web2, така як лайки, коментарі та публікація контенту, могла бути структурно відображена в ланцюжку для формування вимірюваних, композиційних і супутніх «поведінкових активів».

Це не тільки приносить новий досвід у мережі, але й відображає основну проблему потоку цінності поточної хвилі творців штучного інтелекту – коли на таких платформах, як Instagram, з'являється велика кількість контенту зі штучним інтелектом, реальна цінність не ефективно осідає та повертається назад до творців і користувачів. За допомогою синергетичного механізму AI + Social Cygnus заповнює відсутній міст між «виробництвом контенту→ взаємодією з користувачами→ ціннісним зворотним зв'язком»: він пов'язує контент, створений штучним інтелектом, із соціальною поведінкою користувачів, а потім реалізує стійкий замкнутий цикл двостороннього доходу для творців та учасників за допомогою моделі стимулювання в мережі.

Крім того, Cygnus також побудував повноцінну систему маховиків Creator Economy:

• Творці діляться контентом, беруть участь у челенджах бренду або ініціюють завдання в Instagram Layer;
• Користувачі можуть отримувати цінність поведінки та заохочення токенів через взаємодію, а поведінка також накопичуватиметься як кредитні дані в ланцюжку;
• Бренди можуть ініціювати завдання в ланцюжку, щоб досягти точних стимулів для реклами та творчості;
• Вся соціальна поведінка спрямовується в структуровані активи для побудови «фінансового графіка».

Моделі штучного інтелекту Cygnus не використовуються для прогнозування ринків або генерації контенту, а скоріше служать для ідентифікації, структурування та кредитного моделювання поведінки користувачів. Система автоматично генерує «оцінки поведінки» на основі даних про поведінку користувачів у мережі, соціальної участі, створення контенту та іншої інформації, яку можна використовувати як кредитні сертифікати в мережі, які можна використовувати для стейкінгу, кредитування або розподілу стимулів.

Усі дані належать користувачам, і користувачі можуть вільно вибирати, відкривати, авторизувати, брати участь у управлінні DAO або конвертувати їх у економічні стимули, справді реалізуючи систему особистого суверенітету «дані як актив».

Тому у фінансовій архітектурі Cygnus:

• ШІ – це не інструмент для видобутку цінності, а двигун, який активізує потенціал даних користувача;
• Соціальна поведінка творців і користувачів – це вже не вільна праця, а вимірювані активи, що монетизуються;
• Створення та участь формують основу кредитування, а стейблкоїн cgUSD стає основним ціннісним якорем цієї системи.

Cygnus створює фінансову мережу нового покоління, керовану контентом зі штучним інтелектом + соціальна активність + реальні прибутки в мережі/поза мережею, дійсно передаючи цінність з платформи назад користувачам.

Висновок: Наступна зупинка стейблкоїнів – валоризація людей та поведінки

Майбутнє стейблкоїнів більше не обмежується прив'язкою фіатних валют і не обмежується фінансовими арбітражними структурами. З лістингом Circle, впровадженням глобальної політики, зростанням екосистеми штучного інтелекту та все більш помітною цінністю поведінки користувачів, стабільні монети перетворюються на основні компоненти нового покоління механізмів розподілу вартості та стимулювання в ланцюжку.

Замість того, щоб копіювати традиційний шлях, Cygnus побудував шлях з поведінковими даними як активом, генерацією кредитів на основі штучного інтелекту та реальним доходом як базовою підтримкою в довгостроковій перспективі – завдяки поєднанню Instagram Layer, AccountFi, моделей штучного інтелекту та cgUSD, Cygnus формує замкнуту «нову парадигму соціальних фінансів».

Замість того, щоб бути проєктом стабільних монет, Cygnus — це скоріше інфраструктура входу в Web3, адаптована для користувачів Web2, а також прототип зростаючої, орієнтованої на людей децентралізованої кредитної системи.

Стейблкоїн майбутнього належить не банкам чи централізованим підприємствам, а кожному користувачеві, який готовий ділитися, брати участь та створювати цінність. Cygnus закладає основу для цієї тенденції.