Var Ethereum-rallyt en blixt från klar himmel?

Av Isaac Olatunji

Kompilator: Om inte folkliga blockkedjor

är isolerade finns det knappast någon inom krypto som inte har märkt Ethereums nedgång under de senaste månaderna. Prisåtgärder, marknadsdominans och samhällssentiment – nämn det, det är allt på rekordlåga nivåer! Den främsta kryptovalutan verkar falla kraftigt – cykeln har inte ens nått nya rekordnivåer. Men under de senaste dagarna verkar Ethereum återhämta sig. Varför har det varit trögt i flera månader? Kan det nuvarande momentumet pressa tillbaka det?

Ethereums dilemma

Ethereum kämpar, det råder ingen tvekan om det. Sedan december 2024, närhelst ett skifte i marknadssentimentet har lett till en nedgång på kryptomarknaden som helhet, har bara Bitcoin kunnat återhämta sig till sin tidigare nivå och bryta igenom, medan Ethereum knappt har kunnat återvända till ruta ett efter att ha fallit.

Så här har Ethereum presterat de senaste månaderna. I november 2024 befinner sig marknaden i en uppåtgående fas, med priset på Bitcoin på cirka 96 405 dollar och Ethereum på 3 703 dollar. Den 1 december 2024 såg marknaden en liten nedgång, där Bitcoin föll till $93 557 och Ethereum föll till $3 337. Även om båda de bästa kryptovalutorna nådde betydande nivåer senare under månaden, misslyckades de med att upprätthålla sitt rally och föll igen.

Ungefär en månad senare, den 1 januari 2025, var priset på Bitcoin 94 500 dollar, något högre än föregående månad, medan Ethereum föll ytterligare till 3 298 dollar. Den 1 februari visade prisdata en kraftig nedgång i bitcoin till 84 381 dollar och Ethereum till 2 236 dollar. Bitcoin nådde 102 000 dollar senare under månaden, men Ethereum lyckades inte återhämta sig till sina tidigare toppar. Faktum är att när Bitcoin återhämtade sig från 84 381 dollar i februari till 94 304 dollar i april, fortsatte Ethereum att falla och kunde inte testa sina tidigare toppar. Faktum är att BTC/ETH-förhållandet har expanderat, vilket visas i diagramdata.

: CoinMarketCap

I skrivande stund handlas Ethereum för cirka $2 400, vilket är en anständig ökning med tanke på dess prestanda de senaste månaderna. Den har dock ännu inte nått den högre prisklassen. Vad är det för fel på Ethereum-marknaden? Låt oss bryta ner några viktiga punkter.

Bitcoin och meme-mynt stjäl rampljuset

Under de senaste månaderna har Bitcoin och Meme Coins stulit showen. Du kanske har hört nyheten om att den amerikanska regeringen planerar att inrätta en Bitcoin-reserv. Planen diskuteras flitigt bland privata och institutionella investerare, och många amerikanska delstatsregeringar arbetar också med att bygga strategiska bitcoinreserver. Texas och New Hampshire har gjort framsteg i detta avseende, liksom andra delstater i USA, liksom några andra länder.

Statsmakternas intresse har ytterligare uppmärksammats av valar och institutionella investerare. Nyligen meddelade Michael Saylor att Strategy (tidigare MicroStrategy) hade gjort ytterligare köp av Bitcoin för att befästa sin position som det publika företaget med de största Bitcoin-innehaven. Av det totala utbudet på 21 miljoner BTC innehar Strategy mer än 555 000 BTC.

Medan Bitcoin står i centrum och överskuggar Ethereum, gör meme-mynt detsamma. Tyvärr lanseras inte dessa meme-mynt på Ethereum-kedjan. Ett av de mest framgångsrika meme-mynten 2025, Fartcoin, med ett börsvärde på över 1 miljard dollar, lanserades på Solana-kedjan. PumpFun, en populär plattform för utgivning av meme-mynt, finns också på Solana. Du kanske inte har märkt det, men de flesta av de hetaste memeTokens som skapades i slutet av 2024 och 2025 kommer från PumpFun.

: CoinMarketCap

Som ett resultat har Ethereum helt klart missat denna våg av vurm. Dessutom har diskussionen om decentraliserad finansiering (DeFi) också minskat avsevärt, eftersom inga större innovationer har dykt upp. Sammantaget är Ethereum inte i centrum för någon större boom – det finns inget som driver upp priset.

för likviditet som flödar till undernätverket

Ethereum har varit ett stort hinder för dess tillväxt. För att göra saken värre översvämmas Ethereum-nätverket av Layer-2-nätverk som Polygon, Optimism, Base, Linea, Arbitrum och mer. Dessa Layer-2-nätverk konkurrerar med Ethereum om likviditet. Med närvaron av USDC behöver dessa nätverk inte mycket ETH för att få saker gjorda. För att inte tala om de många aktiviteter som kan äga rum på dessa Layer-2-plattformar, så det finns färre transaktioner genom Ethereums huvudkedja. Så om användningen på kedjan var hög borde efterfrågan på ETH ha ökat, men så är inte fallet nu.

Konkurrerande nätverk

: Vi har nämnt lite hur konkurrenter som Solana kan urholka Ethereums marknadsdominans. Sanningen är att Solana ger en bättre upplevelse för både utvecklare och användare. Vem vill inte ha en snabbare, billigare och kraftfullare kedja? Enligt CoinGeckos rapport om Solana avslöjar den pågående aktiviteten på Solana-kedjan varför den fortsätter att locka fler utvecklare och privata investerare. Här är några av de framstående skälen:

Högre prestanda och skalbarhet: Solana kan bearbeta upp till 3 000 transaktioner per sekund och teoretiskt sett till och med upp till 65 000 TPS. I vilket fall som helst är Ethereums processorkraft på 15 transaktioner per sekund helt oöverträffad. Med tanke på Solanas extremt låga kostnad för att behandla stora transaktioner är det lätt att se varför utvecklare föredrar det. Aktivt och hjälpsamt ekosystem: Solanas ekosystem ger utvecklare en mängd resurser och verktyg för att underlätta deras tillväxt. Solanas ekosystem tillhandahåller utvecklarverktyg och finansieringsmöjligheter som gör det möjligt för nya projekt att dyka upp sömlöst. I likhet med Solana växer Avalanche också i popularitet och kapacitet. Det institutionella antagandet av dessa Layer-1-plattformar kommer att ytterligare urholka Ethereums dominans. Hyperliquid och Tron har gjort inbrytningar på marknaderna för evig terminshandel respektive stablecoin.

Medan

globala företag, marknadsaktörer och länder fortsätter att ackumulera Bitcoin, är situationen med Ethereum väldigt annorlunda. Enligt CoinGecko-data finns det väldigt få börsnoterade företag som innehar Ethereum, med ett totalt värde på mindre än 500 miljoner dollar, jämfört med mer än 50 miljarder dollar för Bitcoin.

Krypto-ETF-marknaden visar ett stort gap mellan efterfrågan på Bitcoin och Ethereum, där den senare inte registrerar lika höga inflöden som den förra. ETF-inflödesdata visar att Bitcoin har lockat ett stort antal stora investerare på grund av dess fördel av att vara först på marknaden och dess allmänt accepterade värdeförråd. Och Ethereum, trots att de registrerar miljarder dollar i spot-ETF:er, ligger fortfarande långt efter Bitcoins siffror.

Ethereums hopp: kommer det att göra comeback?

Ethereum behöver ett uppvaknande för att återfå marknadsdominans, locka till sig omfattande investeringar och skjuta i höjden i värde. I skrivande stund har Ethereum precis aktiverat en uppgradering. Detta är en välkommen utveckling, men det löser inte utmaningarna med överbryggning av tillgångar och data i Ethereum Layer-2-ekosystemet. Konkurrenter som Solana har fortfarande en fördel, eftersom användare sömlöst kan växla mellan flera decentraliserade applikationer (DApps). Trots detta verkar uppgraderingen ha haft en positiv inverkan på priset på Ethereum, som har ökat med 20% till $2 400 under de senaste 24 timmarna. Kommer denna toppklassiga token att göra comeback den här gången? Vi måste ha tålamod och se hur mycket den senaste uppgraderingen kommer att förbättra Ethereum-kedjan och om det kommer att räcka för att få ETH tillbaka på rätt spår.