Crypto staking ETF-lanceringsstrategie geeft prioriteit aan gecentraliseerde partners boven onmiddellijke acceptatie van DeFi

Uitgevers van crypto's van exchange-traded funds (ETF's) zullen na goedkeuring waarschijnlijk samenwerken met gecentraliseerde staking-aanbieders, maar zullen uiteindelijk overstappen op gedecentraliseerde protocollen naarmate de regelgevingskaders volwassener worden.

De verklaring van de Securities and Exchange Commission (SEC) van 5 augustus dat liquide staking-activiteiten en staking receipt-tokens geen effectenaanbiedingen zijn, heeft de laatste regelgevende hindernis voor crypto-ETF's met staking weggenomen.

Als gevolg hiervan hebben VanEck en Jito op 22 augustus een Solana liquid staking ETF aangevraagd, wat neerkomt op maanden van regelgevende outreach die begon met SEC-vergaderingen in februari.

Het partnerschap voegt zich bij Canary Capital en Marinade onder emittenten die rechtstreeks samenwerken met liquid staking-protocollen, terwijl Canary zijn Solana ETF-aanvraag in mei heeft gewijzigd om Marinade Select te benoemen als staking-aanbieder. Deze twee kunnen echter de uitzondering zijn.

Max Shannon, senior research associate bij Bitwise, verwacht dat de meeste emittenten zullen beginnen met gecentraliseerde providers vanwege duidelijkere nalevingskaders en juridische verantwoordingsstructuren.

In een notitie zei hij:

"DeFi-partnerschappen zijn nog steeds mogelijk, maar waarschijnlijk via tussenpersonen die de regelgevingslaag afhandelen terwijl ze fondsen naar protocollen leiden."

Shannon verwacht echter een geleidelijke verschuiving naar hybride of directe DeFi-integraties naarmate de regelgeving volwassener wordt.

Sid Powell, CEO en mede-oprichter van Maple Finance, herhaalde de opmerkingen van Shannon. Hij voorspelde dat ETF-emittenten in eerste instantie zouden samenwerken met gevestigde bewaarders zoals Coinbase of Fidelity voor operationele eenvoud, maar hij benadrukte dat deze bewaarders bruggen bouwen naar DeFi-protocollen.

Powell beoordeelde via een notitie:

"De duidelijkheid van de regelgeving creëert een duidelijk pad dat het ecosysteem van CeFi en DeFi ten goede komt: institutioneel kapitaal stroomt naar vertrouwde bewaarders die vervolgens veilig toewijzen aan goed presterende staking-infrastructuur."

Misha Putiatin, mede-oprichter van Symbiotic, beschouwt het onderscheid tussen gecentraliseerd en gedecentraliseerd als minder kritisch dan mogelijkheden voor inkomstendiversificatie.

Volgens een notitie gedeeld door Putiatin:

"De sleutel is dat elk activum nu meerdere inkomstenstromen kan genereren, en ETF's zullen hun aanbod hieromheen diversifiëren."

Hij noemde sterke gedecentraliseerde opties die al effectief concurreren op het gebied van compliance, traditionele financiële integratie en prestatiestatistieken.

Gevolgen voor DeFi

Powell verwacht dat institutionele validatie liquide staking-protocollen zal transformeren van experimentele DeFi-infrastructuur naar financiële kernarchitectuur:

"ETF- en DAT-structuren [digitale activa treasuries] zullen miljarden via gekwalificeerde bewaarders naar liquide staking-protocollen leiden, waardoor het huidige AUM mogelijk met ordes van grootte wordt verhoogd."

Toch waarschuwt Shannon dat er een concentratierisico kan ontstaan als de stromen zich concentreren in een of twee protocollen, waardoor mogelijk nauwer regelgevend toezicht wordt aangetrokken.

Desalniettemin verwacht hij dat zelfs kleine ETF-toewijzingen de totale vergrendelde waarde enorm kunnen verhogen, waardoor de liquiditeit en het nut van liquid staking-tokens worden versterkt.

Ten slotte is Putiatin van mening dat de interactie tussen ETF-emittenten en DeFi-protocollen de rendementsstructuren zou kunnen hervormen. Hij merkte op dat deze beweging de deur opent naar actievere strategieën die crypto-native expertise vereisen die veel verder gaat dan de traditionele kapitaalallocatie.

Marktspelers zien de duidelijkheid in de regelgeving, waarbij ETF's worden ingezet om institutioneel kapitaal vast te leggen dat aan de zijlijn van de regelgeving heeft gewacht, terwijl de nalevingsvereisten worden gehandhaafd door middel van gevestigde bewaarrelaties.

The post Crypto staking ETF-lanceringsstrategie geeft prioriteit aan gecentraliseerde partners boven onmiddellijke acceptatie van DeFi verscheen eerst op CryptoSlate.