Tether is gek om te schieten: onder de algemene trend van naleving, is de woeste groei van de "koning van de stablecoins" angstig?

Origineel | Dagelijks (@OdailyChina)

Auteur|Azuma(@azuma_eth)

Tether, de absolute leider in het stablecoin-circuit, heeft de laatste tijd regelmatig stappen gezet, niet alleen in cryptocurrency-verticals zoals mining, beurzen en Layer 1/Layer 2, maar ook in AI, hersen-computerinterfaces, landbouw, sport en andere industrieën.

Hoewel de zakelijke tentakels van Tether de afgelopen jaren niet beperkt zijn gebleven tot de stablecoin-sector, is het tempo van de lay-out de laatste tijd aanzienlijk versneld. De reden hiervoor is dat met de geleidelijke opmars van de GENIUS Act, stablecoins geleidelijk integreren in de reguliere financiële markt in de vorm van compliance, maar omdat het voor Tether en USDT moeilijk is om te voldoen aan de vereisten van de GENIUS Act voor de registratie van emittenten, soorten reserveactiva, auditnormen en andere aspecten, zal hun marktpositie ongetwijfeld worden beïnvloed in het daaropvolgende nalevingsproces. In deze context lijkt Tether enigszins angstig te zijn, en de recente multidirectionele versnellingslay-out kan de poging van Tether zijn om het spel te breken.

Tether staat voor uitdagingen in de context van compliance-trends

Eerder deze maand werd de veelbesproken stablecoin-reguleringswet, bekend als de GENIUS Act, officieel in stemming gebracht door senatoren en ter overweging naar het Huis van Afgevaardigden gestuurd.

De GENIUS Act werd voor het eerst geïntroduceerd in februari van dit jaar door de Amerikaanse senatoren Bill Hagerty, Tim Scott, Kirsten Gillibrand en Cynthia Lummis om een wettelijk kader vast te stellen voor het legale gebruik van stablecoin-betalingen in de Verenigde Staten.

De kernbepalingen van de wet zijn de volgende:

• Definitie van betaling stablecoin: Een digitaal activum dat is gekoppeld aan een vaste geldwaarde en volledig moet worden gedekt door de Amerikaanse dollar of andere zeer liquide activa in een verhouding van 1:1, en dat is gewijd aan betalings- en afwikkelingsscenario's.

• Regelgeving voor dubbele licenties: federaal gereguleerd, waarbij emittenten met een marktkapitalisatie van meer dan $ 10 miljard onderworpen zijn aan federale regelgeving; Regelgeving op staatsniveau, met de optie van registratie op staatsniveau voor kleine uitgevers (afhankelijk van federale gelijkwaardigheid).

• 100% reservevereiste: Reserveactiva zijn beperkt tot contanten, kortlopende Amerikaanse staatsobligaties of deposito's van de centrale bank, en moeten gescheiden zijn van werkkapitaal. Elke maand moet een certificaat van toereikendheid van de reserves worden ingediend om ervoor te zorgen dat gebruikers tegen de nominale waarde kunnen inwisselen.

• Verplichte openbaarmaking van transparantie: Regelmatige openbaarmaking van de samenstelling van de reserves en het aflossingsbeleid, nalevingsaudits uitgevoerd door een CPA-bedrijf.

• Naleving van antiwitwaspraktijken: Emittenten onder de Bank Secrecy Act brengen om te voldoen aan de AML-verplichtingen op AML-niveau van financiële instellingen.

• Prioritaire gebruikersbescherming: Wanneer een uitgever failliet gaat, hebben de vorderingen van houders van stablecoins voorrang op andere eisers.

• Duidelijk regelgevend eigendom: Bepaal duidelijk dat stablecoins voor betalingen niet tot de categorie effecten, grondstoffen of beleggingsmaatschappijen behoren, en trek een duidelijke regelgevingsgrens.

Kortom, als de eerste stablecoin-wet op federaal niveau, is de markt over het algemeen van mening dat de GENIUS Act stablecoins zal helpen om uit de barbaarse groeifase te komen en officieel te integreren in de compliancemarkt, maar tegelijkertijd stelt de GENIUS Act ook strikte nalevingsvereisten voor bestaande uitgevers van stablecoins, waaronder USDT, dat in het buitenland is geregistreerd, relatief complexe reserveactiva heeft (waarvan sommige Bitcoin en goud zijn), en lang heeft geweigerd om de USDT volledig te controleren en openbaar te maken, zal waarschijnlijk het hardst worden getroffen.

In een eerder interview met Forbes had Tether CEO Paolo Ardoino gezegd dat het bedrijf van plan is een nieuwe conforme stablecoin uit te geven op de Amerikaanse markt, die "op maat zal worden gemaakt voor de sterk gebankte, gedigitaliseerde Amerikaanse economie".Dit kan echter slechts het compromis van Tether zijn als reactie op de Amerikaanse stablecoin-nalevingstrend, USDT is tenslotte het kernproduct van Tether en USDT zal naar verwachting in de nabije toekomst meer concurrentiedruk ondervinden, wat natuurlijk geen goed nieuws is voor Tether. WSJ heeft eerder ook gemeld dat de nalevingsvereisten van de GENIUS Act ertoe kunnen leiden dat Tether de "grootste verliezer" wordt.

Soortgelijke situaties doen zich niet alleen voor in de Verenigde Staten. In februari van dit jaar werd de lijst van uitgevers van stablecoins die voldoen aan de Cryptoasset Market Regulation Act (MiCA) van de Europese Unie aangekondigd, en Tether werd niet opgenomen in de lijst van 10 instellingen, waaronder Tether's grootste concurrent Circle (USDC-uitgever).

Onder zware druk versnelde Tether de lay-out

Uiteraard zal Tether niet "stil blijven zitten". Niet zo lang geleden benadrukte Paolo Ardoino dat Tether zijn activiteiten zal blijven richten op markten buiten de Verenigde Staten, om de 3 miljard gebruikers over de hele wereld te bedienen die nog geen volledige toegang hebben tot het traditionele financiële systeem, en om directe concurrentie tussen USDT en andere stablecoins die de voorkeur geven aan reguliere financiën te vermijden.

Tegelijkertijd versnelt Tether ook zijn lay-out binnen en buiten de cryptocurrency-industrie, om nieuwe groeipunten te vinden.

Volgens Odaily Planet Daily heeft Tether alleen al in 2025 regelmatig geïnvesteerd in cryptocurrency-verticals zoals mining, wallets, Layer 1/Layer 2 en uitwisselingen in de vorm van directe toegang of indirecte investeringen.

• Mijnbouw:

  In maart kondigde Tether aan dat het zijn belang in Bitdeer zou verhogen tot 21,4%;

  In juni kondigde Tether plannen aan om in het vierde kwartaal van dit jaar zijn Bitcoin-miningbesturingssysteem, MOS, open source te maken om de toetredingsdrempel voor nieuwe miners te verlagen;

  Ook in juni kondigde Tether aan dat het bedrijf in totaal meer dan 100.000 BTC bezat, met als doel tegen het einde van het jaar 's werelds grootste bitcoin-mijnwerker te worden.

• Portefeuilles:

  In januari kondigde Rumble, een platform voor het delen van video's dat door Tether is geïnvesteerd, aan dat het Rumble Wallet zou lanceren, dat bedoeld is om betalingen te helpen beheren via AI-agenten/assistenten.

  In februari kondigde Tether een strategische investering aan in Zengo, een crypto-portemonnee die zichzelf beheert, om Zengo's ondersteuning van de op Tether gebaseerde stablecoin te stimuleren in de belangrijkste blockchain-ecosystemen die het bestrijkt;

  Ook in februari publiceerde Paolo Ardoino een artikel waarin hij MetaMask bekritiseerde omdat het achterbleef, of bedoeld was om de portemonnee-producten die hij ondersteunt te promoten.

• Laag 1/Laag 2 aspecten:

  Begin juni werd Stable, een Layer 1-project ondersteund door Tether-investeringen, officieel aangekondigd, en Stable zal USDT gebruiken als het native gastoken, en Paolo Ardoino zal dienen als adviseur van het project.

  Medio juni voltooide Plasma, een ander populair Bitcoin Layer 2-project dat wordt ondersteund door Tether Investment, met succes de openbare stortingsfase en werd het stortingsquotum van $ 1 miljard snel opgepikt.

• Voor uitwisselingen:

  In juni kondigde Tether een strategische investering aan in de digitale activabeurs Orionx, waarvan het exacte bedrag niet werd bekendgemaakt.

Wat nog verbazingwekkender is, is dat naast frequente schoten binnen de cryptocurrency-industrie, de lay-out van Tether al buiten de industrie is uitgebreid, met AI, hersencomputer, landbouw, sport en vele andere gebieden.

• In februari kondigde Tether aan dat zijn Tether Data-eenheid het voortouw nam bij de ontwikkeling van BrainOS, een open-sourceplatform dat is ontworpen om het gebruik van geavanceerde tools voor hersenverbetering te democratiseren.

• In maart kondigde Tether aan dat het ongeveer € 10 miljoen zou betalen om een belang van 30% te verwerven in het Italiaanse mediabedrijf Be Water, dat eigenaar is van podcastproductiebedrijven Chora Media en Will Media en film- en televisieproductie en distributeur Be Water Film.

• In maart plaatste Paolo Ardoino op X waarin hij de plannen van Tether benadrukte om agressief talent te werven om de ontwikkeling van zijn AI-, telecom- en dataprojecten te ondersteunen.

• In april onthulde Paolo Ardoino in zijn laatste interview dat Tether van plan is om in juni (of september) zijn eigen AI-platform te lanceren, dat een peer-to-peer alternatief zal zijn voor modellen zoals OpenAI, waardoor gebruikers de controle over hun eigen gegevens kunnen nemen en alle gevolgtrekkingen kunnen doen, waarbij ze alle complexe AI-logica op hun eigen apparaten uitvoeren.

• In april kondigde Tether de voltooiing aan van een overnamebod op maximaal 49.596.500 gewone aandelen van de Zuid-Amerikaanse landbouwgigant Adecoagro S.A. tegen een prijs van $ 12,41 per aandeel, voor een totale vergoeding van meer dan $ 615 miljoen.

• In mei kondigde Tether de aankomende QVAC (QuantumVerse Automatic Computer) aan, een intelligent ontwikkelingsplatform waarmee zeer schaalbare AI-applicaties en -agents rechtstreeks op on-premises apparaten kunnen worden uitgevoerd zonder afhankelijk te zijn van gecentraliseerde services en cloudinfrastructuur, waardoor gebruikers worden beschermd tegen bedrijven die toegang hebben tot privégebruikersgegevens.

• In juni kondigde Tether aan dat het in mei formeel had verzocht om deelname aan het kapitaalverhogingsplan van Juventus en had gesolliciteerd naar een zetel in de raad van bestuur. Tether heeft momenteel meer dan 10% van Juventus FC in handen en is daarmee de op één na grootste aandeelhouder na de controlerende aandeelhouder, Exor.

• Medio juni kondigde Tether aan dat het strategisch een aandelenbelang had verworven in Elemental Altus, een in Canada gevestigd beursgenoteerd goudroyaltybedrijf dat tot doel heeft stabiele activa op de lange termijn, zoals goud en Bitcoin, in zijn ecosysteem te integreren.

• Eind juni sprak Paolo Ardoino opnieuw in het openbaar en zei dat Blackrock Neurotech, een hersen-computerinterfacebedrijf waarin Tether afgelopen april $ 200 miljoen investeerde, veel geavanceerder was dan Musk's Neuralink.

• Gisteren kondigde Paolo Ardoino ook aan dat PearPass, een open-source wachtwoordmanager ontwikkeld door Tether, is begonnen met testen en binnenkort open-source zal zijn op het platform......

De beste dagen zijn voorbij

Met een hiërarchische benadering van de liquiditeit en acceptatie van stablecoins heeft Tether met slechts 150 werknemers in 2024 een winst van ongeveer $13 miljard behaald, waardoor het het meest winstgevende bedrijf in de cryptocurrency-industrie en de wereld is.

De beste dagen liggen echter achter ons en de woeste groeifase van stablecoins loopt ten einde. In de toekomst zal Tether onvermijdelijk te maken krijgen met nieuwe en oude concurrenten met een hardere achtergrond, grondigere naleving en strengere audits in de marktconcurrentie.

Voor Tether is het tijd om naar de toekomst te kijken, en het lijkt zich hiervan bewust te zijn in termen van recente lay-outcadansen.