Praat met het hoofd van Kraken: Zorg ervoor dat elke gebruiker met één klik tokenized shares krijgt

Redacteur: Wu zei blockchain

In deze aflevering van de podcast deelt Valentin Gui, hoofd van Kraken's xStocks-business , zijn mening over het tokeniseren van aandelen. xStocks is een samenwerkingsproject tussen Kraken, Backed en Solana om wereldwijde gebruikers, met name degenen zonder directe toegang tot de aandelenmarkt, te voorzien van synthetische blootstelling op basis van volledige onderpand van echte aandelen.

Valentin vertelt hoe xStocks zich onderscheidt van concurrenten zoals Robinhood, wereldwijde uitdagingen op het gebied van regelgeving aangaat en de toekomstige uitbreidingsplannen van het platform onthult. Hij benadrukte het open karakter van xStocks - toestemmingsloze, multi-chain implementatie en een model dat samenwerking in de vorm van allianties bevordert, en sprak zijn langetermijnvisie uit om deel uit te maken van de financiële infrastructuur van Web3.

Verduidelijking over de achtergrond van xStocks en het mechanisme voor het onderpand van tokens

Ehan: Kun je ons vertellen over de oorsprong van het xStocks-project? Iemand in de gemeenschap heeft vragen over het vorige project DAOStack en de mislukte ICO, kun je uitleggen wat er op dat moment gebeurde en hoe dit xStocks beïnvloedde?

Valentin: Absoluut. Allereerst wil ik verduidelijken dat ik de algemeen directeur ben van Kraken's xStocks. We werken samen met Backed, de uitgever van deze tokens. Ik denk dat de vraag die u noemde betrekking moet hebben op een bedrijf of project waar onze partners eerder bij betrokken zijn geweest. De belangrijkste reden waarom we ons aangetrokken voelden tot xStocks was echter dat de algehele structuur zeer robuust was en een duidelijke toekomstige richting had. De eerste samenwerking werd tot stand gebracht tussen Kraken, Backed en Solana , en nu breiden we dit samenwerkingsmechanisme uit naar meer gecentraliseerde beurzen en on-chain ecosystemen.

Een ding dat we vooral waarderen, is dat het token-uitgiftemodel zeer rigoureus is en veelvoorkomende risico's zoveel mogelijk vermijdt. In tegenstelling tot veel tokens, wordt elk token van xStocks 1:1 volledig gedekt door echte aandelen, en de onderliggende aandelen moeten daadwerkelijk worden gekocht en aangehouden door de bewaarder voordat het token kan worden uitgegeven. We houden sterk vast aan deze "eerst activa, later tokens"-benadering, omdat het ervoor zorgt dat elk token wordt ondersteund door echte waarde.

Waarom stock tokenization: Wereldwijde financiële inclusie bereiken met synthetische activa

Ehan: Waarom heeft xStocks dan gekozen voor stock tokenization? Welk probleem lost het vooral op?

Valentin: Dat is een goede vraag. Wat we in wezen willen oplossen, is gebruikers en beleggers toegang geven tot de aandelenmarkt via on-chain middelen, vooral degenen die oorspronkelijk geen toegang hadden om aandelen te kopen. Een van de missies van Kraken is het bevorderen van wereldwijde financiële inclusie, en we zijn vooral gericht op het toegankelijk maken van traditionele activa zoals de Amerikaanse aandelenmarkt voor meer mensen door middel van tokenisatie.

Natuurlijk kopen gebruikers deze aandelen niet echt, noch bezitten ze zelf de rechten op de aandelen, maar krijgen ze "synthetische blootstelling" die gekoppeld is aan de prestaties van deze aandelen door middel van tokens, dat wil zeggen dat ze kunnen profiteren van schommelingen in de aandelenkoers, maar geen echte aandelen bezitten.

De lay-out van Kraken en de samenwerking met RWA hebben bijgedragen aan de lancering van xStocks

Ehan: xStocks heeft sterke steun van Kraken, hoe is deze samenwerking tot stand gekomen? Hoe werd het op grote schaal verspreid op gecentraliseerde beurzen en DeFi-platforms?

Valentin: Deze vraag is ook goed. Ik kan in detail over Kraken praten omdat ik een groot deel uitmaak van deze samenwerking. Kraken heeft altijd al meer betrokken willen raken bij de RWA-ruimte (Real World Assets) en deze traditionele activa on-chain willen brengen. Bij het evalueren van RWA's die geschikt zijn voor tokenisatie, hebben we ons gericht op aandelenachtige activa, omdat aandelen wereldwijd worden erkend en bekend zijn bij gebruikers. Maar veel mensen hebben geen manier om rechtstreeks aandelen te kopen, dus we denken na over de vraag of we een "synthetisch token" kunnen gebruiken om gebruikers in staat te stellen de voordelen van aandelenprestaties te benutten zonder de aandelen zelf te bezitten.

In eerste instantie hebben we overwogen om tokens rechtstreeks uit te geven, maar na communicatie met verschillende bedrijven hebben we uiteindelijk besloten om samen te werken met Backed omdat ze al een volwassen proces hebben. Solana sloot zich in dit stadium ook bij ons aan en we hebben met z'n drieën een compleet kader voor samenwerking opgebouwd.

Een groot deel van de reden waarom xStocks snel wordt geaccepteerd door andere gecentraliseerde en gedecentraliseerde beurzen, is dat ons partnerschapsmechanisme zeer open is. Kraken is de eerste gecentraliseerde beurs die wordt gelanceerd, maar andere platforms kunnen rechtstreeks overeenkomsten ondertekenen met Backed en vervolgens onafhankelijk xStocks-tokens uitgeven. Kraken heeft geen "privileges", wij zijn slechts de eerste deelnemers. Dit open, op allianties gebaseerde partnerschapsmodel is de sleutel tot de snelle expansie van xStocks.

Belangrijkste verschillen met Robinhood: openheid versus circulatie met meerdere ketens

Ehan: Sommige mensen vergelijken xStocks misschien met gevestigde platforms zoals Robinhood, wat zijn uw verschillen?

Valentin: Dat is een goede vraag. Robinhood lanceerde begin juli ook zijn eigen tokenisatieproduct. Maar het belangrijkste verschil tussen de twee is dat xStocks geen toestemming heeft, terwijl de producten van Robinhood gesloten zijn.

Op Robinhood kun je bijvoorbeeld aandelentokens kopen, maar deze tokens kunnen alleen worden gebruikt binnen het eigen platform van Robinhood, kunnen niet worden overgedragen en kunnen niet worden verspreid op andere ketens.

terwijl xStocks volledig open is. U kunt deze tokens zelf bewaren en overzetten naar elke DEX of dApp voor gebruik, die kan worden ondersteund door het hele Web3-ecosysteem. En xStocks wordt ingezet op meerdere ketens - Solana werd aanvankelijk gelanceerd, BNB Chain en Injective komen binnenkort en we zijn in gesprek met verschillende andere ketens. Dit betekent dat gebruikers deze tokens vrij kunnen gebruiken in verschillende ketens zonder platformbeperkingen.

Niet bang voor concurrentie: Binance en Coinbase zijn welkom om samen deel te nemen

Ehan: Maakt u zich zorgen over toonaangevende platforms zoals Binance of Coinbase die soortgelijke producten lanceren?

Valentin: We maken ons niet echt zorgen over concurrentie. Eerlijk gezegd hebben we liever dat ze zich bij ons aansluiten. De reden waarom we dit samenwerkingsmechanisme hebben ontworpen, is dat we hopen dat deelnemers zoals Binance en Coinbase gemakkelijk kunnen toetreden, gewoon onderhandelen over een plan dat bij hen past met onze uitgevende partner, Backed.

We hebben xStocks vanaf het begin opgebouwd als een open, inclusieve alliantie. Als ze niet mee willen doen, kunnen ze ervoor kiezen om er zelf een te doen, we hebben geen bezwaar. Maar onze deuren staan altijd open - en we verwelkomen elke organisatie die wil deelnemen. We hopen dit ecosysteem uit te bouwen tot een industriestandaard waar meer mensen van kunnen profiteren.

Het oplossen van de liquiditeitsuitdagingen van gecentraliseerde versus gedecentraliseerde beurzen

Ehan: Sommige mensen hebben gemeld dat xStocks niet genoeg liquiditeit heeft op gecentraliseerde beurzen, hoe dit probleem op te lossen?

Valentin: Dat is een goede vraag. Bij Kraken hebben we liquiditeit vanaf het begin zeer serieus genomen en hebben we ons veel voorbereid. Kraken heeft momenteel geen noemenswaardige liquiditeitsproblemen, voornamelijk als gevolg van onze strategie op het gebied van voorraadopbouw en de inzet van activa.

Natuurlijk heb ik gehoord dat sommige andere DEX's of gecentraliseerde beurzen in dit opzicht enkele uitdagingen hebben. Maar we geloven dat dit probleem geleidelijk zal verbeteren naarmate het hele ecosysteem volwassener wordt. Backed onderneemt ook stappen om de liquiditeit te verbeteren, hoewel u hen om details moet vragen. Maar voor zover ik begrijp, gaan het Backed-team en andere beurzen die bij het partnerschap betrokken zijn hier actief mee vooruit.

Uitdagingen op het gebied van Amerikaanse regelgeving: hoe xStocks verschilt van FTX, de mislukte pogingen van Binance

Ehan: Laten we het hebben over de regelgeving in de Verenigde Staten. Wat vindt u van de huidige kansen en uitdagingen op het gebied van regelgeving in de Verenigde Staten? Hadden het verkiezings- en SEC-beleid van Trump bijvoorbeeld invloed op de promotie van xStocks? Eerdere pogingen tot tokenized aandelen zoals FTX en Binance zijn mislukt, wat is er anders aan xStocks?

Valentin: Dat is een heel goede vraag. Het huidige politieke en regelgevende klimaat in de Verenigde Staten, vooral in de context van de regering-Trump, en de positie van de SEC, hebben inderdaad een grote impact gehad op onze strategie.

Momenteel is xStocks bewust niet beschikbaar in de Verenigde Staten, wat een gezamenlijke beslissing is tussen ons en onze partners. Omdat er in de Verenigde Staten momenteel een gebrek is aan een duidelijk regelgevend kader, beschikken we niet over de relevante nalevingslicenties. Kraken biedt deze service momenteel dus niet aan gebruikers in de VS en het hele product is niet beschikbaar in de VS.

Natuurlijk communiceren we actief met toezichthouders en hopen we in de toekomst een haalbaar compliance-pad te vinden. Maar tot die tijd zal xStocks niet open zijn op de Amerikaanse markt. We willen niet het oude pad inslaan van falen vanwege regelgevingsproblemen.

Naleving van de effectenregelgeving: xStocks gaat live in Europa via een Cypriotische entiteit

Ehan: Hester Peirce zei vandaag dat elk tokenized effect moet voldoen aan de huidige effectenwetgeving. Zal dit enige impact hebben op xStocks?

Valentin: Die zal er zeker zijn. Kraken neemt compliance zeer serieus, ongeacht wanneer het live gaat of hoe het live gaat, we nemen het serieus vanuit een compliance-perspectief. In Europa zullen we bijvoorbeeld de komende dagen xStocks lanceren, maar dan via een entiteit die in Cyprus is gevestigd.

Deze entiteit is goedgekeurd door de Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC) en heeft een vergunning als gelicentieerde financiële tussenpersoon onder MiFID II (de richtlijn markten voor financiële instrumenten van de Europese Unie). Als gevolg hiervan zal xStocks in Europa beschikbaar zijn als een conform MiFID II-product.

Daarom zijn we nog niet live gegaan in de VS - we hebben geen duidelijk regelgevend kader of de goedkeuringen die we nodig hebben. We zullen overwegen om xStocks in de Verenigde Staten te lanceren nadat we alle benodigde nalevingsgoedkeuringen hebben verkregen.

Belangrijkste uitdagingen op het gebied van regelgeving: Hoe definieert u de juridische kenmerken van xStocks?

Ehan: Dus wat zijn de grootste regelgevende hindernissen waarmee xStocks op dit moment wordt geconfronteerd?

Valentin: De grootste uitdaging is om regelgevers – vooral die in Europa en de VS – echt te laten begrijpen wat xStocks zijn en hoe ze moeten worden geclassificeerd.

Er zijn momenteel drie mogelijke classificaties: digitale activa, schuldinstrumenten en effecten. Regelgevers in verschillende landen kunnen verschillende opvattingen en oordelen hebben.

Daarom moeten we in elke communicatie met regelgevers aanvullende discussies voeren over deze classificatiekwestie. Tegelijkertijd zullen ze ook veel vragen stellen over hoe xStocks werkt en hoe ze de rechten van beleggers kunnen beschermen. Kraken neemt dit zeer serieus en het is een kernonderdeel van onze voortdurende dialoog met regelgevers.

Verken mogelijkheden voor pre-IPO equity tokenization

Ehan: Pre-IPO-aandelen zijn een zeer opwindend gebied. Heeft xStocks plannen om deze baan te betreden?

Valentin: Dit is inderdaad een richting waarin we erg geïnteresseerd zijn en waar we al actief over in gesprek zijn. Ik kan op dit moment niet te veel details geven, maar we houden relevante mogelijkheden in de gaten en hebben hopelijk de komende weken meer te delen.

De roadmap van xStocks voor 2025: wereldwijde expansie, verbeterd token-hulpprogramma en uitgebreid productaanbod

Ehan: Kun je ons meer vertellen over de volgende ontwikkeling van xStocks?

Valentin: Absoluut. Een van onze belangrijkste doelen dit jaar is om onze marktdekking verder uit te breiden. xStocks is momenteel live in Azië, Afrika en Latijns-Amerika, met een coming soon naar Europa, en we hopen tegen het einde van dit jaar op de Amerikaanse markt te komen. Dit is een van onze topprioriteiten.

Tegelijkertijd werken we ook aan het verbeteren van het nut van deze tokens, zoals het ondersteunen van handel met hefboomwerking en het toestaan van gebruikers om deze tokens te gebruiken als onderpand om deel te nemen aan financiële activiteiten zoals leningen. Dit type functie zal de gebruiksscenario's van de gebruiker aanzienlijk verrijken en het activum dynamischer maken.

Daarnaast zijn we van plan om het bereik van het token aanzienlijk uit te breiden. We hebben tot nu toe ongeveer 61 tokens live en we hopen dat aantal tegen het einde van het jaar op te voeren tot een paar honderd.

Het potentieel van eeuwigdurende contracten en derivaten in tokenized aandelen

Ehan: Wat vind je van het lanceren van eeuwigdurende contracten voor tokenized aandelen?

Valentin: Dit is een gebied van groot belang. Als we het hebben over derivaten, zoals handel met hefboomwerking en handel in opties, zullen eeuwigdurende contracten ongetwijfeld een belangrijke rol spelen in dit systeem. Dit is ook een van de richtingen die we dit jaar actief verkennen.

Groeivooruitzichten: Wereldwijde vraag naar tokenized aandelen stimuleert voortdurende expansie

Ehan: Verwacht u in de toekomst een aanzienlijke groei in deze markt?

Valentin: Absoluut. In feite is de huidige groei al erg snel. De totale marktkapitalisatie van wereldwijde aandelen loopt in de tientallen biljoenen dollars en we hebben een sterke vraag waargenomen naar on-chain blootstelling aan deze activa. Naarmate wij en onze partner Backed meer eigen vermogen on-chain blijven brengen en beschikbaar stellen aan gebruikers, verwachten we dat deze ruimte gestaag zal blijven groeien.

Platforms zoals Robinhood beginnen ook dit spoor te betreden, wat op zich al spreekt over de groeiende algemene markt voor tokenized aandelen.

Partnerschappen met Gate.io en potentiële samenwerkingen op platforms zoals Hyperliquid

Ehan: Heeft Gate.io een soortgelijk product gelanceerd? Werk je met platforms zoals Hyperliquid?

Valentin: De Gate.io die je noemde, ja, ze maken nu ook deel uit van onze competitie. Ze zijn al live op xStocks en we zijn verheugd om deel uit te maken van deze samenwerking. Dit is een zeer belangrijk onderdeel van onze bredere marktuitbreidingsstrategie.

Wat Hyperliquid betreft, is het voor mij niet handig om op dit moment specifiek commentaar te geven. Hopelijk komt er de komende weken meer nieuws beschikbaar. We bespreken samenwerking met meerdere platforms in het hele ecosysteem, waarvan sommige zich nog in de onderhandelingsfase bevinden of nog niet officieel zijn gelanceerd, dus ik zal ze niet noemen totdat ze officieel zijn bevestigd.

Verken mogelijke samenwerkingen met het Trump-familieproject

Ehan: Zullen de projecten van de familie Trump betrokken zijn bij het tokeniseren van aandelen? Heb je met hen gecommuniceerd of gediscussieerd?

Valentin: We hadden wel wat communicatie en er wordt op dit moment wat werk in deze richting gedaan. Hoewel er nog geen nieuwe ontwikkelingen zijn die openbaar kunnen worden gemaakt, weten we dat ze geïnteresseerd zijn in het verkennen van het gebied van tokenization.

IPO en tokenaanbod: mogelijke paden voor de toekomstige ontwikkeling van Backed

Ehan: Is xStocks, vooruitkijkend, meer geneigd om zelf tokens uit te geven, of zal het het traditionele IPO-pad volgen?

Valentin: Ik denk dat xStocks - meer precies, Backed als emittent - hoogstwaarschijnlijk het traditionele IPO-pad zal nemen. Maar deze vraag is eigenlijk geschikter om rechtstreeks aan het Backed-team te stellen, en ik zal ervoor zorgen dat ze later de kans krijgen om op dit onderwerp te reageren.

Zullen tokenized aandelen traditionele aandelen vervangen?

Ehan: Denkt u dat tokenisatie van aandelen het potentieel heeft om de traditionele aandelenmarkt in de toekomst volledig te vervangen?

Valentin: Ik denk niet dat het de traditionele aandelenmarkt volledig zal vervangen. Traditionele aandelen hebben nog steeds veel belangrijke use-cases, althans vanuit het oogpunt van Kraken. Wat ons enthousiast maakt over xStocks en tokenized aandelen, is dat ze traditionele aandelen kunnen aanvullen en beleggers een completere en rijkere productportfolio kunnen bieden en manieren om ze te gebruiken, wat deze track echt spannend maakt.

Is het mogelijk dat tokenized aandelen traditionele aandelen volledig vervangen? Misschien, maar het meest waarschijnlijke scenario is dat de twee samensmelten tot een compleet nieuwe vorm die de voordelen van beide modellen combineert.

Uitbreiding buiten de VS: onderzoek naar de tokenisatie van de aandelenmarkten in Hongkong en China

Ehan: Is het mogelijk om in de toekomst andere producten dan Amerikaanse aandelen te lanceren, zoals aandelen uit Hongkong of Chinese aandelen?

Valentin: Natuurlijk kan dat. We hebben al gesprekken gehad met het Backed-team over dit onderwerp. Zolang ze op een conforme en transparante manier toegang hebben tot de onderliggende aandelen, zijn er geen technische barrières die ons ervan weerhouden om aandelen uit Hongkong, China of andere markten te noteren.

Een cross-chain ecosysteem bouwen: het nut van tokenized aandelen verbeteren

Ehan: Is er nog iets dat je zou willen delen met ons publiek?

Valentin: Natuurlijk is die er. Waar we op dit moment het meest enthousiast over zijn, is het toekomstige potentieel van xStocks. Zoals ik al eerder zei, is Kraken een partner in dit project en ondersteunen we actief Backed, Solana en andere opkomende blockchain-netwerken. Tegelijkertijd promoten we ook meer gecentraliseerde beurzen om zich bij de samenwerking aan te sluiten, in de hoop dat xStocks een van de industriestandaarden zal worden op het gebied van tokenized aandelen.

Zodra deze standaard is vastgesteld, kunnen we beleggers en gebruikers de beste liquiditeit en naadloze ervaring bieden in ketens en beurzen. Daarom hebben we vanaf het begin gekozen voor een alliantie en een open samenwerkingsmodel.

In de toekomst zullen er meer tokenized aandelen worden gelanceerd en we zullen doorgaan met het verkennen van nieuwe use-cases om de use-cases van deze tokens te verbeteren. Naarmate toepassingsscenario's zich uitbreiden, zal ook de vraag toenemen.

De sleutel tot het stimuleren van massale acceptatie van tokenized aandelen: toegankelijkheid

Ehan: Als je vooruitkijkt naar de komende twee of drie jaar, wat is volgens jou de grootste drijfveer voor de massale acceptatie van tokenized aandelen?

Valentin: Ik denk dat de sleutel "toegankelijkheid" is - om ervoor te zorgen dat elke gebruiker met één klik toegang heeft tot tokenized shares. Wat ons opwindt over tokenized aandelen is dat iedereen al een basiskennis heeft van "aandelen", zelfs als ze geen diepe gebruikers zijn in de cryptocirkel. En als u hen vertelt dat dit eigenlijk een tokenized mapping is van een Amerikaans aandeel dat synthetische rendementen kan opleveren die zijn gekoppeld aan de prestaties van het aandeel, zullen ze het snel begrijpen.

Wij zijn van mening dat het verlagen van de toegangsdrempel en het vergroten van de beschikbaarheid van tokenaandelen meer gebruikers in de cryptowereld zal brengen, waardoor de hele markt wordt uitgebreid. Daarom, van het stimuleren van de populariteit van token-aandelen tot het stimuleren van de groei van de hele crypto-industrie, zal "toegankelijkheid" de belangrijkste drijfveer zijn.

Langetermijnvisie: xStocks wordt de onderliggende infrastructuur van Web3 finance

Ehan: Wat is uw langetermijnvisie voor xStocks? Is het meer een infrastructuur voor het hele financiële systeem van Web3, of een gebruikersgericht product voor de detailhandel?

Valentin: We positioneren het als de infrastructuur van het financiële dienstensysteem. Bij Kraken maken we niet strikt onderscheid tussen traditionele en tokenized aandelen bij het plannen van onze routekaart voor de toekomst - we bieden beide. Onze focus ligt op hoe we de twee kunnen combineren om nieuwe en waardevolle ervaringen te bieden aan eindgebruikers.

In veel gevallen zijn we van mening dat tokenized aandelen geleidelijk de standaardmanier zullen worden voor gebruikers om blootstelling te krijgen aan Amerikaanse aandelen of internationale aandelen. Dit is precies de weg die xStocks inslaat naar infrastructuur - vanuit het perspectief van gebruikers maakt het hen niet eens meer uit of ze token-edities of traditionele aandelen hebben.

Natuurlijk moeten we ook voorzichtig zijn. Momenteel geven tokenized aandelen gebruikers geen eigendom van de onderliggende aandelen, maar vanuit een utiliteitsperspectief hebben tokenized aandelen veel unieke voordelen die ze zo aantrekkelijk maken.

Misvatting over marktperceptie: onderschatting van de wereldwijde vraag en marktomvang van tokenized aandelen

Ehan: Wat is volgens jou de grootste misvatting die de meeste mensen - zelfs sommige VC's - hebben over tokenized aandelen?

Valentin: Ik denk dat ze hebben onderschat hoe groot de markt kon zijn. Uit mijn observaties in de Verenigde Staten blijkt dat veel beleggers, vooral die in de Verenigde Staten of het westelijk halfrond, zich niet echt bewust zijn van de sterke vraag naar wereldwijde blootstelling aan aandelen. Er is een groot aantal gebruikers over de hele wereld die graag willen beleggen in Amerikaanse aandelen of andere internationale marktaandelen.

Tokenized aandelen bieden deze gebruikers een nieuw pad om de voordelen van gerelateerde prestaties te verdienen in de vorm van synthetische activa. Dit potentieel wordt momenteel door veel mensen over het hoofd gezien. Sterker nog, de marktvraag is veel breder en dieper dan ze denken.

Klik hier om meer te weten te komen over vacatures bij ChainCatcher