Ethereum's strijd om heropleving: Lubin navigeert door de treasury-strategie van 425 miljoen
Tekst: Prathik Desai
Compilatie: Blok eenhoorn
Voorwoord
Twee weken geleden kondigde Joe Lubin, mede-oprichter van Ethereum en oprichter en CEO van ConsenSys, aan dat hij zou dienen als SharpLink Voorzitter van de raad van bestuur van Gaming en leidde de Ethereum-kluisstrategie van $ 425 miljoen.
De stap voegt een nieuw hoofdstuk toe aan de heropleving van Ethereum, 's werelds op een na grootste cryptocurrency, na meer dan vier maanden onder de $ 3.000 te hebben gezweefd.
De stap is in lijn met de strategie die wordt gepromoot door Michael Saylor, wiens op Bitcoin gerichte financiële strategie een groot aantal beursgenoteerde bedrijven inspireerde om deel te nemen aan de bouw van Bitcoin-kluizen.
In dit artikel analyseren we of dit een van de beste kansen is voor een Ethereum-revival.
Ethereum-kluizen Toen SharpLink Gaming financiering aankondigde om een Ethereum-kluis te bouwen, reageerde de markt snel en duidelijk.
De aandelenkoers schoot op één dag met meer dan 450% omhoog, van $ 6,63 per aandeel naar meer dan $ 35. In vijf handelsdagen schoot de aandelenkoers meer dan 17 keer omhoog van $ 6,63. Zelfs na de terugval wordt het nog steeds verhandeld tegen een prijs die meer dan 3 keer hoger is dan aan het begin van de rally.
–
Wat is > rijden in deze rally?
Lubin wordt vertrouwd om SharpLink te helpen het succes van Saylor bij Strategy, voorheen MicroStrategy, te repliceren.
Ethereum heeft Lubin in staat gesteld om op ten minste één manier beter werk te leveren dan Bitcoin-kluizen: bouw een actieve ETH-kluis die niet alleen waarde opslaat zoals Bitcoin, maar ook meer waarde creëert.
hoe?
Active Treasury Theory
: Hetverschil tussen Bitcoin- en Ethereum-kluisstrategieën is aanzienlijk. De logica van een Bitcoin-kluis is eenvoudig: koop Bitcoin, houd Bitcoin vast en geniet van prijsstijging. Het is elegant en eenvoudig, maar het is passief van aard.
De kluisstrategie van Ethereum is anders dan die van Bitcoin: de meerderheid van de ETH-tokens zal worden gebruikt voor staking, waardoor wordt gecreëerd wat Ethereum-kernontwikkelaar Eric Conner beschrijft als "high-beta, opbrengstgenererende ETH-hefboomwerking".
Een staking-strategie zal bedrijfskluizen transformeren van statische kluizen naar actieve deelnemers aan cyberbeveiliging.
De Bitcoin-holdings van Strategy genereren geen native rendement, maar de ingezette ETH van SharpLink zal ten minste 2% per jaar verdienen en tegelijkertijd het consensusmechanisme van Ethereum verbeteren.
Conner noemt ook het "vliegwieleffect" als een belangrijk voordeel van ETH-gewelven.
Bedrijven kunnen geld ophalen voor minder dan hun intrinsieke waarde, ETH kopen en inzetten, en vervolgens meer geld ophalen als het aandeel boven de waarde van ETH per aandeel wordt verhandeld en het proces herhalen. Het is een klassieke strategiecyclus, maar het is super winstgevend op een manier die Bitcoin-kluizen niet kunnen repliceren.
De voordelen gaan veel verder dan basic staking.
Gedecentraliseerde financiële (DeFi) protocollen bieden aanvullende rendementsstrategieën door middel van leningen, liquiditeitsverschaffing en complexe financiële instrumenten die niet bestaan in het Bitcoin-ecosysteem. SharpLink wordt ondersteund door DeFi-savvy bedrijven zoals ParaFi Capital en Galaxy Digital, wat aantoont dat ze dit potentieel begrijpen.
ETH vs. BTC Vault
– >
Ethereum's Initial Coin Offering (ICO) in 2014 $18 miljoen opbracht. ETH was destijds geprijsd tussen $ 0,30 en $ 0,40, waarmee de basis werd gelegd voor het Ethereum-ecosysteem dat nu meer dan $ 320 miljard waard is.
De $ 425 miljoen die door SharpLink is toegezegd, is meer dan 20 keer het bedrag dat in de ICO is opgehaald, genoeg om meer dan 150.000 ETH te verwerven tegen de huidige prijs. Maar dit vertegenwoordigt nog steeds slechts 0,25% van de ETH die tijdens de ICO werd verkocht (60 miljoen).
De ICO legde in 2014 de basis voor Ethereum. De huidige treasurystrategie zal waarschijnlijk de volwassenheid ervan als institutioneel actief valideren en bijdragen aan de opbouw van financiële infrastructuur in het komende decennium.
Naast de kluisstrategie zijn Ethereum ETF's de afgelopen twee weken ook doorgegaan met het registreren van instroom in het institutionele kanaal.
Op 9 juni registreerden Ethereum ETF's een netto-instroom gedurende 16 opeenvolgende handelsdagen, de op één na langste winning streak sinds de goedkeuring in juli 2024.
– >
registreerde in de afgelopen twee weken een instroom van respectievelijk $281 miljoen en $285 miljoen, de beste twee weken voor Ethereum ETF's in vier maanden.
BlackRock, 's werelds grootste vermogensbeheerder, heeft in 11 handelsdagen voor meer dan $500 miljoen aan ETH verzameld. De ETHA ETF heeft nu bijna $ 4 miljard aan activa onder beheer.
"In de afgelopen 20 dagen heeft de instroom van ETH ETF's $ 815 miljoen bereikt, waarbij de jaarlijkse netto-instroom positief werd tot $ 658 miljoen", merkten analisten van Bernstein op in recent onderzoek.
CoinShares zei dat zeven opeenvolgende weken van ETF-instroom van in totaal $ 1,5 miljard een "aanzienlijk herstel van het beleggerssentiment" markeerden.
Op Ethereum gebaseerde producten zijn nu goed voor 10,5% van het totale beheerd vermogen in crypto-ETP's.
"Het verhaal rond de accumulatie van waarde in openbare blockchain-netwerken bevindt zich op een kritiek keerpunt", en dit begint "tot uiting te komen in de interesse van beleggers in de instroom van ETH ETF's", zei Bernstein.
Onze mening: De
stap van Lubin bij SharpLink heeft niet alleen een onmiddellijke financiële impact, maar markeert ook de evolutie van Ethereum van een speculatieve technologie naar een kritieke financiële infrastructuur.
Wanneer betalingsgiganten zoals Visa en Mastercard stablecoin-strategieën ontwikkelen, wanneer Coinbase betalingssystemen voor verkopers bouwt en wanneer Robinhood van plan is tokenized activa te lanceren, wedden ze allemaal in wezen op de baan van Ethereum.
Dit kan zijn wat Bernstein een 'kritiek keerpunt' noemt, het moment waarop het blockchain-netwerk wordt getransformeerd.
De timing lijkt opzettelijk te zijn.
Nu de stablecoin-wetgeving in het Congres vordert en er duidelijkheid over de regelgeving ontstaat, hebben institutionele beleggers eindelijk het kader dat ze nodig hebben om met vertrouwen te verspreiden. De succesvolle beursgang van Circle deze week, die 160% boven de noteringsprijs sloot, toont het enthousiasme van Wall Street voor investeringen in crypto-infrastructuur.
Voor Ethereum heeft de convergentie van de acceptatie van bedrijfskluis, de instroom van institutionele ETF's en duidelijkheid over de regelgeving omstandigheden gecreëerd die in eerdere cycli niet bestonden.
Als het experiment van SharpLink succesvol is, kan dit een "domino-effect" van bedrijfsadoptie veroorzaken, zoals Saylor's Strategy deed met Bitcoin. Aangezien het vergelijkbare risicomodel van Bitcoin beheersbaar is gebleken, zal de acceptatie van Ethereum waarschijnlijk sneller en groter zijn.
Als BlackRock zijn belangen blijft vergroten en de duidelijkheid over de regelgeving zoals verwacht stolt, kan de stap van Lubin worden herinnerd als de eerste stap van Ethereum in het institutionele hoofdstuk, naast de acceptatie door bedrijven.