Czy rajd Ethereum był strzałem w dziesiątkę?

Autor: Isaac Olatunji

Kompilator: O ile rodzime blockchainy nie

są izolowane, nie ma prawie nikogo w kryptowalutach, kto nie zauważyłby spadku Ethereum w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Akcja cenowa, dominacja na rynku i sentyment społeczności – nazwij to, wszystko jest na najniższych poziomach w historii! Wydaje się, że czołowa kryptowaluta gwałtownie spada – cykl nie osiągnął nawet nowych rekordów wszech czasów. Jednak w ciągu ostatnich kilku dni Ethereum wydaje się odbijać od dna. Dlaczego od miesięcy działa wolno? Czy obecna dynamika może go cofnąć?

Dylemat Ethereum

zmaga się z Ethereum, nie ma co do tego wątpliwości. Od grudnia 2024 roku, za każdym razem, gdy zmiana nastrojów rynkowych prowadziła do spadku na całym rynku kryptowalut, tylko Bitcoin był w stanie odbić się do poprzedniego poziomu i przebić się, podczas gdy Ethereum ledwo było w stanie wrócić do punktu wyjścia po spadku.

Oto, jak Ethereum radziło sobie w ostatnich miesiącach. W listopadzie 2024 roku rynek znajduje się w fazie wzrostowej, z ceną Bitcoina na poziomie około 96 405 USD i Ethereum na poziomie 3 703 USD. 1 grudnia 2024 r. rynek odnotował niewielki spadek, przy czym Bitcoin spadł do 93 557 USD, a Ethereum do 3 337 USD. Chociaż obie czołowe kryptowaluty osiągnęły znaczące poziomy w dalszej części miesiąca, nie udało im się utrzymać rajdu i ponownie spadły.

Około miesiąc później, 1 stycznia 2025 r., cena Bitcoina wyniosła 94 500 USD, nieco więcej niż w poprzednim miesiącu, podczas gdy Ethereum spadło dalej do 3 298 USD. Do 1 lutego dane cenowe wykazały gwałtowny spadek bitcoina do 84 381 USD, a Ethereum do 2 236 USD. Bitcoin osiągnął 102 000 USD w dalszej części miesiąca, ale Ethereum nie zdołało odbić się do poprzednich maksimów. Rzeczywiście, kiedy Bitcoin odbił się z 84 381 USD w lutym do 94 304 USD w kwietniu, Ethereum nadal spadało i nie było w stanie ponownie przetestować swoich poprzednich maksimów. W rzeczywistości stosunek BTC/ETH rozszerzył się, jak pokazano na danych wykresu.

: CoinMarketCap

W chwili pisania tego tekstu Ethereum jest notowane na poziomie około 2 400 USD, co jest przyzwoitym wzrostem, biorąc pod uwagę jego wyniki w ostatnich miesiącach. Jednak nie trafił jeszcze w wyższy przedział cenowy. Co jest nie tak z rynkiem Ethereum? Przeanalizujmy kilka kluczowych punktów.

Bitcoin i memiczne monety kradną światło reflektorów

W ostatnich miesiącach Bitcoin i Meme Coins skradły show. Być może słyszałeś wiadomość, że rząd USA planuje utworzyć rezerwę Bitcoin. Plan jest szeroko dyskutowany wśród inwestorów detalicznych i instytucjonalnych, a wiele rządów stanowych USA również pracuje nad budową strategicznych rezerw bitcoinów. Teksas i New Hampshire poczyniły postępy w tym zakresie, podobnie jak inne stany w Stanach Zjednoczonych, a także niektóre inne kraje.

Zainteresowanie państw dodatkowo przyciągnęło uwagę wielorybów i inwestorów instytucjonalnych. Niedawno Michael Saylor ogłosił, że Strategy (dawniej MicroStrategy) dokonała dodatkowych zakupów Bitcoinów, aby ugruntować swoją pozycję jako spółki publicznej z największymi udziałami w Bitcoinach. Z całkowitej podaży 21 milionów BTC, Strategy posiada ponad 555 000 BTC.

Podczas gdy Bitcoin zajmuje centralne miejsce i przyćmiewa Ethereum, memiczne monety robią to samo. Niestety, te meme coiny nie są uruchamiane w łańcuchu Ethereum. Jedna z najbardziej udanych monet memów w 2025 roku, Fartcoin, z kapitalizacją rynkową wynoszącą ponad 1 miliard dolarów, została wprowadzona na łańcuch Solana. PumpFun, popularna platforma do emisji memicznych monet, jest również na Solanie. Być może tego nie zauważyłeś, ale większość najgorętszych memeTokenów stworzonych pod koniec 2024 i 2025 roku pochodzi z PumpFun.

: CoinMarketCap

W rezultacie, Ethereum wyraźnie przegapiło tę falę szaleństwa. Ponadto dyskusja na temat zdecentralizowanych finansów (DeFi) również znacznie się zmniejszyła, ponieważ nie pojawiły się żadne większe innowacje. Ogólnie rzecz biorąc, Ethereum nie znajduje się w centrum żadnego większego boomu – nie ma nic, co mogłoby podnieść jego cenę.

za płynność płynącą do podsieci

Ethereum. Co gorsza, sieć Ethereum jest zalana sieciami warstwy 2, takimi jak Polygon, Optimism, Base, Linea, Arbitrum i inne. Te sieci warstwy 2 konkurują z Ethereum o płynność. Dzięki obecności USDC, sieci te nie potrzebują dużo ETH, aby załatwić sprawy. Nie wspominając już o wielu działaniach, które mogą mieć miejsce na tych platformach warstwy 2, dzięki czemu jest mniej transakcji w głównym łańcuchu Ethereum. Tak więc, jeśli wykorzystanie on-chain było wysokie, popyt na ETH powinien był wzrosnąć, ale teraz tak nie jest.

Konkurencyjne sieci

: Wspomnieliśmy trochę o tym, jak konkurenci, tacy jak Solana, mogą podważyć dominację Ethereum na rynku. Prawda jest taka, że Solana zapewnia lepsze wrażenia zarówno programistom, jak i użytkownikom. Kto nie chce szybszego, tańszego i mocniejszego łańcucha? Zgodnie z raportem CoinGecko na temat Solany, trwająca aktywność w łańcuchu Solana pokazuje, dlaczego nadal przyciąga on więcej deweloperów i inwestorów detalicznych. Oto kilka wyróżniających się powodów:

Wyższa wydajność i skalowalność: Solana może przetwarzać do 3 000 transakcji na sekundę, a teoretycznie nawet do 65 000 TPS. W każdym razie moc obliczeniowa Ethereum wynosząca 15 transakcji na sekundę jest całkowicie niezrównana. Biorąc pod uwagę wyjątkowo niskie koszty przetwarzania dużych transakcji przez Solana, łatwo zrozumieć, dlaczego programiści ją preferują. Aktywny i pomocny ekosystem: Ekosystem Solana zapewnia programistom bogactwo zasobów i narzędzi ułatwiających ich rozwój. Ekosystem Solana zapewnia zestawy narzędzi dla programistów i możliwości finansowania, które umożliwiają bezproblemowe pojawianie się nowych projektów. Podobnie jak Solana, Avalanche również zyskuje na popularności i możliwościach. Instytucjonalna adopcja tych platform warstwy 1 jeszcze bardziej osłabi dominację Ethereum. Hyperliquid i Tron wkroczyły odpowiednio na rynki wiecznego handlu kontraktami terminowymi i stablecoinów.

Podczas gdy

globalne firmy, gracze rynkowi i kraje nadal gromadzą Bitcoiny, sytuacja z Ethereum jest zupełnie inna. Według danych CoinGecko, istnieje bardzo niewiele spółek notowanych na giełdzie, które posiadają Ethereum, o łącznej wartości mniejszej niż 500 milionów dolarów, w porównaniu do ponad 50 miliardów dolarów w przypadku Bitcoina.

Rynek kryptowalutowych ETF-ów wykazuje ogromną lukę między popytem na Bitcoin a Ethereum, przy czym ten drugi nie odnotowuje tak wysokich wpływów jak ten pierwszy. Dane dotyczące napływu ETF-ów pokazują, że Bitcoin przyciągnął dużą liczbę dużych inwestorów ze względu na swoją przewagę pierwszego gracza i powszechnie akceptowany magazyn wartości. A Ethereum, pomimo odnotowania miliardów dolarów w spotowych ETF-ach, wciąż pozostaje daleko w tyle za liczbami Bitcoina.

Nadzieja Ethereum: czy powróci?

Ethereum potrzebuje przebudzenia, aby odzyskać dominację na rynku, przyciągnąć powszechne inwestycje i gwałtownie wzrosnąć w wartości. W chwili pisania tego tekstu Ethereum właśnie aktywowało aktualizację. Jest to mile widziana zmiana, ale nie rozwiązuje wyzwań związanych z mostkowaniem aktywów i danych w ekosystemie warstwy 2 Ethereum. Konkurenci, tacy jak Solana, nadal mają przewagę, ponieważ użytkownicy mogą płynnie przełączać się między wieloma zdecentralizowanymi aplikacjami (DApps). Mimo to wydaje się, że aktualizacja miała pozytywny wpływ na cenę Ethereum, która wzrosła o 20% do 2 400 USD w ciągu ostatnich 24 godzin. Czy tym razem ten token najwyższego poziomu powróci? Będziemy musieli uzbroić się w cierpliwość i zobaczyć, jak bardzo ostatnia aktualizacja poprawi łańcuch Ethereum i czy to wystarczy, aby ETH wróciło na właściwe tory.