Walka Ethereum o odrodzenie: Lubin porusza się po strategii 425 milionów skarbców
Słowa: Prathik Desai
Kompilacja: Blok jednorożca
Przedmowa
Dwa tygodnie temu Joe Lubin, współzałożyciel Ethereum oraz założyciel i dyrektor generalny ConsenSys, ogłosił, że będzie pełnił funkcję SharpLink Prezes Rady Dyrektorów Gaming i kierował strategią skarbca Ethereum o wartości 425 milionów dolarów.
Posunięcie to dodaje nowy rozdział do odrodzenia Ethereum, drugiej co do wielkości kryptowaluty na świecie, po ponad czterech miesiącach oscylowania poniżej 3 000 USD.
Posunięcie to jest zgodne ze strategią promowaną przez Michaela Saylora, którego strategia finansowa skoncentrowana na Bitcoinie zainspirowała dużą liczbę spółek notowanych na giełdzie do udziału w budowie skarbców Bitcoin.
W tym artykule analizujemy, czy jest to jedna z najlepszych okazji do odrodzenia Ethereum.
Skarbce Ethereum Kiedy SharpLink Gaming ogłosił finansowanie na budowę skarbca Ethereum, rynek zareagował szybko i wyraźnie.
Cena akcji poszybowała w górę o ponad 450% w ciągu jednego dnia, z 6,63 USD za akcję do ponad 35 USD. W ciągu pięciu dni handlowych cena akcji poszybowała w górę ponad 17-krotnie z 6,63 USD. Nawet po cofnięciu, nadal jest notowany po cenie ponad 3 razy wyższej niż na początku rajdu.
–
Co > napędza ten rajd?
Lubin cieszy się zaufaniem, że pomoże firmie SharpLink powtórzyć sukces Saylora w firmie Strategy, dawniej MicroStrategy.
Ethereum pozwoliło Lubinowi wykonać lepszą pracę niż skarbce Bitcoin pod co najmniej jednym względem: zbudować aktywny skarbiec ETH, który nie tylko przechowuje wartość jak Bitcoin, ale tworzy większą wartość.
jak?
Teoria aktywnego skarbca
:Różnica między strategiami skarbca Bitcoin i Ethereum jest znacząca. Logika skarbca Bitcoin jest prosta: kupuj Bitcoin, trzymaj Bitcoin i ciesz się wzrostem ceny. Jest elegancki i prosty, ale z natury pasywny.
Strategia skarbca Ethereum różni się od strategii Bitcoina: większość tokenów ETH będzie wykorzystywana do obstawiania, tworząc to, co główny programista Ethereum, Eric Conner, opisuje jako "dźwignię ETH o wysokiej becie, generującą zyski".
Strategia stakingu przekształci skarbce korporacyjne ze statycznych skarbców w aktywnych uczestników cyberbezpieczeństwa.
Zasoby Bitcoin firmy Strategy nie generują żadnego natywnego zysku, ale stakowane ETH firmy SharpLink zarobią co najmniej 2% rocznie, jednocześnie wzmacniając mechanizm konsensusu Ethereum.
Conner wspomina również o "efekcie koła zamachowego" jako kluczowej zaletie skarbców ETH.
Firmy mogą pozyskiwać gotówkę za mniej niż wartość aktywów netto, kupować i stakować ETH, a następnie zbierać więcej gotówki, jeśli akcje są notowane powyżej wartości ETH na akcję i powtórzyć proces. Jest to klasyczny cykl strategiczny, ale jest bardzo opłacalny w sposób, którego skarbce Bitcoin nie mogą powtórzyć.
Zalety wykraczają daleko poza podstawowe obstawianie.
Protokoły zdecentralizowanych finansów (DeFi) zapewniają dodatkowe strategie zysku poprzez udzielanie pożyczek, zapewnianie płynności i złożone instrumenty finansowe, które nie istnieją w ekosystemie Bitcoin. SharpLink jest wspierany przez firmy znające się na DeFi, takie jak ParaFi Capital i Galaxy Digital, co pokazuje, że rozumieją ten potencjał.
ETH vs. BTC Vault
– >
Initial Coin Offering (ICO) Ethereum w 2014 roku zebrało 18 milionów dolarów. ETH był wówczas wyceniany między 0,30 a 0,40 USD, kładąc podwaliny pod ekosystem Ethereum, który jest obecnie wart ponad 320 miliardów dolarów.
425 milionów dolarów obiecanych przez SharpLink to ponad 20 razy więcej niż kwota zebrana w ICO, co wystarcza do nabycia ponad 150 000 ETH po obecnej cenie. Ale to nadal stanowi tylko 0,25% ETH sprzedanych podczas ICO (60 milionów).
ICO w 2014 roku położyło podwaliny pod Ethereum. Obecna strategia skarbu państwa prawdopodobnie potwierdzi jego dojrzałość jako aktywa instytucjonalnego i przyczyni się do budowy infrastruktury finansowej w ciągu następnej dekady.
Oprócz strategii skarbca, ETF-y Ethereum w ciągu ostatnich dwóch tygodni nadal odnotowywały napływy w kanale instytucjonalnym.
Na dzień 9 czerwca ETF-y Ethereum odnotowały napływy netto przez 16 kolejnych dni handlowych, co jest drugą najdłuższą serią wygranych od czasu jej zatwierdzenia w lipcu 2024 roku.
– >
odnotował napływy odpowiednio 281 mln USD i 285 mln USD w ciągu ostatnich dwóch tygodni, co jest najlepszym wynikiem dla ETF-ów Ethereum od czterech miesięcy.
BlackRock, największa na świecie firma zarządzająca aktywami, zgromadziła ETH o wartości ponad 500 milionów dolarów w ciągu 11 dni handlowych. Jego ETHA ETF ma obecnie prawie 4 miliardy dolarów w aktywach pod zarządzaniem.
"W ciągu ostatnich 20 dni napływy funduszy ETF ETH osiągnęły 815 milionów dolarów, a roczne wpływy netto stały się dodatnie do 658 milionów dolarów" – zauważyli analitycy Bernstein w ostatnich badaniach.
CoinShares powiedział, że siedem kolejnych tygodni napływu funduszy ETF o łącznej wartości 1,5 miliarda dolarów oznaczało "znaczące ożywienie nastrojów inwestorów".
Produkty oparte na Ethereum stanowią obecnie 10,5% wszystkich aktywów zarządzanych w kryptowalutowych ETP.
"Narracja wokół akumulacji wartości w publicznych sieciach blockchain znajduje się w krytycznym punkcie zwrotnym", a to "zaczyna znajdować odzwierciedlenie w zainteresowaniu inwestorów napływem ETF-ów ETH" – powiedział Bernstein.
Nasza opinia
: Ruch Lubina w SharpLink ma nie tylko natychmiastowy wpływ finansowy, ale także oznacza ewolucję Ethereum od technologii spekulacyjnej do krytycznej infrastruktury finansowej.
Kiedy giganci płatności, tacy jak Visa i Mastercard, opracowują strategie stablecoinów, kiedy Coinbase buduje systemy płatności dla handlowców, a Robinhood planuje uruchomić tokenizowane aktywa – wszyscy oni zasadniczo stawiają na orbitę Ethereum.
Może to być to, co Bernstein nazywa "krytycznym punktem zwrotnym", momentem, w którym sieć blockchain ulega transformacji.
Czas wydaje się być celowy.
Wraz z postępami w Kongresie i pojawieniem się jasności regulacyjnej, inwestorzy instytucjonalni w końcu mają ramy, których potrzebują, aby dystrybuować z pewnością. Udana oferta publiczna Circle w tym tygodniu, zamykająca się 160% powyżej ceny giełdowej, pokazuje entuzjazm Wall Street dla inwestycji w infrastrukturę kryptowalutową.
W przypadku Ethereum konwergencja adopcji skarbców korporacyjnych, napływu instytucjonalnych funduszy ETF i jasności regulacyjnej stworzyła warunki, które nie istniały w poprzednich cyklach.
Jeśli eksperyment SharpLink zakończy się sukcesem, może wywołać "efekt domina" adopcji korporacyjnej, tak jak zrobiła to strategia Saylora z Bitcoinem. Biorąc pod uwagę, że podobny model ryzyka Bitcoina okazał się możliwy do opanowania, adopcja Ethereum będzie prawdopodobnie szybsza i większa.
Oprócz adopcji korporacyjnej, jeśli BlackRock będzie nadal zwiększał swoje udziały, a jasność regulacyjna umocni się zgodnie z oczekiwaniami, ruch Lubina może zostać zapamiętany jako pierwszy krok Ethereum w rozdział instytucjonalny.