Lanseringsstrategi for ETF for kryptoinnsats prioriterer sentraliserte partnere fremfor umiddelbar DeFi-adopsjon

Utstedere av kryptobørshandlede fond (ETF) vil sannsynligvis samarbeide med sentraliserte innsatsleverandører etter godkjenning, men vil til slutt gå over til desentraliserte protokoller etter hvert som regulatoriske rammeverk modnes.

Securities and Exchange Commissions (SEC) uttalelse 5. august om at likvide innsatsaktiviteter og innsatskvitteringstokens ikke utgjør verdipapirtilbud, fjernet det siste regulatoriske hinderet for staking-aktiverte krypto-ETFer.

Som et resultat søkte VanEck og Jito om en Solana likvid innsats-ETF 22.

Partnerskapet slutter seg til Canary Capital og Marinade blant utstedere som samarbeider direkte med likvide innsatsprotokoller, mens Canary endret sin Solana ETF-innlevering i mai for å navngi Marinade Select som innsatsleverandør. Disse to kan imidlertid være unntaket.

Max Shannon, senior forskningsmedarbeider hos Bitwise, forventer at de fleste utstedere vil starte med sentraliserte leverandører på grunn av klarere overholdelsesrammer og juridiske ansvarlighetsstrukturer.

I et notat sa han:

"DeFi-partnerskap er fortsatt mulig, men sannsynligvis gjennom mellommenn som håndterer det regulatoriske laget mens de dirigerer midler til protokoller."

Shannon forventer imidlertid et gradvis skifte mot hybride eller direkte DeFi-integrasjoner etter hvert som regulatoriske miljøer modnes.

Sid Powell, administrerende direktør og medgründer i Maple Finance, gjentok Shannons kommentarer. Han spådde at ETF-utstedere i utgangspunktet ville jobbe med etablerte depotmottakere som Coinbase eller Fidelity for operasjonell enkelhet, men han understreket at disse forvalterne bygger broer inn i DeFi-protokoller.

Powell vurderte via et notat:

"Den regulatoriske klarheten skaper en klar vei som gagner økosystemet på tvers av CeFi og DeFi: institusjonell kapitalstrømmer til pålitelige depotmottakere som deretter trygt allokerer til høytytende innsatsinfrastruktur."

Misha Putiatin, medgründer av Symbiotic, ser på skillet mellom sentralisert og desentralisert som mindre kritisk enn muligheter for inntektsdiversifisering.

I følge et notat delt av Putiatin:

"Nøkkelen er at hver eiendel nå kan generere flere inntektsstrømmer, og ETFer vil diversifisere tilbudene sine rundt disse."

Han siterte sterke desentraliserte alternativer som allerede konkurrerer effektivt innen samsvar, tradisjonell finansintegrasjon og ytelsesmålinger.

Virkninger for DeFi

Powell forventer at institusjonell validering vil transformere likvide staking-protokoller fra eksperimentell DeFi-infrastruktur til kjernefinansiell arkitektur:

"ETF- og DAT-strukturer [digitale eiendelskasser] vil kanalisere milliarder gjennom kvalifiserte depotmottakere til likvide staking-protokoller, noe som potensielt øker nåværende AUM med størrelsesordener."

Likevel advarer Shannon om at konsentrasjonsrisiko kan oppstå hvis strømmer konsentreres i en eller to protokoller, noe som potensielt kan tiltrekke seg tettere regulatorisk tilsyn.

Likevel forventer han at selv små ETF-allokeringer kan øke den totale verdien massivt, og styrke likviditeten og nytten av likvide innsatstokens.

Til slutt mener Putiatin at samspillet mellom ETF-utstedere og DeFi-protokoller kan omforme avkastningsstrukturer. Han bemerket at denne bevegelsen åpner døren for mer aktive strategier som krever kryptoekspertise langt utover tradisjonell kapitalallokering.

Markedsaktører ser den regulatoriske klarheten som posisjonerer innsats-ETFer for å fange institusjonell kapital som har ventet på regulatoriske sidelinjer, samtidig som de opprettholder samsvarskrav gjennom etablerte depotforhold.

Innlegget Lanseringsstrategi for ETF for kryptoinnsats prioriterer sentraliserte partnere fremfor umiddelbar DeFi-adopsjon dukket først på CryptoSlate.

520

Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.