Kolejny przystanek stablecoinów, Cygnus, otwiera nową erę wartości ludzi i zachowań

1. IPO Circle detonuje nowy cykl stablecoinów

W czerwcu 2025 roku Circle Internet Group z powodzeniem weszła na giełdę w Stanach Zjednoczonych, a jej cena akcji poszybowała w górę o około 168% pierwszego dnia, a w ciągu kilku dni wzrosła aż o 700%, osiągając wartość rynkową prawie 63 miliardów dolarów, stając się najsilniejszą akcją konceptu kryptowalutowego roku. Ta fala rajdu świadczy o silnym dążeniu rynku i oczekiwaniach wobec zgodnych stablecoinów.

W tym samym czasie sam USDC utrzymał solidny wzrost. Na dzień 26 czerwca kapitalizacja rynkowa USDC w obiegu osiągnęła około 61,7 miliarda dolarów, przy średnim dziennym wolumenie obrotu wynoszącym ponad 6,5 miliarda dolarów, co plasuje ją na siódmym miejscu pod względem kapitalizacji globalnego rynku aktywów kryptograficznych. Cały sektor stablecoinów osiągnął dobre wyniki, a łączna kapitalizacja rynkowa pięciu największych stablecoinów przekroczyła 250 miliardów dolarów, po raz kolejny ustanawiając jego kluczową pozycję w cyfrowym ekosystemie finansowym.

Poziom polityczny również jest nadal pozytywny: Stany Zjednoczone oficjalnie uruchomiły ustawę GENIUS Act, która ustanawia ramy regulacyjne dla stablecoinów; Rząd Korei Południowej ogłosił złagodzenie ograniczeń dotyczących emisji lokalnych stablecoinów, a wiele krajów azjatyckich zaczęło również otwierać proces zatwierdzania licencji płatniczych i rozliczeniowych. Połączenie jasności regulacyjnej i pomocy kapitałowej otwiera bezprecedensowe okno epidemii dla projektów stablecoin.

Stablecoiny nie są już narzędziem do "powiązania z 1 USD", ale ewoluują w nową generację infrastruktury finansowej, która łączy tradycyjne aktywa finansowe z systemami gospodarczymi on-chain.

Źródło: Coinmetrics

2. Stablecoiny zaczęły dążyć do "realnych zysków"

Kiedy rynek nie przestawił się jeszcze w pełni na ścieżkę "stabilnego dochodu", Cygnus już się z wyprzedzeniem rozłożył.

W tym czasie Cygnus wysunął zupełnie inne założenie niż główny nurt: stablecoiny powinny być nie tylko pojemnikami do ustalania wartości, ale także stać się aktywami o niskim ryzyku, komponowalnych i przynoszących realne zyski w łańcuchu dla użytkowników. Pod kierunkiem tej koncepcji Cygnus uruchomił cgUSD, stablecoin zaprojektowany w oparciu o mechanizm daily rebase, który obsługuje wykup 1:1, a dochód bazowy pochodzi z połączenia krótkoterminowych obligacji skarbowych USA i aktywów on-chain o wysokim kredycie, biorąc pod uwagę rentowność, bezpieczeństwo, płynność i komponowalność. Warto wspomnieć, że wybór tej ścieżki nastąpił przed emisją stablecoinów przez projekty głównego nurtu, takie jak Ondo Finance, a Cygnus objął prowadzenie w zakończeniu wdrażania mechanizmu stablecoin "on-chain composable + wsparcie rentowności obligacji skarbowych", otwierając nowy kanał dla modelu Real Yield.

Co więcej, Cygnus nawiązał współpracę z Pendle w celu uruchomienia puli zysków LP wcgUSD. Użytkownicy mogą swobodnie wybierać między zablokowaniem stałego dochodu (PT) a wygranym zmiennym dochodem (YT), aby elastycznie łączyć strategie aktywów on-chain. Według najnowszych oficjalnych danych Pendle, na koniec czerwca 2025 r. TVL puli wcgUSD przekroczył 35 mln dolarów amerykańskich, a roczna stopa zwrotu wyniosła aż 12%+ i stale zajmowała pierwsze miejsce na ścieżce stablecoinów na nowym rynku Pendle, wyprzedzając wiele wiodących projektów.

Od mechanizmu Rebase cgUSD po wysokodochodowe pule na Pendle, Cygnus naprawdę produkuje narrację "stabilność + zysk" i wprowadza stablecoiny w nową erę Real Yield.

3. Oprócz "prawdziwego" pojawiają się nowe możliwości i nowe dylematy: Nadchodzi fala stablecoinów AI

Ponieważ technologia sztucznej inteligencji nadal penetruje Web3, przestrzeń stablecoinów otworzyła również nowy cykl narracyjny – stablecoiny napędzane przez sztuczną inteligencję.

Od Maitrix po GAIB i USDAI, szereg projektów próbowało połączyć dochody, takie jak leasing mocy obliczeniowej AI, opłaty za wywołanie modelu lub zachęty do obiegu danych, z logiką aktywów leżących u podstaw stablecoinów. Oczekuje się, że próby te zmapują wartość świata sztucznej inteligencji do systemu finansowego on-chain, tworząc nowe stabilne aktywa, które są "inteligentne i możliwe do uprawy".

Jednak większość projektów stablecoinów AI generalnie boryka się z następującymi problemami:

• Ciężki w sztucznej inteligencji i lekki w kryptowalutach, pozbawiony zarządzania on-chain i przejrzystości;
• Słaba kompatybilność z istniejącymi protokołami DeFi, co utrudnia dostęp do sieci płynności;
• Koło zamachowe gospodarki modelowej jest w dużym stopniu zależne od wewnętrznego działania sztucznej inteligencji i brakuje mu mechanizmu zakotwiczania wartości.
• Brak zarządzania i projektu likwidacji, aby poradzić sobie z ekstremalnymi warunkami rynkowymi.

Istotą tych problemów nie jest sama sztuczna inteligencja, ale brak komponowalnej, weryfikowalnej i trwałej gleby DeFi dla tych projektów. W rezultacie, pomimo nowości koncepcji, stablecoiny, które mogą naprawdę zintegrować sztuczną inteligencję z systemem finansowym on-chain, są nadal rzadkie.

4. Ścieżka Cygnusa: od warstwy Instagrama do finansowego modelu suwerenności danych

Zamiast po prostu gonić za szaleństwem na punkcie sztucznej inteligencji, Cygnus zasadniczo rekonstruuje związek między sztuczną inteligencją, zachowaniami społecznymi i finansami oraz proponuje nowe ramy narracyjne: media społecznościowe jako aktywa, zachowanie jako kredyt i modele finansowe oparte na sztucznej inteligencji.

Aby wypełnić lukę między użytkownikami Web2 a zachętami on-chain, Cygnus najpierw zbudował pierwszą na świecie warstwę Web3 Instagram - InstaPlay. Moduł jest natywnie połączony z Instagram Graph, a dzięki technologii Account Abstraction (AA) konto użytkownika na Instagramie jest portfelem Web3. W rezultacie, tryb "Account Fi" jest włączony, dzięki czemu zachowania Web2, takie jak polubienia, komentarze i publikowanie treści, mogą być strukturalnie odwzorowywane na łańcuchu w celu utworzenia mierzalnych, komponowalnych i dodatkowych "aktywów behawioralnych".

To nie tylko przynosi nowe doświadczenie on-chain, ale także oddaje podstawowy problem przepływu wartości obecnej fali twórców AI - gdy na platformach takich jak Instagram pojawia się duża ilość treści AI, prawdziwa wartość nie jest skutecznie wytrącana i przekazywana z powrotem do samych twórców i użytkowników. Dzięki synergicznemu mechanizmowi AI + Social, Cygnus wypełnia brakujący most między "produkcją treści→ interakcją z użytkownikiem→ informacją zwrotną o wartości": wiąże treści generowane przez sztuczną inteligencję z zachowaniami społecznymi użytkowników, a następnie realizuje zrównoważoną zamkniętą pętlę dwukierunkowego dochodu dla twórców i uczestników poprzez model motywacyjny on-chain.

Oprócz tego Cygnus zbudował również kompletny system koła zamachowego Creator Economy:

• Twórcy udostępniają treści, biorą udział w wyzwaniach marki lub inicjują zadania w warstwie Cygnus Instagram;
• Użytkownicy mogą uzyskać wartość zachowania i zachęty tokeniczne poprzez interakcję, a zachowanie będzie również gromadzone jako dane kredytowe w łańcuchu;
• Marki mogą inicjować zadania on-chain, aby uzyskać precyzyjne zachęty do reklamowania i tworzenia;
• Wszystkie zachowania społeczne są wytrącane w strukturyzowanych aktywach w celu zbudowania "wykresu finansowego".

Modele sztucznej inteligencji firmy Cygnus nie są wykorzystywane do przewidywania rynków ani generowania treści, ale raczej służą identyfikacji, strukturyzacji i modelowaniu kredytowemu zachowań użytkowników. System automatycznie generuje "oceny zachowań" na podstawie danych o zachowaniu użytkowników w łańcuchu, uczestnictwie w życiu społecznym, tworzeniu treści i innych informacjach, które mogą być wykorzystane jako certyfikaty kredytowe on-chain, które można wykorzystać do obstawiania, pożyczania lub dystrybucji zachęt.

Wszystkie dane są własnością użytkowników, a użytkownicy mogą swobodnie wybierać, otwierać, autoryzować, uczestniczyć w zarządzaniu DAO lub przekształcać je w zachęty ekonomiczne, naprawdę realizując system suwerenności osobistej "danych jako aktywów".

Dlatego w architekturze finansowej Cygnus:

• Sztuczna inteligencja nie jest narzędziem do wydobywania wartości, ale silnikiem, który aktywuje potencjał danych użytkownika;
• Społeczne zachowania twórców i użytkowników nie są już darmową siłą roboczą, ale mierzalnymi, monetyzowalnymi zasobami;
• Tworzenie i partycypacja stanowią podstawę kredytu, a stablecoin cgUSD staje się podstawową kotwicą wartości tego systemu.

Cygnus buduje sieć finansową nowej generacji napędzaną treściami AI + zaangażowaniem społecznościowym + rzeczywistymi zwrotami on-chain/off-chain, naprawdę przenosząc wartość z platformy z powrotem do użytkowników.

Wniosek: Kolejnym przystankiem stablecoinów jest waloryzacja ludzi i zachowań

Przyszłość stablecoinów nie ogranicza się już do ustalania walut fiducjarnych, ani nie ogranicza się do struktur arbitrażu finansowego. Wraz z wejściem Circle na giełdę, wdrażaniem globalnych polityk, rozwojem ekosystemu sztucznej inteligencji i coraz bardziej widoczną wartością zachowań użytkowników, stablecoiny ewoluują w kierunku podstawowych elementów nowej generacji mechanizmów przenoszenia wartości w łańcuchu i dystrybucji zachęt.

Zamiast kopiować tradycyjną ścieżkę, Cygnus zbudował ścieżkę z danymi behawioralnymi jako aktywami, generowaniem kredytów napędzanym przez sztuczną inteligencję i realnym dochodem jako podstawowym wsparciem w dłuższej perspektywie - poprzez połączenie warstwy Instagrama, AccountFi, modeli AI i cgUSD, Cygnus tworzy zamkniętą pętlę "nowego paradygmatu finansów społecznych".

Zamiast być projektem stablecoin, Cygnus jest bardziej infrastrukturą wejściową Web3 dostosowaną do użytkowników Web2, a także prototypem rosnącego, skoncentrowanego na ludziach zdecentralizowanego systemu kredytowego.

Stablecoin przyszłości nie należy do banków ani scentralizowanych przedsiębiorstw, ale do każdego użytkownika, który chce się dzielić, uczestniczyć i tworzyć wartość. Cygnus kładzie podwaliny pod ten trend.