Чи було ралі Ethereum блискавичним моментом?

Автор: Ісаак Олатунджі

, компілятор: Якщо тільки вернакулярні блокчейни

не ізольовані, навряд чи знайдеться хтось у криптовалюті, хто не помітив падіння Ethereum за останні кілька місяців. Цінова дія, домінування на ринку та настрої спільноти – назвіть це, все це на рекордно низьких рівнях! Топова криптовалюта, схоже, різко падає – цикл навіть не досяг нових історичних максимумів. Однак за останні кілька днів Ethereum, схоже, відновлюється. Чому він був млявим протягом кількох місяців? Чи зможе нинішній імпульс відштовхнути його назад?

Дилема Ethereum

, що Ethereum бореться, в цьому немає жодних сумнівів. З грудня 2024 року, коли зміна ринкових настроїв призводила до спаду на крипторинку в цілому, лише біткоїн зміг відскочити до попереднього рівня та пробити, тоді як Ethereum ледве зміг повернутися на круги своя після падіння.

Ось як Ethereum показав себе за останні місяці. У листопаді 2024 року ринок перебуває у фазі зростання: ціна Bitcoin становитиме близько $96 405, а Ethereum — $3 703. 1 грудня 2024 року на ринку спостерігалося невелике падіння: біткоїн впав до $93 557, а Ethereum — до $3 337. Хоча обидві провідні криптовалюти досягли значних рівнів пізніше цього місяця, вони не змогли втримати своє ралі і знову впали.

Приблизно через місяць, 1 січня 2025 року, ціна Bitcoin склала $94 500, що трохи вище, ніж у попередньому місяці, тоді як Ethereum впав ще більше до $3 298. До 1 лютого дані про ціни показали різке падіння біткоїна до $84 381, а Ethereum — до $2 236. Пізніше того ж місяця біткоїн досяг $102 000, але Ethereum не зміг відскочити до своїх попередніх максимумів. Дійсно, коли біткоїн відновився з $84 381 у лютому до $94 304 у квітні, Ethereum продовжив падіння і не зміг знову протестувати свої попередні максимуми. Фактично, співвідношення BTC/ETH розширилося, як показують дані графіка.

: CoinMarketCap

На момент виходу статті Ethereum торгується на рівні близько $2,400, що є пристойним зростанням, враховуючи його показники в останні місяці. Однак він ще не потрапив у вищий ціновий діапазон. Що не так з ринком Ethereum? Давайте розберемо кілька ключових моментів.

Біткойн і монети-меми привертають увагу

В останні місяці Bitcoin і Meme Coins вкрали шоу. Можливо, ви чули новину про те, що уряд США планує створити резерв біткойнів. План широко обговорюється серед роздрібних та інституційних інвесторів, і уряди багатьох штатів США також працюють над створенням стратегічних резервів біткойнів. Техас і Нью-Гемпшир досягли прогресу в цьому відношенні, як і інші штати США, а також деякі інші країни.

Інтерес суверенів ще більше привернув увагу китів та інституційних інвесторів. Нещодавно Майкл Сейлор оголосив, що Strategy (раніше MicroStrategy) зробила додаткові покупки Bitcoin, щоб зміцнити свою позицію як публічної компанії з найбільшими активами Bitcoin. Із загальної кількості 21 мільйона BTC, Strategy володіє понад 555 000 BTC.

У той час як біткойн займає центральне місце і затьмарює Ethereum, монети-меми роблять те ж саме. На жаль, ці монети-меми не запускаються в ланцюжку Ethereum. Одна з найуспішніших монет-мемів у 2025 році, Fartcoin, з ринковою капіталізацією понад $1 млрд, була запущена в ланцюжку Solana. PumpFun, популярна платформа для випуску монет-мемів, також є на Solana. Можливо, ви не помітили, але більшість найгарячіших мемтокенів, створених наприкінці 2024 та 2025 років, належать PumpFun.

: CoinMarketCap

В результаті, Ethereum явно пропустив цю хвилю захоплення. Крім того, дискусія про децентралізовані фінанси (DeFi) також значно зменшилася, оскільки серйозних нововведень не з'явилося. Загалом, Ethereum не знаходиться в центрі будь-якого великого буму – немає нічого, що могло б підняти його ціну.

за газ за ліквідність, що надходить до підмережі

Ethereum, стали серйозною перешкодою для її зростання. Що ще гірше, мережа Ethereum переповнена мережами рівня 2, такими як Polygon, Optimism, Base, Linea, Arbitrum тощо. Ці мережі рівня 2 конкурують з Ethereum за ліквідність. Завдяки наявності USDC цим мережам не потрібно багато ETH для виконання завдань. Не кажучи вже про численні дії, які можуть відбуватися на цих платформах рівня 2, тому через основний ланцюг Ethereum відбувається менше транзакцій. Отже, якщо використання в чейні було високим, попит на ETH мав би зрости, але зараз це не так.

Конкуруючі мережі

: ми трохи згадували, як конкуренти, такі як Solana, можуть підірвати домінування Ethereum на ринку. Правда полягає в тому, що Solana забезпечує кращий досвід як для розробників, так і для користувачів. Хто не хоче швидший, дешевший і потужніший ланцюг? Згідно зі звітом CoinGecko про Solana, поточна активність у мережі Solana показує, чому вона продовжує залучати все більше розробників та роздрібних інвесторів. Ось деякі з видатних причин: Вища

продуктивність і масштабованість: Solana може обробляти до 3 000 транзакцій на секунду, а теоретично навіть до 65 000 TPS. У будь-якому випадку, обчислювальна потужність Ethereum у 15 транзакцій на секунду абсолютно не має собі рівних. Враховуючи надзвичайно низьку вартість обробки великих транзакцій Solana, легко зрозуміти, чому розробники віддають перевагу саме йому. Активна та корисна екосистема: екосистема Solana надає розробникам безліч ресурсів та інструментів для сприяння їхньому зростанню. Екосистема Solana надає набори інструментів для розробників і можливості фінансування, які дозволяють безперешкодно з'являтися новим проєктам. Подібно до Solana, Avalanche також зростає в популярності та можливостях. Інституційне впровадження цих платформ рівня 1 ще більше підірве домінування Ethereum. Hyperliquid і Tron проникли на ринки безстрокових ф'ючерсів і стейблкоїнів відповідно.

У той час як

світові компанії, гравці ринку та країни продовжують накопичувати біткоїни, ситуація з Ethereum зовсім інша. Згідно з даними CoinGecko, є дуже мало публічних компаній, які володіють Ethereum, загальною вартістю якого становить менше $500 млн, порівняно з більш ніж $50 млрд за Bitcoin.

Ринок криптовалютних ETF демонструє величезний розрив між попитом на Bitcoin та Ethereum, причому останній не зміг зафіксувати такий високий приплив інвестицій, як перший. Дані про притік ETF показують, що біткойн привернув велику кількість великих інвесторів завдяки своїй перевазі першопрохідця та широко прийнятому засобу заощадження. І Ethereum, незважаючи на те, що зафіксував мільярди доларів у спотових ETF, все ще сильно відстає від показників Bitcoin.

Надія Ethereum: чи повернеться він?

Ethereum потребує пробудження, щоб відновити домінування на ринку, залучити широкомасштабні інвестиції та злетіти в ціні. На момент написання статті Ethereum щойно активував оновлення. Це бажана подія, але вона не вирішує проблем мостового зв'язку активів і даних в екосистемі Ethereum Layer-2. Конкуренти, такі як Solana, все ще мають перевагу, оскільки користувачі можуть легко перемикатися між кількома децентралізованими програмами (DApps). Незважаючи на це, оновлення, схоже, позитивно вплинуло на ціну Ethereum, яка зросла на 20% до $2 400 за останні 24 години. Чи повернеться цей токен найвищого рівня цього разу? Нам доведеться набратися терпіння і подивитися, наскільки нещодавнє оновлення покращить ланцюжок Ethereum і чи буде цього достатньо, щоб повернути ETH на правильний шлях.