Ressurser i den virkelige verden på kjeden: Den neste bølgen av institusjonell DeFi

TL; DR:

• DeFi mistet over 75 % av likviditeten etter 2022, noe som fikk fond og DAO-er til å søke mer pålitelige avkastningskilder.

• Zoth muliggjør gjentaking av tokeniserte eiendeler i den virkelige verden, som statsobligasjoner og ETF-er, ved å kombinere off-chain-interesse med DeFi-avkastning på kjeden. Institusjoner kan tjene dobbel avkastning fra en enkelt eiendel uten å miste likviditet eller bryte overholdelse.

• ZeUSD, en stablecoin støttet av stakede RWA-er, låser opp komponerbarhet på tvers av DeFi-protokoller.

• Med RWA-tokenisering anslått å overstige $2T innen 2030, bygger Zoth kjerneinfrastruktur for institusjonell DeFi.

• Zoth gjenoppbygger med sterkere sikkerhetspartnerskap, sanntids AI-overvåking og styringsoppgraderinger som setter en ny standard for institusjonell DeFi

Kollapsen av DeFi-likviditet i 2022 avslørte mer enn bare en markedsnedgang. Total låst verdi falt fra 180 milliarder dollar til under 40 milliarder dollar, og stablecoin-tilbudet falt over hele linja. Utbyttet tørket opp. Institusjonell kapital forsvant ikke; den trakk seg tilbake fordi risikoen ikke lenger rettferdiggjorde avkastningen. DeFi tilbød ikke stabile, troverdig inntekter. Det tilbød volatilitet pakket inn i kompleksitet.

Samtidig ga tradisjonelle markeder klarhet. Statsobligasjoner betalte 4 til 5 prosent med langt mindre risiko. Institusjoner mistet ikke interessen for blokkjede. De trengte bare noe jordnært. Noe med reell verdi bak seg, bygget for å møte samsvarsbehov, og fleksibelt nok til å passe inn i moderne porteføljer.

Problemet var ikke ettergivenhet. Det var utbytte uten struktur. DeFi stolte for mye på native token-insentiver og kortsiktige utlånsmodeller. Etter hvert som tilliten falt, tapte stablecoins som USDC, DAI og Tether milliarder i markedsverdi. Finansforvaltere og fond hadde ingen steder trygt å flytte kapital uten å ta på seg volatilitet eller motpartseksponering.

Hva institusjonene trenger har ikke endret seg. De vil ha stabil avkastning med åpenhet. Virkelige eiendeler som tokeniserte statsobligasjoner og fordringer leverer det. Men for å låse opp sin fulle verdi på kjeden, trenger de infrastruktur som kobler tradisjonell avkastning med DeFi-likviditet.

Tenke nytt om institusjonell avkastning gjennom gjenopptakelse

Zoth bygger infrastrukturlaget for institusjoner for å låse opp avkastning i den virkelige verden innen DeFi. Den ble designet for en ny type allokator, en som forventer regulatorisk klarhet, kapitaleffektivitet og stabilitet fra eiendeler på kjeden.

Tradisjonelle DeFi-utlån var avhengige av oversikkerhet og token-baserte belønninger. Den modellen fungerte i en spekulativ syklus, men bryter sammen under institusjonelle standarder. Den mangler forutsigbarhet og kan ikke skaleres på tvers av regulerte porteføljer.

Zoth har en annen tilnærming. Det starter med tokeniserte eiendeler i den virkelige verden som statskasseveksler, ETF-er eller fordringer utstedt gjennom kompatible depotmottakere. Disse eiendelene genererer avkastning utenfor kjeden som de ville gjort i tradisjonelle markeder; Det er det første laget. Men Zoth lar de samme eiendelene tas tilbake innenfor DeFi-protokoller, og låser opp et ekstra lag med avkastning fra utlånsmarkeder, innsatsprogrammer eller likviditetsstrategier.

For å gjøre dette komponerbart, introduserer Zoth ZeUSD, en stablecoin støttet av gjenopptatte eiendeler i den virkelige verden. Brukere kan prege ZeUSD uten å gi opp eksponeringen mot den opprinnelige avkastningskilden. Den fungerer på tvers av DeFi, og skaper en likvid bro mellom regulert sikkerhet og programmerbar kapital.

Resultatet er en struktur med dobbel avkastning. Mens staking av tradisjonelle stablecoins kan gi 1 til 2 prosent avkastning, genererer Zoths gjenopptatte posisjoner ofte mellom 7 og 9 prosent ved å kombinere interesse utenfor kjeden med belønninger på kjeden.

Hva får Zoths modell til å fungere

Zoth er ikke bare en teknisk oppgradering; det er en strukturell nytenkning av hvordan eiendeler i den virkelige verden samhandler med DeFi. Plattformen bruker institusjonelle finansprinsipper på et miljø på kjeden uten at det går på bekostning av komponerbarheten som definerer kryptoinfrastruktur.

På aktivalaget jobber Zoth med pålitelige tokeniseringspartnere som utsteder regulert, regulert sikkerhet i den virkelige verden. Disse eiendelene oppfyller samsvars- og depotstandarder og valideres både på kjeden og gjennom juridiske avtaler. Denne doble strukturen løser en viktig blokkering for institusjoner: tillit til eiendelers opprinnelse og gjenvinnbarhet.

På protokolllaget er Zoths innsatssystem bygget for interoperabilitet. Stablecoinen, ZeUSD, fungerer som en eiendel på tvers av kjeder støttet av stakede instrumenter i den virkelige verden. I motsetning til stablecoins som er avhengige av markedsprising eller likviditetsinsentiver, er ZeUSD forankret i inntektsgivende sikkerhet.

Dette systemet gjør det mulig for institusjoner å frigjøre avkastning på tvers av flere lag samtidig som de opprettholder likviditet, revisjonsevne og kontroll. Det er kapital som presterer uten å være låst eller utsatt for ustabile belønningsmekanismer.

Løse fragmentering og regulering

Zoth takler to av de mest vedvarende barrierene for institusjonell DeFi-deltakelse: fragmentert likviditet og regulatorisk usikkerhet.

DeFi har lenge lidd av siloinfrastruktur. Eiendeler som er låst i én protokoll, kan ofte ikke brukes andre steder uten avvikling av posisjoner. Dette gjør kapitalen ineffektiv og begrenser avkastningsmulighetene. Zoth adresserer dette med ZeUSD, en stablecoin som gjør det mulig for tokeniserte eiendeler i den virkelige verden å bevege seg flytende på tvers av DeFi-plattformer. Enten det brukes til utlån, likviditetstilførsel eller kredittmarkeder, opprettholder ZeUSD tilgang til underliggende avkastning samtidig som den frigjør komponerbar likviditet.

På den regulatoriske fronten er Zoth bygget for å møte standardene som institusjonell kapital krever. Den er i tråd med rammeverk som MiCA og Basel III ved å sikre at hver RWA på plattformen har klart juridisk eierskap, kompatibelt depot og transparente rapporteringsstrukturer. Disse designvalgene gjør det mulig for hedgefond, DAO-er med juridiske enheter og kapitalforvaltere å distribuere kapital på kjeden uten å utløse regulatoriske røde flagg.

Ved å løse både samsvar og komponerbarhet fjerner Zoth to av de største strukturelle friksjonene som hindrer kapital i den virkelige verden i å komme inn i DeFi.

RWA-markedet skalerer

Markedet for tokeniserte eiendeler i den virkelige verden er ikke lenger teoretisk. Eiendeler til en verdi av over åtte milliarder dollar er allerede utstedt på kjeden. Disse inkluderer statskasseveksler, kreditt av investeringsgrad, eiendomsgjeld og til og med karbonkompensasjon. Analytikere anslår at dette tallet vil vokse utover $2T innen 2030, drevet av institusjonell etterspørsel etter transparente, likvide og programmerbare avkastningsinstrumenter.

Store aktører bygger allerede. BlackRock lanserte et tokenisert statsfond med direkte tilgang til oppgjør på kjeden. JPMorgans Onyx-nettverk behandler tokeniserte repo-handler og grenseoverskridende transaksjoner mellom globale banker. Franklin Templeton og WisdomTree administrerer tokeniserte porteføljer i sanntid med daglig rapportering av netto aktivaverdi på offentlige blokkjeder.

Det som en gang var en idé, er nå en aktiv migrasjon. Kapitalmarkedsinfrastrukturen blir gjenoppbygd med programmerbare eiendeler og virkelige finansielle primitiver. Zoth posisjonerer seg innenfor denne endringen, ikke bare som en tokeniseringsinnpakning, men som en gjentakelsesmotor som gjør disse eiendelene produktive på tvers av flere lag av DeFi.

Utvidelse av RWA-stabelen: Zoths veikart

Zoth legger til støtte for flere aktivatyper utover kortsiktige statsobligasjoner, inkludert bedriftskreditt, kommersielle lån, eiendom og private equity. Disse anleggsmidlene er forskjellige i hvordan de er strukturert, verdsatt og utlignet. For å støtte dem må infrastrukturen ta hensyn til ulike datakilder, depotmodeller og tidshorisonter.

ZeUSD blir integrert i likviditetsstyringssystemer, utlånsprotokoller og innsatsplattformer. Dette gjør det mulig for institusjoner å bruke en stabil kontoenhet på tvers av DeFi uten å måtte avvikle sine virkelige posisjoner. Det blir mer nyttig når de underliggende eiendelene er mindre likvide eller har lengre låseperioder.

På sikkerhetssiden har Zoth introdusert automatisert overvåking for å spore oppførsel på protokollnivå i sanntid. Den har også fullført uavhengige revisjoner, publisert en bug bounty og åpen kildekode deler av stabelen. Disse tiltakene bidrar til å redusere driftskostnadene for institusjoner som trenger revisjonsspor og interne gjennomgangsprosesser.

Teamet tilpasser også systemet for å fungere innenfor regionale regulatoriske rammer. Dette inkluderer endringer i hvordan eierskap av eiendeler registreres, hvordan depot håndteres og hvordan stablecoin-mekanikk avsløres. Disse justeringene er nødvendige for å jobbe med motparter som har juridiske eller rapporteringsforpliktelser.

DAO-er og hedgefond deltar allerede

Zoth brukes allerede av institusjonelle aktører. Hedgefond distribuerer tokeniserte statskasseveksler gjennom plattformen for å tjene dobbel avkastning samtidig som de forblir fullt kompatibel. DAO-er konverterer ledige USDC til ZeUSD for å få tilgang til avkastningsstrategier uten å gi opp likviditet.

For finansforvaltere tilbyr ZeUSD komponerbarhet på tvers av protokoller. Den kan lånes ut på plattformer som Morpho eller Clearpool, brukes i automatiserte hvelv eller pares i likviditetspooler. Gjennom hele denne prosessen forblir de underliggende eiendelene i den virkelige verden intakte og fortsetter å generere primæravkastning.

Denne doble avkastningsstrukturen viser seg å være et av de første praktiske alternativene til å bare holde stablecoins. Institusjoner trenger ikke lenger å velge mellom avkastning og sikkerhet. Med Zoth kan de få begge deler.

Teamet bak Zoth

Medgründer og administrerende direktør Pritam Dutta har 15+ års erfaring fra Unilever og AB InBev, hvor han ledet Digital Ventures-enheten. Der lanserte han fintech- og Web3-initiativer, og genererte 275 millioner dollar i inntekter og 12 millioner dollar i bruttofortjeneste i 2021. Han ledet Budweisers NFT-lansering, og solgte 50 millioner dollar på under fire timer. Pritam grunnla også Eagle10 Ventures, og støttet 25+ selskaper med to utganger. Hans tidligere food-tech-oppstart, Pasto, ble kjøpt opp av Ghost Kitchens etter å ha nådd 1 million dollar i årlig salg.

Medgründer og CTO Koushik Bhargav Muthe er en blokkjedeforsker og ETH-stipendiat med erfaring fra UC Berkeley, NTU Singapore og ASTAR IHPC. Han har vunnet 15+ globale hackathons, inkludert ETHDenver, og har tidligere ledet Web3-initiativer ved AB InBevs ZTech-divisjon. Koushiks arbeid bygger bro mellom akademisk forskning og protokollutvikling, med flere publikasjoner i fagfellevurderte tidsskrifter.

Konklusjon: Reell avkastning er fremtiden til DeFi

Etter hvert som DAO-er, fond og kapitalforvaltere revurderer hvordan de allokerer kapital på kjeden, tilbyr Zoth infrastrukturen for å gjøre det med ansvarlighet og skala. Den neste bølgen av avkastning vil komme fra systemer bygget for å håndtere reelle eiendeler, ikke bare innfødte. Zoth kombinerer reell avkastning med verktøy på kjeden. Restake-modellen gjør statisk sikkerhet til produktiv kapital. ZeUSD muliggjør deltakelse på tvers av protokoller uten å ofre regulatoriske standarder eller aktivastabilitet.

Hvis du allokerer i DeFi eller designer rundt tokeniserte eiendeler, er det på tide å se på hvor reell avkastning kommer fra. Sjekk Zoths tekniske dokumentasjon for en mer dyptgående titt på systemet deres.