【Groei strategie｜@HyperliquidX Hoe wordt het de sterkste DEX op de blockchain?】 Het afgelopen jaar is Hyperliquid met bijna overweldigende snelheid opgekomen en heeft het snel de markt voor blockchain derivaten gedomineerd, waardoor het de meest besproken en controversiële DEX is geworden. Je hebt misschien de hoge hefboomhandel ervaren, gebruik gemaakt van het KYC-vrije platform, en getuige geweest van de publieke opwinding die James Wynn veroorzaakte met een positie van 500 miljoen dollar op de blockchain. Maar wat Hyperliquid echt de "sterkste DEX op de blockchain" maakt, zijn niet een of twee doorbraken, maar het feit dat het op meerdere dimensies tot het uiterste is gegaan. 1️⃣ Vier dimensies van "extremiteit" ①Extreem verlagen van de drempel Hyperliquid heeft de gebruikerservaring van CEX nagebootst, maar heeft volledig geen KYC nodig. Tot 50 keer hefboom; Vloeiende UI / Snelle matching; Direct gebruik, zonder identiteitsverificatie; Voor gebruikers is dit een DEX die bijna identiek is aan CEX, met een drempel die bijna nul is. ②Extreem deflatoir model Het heeft geen VC, geen private placements, maar keert bijna 100% van de inkomsten van het platform terug naar de gemeenschap, en bouwt zo een echt gesloten deflatoir model op. 46% van de transactiekosten worden als beloning aan HLP gegeven; 54% gaat naar het hulpfonds (Assistance Fund) voor het terugkopen en vernietigen van $HYPE; Dit is een uiterst zeldzaam "pure endogene groei" model, dat bijna alle platforminkomsten teruggeeft aan de gebruikers, wat de spiraalachtige stijging van $HYPE direct stimuleert. Het resultaat was dat $HYPE eergisteren een historisch hoogtepunt van $45 bereikte. ③De grootste airdrop ooit In november 2024 heeft Hyperliquid een airdrop gedaan voor vroege gebruikers, goed voor 31% van de totale hoeveelheid, met een waarde van meer dan 1,2 miljard dollar in $HYPE, wat de handel en exponentiële groei activeerde. Na de airdrop steeg $HYPE van de initiële $3,9 naar $34,96, en dit zichtbare "vermogenseffect" trok onmiddellijk de aandacht van talloze mensen. ④De sterkste aandachtseconomie Een van de kenmerken van Hyperliquid is: handel = inhoud. Alle posities op de blockchain zijn openbaar, en whale-handel wordt de bron van verkeer: James Wynn's 568 miljoen dollar BTC long positie trok talloze FOMO-volgers aan; Andrew Tate's 76 keer hoge hefboomhandel ontplofte op sociale media; Positie → Emotie → Liquiditeit, deze cyclus van aandachtseconomie is ongeëvenaard op de blockchain. 2️⃣ Achter de extremiteit, zijn er ook kosten Wanneer alles tot het uiterste wordt gedreven, komen de kosten ook naar voren. Achter het "high-performance narratief" van Hyperliquid beginnen enkele structurele risico's zichtbaar te worden: Whale-arbitrage-incident: hoge hefboom + onbeperkte posities leidde tot miljoenen dollars verlies voor de HLP-kas binnen 24 uur. Bestuurlijke interventie op de markt: door gemeenschapsbestuur de oracle-prijzen aan te passen en gedwongen liquidaties uit te voeren, ontstonden er twijfels over "decentralisatie". Ondoorzichtigheid van strategieën: de code is nog niet volledig open-source, en de cruciale handels- en liquidatielogica wordt gecontroleerd door een off-chain team, wat een gebrek aan openbare verifieerbaarheid met zich meebrengt. Deze problemen hebben geleid tot reflectie binnen de industrie over "black-box DeFi", en Sky (de oorspronkelijke MakerDAO) mede-oprichter @RuneKek heeft aangegeven van plan te zijn een "open-source versie van Hyperliquid" te creëren ter vervanging van het huidige model. Samenvatting: van extreme opkomst tot mechanische beproeving Het succes van Hyperliquid is niet omdat het perfect is, maar omdat het durft om ervaring, deflatie en verkeer tot het uiterste te drijven. Zijn "lange kant" heeft het naar de top gebracht, maar of het door de cyclus kan komen, hangt af van of de "korte kant" kan worden aangevuld. Natuurlijk is zijn korte kant niet alleen een probleem van zichzelf, maar ook een structurele vraag die de hele industrie moet oplossen voordat blockchain-financiering mainstream wordt.